界面新聞記者 | 胡振明
近日，賽微電子（300456.SZ）公告，擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券1974.32萬張，每張面值100元，募集資金總額不超過19.74億元。在本次發(fā)行的募投項目中，投資額最大一項是關(guān)聯(lián)收購控股子公司的少數(shù)股權(quán)，擬投入8.64億元。
本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額的具體發(fā)行規(guī)模由股東大會授權(quán)董事會在上述額度范圍內(nèi)確定。所募集的資金總額在扣除發(fā)行費用后，將用于“收購控股子公司少數(shù)股權(quán)項目”、“光學(xué)MEMS微鏡陣列制造技術(shù)工藝開發(fā)項目”、“PZT薄膜及基于PZT的壓電MEMS器件的工藝開發(fā)項目”，以及補充流動資金。MEMS是Micro-Electro-Mechanical Systems的縮寫，即微電子機械系統(tǒng)。
賽微電子的2023年年報預(yù)計于2024年3月27日披露。就目前最新的財務(wù)數(shù)據(jù)看，截至2023年9月30日，賽微電子的總資產(chǎn)為69.52億元，本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債若能按上限募集到19.74億元，那么總資產(chǎn)規(guī)模將擴(kuò)大28%。
2021年末以后賽微電子的總資產(chǎn)呈減少的趨勢。而在2020年末至2021年末，賽微電子的總資產(chǎn)從47.76億元增長到72.40億元，主要是營業(yè)收入增長及收到了向特定對象發(fā)行股票募集資金所致。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，自2021年以來流動資產(chǎn)在減少，非流動資產(chǎn)則在增加。
賽微電子表示，2022年末其流動資產(chǎn)較2021年末減少34.40%，主要是因為產(chǎn)線投入增加導(dǎo)致貨幣資金規(guī)模同比下降。在2021年年末，賽微電子的貨幣資金高達(dá)28.35億元，經(jīng)過一段時間的消耗，到2023年9月30日，其貨幣資金只有8.41億元。
也是在2023年9月30日，賽微電子的負(fù)債總額為14.23億元，本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債若能按上限募集到19.74億元，那么本次所募資金將是負(fù)債總額的1.39倍。在負(fù)債的結(jié)構(gòu)上，賽微電子的流動負(fù)債自2021年年末以來金額及占比均在下降，而非流動負(fù)債的金額及占比均在上升。
在這般資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)之下，賽微電子自2021年以后營業(yè)收入和歸母凈利潤都出現(xiàn)了比較明顯的波動。2021年歸母凈利潤為2.06億元，但2022年出現(xiàn)了7336.11萬元的虧損，2023年度業(yè)績預(yù)告顯示，歸母凈利潤預(yù)計在盈利0.88億元至1.06億元，同比又有大幅增長。
賽微電子解釋，2022年其凈利潤為負(fù)，主要是北京MEMS產(chǎn)線繼續(xù)處于運營初期、產(chǎn)能爬坡階段，折舊攤銷壓力巨大，工廠運轉(zhuǎn)及人員費用進(jìn)一步增長，但同時繼續(xù)保持了極高的研發(fā)強度，以及瑞典MEMS產(chǎn)線（瑞典FAB1&2）利潤有所下滑。
在本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的募投項目當(dāng)中，賽微電子擬投入4.64億元和2.51億元到兩個MEMS相關(guān)的工藝開發(fā)項目，擬將3.96億元用于補充流動資金，除此之外，值得關(guān)注的是“收購控股子公司少數(shù)股權(quán)項目”，也跟MEMS相關(guān)。
根據(jù)賽微電子發(fā)布的《關(guān)于全資子公司收購控股子公司部分股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，擬通過全資子公司北京賽萊克斯國際科技有限公司（以下簡稱“賽萊克斯國際”）收購國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡稱“國家集成電路基金”）持有的賽微電子控股子公司賽萊克斯微系統(tǒng)科技（北京）有限公司（以下簡稱“賽萊克斯北京”）28.5%股權(quán)。交易完成后，賽微電子將實現(xiàn)對賽萊克斯北京的全資控股。
交易對方國家集成電路基金持有賽微電子的10.05%股權(quán)，位列第二大股東，收購控股子公司部分股權(quán)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
賽微電子表示，收購賽萊克斯北京少數(shù)股權(quán)是本次向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的募集資金用途之一，但該事項的實施不以可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行成功為前提。
3月22日，賽萊克斯國際與國家集成電路基金簽署《附生效條件的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定國家集成電路基金預(yù)計以不低于86360萬元的價格在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。賽萊克斯國際有意向以該價格通過產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)場摘牌。
根據(jù)公告，標(biāo)的公司賽萊克斯北京在2022年度和2023年1至9月均為虧損，凈利潤分別為-1.85億元和-0.88億元，同期的營業(yè)收入分別為0.86億元和0.72億元。標(biāo)的公司出現(xiàn)虧損，主要是其產(chǎn)線處于運行早期，仍在持續(xù)投入研發(fā)中，營業(yè)收入尚未大規(guī)模起量而研發(fā)投入及折舊攤銷費用較高所致。
以2023年9月30日為評估基準(zhǔn)日，標(biāo)的公司賽萊克斯北京的凈資產(chǎn)為162321.31萬元，以收益法評估的結(jié)果為302264.97萬元，評估增值139943.65萬元，增值率為86.21%。賽微電子本次收購賽萊克斯北京少數(shù)股權(quán)的參考估值為收益法評估結(jié)果，標(biāo)的股權(quán)28.50%股權(quán)對應(yīng)的估值為86145.52萬元。
賽微電子認(rèn)為，賽萊克斯北京是其在境內(nèi)MEMS代工領(lǐng)域的核心骨干企業(yè)，近年來持續(xù)加大研發(fā)投入，自主積累基礎(chǔ)工藝；賽萊克斯北京有望在產(chǎn)能爬坡、良率提升及更大規(guī)模量產(chǎn)后，成為賽微電子收入和利潤的重要來源。
不過眼前的情況是，標(biāo)的公司賽萊克斯北京仍處于初期運營向產(chǎn)能爬坡過渡的關(guān)鍵階段，已實現(xiàn)量產(chǎn)的品類相對較少，大部分仍處于工藝開發(fā)、產(chǎn)品驗證或風(fēng)險試產(chǎn)階段，已量產(chǎn)品類的持續(xù)爬坡及新量產(chǎn)品類的持續(xù)擴(kuò)充存在一定的不確定性，賽萊克斯北京的經(jīng)營業(yè)績能否達(dá)到預(yù)期最佳效果以及所需的時間仍存在一定的不確定性。