界面新聞記者 | 陳靖
隨著公募基金2023年年報悉數(shù)披露 ，券商分倉傭金收入排名基本落定。
Wind金融終端顯示，已披露數(shù)據(jù)的40家券商去年分倉傭金總收入為168.11億元，市場規(guī)模同比下滑10.93%。
行業(yè)內(nèi)共4家券商分倉傭金收入超7億元，中信證券以11.49億元蟬聯(lián)第一；廣發(fā)證券、中信建投證券分別以8.44億元、8.17億元位列第二、三位；長江證券7.92億元，位列行業(yè)第四。
與此同時，2023年多家中小券商傭金收入呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，財通證券分倉傭金收入同比增幅超200%位居增幅榜首，國聯(lián)證券（29.83%）、德邦證券（25.89%）、民生證券（24.03%）、國海證券（23.56%）漲幅居前。
前十大券商傭金收入占比超四成
在費(fèi)率改革之下，基金分倉規(guī)模連續(xù)兩年出現(xiàn)縮水。繼2022年基金分倉規(guī)模較2021年下滑15.19%之后，2023年這一數(shù)據(jù)較2022年再度下滑10.92%。
2023年，排名前十的券商傭金席位占42.18%，與2022年相比，集中度略有下降。但行業(yè)依然呈現(xiàn)出馬太效應(yīng)，頭部券商地位相對穩(wěn)定。
同時也有一些“黑馬”嶄露頭角。例如，民生證券的傭金收入排名升至第17位，延續(xù)了2023年上半年的上升趨勢，成功躋身前20名；財通證券的傭金收入同比增幅超過200%，增速顯著。
總體來看，2023年，分倉傭金收入前五的券商分別是中信證券、廣發(fā)證券、中信建投、長江證券、招商證券。排名與2022年及2023年上半年基本保持一致，僅廣發(fā)證券和中信建投的排名發(fā)生了交換。此外，曾經(jīng)的老牌強(qiáng)勢券商申萬宏源的排名下滑至第12名；興業(yè)證券則從2022年的第11名上升到了第9名。
“券商一哥”中信證券的總傭金收入達(dá)到11.49億元，盡管與2022年相比下降15.08%，但仍居首位，傭金席位占比達(dá)6.83%。緊隨其后的是廣發(fā)證券，傭金收入為8.44億元，與上年相比下降9.94%，傭金席位占比5.02%。排在第三位的是中信建投，傭金收入為8.17億元，較2022年下降16.73%，傭金席位占比為4.86%。
長江證券和招商證券分別位列第四和第五，其傭金收入分別為7.92億元和6.71億元，與上年相比的降幅分別為17.09%和10.77%。
多家中小券商傭金同比增長明顯
值得注意的是，在2023年傭金分倉收入排名前20的券商中，僅浙商證券和民生證券兩家券商實(shí)現(xiàn)了同比正增長，其余18家券商的傭金收入均出現(xiàn)不同程度的下降。
與此同時，多家中小型券商近年來在研究業(yè)務(wù)布局方面持續(xù)加強(qiáng)，特色研究業(yè)務(wù)成效逐漸顯現(xiàn)，傭金收入取得顯著增長，吸引了市場的高度關(guān)注。
雖然部分中小型券商的傭金收入絕對值無法與頭部券商相比，但同比增幅卻非常明顯。財通證券的傭金收入為1.85億元，同比增幅為211.49%；國聯(lián)證券的傭金收入為1.03億元，同比增幅29.83%；德邦證券的傭金收入為2.10億元，同比增幅為25.89%；民生證券的傭金收入為3.66億元，同比增幅為24.03%；國海證券的傭金收入為2.24億元，同比增幅為23.56%。
行業(yè)人士此前表示，對于在資產(chǎn)規(guī)模等方面相對薄弱的中小型券商而言，實(shí)現(xiàn)彎道超車的突破點(diǎn)往往在輕資本業(yè)務(wù)中，研究所便成為其優(yōu)先發(fā)力的方向之一。
華金證券研究所所長孫遠(yuǎn)峰告訴界面新聞，中小券商研究所在市場競爭中的優(yōu)勢主要在于差異化特色的打造，以及機(jī)制靈活性對于研究專業(yè)性的良好促進(jìn)作用。中小券商研究所相比傳統(tǒng)大型券商研究所來說，在研究力量布局的精確性和經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的適配性方面具有比較明顯的‘后發(fā)優(yōu)勢’，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、夯實(shí)內(nèi)循環(huán)主動力走向深入的戰(zhàn)略要求下，中小券商研究所能夠著重配置研究力量于半導(dǎo)體電子產(chǎn)業(yè)、新能源智能制造、醫(yī)藥生物等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域，強(qiáng)化研究框架，迅速形成差異化研究特色品牌。”
“此外，中小券商業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的市場化、靈活度優(yōu)勢如果發(fā)揮得當(dāng)，對于研究業(yè)務(wù)本身的專業(yè)性打造具有可持續(xù)的保障和促進(jìn)作用?！睂O遠(yuǎn)峰進(jìn)一步表示。
同時，今年以來，中小券商的研究機(jī)構(gòu)活動頻繁，通過增強(qiáng)人才引進(jìn)，致力于建立研究業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢。
3月，原德邦證券總裁助理兼研究所所長任志強(qiáng)已經(jīng)正式加入華福證券，擔(dān)任總裁助理兼研究所所長的職務(wù)；原德邦證券研究所副所長兼首席策略分析師吳開達(dá)加入了天風(fēng)證券研究所，擔(dān)任策略首席分析師和政策研究院院長；原興業(yè)證券研究所汽車首席戴暢轉(zhuǎn)至國海證券，擔(dān)任研究所副所長兼汽車首席。
2月，原中信證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師程強(qiáng)加入德邦證券，擔(dān)任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究所副所長；原財通證券研究所業(yè)務(wù)副所長、產(chǎn)業(yè)政策首席分析師、金融行業(yè)首席分析師夏昌盛則轉(zhuǎn)至國金證券，擔(dān)任研究所常務(wù)副所長。
有券商首席非銀分析師告訴界面新聞：“新修訂的公募費(fèi)率規(guī)則推動了傭金分配的市場化進(jìn)程，并限制了轉(zhuǎn)移支付和渠道分傭，促使券商更加關(guān)注研究領(lǐng)域的發(fā)展。隨著改革的穩(wěn)步實(shí)施，基金分倉市場的收縮將促使券商研究行業(yè)加速調(diào)整和洗牌。長期的高質(zhì)量增長將更加依賴強(qiáng)大的研究能力。在日益激烈的行業(yè)競爭中，知名分析師的加入可以顯著提高中小券商研究團(tuán)隊的綜合實(shí)力和知名度。這為他們在經(jīng)紀(jì)、自營、投行等競爭激烈且格局已定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供了突破的可能性?！?/span>