三鑫醫(yī)療（300453.SZ）2024年3月29日發(fā)布消息稱，2024年3月28日三鑫醫(yī)療接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事：樂珍榮；董事、副總裁、董事會秘書：劉明；財務(wù)總監(jiān)：鄒蓓廷；證券事務(wù)代表：周文燕參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。

調(diào)研主要內(nèi)容：

一、簡要介紹公司主營業(yè)務(wù)等基本情況

公司董事、副總裁、董事會秘書劉明簡要介紹了公司主要業(yè)務(wù)及2023年年度經(jīng)營情況。

2023年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入130,006.09萬元，較上年同期下降2.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為20,663.38萬元，較上年同期增長11.92%。公司業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在以下幾大領(lǐng)域：

血液凈化類：報告期內(nèi)，血液凈化類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入94,934.14萬元，比上年同期增長7.62%，該類產(chǎn)品營業(yè)收入占公司總收入的比重為73.02%。

輸注類：報告期內(nèi)，輸注類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23,395.62萬元，比上年同期下降33.51%，該類產(chǎn)品營業(yè)收入占公司總收入的比重為18%。

剔除疫苗注射產(chǎn)品影響，輸注類產(chǎn)品（不含疫苗注射器）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21,647.97萬元，比上年同期下降1.17%。

心胸外科類：報告期內(nèi)，心胸外科類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7,058.55萬元，比上年同期增長7.78%，該類產(chǎn)品營業(yè)收入占公司總收入的比重為5.43%。

其他類：報告期內(nèi)，其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4,617.79萬元，該類業(yè)務(wù)營業(yè)收入占公司總收入的比重為3.55%。

2023年重點(diǎn)事項(xiàng)：1、創(chuàng)新驅(qū)動方面，公司持續(xù)聚焦主業(yè)，深耕血液透析賽道，同時向血管介入領(lǐng)域布局。一是持續(xù)豐富血液凈化治療模式，公司積極布局血液濾過、連續(xù)性血液凈化（CRRT）等治療模式，已獲得CRRT管路及附件注冊證；二是公司針對不同患者的個性化需求及現(xiàn)有產(chǎn)品的迭代升級，不斷豐富產(chǎn)品群，陸續(xù)獲得低鈣透析濃縮液、枸櫞酸型血液透析粉、高鈣透析濃縮液等產(chǎn)品注冊證，同時，公司自主研發(fā)的濕膜透析器（高通、低通）已處于注冊發(fā)補(bǔ)階段，即將取得新的產(chǎn)品注冊證，將成為國產(chǎn)第一張注冊證，打破進(jìn)口壟斷；三是在血管介入領(lǐng)域和糖尿病領(lǐng)域，已獲得PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管、一次性使用透析用留置針、血管鞘組、醫(yī)用無針注射器等產(chǎn)品注冊證，目前血管介入在研項(xiàng)目10余項(xiàng)。2、產(chǎn)能擴(kuò)充方面，公司在江西、云南、黑龍江、寧波等生產(chǎn)基地基礎(chǔ)上進(jìn)一步組建四川生產(chǎn)基地、擴(kuò)建江西研發(fā)生產(chǎn)基地。2023年，全資子公司四川威力生在四川眉山“西部藥谷”建設(shè)的新生產(chǎn)基地順利通過驗(yàn)收并取得生產(chǎn)許可，進(jìn)一步新增了透析器、透析液、透析粉、透析管等產(chǎn)品產(chǎn)能。與此同時，公司在江西南昌投資新建的血液透析系列產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利，項(xiàng)目建成后將進(jìn)一步擴(kuò)充公司血液透析系列產(chǎn)品產(chǎn)能，更好地滿足持續(xù)增長的市場需求。3、集采方面，公司血液透析器、血液凈化裝置體外循環(huán)管路、動靜脈瘺穿刺針、透析用留置針等中選二十三省血液透析集采產(chǎn)品，均為規(guī)則一中標(biāo)，在保有分配采購量的同時，還具備參與待分配采購量的分配資格，有利于進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，鞏固頭部企業(yè)優(yōu)勢地位。

二、互動交流環(huán)節(jié)

問：透析用留置針、PTA球囊擴(kuò)張導(dǎo)管及醫(yī)用無針注射器的市場開拓情況？

答：內(nèi)瘺是血液透析治療中重要的血流通道，是終末期腎病患者維持長期透析所必需依賴的基礎(chǔ)，被稱為透析患者的“生命線”。日本是全球平均透析齡最長的國家之一，十分重視對透析患者透析動靜脈內(nèi)瘺的保護(hù)，通過廣泛應(yīng)用一次性使用透析用留置針和高頻率使用PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管疏通內(nèi)瘺等方式，保持內(nèi)瘺暢通，保證透析質(zhì)量。

公司圍繞內(nèi)瘺保護(hù)深度布局血管通路研究和血管介入產(chǎn)品開發(fā)，成果顯著，已取得一次性使用透析用留置針、PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管、血管鞘組等多張注冊證，其中一次性使用透析用留置針為國產(chǎn)第一張注冊證，填補(bǔ)了國內(nèi)空白。國內(nèi)臨床使用的針對透析內(nèi)瘺治療的血管介入器械以進(jìn)口產(chǎn)品為主，市場價格高，僅極少患者使用；目前，公司正積極配合推動此類產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)保目錄，加快國產(chǎn)步伐，普惠廣大透析患者。

公司一次性使用透析用留置針自上市以來，因國產(chǎn)首發(fā)優(yōu)勢，引起血液透析患者的極大關(guān)注，入院速度不斷加快，該產(chǎn)品已中選二十三省血透集采產(chǎn)品，銷量預(yù)計將實(shí)現(xiàn)放量增長。關(guān)于PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管，2023年公司主要推進(jìn)資格準(zhǔn)入工作，同時在宣傳臨床使用價值和進(jìn)行操作指導(dǎo)等方面發(fā)力，通過學(xué)術(shù)交流活動，培育市場并推廣該產(chǎn)品。

醫(yī)用無針注射器為消費(fèi)者可直接使用的院外產(chǎn)品，在市場推廣方面，公司通過京東官網(wǎng)等線上銷售和門店等線下銷售相結(jié)合的方式開展。

問：公司血透產(chǎn)品二十三省集采中標(biāo)情況？

答：公司中選本次帶量采購的產(chǎn)品包括血液透析器、血液凈化裝置體外循環(huán)管路、動靜脈瘺穿刺針、透析用留置針等，均為規(guī)則一中標(biāo)，在保有分配采購量的同時，還具備參與待分配采購量的分配資格。同時，公司將通過加大待分配采購量市場和未參與本次集采市場的開拓力度，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。

問：公司2023年毛利率和凈利率同步提升的原因是？

答：市場端，公司血透產(chǎn)品市占率持續(xù)擴(kuò)大，銷售收入持續(xù)增長。

生產(chǎn)端，公司產(chǎn)品產(chǎn)能逐步釋放，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益凸顯；公司多年來推行精益生產(chǎn)，在降本增效方面成果顯著。同時，在2023年原材料價格下降的共同作用下，公司產(chǎn)品2023年毛利率和凈利率同步提升。

公司將進(jìn)一步優(yōu)化生產(chǎn)工藝，加快新產(chǎn)品研發(fā)推廣速度，增加業(yè)績新增長點(diǎn)，推動公司高質(zhì)量發(fā)展。

問：2024年海外市場情況？

答：公司在成立初期已通過CE認(rèn)證，在國外市場拓展方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，近些年來，公司國外市場除2021年和2022年受疫苗注射器影響外，收入占比均在15%-20%之間，較為穩(wěn)定。2023年，公司通過在部分國家的自主持證，提升了在國外市場的準(zhǔn)入能力，并迅速帶來透析設(shè)備和耗材訂單，增加了當(dāng)期業(yè)績。2024年，公司將充分運(yùn)用已有經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)擴(kuò)大國外市場自主持證范圍。

問：透析機(jī)、透析器的市場份額情況？

答：進(jìn)口透析機(jī)市場占有率為85%左右，國產(chǎn)透析機(jī)國內(nèi)絕對銷售量偏低，國產(chǎn)空間巨大。

透析器將加快國產(chǎn)化進(jìn)程。首先，血液透析市場空間在持續(xù)擴(kuò)大，市場需求持續(xù)增長；其次，根據(jù)二十三省血透產(chǎn)品集采政策，國產(chǎn)企業(yè)與進(jìn)口企業(yè)產(chǎn)品同組招標(biāo)，國產(chǎn)透析器競爭優(yōu)勢凸顯，給國產(chǎn)透析器更大市場空間。

問：心胸外科產(chǎn)品未來規(guī)劃？

答：子公司寧波菲拉爾心胸外科產(chǎn)品主要集中于心臟外科體外循環(huán)手術(shù)耗材這一細(xì)分領(lǐng)域，市場容量相對較小，但市場份額高。公司圍繞提升心胸外科手術(shù)安全性和經(jīng)濟(jì)性，對已有產(chǎn)品改型改進(jìn)，同時擴(kuò)大對相關(guān)領(lǐng)域新產(chǎn)品的研究創(chuàng)新，將進(jìn)一步豐富心胸外科手術(shù)和自體血液回收機(jī)配套耗材等產(chǎn)品群。

問：原材料聚醚砜（PES）研發(fā)進(jìn)度？

答：公司“血液透析器的醫(yī)用聚醚砜（PES）材料國產(chǎn)化制備技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化研究”入選為國家工信部生物醫(yī)用材料創(chuàng)新任務(wù)揭榜掛帥揭榜單位，該項(xiàng)目正處于與上下游廠商合作開發(fā)驗(yàn)證測試階段。

問：2024年業(yè)績展望？

答：2024年公司發(fā)展將持續(xù)向好。首先，行業(yè)方面，血透市場需求增長趨勢不變；其次，血液透析設(shè)備和透析器的國產(chǎn)空間巨大；第三，公司集采中標(biāo)情況良好，在提供業(yè)績保障的同時，極大提振了公司信心；第四，國外自主持證模式的創(chuàng)新為公司國外市場開拓提供寶貴經(jīng)驗(yàn)，公司將加大國外市場開拓力度；第五，公司一次性使用透析用留置針、PTA高壓球囊擴(kuò)張導(dǎo)管、血管鞘組、醫(yī)用無針注射器、低鈣透析濃縮液、枸櫞酸型血液透析粉、高鈣透析濃縮液及CRRT管路等新產(chǎn)品陸續(xù)獲證，帶來新業(yè)績增長點(diǎn)。