文丨文娛價(jià)值官 陳桐
編輯丨美圻
暖意漸濃，正在成為影視行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。
上周，愛奇藝發(fā)布2023及Q4財(cái)報(bào)，總營收、運(yùn)營利潤、凈利潤及現(xiàn)金流等指標(biāo)均創(chuàng)歷史最佳。在此之前，2024年春節(jié)檔總票房突破80.16億，超2021年春節(jié)檔78.42億元票房成績，刷新中國影史春節(jié)檔票房紀(jì)錄。
成績的取得殊為不易，多個(gè)創(chuàng)歷史記錄的數(shù)據(jù)，也讓人對去年影視行業(yè)的整體表現(xiàn)有了更高期待。日前，不少影視公司陸續(xù)發(fā)布2023年業(yè)績。從各家的財(cái)報(bào)表現(xiàn)來看，多家公司扭虧為盈、業(yè)績亮眼，無論是長視頻平臺(tái)還是電影市場，熬過凜冬的影視行業(yè)，正集體迎來復(fù)蘇。
行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，半數(shù)公司量質(zhì)齊升業(yè)績亮眼
目前，已有超半數(shù)上市影視公司公布了2023年業(yè)績預(yù)報(bào)。其中，作為“院線第一股”的萬達(dá)電影表現(xiàn)最為搶眼。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，萬達(dá)電影預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤為9億元至12億元，上年同期虧損19.23億元，扭虧為盈。
萬達(dá)電影在影視上市公司中之所以呈領(lǐng)跑之勢，其院線業(yè)務(wù)功不可沒。2023年萬達(dá)電影國內(nèi)影院實(shí)現(xiàn)票房75.6億元（不含服務(wù)費(fèi)），恢復(fù)至2019年的96.4%；觀影人次1.86億，恢復(fù)至2019年的92.7%，累計(jì)市場份額16.7%，其中直營影院市場份額較2019年增長兩個(gè)百分點(diǎn)，單銀幕產(chǎn)出為全國平均水平的1.85倍。
除了院線業(yè)務(wù)強(qiáng)勢復(fù)蘇，內(nèi)容版塊也為萬達(dá)電影貢獻(xiàn)了不少業(yè)績。2023年，萬達(dá)主投主控影片《三大隊(duì)》累計(jì)票房約7億元，聯(lián)合出品的《流浪地球2》《孤注一擲》《前任4：英年早婚》《熊出沒·伴我“熊芯”》都表現(xiàn)不俗。電視劇方面，萬達(dá)投資出品的《他是誰》《最燦爛的我們》《畫眉》和《三大隊(duì)》均收獲較好的成績。
2023年業(yè)績飄紅的同時(shí)，市場對萬達(dá)電影2024的業(yè)績繼續(xù)保持樂觀。多家券商的研報(bào)表示，新任董事長陳曦的加入，以及公司在制片領(lǐng)域的成功歷史，預(yù)示著萬達(dá)電影在制片業(yè)務(wù)上有望取得更大突破，這些都可能將進(jìn)一步提升公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的整合優(yōu)勢，增加票房成功的可能性。
除了萬達(dá)電影，另兩位龍頭公司光線傳媒和中視傳媒的業(yè)績表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。光線傳媒發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤4.1億元至5.1億元，同比扭虧為盈。中視傳媒業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2.59億元—2.99億元，與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
此外，院線收入增長同樣助推橫店影視、上海電影、金逸影視等公司業(yè)績提振。橫店影視、上海電影2023的凈利潤均超1億，金逸影視2023的凈利潤預(yù)計(jì)在0.12-0.18億，止住了此前的虧損勢頭。
劇集和綜藝方面，“電視劇第一股”華策影視目前尚未公布2023年業(yè)績預(yù)報(bào)，但2023前三季度公司凈利潤3.27億元，同比增長8.72%，全年數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)繼續(xù)保持向好態(tài)勢。
表現(xiàn)最為搶眼的當(dāng)屬芒果超媒，2月28日晚，芒果超媒披露2023年度業(yè)績快報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入146.31億元，同比增長4.68%；歸母凈利潤35.59億元，同比增長90.90%。其中第四季度經(jīng)營改善明顯，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入42.54億元，同比增長20.95%。
雖然利潤大增主要系其根據(jù)相關(guān)規(guī)定對當(dāng)期企業(yè)所得稅費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整所產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益所致?？鄢墙?jīng)常性損益后，芒果超媒2023年凈利潤為16.96億元，同比增長5.71%，這個(gè)數(shù)據(jù)依然算得上亮眼。在2022年收入及凈利潤雙雙下降后，芒果超媒2023年進(jìn)行大幅度戰(zhàn)略調(diào)整，靠提升內(nèi)容品質(zhì)，最終走出了低谷期。
掉隊(duì)者艱難掙扎，虧損背后各有問題
雖然超半數(shù)公司量質(zhì)齊升業(yè)績亮眼，行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇成為不可逆轉(zhuǎn)的主流，但由于好內(nèi)容供給不夠穩(wěn)定或是受經(jīng)營現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)問題的拖累，2023年依然有八家公司的財(cái)報(bào)表現(xiàn)不及預(yù)期。
2023年虧損最為嚴(yán)重的兩家公司分別是博納影業(yè)和華誼兄弟，博納影業(yè)發(fā)布的2023年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.6億元-5.6億元，去年同期虧損0.72億元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損5.5億元-7.5億元，去年同期虧損1.94億元。
中國電影市場強(qiáng)勢回暖的2023年，博納影業(yè)卻交出了一份難讓外界滿意的答卷。對此，博納影業(yè)給出了這樣的解釋：主投影片表現(xiàn)不及預(yù)期，使得電影業(yè)務(wù)的營收和盈利較上年同期大幅下降。
前幾年，博納影業(yè)憑借“中國驕傲三部曲”、“長津湖系列”等主旋律電影賺得盆滿缽滿，但隨著同類型影視作品越來越多，博納越來越難復(fù)刻此前的票房佳績，患上“主旋律電影依賴癥”的博納，亟需在作品類型上破局。
和博納相比，華誼兄弟在內(nèi)容戰(zhàn)略上并未出現(xiàn)大的偏差，公司參投的電影《流浪地球2》票房破40億元，其他主投或參投的《搖滾藏獒：乘風(fēng)破浪》《愛很美味》《前任4：英年早婚》《一閃一閃亮星星》《涉過憤怒的海》《非誠勿擾3》也不乏亮點(diǎn)，公司虧損主要是整體財(cái)務(wù)狀況和其他版塊投資的拖累。
最近幾年，華誼兄弟一直掙扎在“缺錢”困局中，四處并購和高投入的實(shí)景娛樂項(xiàng)目收效甚微，最終拖累了公司的財(cái)務(wù)狀況。在這樣的情況下，公司實(shí)控人王忠軍和王忠磊兩人不得不四處“找錢”，不斷減持自己手中的公司股份套現(xiàn)，甚至其違規(guī)減持行為還在2022年被深交所予以通報(bào)批評。
不過，隨著回歸內(nèi)容主線加上儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富，華誼兄弟已經(jīng)開始走出至暗時(shí)刻。2023年業(yè)績預(yù)告顯示，華誼兄弟去年歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損4.6億元—6.9億元，雖然依然沒有扭虧為盈，但虧損比上年同期已經(jīng)大幅收窄。
另一個(gè)電影巨頭北京文化這幾年的日子更加難過，從2020年起公司業(yè)績開始陷入頹勢。隨后又連續(xù)曝出信披違規(guī)、“踩雷”鄭爽、業(yè)績不佳、貸款逾期等問題，可謂一波未平一波再起。2021年5月6日起，公司被深交所實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡稱由“北京文化”變更為“ST北文“，直到2022年6月底才摘下“ST”帽子，暫時(shí)化解了退市風(fēng)險(xiǎn)。
2023年，北京文化主投的《封神第一部：朝歌風(fēng)云》上映，取得了26.2億元的票房，歸屬于公司的營業(yè)收入約為5.4億元至6億元，是北京文化三年來最成功的作品。不過由于電影制作周期較長，暑期檔競爭激烈，電影制作、宣傳、發(fā)行等直接成本及間接成本較高，2023歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損依然在2.5億元至2.9億元。
此外，幸福藍(lán)海預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2500萬元~3700萬元。另一個(gè)電視劇巨頭唐德影視預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤1367萬元~2050萬元，同比下降33.57%~55.7%。兩家給出的虧損原因都是受項(xiàng)目周期影響，影視劇項(xiàng)目收入同比下降，導(dǎo)致公司整歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)下降。
深耕內(nèi)容、做好主業(yè)、與時(shí)俱進(jìn)
持續(xù)的內(nèi)容產(chǎn)出是影視公司實(shí)現(xiàn)營收的最重要方面，2023財(cái)報(bào)亮眼的公司，無一不是在內(nèi)容產(chǎn)出上取得了顯著成績。
2023年，光線傳媒參與投資、發(fā)行并計(jì)入本報(bào)告期票房的影片包括《深?！贰稘M江紅》《交換人生》《堅(jiān)如磐石》《照明商店》等影片，總票房約為84.60億元。作品數(shù)量質(zhì)量雙雙提升、供給穩(wěn)定充足最終也回報(bào)了光線最亮眼的業(yè)績。
去年，中國內(nèi)地電影市場交出549.27億總票房的成績單，11部電影票房超10億，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給帶動(dòng)觀影需求穩(wěn)健恢復(fù)，這也讓以院線放映業(yè)務(wù)為重的萬達(dá)電影全年業(yè)績奠定基礎(chǔ)。在夯實(shí)主業(yè)的同時(shí)，萬達(dá)電影在內(nèi)容制作業(yè)務(wù)層面也在扎實(shí)推進(jìn)，公司主投主控影片和投資出品的多部劇集均取得較好成績，深耕內(nèi)容、做好主業(yè)的萬達(dá)電影也成為去年上市影視公司的最大贏家。
在2022年遭遇困境的芒果超媒，2023年同樣靠提升內(nèi)容品質(zhì)最終實(shí)現(xiàn)了業(yè)績好轉(zhuǎn)。去年，公司出品的《乘風(fēng) 2023》《披荊斬棘第三季》等頭部綜藝仍是廣告招商大戶，《去有風(fēng)的地方》《以愛為營》刷新公司劇集三年來招商金額、項(xiàng)目合作客戶數(shù)紀(jì)錄?！靶旅計(jì)劃”和影視劇超級合伙人制度，也進(jìn)一步提升了公司的劇集供給能力。
在做好內(nèi)容產(chǎn)出、夯實(shí)主營業(yè)務(wù)的同時(shí)，嗅覺敏銳的公司也在尋求新增長點(diǎn)、積極擁抱新技術(shù)。
光線傳媒在2023年業(yè)績預(yù)告的公告中就透露，AI等新技術(shù)的飛速發(fā)展，為動(dòng)畫電影的產(chǎn)能提升提供了強(qiáng)大的加持，新技術(shù)的使用也會(huì)有效實(shí)現(xiàn)降本增效。芒果超媒也組建了AIGC創(chuàng)新應(yīng)用團(tuán)隊(duì)，研發(fā)上線“AIGC HUB”等內(nèi)部應(yīng)用平臺(tái)，將AIGC技術(shù)廣泛應(yīng)用于多個(gè)業(yè)務(wù)場景。
此外，廣告?zhèn)髅?、影視整合營銷、衍生品銷售、線上直播平臺(tái)、元宇宙、數(shù)字人開發(fā)等多元化業(yè)務(wù)板塊也成為不少影視公司的新亮點(diǎn)，雖然目前這些對公司的整體營收貢獻(xiàn)不大，但有可能打開未來發(fā)展的新賽道。
可以預(yù)見，在行業(yè)宏觀環(huán)境快速向好的背景加持下，影視行業(yè)2024年有望迎來一波周期性增長。誰能實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的可持續(xù)性供給，以及內(nèi)容質(zhì)量和商業(yè)收益的平衡雙贏，誰就能在下一輪競爭中脫穎而出，將對手甩在身后。