界面新聞?dòng)浾?| 查沁君
界面新聞編輯 | 文姝琪
3月28日晚，非學(xué)歷職業(yè)教育公司粉筆（02469.HK）交出2023財(cái)年業(yè)績，這是其上市以來的第二份年度“成績單”。
截至2023年12月31日，粉筆去年?duì)I收30.2億元，同比增加7.5%；年內(nèi)利潤1.886億元，2022年凈虧損20.887億元，同比扭虧為盈；經(jīng)調(diào)整利潤4.5億元，同比增長134.1%。
該公司對于業(yè)績顯著改善的解釋是，一方面2023年招錄類考試培訓(xùn)需求強(qiáng)勁，另一方面通過技術(shù)輔助，成本結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化。線上線下相結(jié)合的OMO模式（在線及線下教育相結(jié)合）實(shí)現(xiàn)的巨大協(xié)同效應(yīng)，業(yè)務(wù)得到拓展。
而導(dǎo)致其2022年巨額凈虧的一項(xiàng)數(shù)據(jù)主要是公允價(jià)值虧損，粉筆內(nèi)部人士曾對界面教育表示，這部分虧損是由pre IPO優(yōu)先股增值引起，上市后，所有優(yōu)先股都會(huì)轉(zhuǎn)換為普通股，到2023年這部分公允價(jià)值虧損就不存在了。
粉筆于2023年1月9日正式掛牌港交所，主營成人職業(yè)教育服務(wù)，為在公共職務(wù)、事業(yè)單位及其他若干專業(yè)和行業(yè)謀求職業(yè)的成人學(xué)員，提供招錄類及資格證考試培訓(xùn)課程。因最早由線上公考培訓(xùn)起家，粉筆被稱為“互聯(lián)網(wǎng)職教第一股”。
不同于此前將業(yè)務(wù)線劃分為三大塊：在線培訓(xùn)、線下培訓(xùn)及圖書，粉筆這次將在線培訓(xùn)和線下培訓(xùn)的業(yè)績合并成培訓(xùn)服務(wù)。其認(rèn)為2023年，OMO課程產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)增加，線上、線下的培訓(xùn)業(yè)績不應(yīng)該再單獨(dú)審閱。
作為營收主力的培訓(xùn)服務(wù)，去年創(chuàng)造25.145億元收入，同比增加6.8%，占總營收的比例逾八成。
具體到培訓(xùn)服務(wù)的細(xì)分品類，目前粉筆提供四類型的課程，包括在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品、在線大班直播培訓(xùn)課、小班培訓(xùn)課、以及其他專項(xiàng)輔導(dǎo)和推廣類課程，分別貢獻(xiàn)營收1.26億、6.66億、16.65億、5700萬元。
其中在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品包括會(huì)員禮包和新手訓(xùn)練營——前者每月價(jià)格通常介乎20元至70元。后者定價(jià)通常為199元至598元。在規(guī)定時(shí)間內(nèi)達(dá)到目標(biāo)分?jǐn)?shù)的學(xué)員將獲部分或全部退還購買價(jià)。
在線大班直播培訓(xùn)課通常的在線授課規(guī)模在1000人以上，授課時(shí)間持續(xù)30至90天，每門課程約300元至980元。
貢獻(xiàn)最大的是小班培訓(xùn)課，以在線教學(xué)模式或在線和線下融合的模式為主導(dǎo)。主流筆試班型學(xué)員人數(shù)通常為30至60人，通常授課時(shí)間持續(xù)30至120天。
以公職類招錄考試培訓(xùn)為例，通常定價(jià)為每門課程7000元以上。主流面試班型學(xué)員人數(shù)通常為8至12人，通常授課時(shí)間持續(xù)5至15天。
第二大業(yè)務(wù)板塊是圖書銷售，去年?duì)I收為5.068億元，同比增加11%，主要由于圖書快遞配送于2023年恢復(fù)，及公務(wù)員及事業(yè)單位招聘及申請數(shù)量增加。
為了擴(kuò)大市場占有率，從線上起家的粉筆從2020年開始，開始擴(kuò)展線下培訓(xùn)，并發(fā)力下沉市場，線下運(yùn)營中心一度多達(dá)數(shù)百家。
但快速鋪開的網(wǎng)點(diǎn)令經(jīng)營成本大增，且線下課程交付質(zhì)量難以保障。自疫情以來，粉筆放慢了線下擴(kuò)張腳步，其營運(yùn)中心數(shù)量由2021年末的363所減少為2023年末的202所，降幅約44%。
當(dāng)前，粉筆線下產(chǎn)品正在快速迭代成為OMO模式，即線上、線下融合，一流師資集中在線上開大班課，講授最重要、最難的內(nèi)容，線下小班教師的主要職責(zé)是督促學(xué)習(xí)、針對性輔導(dǎo)和答疑。此外，面試培訓(xùn)也以線下為主。
該公司認(rèn)為，這種模式更高效，解決了線下傳統(tǒng)模式下師資和場地利用率低的痛點(diǎn)，且能滿足部分學(xué)員對課堂授課形式的需求。
2024考季起，粉筆稱，各地分校將發(fā)力線下長期班型，對原有線上課程產(chǎn)品形成補(bǔ)充，進(jìn)一步變現(xiàn)線上流量、擴(kuò)大客群觸達(dá)。
支出方面，粉筆去年的研發(fā)、銷售及營銷分別為2.514億、6.739億，同比增加27.9%、30.4%，主要系相應(yīng)人數(shù)增加，績效獎(jiǎng)勵(lì)和薪酬提升，導(dǎo)致員工福利開支增加。行政開支同比減少13.3%至4.715億元，主要是由于上市費(fèi)用減少和租賃場地減少。
截至2023年12月31日，粉筆有7325名員工，上年同期為7440名員工。其中，全職講師3225名，上年同期為3941名。
2023年，粉筆整體師均收入貢獻(xiàn)達(dá)93.7萬元，同比增長31.4%。其中，小班師均收入貢獻(xiàn)達(dá)到約60萬元。
2023年，粉筆月均活躍用戶910萬人，上年同期790萬人，同比增長15.2%。截至2023年12月31日，粉筆線上平臺(tái)累計(jì)注冊用戶約6201萬。
截至2023年12月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物6.715億元，上年同期為10.474億元。
對于中國招錄類考試培訓(xùn)市場而言，粉筆認(rèn)為，2023年是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的一年，招錄類考試的報(bào)名人次在短期內(nèi)會(huì)繼續(xù)增長，行業(yè)競爭格局顯著變化，整體市場的集中度將重新聚攏，人工智能技術(shù)的迅速發(fā)展已開始改變包括教培在內(nèi)的諸多行業(yè)。
去年7月，粉筆曾對界面教育表示，整個(gè)公考培訓(xùn)行業(yè)不會(huì)有太大下降，但也不會(huì)有爆發(fā)增長，整體呈緩慢的穩(wěn)定增長。尤其受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)競爭格局影響，客單價(jià)可能還將略有下降，整個(gè)行業(yè)規(guī)模大約接近400億元。
從行業(yè)中長期看，公考筆試階段約70%-80%的線下培訓(xùn)將轉(zhuǎn)到線上，因?yàn)楣P試是知識(shí)性比較強(qiáng)的學(xué)習(xí)，面試培訓(xùn)則長期在線下。未來400億元的市場，線上占六到七成，線下占三至四成。
3月29日盤中，粉筆股價(jià)4.34港元/股，微漲0.7%，總市值99.38億港元。