界面新聞記者 | 鄒文榕
3月26日晚間，中國人保（1339.HK/601319.SH）發(fā)布2023年年報。全年，集團實現(xiàn)營業(yè)總收入5534.67億元（人民幣，下同），同比增長4.72%；歸屬于母公司股東凈利潤223.22億元，同比下降12.06%。
就資產(chǎn)管理板塊而言，年報披露，2023年，中國人保投資板塊發(fā)揮多資產(chǎn)配置核心能力優(yōu)勢，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，加快發(fā)展第三方管理業(yè)務(wù)。
截至2023年12月31日，集團管理資產(chǎn)規(guī)模2.51萬億元，其中，第三方資產(chǎn)管理規(guī)模1.07萬億元，較年初增長36.3%。
一方面，各投資子公司分部管理資產(chǎn)規(guī)模的增長無疑為集團整體管理資產(chǎn)規(guī)模提升奠定了基礎(chǔ)。
中國人保介紹，截至2023年末，人保資產(chǎn)管理資產(chǎn)規(guī)模1.68萬億元，較年初增長14.7%；人保養(yǎng)老管理資產(chǎn)規(guī)模5763億元；人保資本管理資產(chǎn)規(guī)模1760億元，較年初增長8.9%。
但另一方面，管理資產(chǎn)規(guī)模的增長也進一步考驗了集團及各投資子公司盈利能力。
2023年，集團資產(chǎn)管理分部全年實現(xiàn)收入27.1億元，同比微增0.97%；實現(xiàn)凈利潤6.87億元，同比下降6.66%。
年報顯示，2023年，中國人保集團投資板塊子公司全部實現(xiàn)盈利，但盈利增速放緩。
其中，人保資產(chǎn)是板塊內(nèi)唯一實現(xiàn)凈利潤正增長的子公司，2023年，公司實現(xiàn)凈利潤4.98億元，同比增長3.11%。
相比之下，其余三家子公司凈利潤均出現(xiàn)了不同程度下滑。其中人保養(yǎng)老實現(xiàn)凈利潤1.50億元，人保投控凈利潤0.59億元，人保資本凈利潤1.29億元，同比分別下滑5.06%、51.24%和1.53%。
至于投資板塊所面臨的具體挑戰(zhàn)，“權(quán)益市場波動和低利率市場環(huán)境”成為中國人保在年報中反復(fù)提及的兩大關(guān)鍵詞，與此同時，從2023年起開始施行的新會計準則也對公司的權(quán)益投資決策產(chǎn)生了較大影響。
截至2023年12月31日，集團投資資產(chǎn)達1.43萬億元，同比增長11.41%。其中，固收投資規(guī)模提升11.83%至9242.1億元；以公允價值計量的權(quán)益投資也大幅提升19.21%至3075.93億元。
全年，中國人保增配了國債及政府債、金融債、企業(yè)債等，但對基金和股票投資有所減配。
據(jù)中國人保介紹，在固收投資方面，面對利率震蕩下行的市場環(huán)境，集團加大了長久期債券交易力度，增厚投資收益；加強優(yōu)質(zhì)非標資產(chǎn)配置，緩解持倉收益率下行趨勢；關(guān)注創(chuàng)新型品種的配置機會，布局資產(chǎn)支持計劃、公募等品種，拓寬投資收益來源；持續(xù)優(yōu)化存量資產(chǎn)信用結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)信用資質(zhì)，防范潛在信用風(fēng)險。
權(quán)益方面，2023年，中國人保加大投資結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，以盈利模式相對穩(wěn)定、分紅率較高的上市公司股票作為主要投資品種，增強新會計準則下投資收益的穩(wěn)定性。
全年，中國人保集團實現(xiàn)總投資收益441.15億元，同比下降19.6%；凈投資收益584.25億元，同比下降2.7%；總投資收益率3.3%，同比下降1.3個百分點；凈投資收益率4.5%，同比下降0.6個百分點。
年報顯示，報告期內(nèi)，固定收益實現(xiàn)投資收益388.84億元，為集團整體投資收益“壓艙石”；但公允價值計量的權(quán)益投資則成為了年度投資的“絆腳石”，不僅股息及分紅收入規(guī)模較往年下降，且公允價值虧損高達132.93億元。
針對2024年經(jīng)營計劃，中國人保指出，投資板塊將整合集團投研資源，動態(tài)優(yōu)化投資策略，加強過程跟蹤，為集團穩(wěn)盈利作出更大貢獻。
其中，人保資產(chǎn)將提升主動管理能力，加強權(quán)益投資能力建設(shè)；穩(wěn)定固定收益基本盤，加強交易能力建設(shè)；開拓另類投資增長盤；持續(xù)優(yōu)化境外資產(chǎn)配置。人保養(yǎng)老將穩(wěn)步提升投資業(yè)績，提升管理資產(chǎn)規(guī)模，提高第二支柱投資管理資產(chǎn)收益率排名，開拓商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。人保投控將抓好養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)和運營管理，積極做好系統(tǒng)內(nèi)資產(chǎn)管理、職場統(tǒng)一運營管理和數(shù)據(jù)中心項目管理，增加養(yǎng)老服務(wù)收入，擴大物業(yè)服務(wù)規(guī)模。人保資本將圍繞投資新領(lǐng)域和投資新邏輯，大力發(fā)展股權(quán)和資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)。