文|天下財?shù)?孫曼
有家財險公司股權(quán)目前均處于被質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)，究竟什么讓它犯了難？
（來源：公司公告）
這家公司就是亞太財險。就在前不久，有公司被動“接盤”做了它的股東。
日前，亞太財險第四大股東重慶三峽果業(yè)所持約1.7%股權(quán)，被法院裁定抵償給陜西省國際信托，后者因此成了亞太財險的新股東。
（來源：公司公告）
事實上，亞太財險的股權(quán)此前就曾被用來抵債。
2021年1月，原二股東新華聯(lián)控股所持亞太財險17.5%股權(quán)被轉(zhuǎn)讓給民生信托，用以抵償相應(yīng)的債務(wù)。
（來源：公司公告）
2021年10月，民生信托再度通過“以物抵債”的形式取得新華聯(lián)控股所持2.7%股權(quán)，并由此成為亞太財險事實上的第二大股東。
不過，截至目前，該項股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未獲得監(jiān)管批復(fù)，這也給亞太財險股權(quán)結(jié)構(gòu)增加了更大的變數(shù)。
亞太財險究竟是一家怎樣的公司？為什么其股權(quán)屢次被質(zhì)押轉(zhuǎn)讓？
業(yè)績滑入新低
亞太財險全稱是亞太財產(chǎn)保險有限公司，注冊地為深圳，注冊資本金40億元，主要經(jīng)營范圍包括財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險、信用保險和保證保險、短期健康保險和意外傷害保險等。
亞太財險的歷史其實挺久遠，最早可以追溯到1943年創(chuàng)立的“民安財產(chǎn)保險有限公司”。
2015年底，武漢中央商務(wù)區(qū)公司（泛海控股子公司）、新華聯(lián)控股、億利資源集團、重慶三峽果業(yè)（匯源集團子公司）正式入主。2016年初，公司更名為亞太財險。
在陜西省國際信托接盤前，亞太財險共有四個股東。
（來源：公司公告）
近幾年，亞太財險虧多盈少，日子過得有點兒難。
2018-2020年，公司經(jīng)營尚可，凈利潤分別為3427萬元、4317萬元、6138萬元。
2021年，亞太財險業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，虧損約5億元，在83家財險公司中凈利潤排名墊底。
（來源：13精資訊）
到了2022年，亞太財險業(yè)績出現(xiàn)短暫回升，凈利潤超5200萬元。
但是，看似是峰回路轉(zhuǎn)，誰知卻是回光返照。
根據(jù)亞太財險2023年四季度償付能力報告，2023年凈虧損7億元，創(chuàng)下歷史最低紀錄。
再看其他經(jīng)營指標，亞太財險2023年投資收益率為-5.78%，綜合投資收益率約為-5%，在72家非上市財險企業(yè)中排名墊底。
（來源：媒體報道）
有市場分析人士對《天下財?shù)馈繁硎?，巨額虧損表明公司在風(fēng)險控制和業(yè)績管理方面存在一些問題。同時，保險行業(yè)的競爭日益激烈，加上可能的經(jīng)營成本上升，這些都可能是導(dǎo)致凈虧損大增的原因。
股東自顧不暇
償付能力報告還顯示，亞太財險2023年四季度核心及綜合償付能力充足率為130%，較上一季度下降超40個百分點，相較2023年初下降超50個百分點。
實際上，自2016年以來，亞太財險償付能力一直在走下坡路。
2016年，其綜合償付能力為515%，之后除2018年有小幅提升外，其余各年度均在下行，2021年甚至直接下跌了100個百分點。
（來源：公司公告）
通常情況下，股東方會通過增資來提升險企償付能力，但對亞太財險來說，顯然不太適用。
除了重慶三峽果業(yè)集團因自身存在債務(wù)糾紛無暇他顧，第一大股東武漢中央商務(wù)區(qū)公司背后的泛?？毓?，近些年也深陷債務(wù)危機，并頻繁“賣子”自保，同樣顧不上亞太財險。
其他股東或是情況類似，或是剛剛接手，暫時還顧及不到增資事宜。
連年的償付能力下降，導(dǎo)致亞太財險風(fēng)險綜合評級遭監(jiān)管部門下調(diào)。
從2021年三季度開始，其風(fēng)險綜合評級一直在B與BB之間波動，再未回到A級。
（來源：公司公告）
根據(jù)國家金融監(jiān)管總局公布的數(shù)據(jù)，2023年四季度財產(chǎn)險公司平均綜合/核心償付能力充足率分別為238%、206%，亞太財險明顯低于行業(yè)平均水平。
從行業(yè)排名來看，在眾多財險公司中，亞太財險的償付能力也處于墊底行列。
（來源：媒體報道）
管理水平存憂
不只是財務(wù)指標，亞太財險自身管理上的問題也體現(xiàn)在日常經(jīng)營上。
就在本月初，國家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)顯示，亞太財險廣東分公司因未執(zhí)行備案的保險費率，被罰款35萬元，時任總經(jīng)理助理楊微遭警告并處罰款7萬元。
公司公告還顯示，亞太財險2023年遭到監(jiān)管部門9次處罰，原因包括因虛構(gòu)保險中介業(yè)務(wù)套取費用、未按照規(guī)定辦理職業(yè)登記、違規(guī)承保異地車險業(yè)務(wù)等各種違規(guī)行為，累計處罰金額約200萬元。
亞太財險曾表示，對于處罰意見高度重視，將認真嚴肅對標處罰問題，積極整改。全面深化內(nèi)控合規(guī)建設(shè)，做好內(nèi)部團隊嚴格管理，強化提升公司內(nèi)控管理水平。
但是，有關(guān)亞太財險違規(guī)或處罰信息卻時常見諸媒體報道。
日常經(jīng)營不規(guī)范直接帶來的后果就是各種法律糾紛和投訴不斷。
天眼查顯示，從2021年到2023年，亞太財險作為被告涉案約800起，涉案金額超過1900萬元。
另據(jù)國家金融監(jiān)管局公布的2023年上半年保險消費投訴情況通報，亞太財險億元保費投訴量約為7件/億元，位居財險公司前列，理賠糾紛投訴量為15件，同樣位居同業(yè)前列。
以上種種問題也令亞太財險成為風(fēng)險較高的財險公司之一，天眼查顯示其自身風(fēng)險高達1500多項，周邊風(fēng)險更是超過5萬項。
當然，作為一家擁有80年歷史的財險公司，目前亞太財險也有其自身的優(yōu)勢，比如已擁有230余家分支機構(gòu)，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋內(nèi)地和香港地區(qū)，可為客戶提供全國“通保通賠服務(wù)”等。
但就總體情況來看，上述相關(guān)分析人士對《天下財?shù)馈繁硎?，面對各種挑戰(zhàn)，亞太財險需要審視內(nèi)部管理、財務(wù)健康狀況、風(fēng)險控制機制以及市場策略，以確保能夠應(yīng)對未來的不確定性，恢復(fù)盈利能力，才能重新提升其在行業(yè)中的競爭地位。