2024年4月1日，A股開(kāi)門紅，三大指數(shù)集體高開(kāi)，固態(tài)電池概念再度活躍，$電池ETF(SH561910)$漲超3%，強(qiáng)勢(shì)沖擊三連陽(yáng)。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富

隨著全球?qū)Νh(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的日益重視，新能源汽車產(chǎn)業(yè)已成為引領(lǐng)未來(lái)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要引擎。在消費(fèi)需求連續(xù)兩年大規(guī)模釋放后，2023年，中國(guó)新能源汽車和動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)勢(shì)頭有所減緩，但新能源汽車銷量和動(dòng)力電池裝車量增速仍處于較高水平。

在消費(fèi)需求連續(xù)兩年大規(guī)模釋放后，2023年，新能源汽車銷量和動(dòng)力電池裝車量同比分別增長(zhǎng)37.9%和31.6%，雖有所下降，但仍處于較高水平。

新能源汽車作為耐用大宗消費(fèi)品，其銷量在2021－2023年的高速增長(zhǎng)一定程度上會(huì)透支后續(xù)年度的部分市場(chǎng)需求；而在產(chǎn)銷規(guī)模和滲透率已達(dá)較高水平后，充換電設(shè)施不足、“里程焦慮”仍是制約新能源汽車發(fā)展的重要因素。但經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，中國(guó)已擁有全世界最完善的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，部分頭部電池企業(yè)處于研發(fā)成果收獲期，隨著電池技術(shù)的不斷進(jìn)步、政府對(duì)充換電配套設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，“用電”的便利性會(huì)逐步提高，相對(duì)于“用油”的成本優(yōu)勢(shì)會(huì)逐步強(qiáng)化；汽車的電動(dòng)化天然地對(duì)“智能化”具有支持作用，目前汽車產(chǎn)品智能化轉(zhuǎn)型速度正在加快，“智能化”必將帶來(lái)新能源汽車產(chǎn)品吸引力的進(jìn)一步增強(qiáng)。

中國(guó)新能源汽車的發(fā)展雖面臨一定不利因素，但仍有望保持較高增長(zhǎng)，從而拉動(dòng)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張。在需求端增速維持穩(wěn)定，供給端由擴(kuò)張放緩轉(zhuǎn)向逐步出清的格局下，電池板塊整體盈利能力的彈性或?qū)⒂兴嵘久嬗型瓉?lái)拐點(diǎn)，看好業(yè)績(jī)見(jiàn)底企穩(wěn)后回歸的機(jī)遇。

看好電池板塊的朋友，相關(guān)產(chǎn)品電池ETF（561910），該ETF緊密跟蹤中證電池主題指數(shù)，主要投資于動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，包括電池制造商、材料供應(yīng)商等。目前指數(shù)估值約為，處于歷史位置，隨著新能源汽車需求增加，電池板塊或?qū)⒂瓉?lái)較大的估值修復(fù)彈性，長(zhǎng)期布局效益更佳。