臨近清明節(jié),市場(chǎng)情緒有所降溫。今日(2024年4月2日),A股三大指數(shù)橫盤(pán)整理,集體收跌。各行業(yè)核心龍頭股整體跌多漲少,中證A50指數(shù)微跌0.4%止步三連陽(yáng)。
資金態(tài)度仍趨積極,A股首批掛鉤中證A50指數(shù)的10只ETF中,6只成交額突破1億元,其中備受關(guān)注的A50ETF華寶(159596)成交額達(dá)2.33億元,排名第三!午后場(chǎng)內(nèi)持續(xù)溢價(jià)交易,顯示買(mǎi)盤(pán)資金相對(duì)強(qiáng)勢(shì),結(jié)合成交放量來(lái)看,或有資金逢跌吸籌。
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放眼市場(chǎng),周期股無(wú)疑是今日“最靚的仔”,石油石化、鋼鐵、有色等資源相關(guān)板塊集體走強(qiáng),場(chǎng)內(nèi)熱門(mén)有色龍頭ETF(159876)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格逆市漲1.17%,創(chuàng)逾7個(gè)月新高!順周期風(fēng)起,化工ETF(516020)價(jià)格亦漲超1%。
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周期股強(qiáng)勢(shì)崛起,驅(qū)動(dòng)因素可能有這些:
其一,我國(guó)3月制造業(yè)PMI超預(yù)期回升,驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好,需求端預(yù)期升溫;
其二,近期黃金、銅連續(xù)大漲,參照歷史經(jīng)驗(yàn),或是商品全面牛市的先導(dǎo)信號(hào);
其三,時(shí)值4月業(yè)績(jī)披露期,一些處于景氣周期底部區(qū)間或周期上行區(qū)間的周期品受到市場(chǎng)關(guān)注。
展望后市,4月市場(chǎng)怎么看?華泰證券最新策略報(bào)告認(rèn)為,市場(chǎng)資金面整體進(jìn)入平臺(tái)期,春季躁動(dòng)或進(jìn)入尾聲,板塊間輪動(dòng)加快,市場(chǎng)或正處于“春分時(shí)刻”,收獲季節(jié)之前。短期配置或可把握業(yè)績(jī)超預(yù)期、紅利高低切換、主題成長(zhǎng)三條線索。
【ETF全知道熱點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊有色金屬、化工、標(biāo)普紅利幾個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。
一、【再探年內(nèi)新高!有色龍頭ETF(159876)逆市收漲1.17%日線4連陽(yáng),板塊反彈以來(lái)跑贏滬指近20個(gè)百分點(diǎn)!】
今日有色金屬再起攻勢(shì),中證有色金屬指數(shù)成份股中超8成個(gè)股飄紅,寒銳鈷業(yè)兩日飆漲37.34%;華友鈷業(yè)兩日勁漲18.29%。
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資金面上,有色金屬板塊獲主力資金凈流入超45億元,霸居31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)榜首。
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熱門(mén)ETF方面,有色龍頭ETF(159876)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格再漲1.17%,斬獲日線4連陽(yáng),上探年內(nèi)新高!
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拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,2月6日反彈以來(lái),有色龍頭ETF(159876)跟蹤的中證有色金屬指數(shù)累漲33.77%,大幅漲逾滬指(13.80%)近20個(gè)百分點(diǎn),亦漲超深證成指(20.37%)和創(chuàng)業(yè)板指(19.06%)。
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按照申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)口徑,截至3月31日,有色龍頭ETF(159876)跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中,銅、鋁、黃金是前三大重倉(cāng)行業(yè),分別占比23.8%、16.4%、14.6%,合計(jì)占比約50%。
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展望后市,對(duì)于中證有色金屬指數(shù)重倉(cāng)的銅、鋁、黃金等行業(yè),華鑫證券維持“推薦”評(píng)級(jí),具體來(lái)看:
①銅:銅精礦供應(yīng)短缺開(kāi)始向冶煉廠傳導(dǎo),銅價(jià)上漲預(yù)期較強(qiáng)。
②鋁:下游需求逐步復(fù)蘇,累庫(kù)趨緩。
③黃金:6 月降息概率進(jìn)一步提升,黃金上漲確定性高。
二、【氣勢(shì)如虹!化工板塊連漲四日,化工ETF(516020)逆市漲1.12%!機(jī)構(gòu):化工行業(yè)已經(jīng)無(wú)需悲觀】
化工板塊再度迎來(lái)大漲,基礎(chǔ)化工行業(yè)漲幅在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中高居第二!反映板塊整體走勢(shì)的化工ETF(516020)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收漲1.12%,逆市收紅。值得注意的是,最近4個(gè)交易日,化工ETF(516020)連續(xù)上攻,勢(shì)如破竹,接連收復(fù)5日線、10日線、20日線、半年線四根均線,且日線已實(shí)現(xiàn)四連陽(yáng)!
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成份股方面,鋰電、氟化工、鈦白粉等細(xì)分板塊全面開(kāi)花,天賜材料收漲5.39%,多氟多收漲4.91%,中核鈦白收漲3.72%,恩捷股份收漲1.6%,板塊巨頭萬(wàn)華化學(xué)收漲0.53%。
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資金面上,化工板塊近日大受主力資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示,今日,基礎(chǔ)化工行業(yè)獲主力資金凈流入額高達(dá)42.33億元,高居30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)首位;近5日,基礎(chǔ)化工行業(yè)吸金99.2億元,在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中位居第二。
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經(jīng)過(guò)近兩年的調(diào)整,化工行業(yè)景氣度或已觸底。當(dāng)前,多重因素助力,板塊景氣度有望企穩(wěn)回升。
政策方面,近期,高層頻繁提及發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?;ば袠I(yè)作為重要的基礎(chǔ)原料行業(yè),其相關(guān)子板塊,包括新能源、新材料等有望較大程度獲益于政策紅利。
宏觀經(jīng)濟(jì)方面,近期公布的多個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期,疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息周期或即將開(kāi)啟,內(nèi)需外需或得到進(jìn)一步提振,化工行業(yè)下游需求有望持續(xù)提升。
當(dāng)前,化工板塊估值仍處低位。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至上個(gè)交易日收盤(pán),細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.15倍,位于近10年21.72%分位點(diǎn)的低位,中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比凸顯。
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展望后市,華創(chuàng)證券表示,在EPS和PE觸底之后,化工行業(yè)已經(jīng)無(wú)需悲觀。EPS 端,化工白馬基本證明了需求低點(diǎn)的利潤(rùn)底,若國(guó)內(nèi)政策刺激有效拉動(dòng)需求,與美國(guó)形成補(bǔ)庫(kù)共振則有望迎來(lái)EPS回暖;PE端,在已經(jīng)預(yù)期了產(chǎn)能過(guò)剩和地產(chǎn)下行對(duì)遠(yuǎn)期增速的壓制之后,可能迎來(lái)潛在的流動(dòng)性釋放隱含的估值上行空間。行業(yè)勝率升高,增量白馬或已到配置窗口。
如何把握化工板塊反彈機(jī)遇?借道化工ETF(516020)布局效率或更高。公開(kāi)資料顯示,化工ETF(516020)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù),全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉(cāng)位集中于大市值龍頭股,包括萬(wàn)華化學(xué)、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等,分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇;其余5成倉(cāng)位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股,全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。
三、【行情回歸?標(biāo)普紅利ETF(562060)逆市收紅喜提日線4連陽(yáng),4月機(jī)構(gòu)集體看好高股息方向】
高股息方向逆市走強(qiáng),以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)口徑,石油石化、鋼鐵、基礎(chǔ)化工、有色金屬均漲逾1%,此外,煤炭、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)母吖上鍓K亦逆市收紅。
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高股息熱門(mén)標(biāo)的——標(biāo)普紅利ETF(562060)早盤(pán)平開(kāi)后震蕩攀升,場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度逆市上漲0.75%,收漲0.47%,成交額近6500萬(wàn)元,喜提日線4連陽(yáng)。
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3月以來(lái),紅利策略走勢(shì)反復(fù),標(biāo)普紅利ETF(562060)自3月8日觸及上市新高以來(lái),轉(zhuǎn)為回調(diào)震蕩;而近期伴隨著市場(chǎng)重回震蕩分歧,高股息資產(chǎn)行情再度活躍。進(jìn)入4月,多家機(jī)構(gòu)發(fā)布最新策略觀點(diǎn),多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,紅利策略仍有望繼續(xù)占優(yōu)。
中信證券表示,4月右側(cè)信號(hào)進(jìn)入檢驗(yàn)期,預(yù)計(jì)一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn),資本市場(chǎng)改革逐步落地,但宏觀景氣向企業(yè)盈利端傳導(dǎo)仍需財(cái)報(bào)不斷驗(yàn)證,預(yù)計(jì)在政策強(qiáng)力引導(dǎo),財(cái)報(bào)披露兌現(xiàn),利率保持低位的三大驅(qū)動(dòng)下,杠鈴結(jié)構(gòu)中的紅利策略在4月份將整體更占優(yōu)。
興業(yè)證券表示,從基本面角度,今年是一個(gè)對(duì)于過(guò)度悲觀的預(yù)期逐步糾偏的過(guò)程。建議保持多頭思維,奔赴高勝率主線,積極擁抱“三高”資產(chǎn):高景氣、高ROE、高股息。從中長(zhǎng)期維度看,仍然看好紅利板塊的配置價(jià)值及其“新底倉(cāng)資產(chǎn)”的屬性。
申萬(wàn)宏源證券表示,4月高股息風(fēng)格有望回歸。4月驗(yàn)證期,在需求、供給、出海和科技創(chuàng)新基本面彈性有限的情況下,基本面改善可持續(xù)的方向相對(duì)稀缺,從穩(wěn)態(tài)高股息和動(dòng)態(tài)高股息中找估值重估的機(jī)會(huì)是方向。此外4月業(yè)績(jī)期,分紅比例提升可能迎來(lái)集中驗(yàn)證期。這將強(qiáng)化高股息的思潮,高股息也能進(jìn)攻。
中銀證券亦表示,“杠鈴策略”仍是當(dāng)前較優(yōu)配置策略,前期回調(diào)明顯的高股息逐漸進(jìn)入較優(yōu)性?xún)r(jià)比區(qū)間。
標(biāo)普紅利ETF(562060)被動(dòng)跟蹤標(biāo)普中國(guó)A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)(CSPSADRP),根據(jù)其最新2024年1 月月報(bào)數(shù)據(jù),標(biāo)普中國(guó)A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)(CSPSADRP)股息率高達(dá)8.29%。此外,2005年至2023年的18年中,標(biāo)普A股紅利全收益指數(shù)的累計(jì)收益率高達(dá)1975.17%,年化收益率近18%。在經(jīng)濟(jì)增速適度放緩和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行的宏觀背景下,標(biāo)普紅利ETF(562060)以持續(xù)穩(wěn)定的高股息和跨越周期的盈利能力,展現(xiàn)出突出的配置價(jià)值。
本文圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、華寶基金,截至2024.4.2。風(fēng)險(xiǎn)提示:A50ETF華寶標(biāo)的指數(shù)為中證A50指數(shù),該指數(shù)基日為2014.12.31,發(fā)布日期為2024.1.2;有色龍頭ETF被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)(930708.CSI),該指數(shù)基日為2013.12.31,發(fā)布日期為2015.7.13;化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布日期為2012.4.11;標(biāo)普紅利ETF被動(dòng)跟蹤標(biāo)普中國(guó)A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)(CSPSADRP),該指數(shù)基日為2004.6.18,發(fā)布日期為2008.9.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整,其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉,不作為任何個(gè)股推薦,不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另,本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估,A50ETF華寶、有色龍頭ETF、化工ETF、標(biāo)普紅利ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn),適宜平衡型(C3)及以上的投資者,適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn),各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致,且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?;鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè),并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?;鹜顿Y需謹(jǐn)慎。