2024年3月12日，市場回歸消費主線，盤面上白酒、飲料制造等食飲板塊漲幅居前。國證食品指數(shù)上漲3.76%，成份股中白酒股表現(xiàn)一馬當先，金種子酒強勢漲停，瀘州老窖、迎駕貢酒分別上漲7.56%、5.84%，舍得酒業(yè)、山西汾酒、金徽酒、五糧液等股跟漲。

圖片來源：Wind

二級市場上，場內唯一跟蹤國證食品指數(shù)的食品飲料ETF（159843）全天呈單邊上行態(tài)勢，尾盤收漲4.12%，單日表現(xiàn)跑贏7成成份股。

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根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，按照申萬三級行業(yè)分類，目前國證食品指數(shù)中白酒占比超62%，乳品占比超12%，其余則覆蓋啤酒、肉制品、調味品等細分行業(yè)。整體來看，指數(shù)含“酒”量較高。

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從今日行情演繹上，也是白酒帶頭，其他細分消費受提振跟進。而白酒之所以今日突然爆發(fā)，一方面是市場整體趨暖，帶動消費板塊做多熱情回歸；另一方面對于已經調整了兩年多的消費板塊來說，其自身也存在較強修復邏輯。加之近期多家白酒公司出手，增持或回購自家股份，短期大幅提振市場信心。

消息面上，隨著糖酒會臨近，市場關注點也再度聚焦白酒板塊。今年由于春節(jié)白酒動銷狀態(tài)良好，酒企按計劃完成銷售目標，節(jié)后渠道庫存合理，經銷商及終端信心皆有所增強，預計糖酒會反饋的信息會趨于樂觀。去年3月以后商務需求低迷，預計今年有望實現(xiàn)恢復性增長。

中金公司分析指出，當前高端酒與地產酒龍頭公司基本順利完成春節(jié)開門紅回款目標，預計一季度業(yè)績穩(wěn)健增長確定性強，或可關注業(yè)績確定性強、基本面有支撐的各價位龍頭。

中信證券也認為，短期經濟預期的變化、潛在的政策支持、消費總體超預期等因素均有望帶動板塊反彈，但長期而言，該機構認為品牌頭部集中、高端化+低端升級或將是不可逆的趨勢。

中信建投則表示，當前酒企估值仍處于近五年較低位置，具備較好的安全邊際。名優(yōu)產品提價后有望激發(fā)渠道積極性，引領行業(yè)價格走勢，同時優(yōu)質品牌動銷速率明顯占優(yōu)，亦可通過渠道擴張繼續(xù)提高市占率，品牌分化仍在繼續(xù)。