2023年,代表綠城中國(3900.HK)最真實(shí)銷售業(yè)績的權(quán)益銷售額位列全國第八,其真正擠進(jìn)了全國前十,但利潤仍然是懸在其頭頂?shù)碾y題。
3月25日,綠城中國舉行了業(yè)績發(fā)布會,董事會主席及執(zhí)行董事張亞東,執(zhí)行董事兼行政總裁郭佳峰、執(zhí)行董事及執(zhí)行總裁耿忠強(qiáng)等管理層出席了業(yè)績會。
在房地產(chǎn)持續(xù)深入調(diào)整下,綠城的地位穩(wěn)步向前。根據(jù)綠城業(yè)績報(bào)告,綠城全口徑銷售額3011億元,比2022年微微上漲。其中自投全口徑銷售額1942億元,位于排行榜第7名;權(quán)益銷售額1276.3億元,位于排行榜第8名。
前兩三年結(jié)轉(zhuǎn)確認(rèn)的營收也微漲。根據(jù)綠城業(yè)績報(bào)告,2023年,公司確認(rèn)的營收1313.83億,同比增長3.3%。
但資本市場最看重的盈利能力,綠城仍然有待提高。綠城業(yè)績報(bào)告顯示,2023年,該集團(tuán)年內(nèi)利潤66.78億元,同比減少24.92%;股東應(yīng)占凈利潤約為31.18億元,同比增長13.1%,股東應(yīng)占核心凈利潤約為64.17億元。公司實(shí)現(xiàn)毛利人民幣170.73億元,較2022年的毛利220.21億元減少22.5%。
同時(shí),該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)毛利率為13.0%,較2022年的17.3%下降4.3個(gè)百分點(diǎn)。其中物業(yè)銷售毛利率11.3%,較2022年的16.3%下降5個(gè)百分點(diǎn)。
在TOP10地產(chǎn)商中,建發(fā)權(quán)益銷售排名超過了綠城,但毛利率表現(xiàn)同樣和綠城一樣令投資者不太滿意。
綠城在業(yè)績報(bào)告中解釋稱,毛利及毛利率明顯下滑的原因有兩方面,其一,樓市下行及限價(jià)影響;其二,公司投資項(xiàng)目主要聚焦一二線,獲取成本偏高。
債務(wù)方面,綠城業(yè)績報(bào)告顯示,截至去年底,綠城集團(tuán)總借貸為1461.4億元,較2022年末1401.2億元增加了60億元,增幅4.3%。其中,一年內(nèi)到期借貸余額為人民幣325.47億元,占總借貸的22.3%,上升3.1個(gè)百分點(diǎn)。此外,凈負(fù)債率達(dá)63.8%,較2022年底增加1.2個(gè)百分點(diǎn)。
截至2023年末,綠城手握銀行存款及現(xiàn)金余額697.6億元,其中受地方監(jiān)管的預(yù)售監(jiān)管資金238.79億元,綠城手握存款可覆蓋掉一年內(nèi)到期負(fù)債有余。
背靠央企中交,綠城的利息小幅下降。根據(jù)綠城業(yè)績報(bào)告,截至2023年末,公司總借貸加權(quán)平均利息成本為4.3%,較2022年的4.4%下降10 個(gè)基點(diǎn)。
對于償債計(jì)劃安排,耿忠強(qiáng)表示,2023年,公司完成境外債務(wù)置換11.72億美元,其中4.5億美元為2024年到期提前置換。今年一季度,針對境外債,又進(jìn)行提前置換了3.6億美元。
對于接下來的債務(wù)償還,耿忠強(qiáng)稱,公司會有銀行內(nèi)保外貸、自有資金償還等多種資金安排,對于明年到期債務(wù),今年也會提前著手應(yīng)對,確保公司在征信方面不會出現(xiàn)任何閃失。
對于境內(nèi)債,耿忠強(qiáng)表示,今年,公司有120.5億元信用債到期,上半年到期71.5億元,已經(jīng)歸還了51.5億元;下半年到期49億元,公司將根據(jù)市場情況,擇機(jī)發(fā)行置換,同時(shí)準(zhǔn)備自有資金償還。
2023年,綠城的拿地質(zhì)量更高了,權(quán)益比上升,但成本也隨之上升。
根據(jù)綠城業(yè)績報(bào)告,2023年,綠城新增38個(gè)項(xiàng)目,總建筑面積約5570萬平方米,預(yù)計(jì)可售貨值達(dá)1425億元,其中一二線貨值占比達(dá)84%,權(quán)益比提升至74%。
同時(shí),綠城平均樓面價(jià)已達(dá)到14231元/平米,截至2023年末,總土儲平均樓面價(jià)漲到7982元/平米,為近三年最高值。
對于今年的市場情況,郭佳峰表示,行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境,持續(xù)面臨著很大的不確定因素,土地市場隨著雙線政策的逐步打開,大部分城市都在經(jīng)歷價(jià)格體系重塑的過程。
具體投資方面,郭佳峰坦言,“2024年投資工作比較難做,我們當(dāng)然也想求得更好更快的發(fā)展,希望能夠超過去年,但是綜合分析下來,今年市場會面臨比較大的挑戰(zhàn)。
具體看,郭佳峰表示,2024年的總貨值大概會在1000億上下,總體看銷售情況跟現(xiàn)金流的情況來做安排。
至于營銷和銷售目標(biāo),今年3月市場總體有所好轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)綠城中國可以超預(yù)期完成3月份的銷售目標(biāo)??傮w趨勢上,今年市場可能會進(jìn)入一個(gè)緩慢復(fù)蘇的過程,但也比較難以判斷,綠城中國2024年銷售目標(biāo)是爭取與2023年持平。