界面新聞記者｜梁怡
IPO仍處于階段性收緊的節(jié)奏之中。
今年前兩個(gè)月，僅北交所一家公司獲得受理，滬深交易所保持“冷淡”，而撤單數(shù)量三個(gè)交易所不分伯仲。此外，2月新股發(fā)行上市數(shù)量創(chuàng)注冊制新低，僅6家。
與此同時(shí)，今年證監(jiān)會多次強(qiáng)調(diào)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，從嚴(yán)把好IPO入口關(guān)。1月份多家券商因IPO發(fā)行類業(yè)務(wù)違規(guī)收到罰單，其中海通證券達(dá)到4張。
前兩月無受理，撤回?cái)?shù)量高達(dá)54家
2023年IPO節(jié)奏放緩，去年首發(fā)上市企業(yè)數(shù)量、募資金額同比下滑，創(chuàng)近年新低。
2023年8月底以來，證監(jiān)會加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，階段性收緊IPO，合理把握新股發(fā)行節(jié)奏。
當(dāng)下，IPO仍在繼續(xù)收緊，今年前兩個(gè)月，滬深交易所均無企業(yè)獲得受理，北交所于1月8日受理一家。
相比之下，申請主動撤回的企業(yè)數(shù)量較多。經(jīng)界面新聞統(tǒng)計(jì)，截至2月29日，上交所IPO終止數(shù)量為19家，北交所次之，為18家，深交所IPO終止數(shù)量達(dá)17家，其中1家是已經(jīng)停留在注冊階段的快2年的菲鵬生物，合計(jì)54家。
不難發(fā)現(xiàn)，在滬深交易所申報(bào)遇冷階段，即便被市場認(rèn)為上市門檻較低的北交所也在面臨從嚴(yán)審核的形勢。
從中介機(jī)構(gòu)來看，中信建投、中信證券撤回的保薦項(xiàng)目數(shù)量一樣，各有7家。
根據(jù)主動撤回的原因來看，大多數(shù)企業(yè)表示，是“基于對資本市場路徑重新研判規(guī)劃和未來戰(zhàn)略發(fā)展考慮”。部分公司是因?yàn)樨?cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新，業(yè)績“變臉”，觸及相應(yīng)監(jiān)管審核紅線，或者當(dāng)下市場環(huán)境發(fā)生重大變化，同時(shí)也有企業(yè)因?yàn)楝F(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導(dǎo)，一查就撤。
1月29日，上交所發(fā)布《關(guān)于對海通證券股份有限公司及有關(guān)責(zé)任人采取監(jiān)管措施的決定》，“上交所經(jīng)現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，海通證券存在首發(fā)保薦業(yè)務(wù)履職盡責(zé)明顯不到位、投行質(zhì)控內(nèi)核部門未識別項(xiàng)目重大風(fēng)險(xiǎn)及對盡職調(diào)查把關(guān)不審慎等缺陷。有關(guān)責(zé)任人對公司上述行為負(fù)有責(zé)任，未能審慎勤勉執(zhí)業(yè)?！北舅鶝Q定采取以下監(jiān)管措施：對海通證券予以監(jiān)管談話，對海通證券時(shí)任保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人姜誠君、時(shí)任內(nèi)核負(fù)責(zé)人張衛(wèi)東、時(shí)任質(zhì)控負(fù)責(zé)人許燦予以監(jiān)管警示。
同日，上交所還發(fā)布《關(guān)于對保薦代表人晏瓔、謝丹予以通報(bào)批評的決定》。晏瓔、謝丹作為海通證券指定的首次公開發(fā)行股票并上市項(xiàng)目保薦代表人，履行保薦職責(zé)不到位，存在關(guān)聯(lián)方核查不充分、收入核查不到位、毛利率及成本核查不到位等違規(guī)情形，上交所決定對二人予以通報(bào)批評。
據(jù)悉，該項(xiàng)目為二次申報(bào)項(xiàng)目，前次申報(bào)報(bào)告期為2017年度至2020年1- 月，本次申報(bào)報(bào)告期為2020年度至2022年度，其中2020年1-6月為重疊段。上海證券交易所(以下簡稱本所)在該項(xiàng)目本次受理階段對保薦人開展了現(xiàn)場督導(dǎo)，該項(xiàng)目已撤回申報(bào)。
一位業(yè)內(nèi)人士向界面新聞記者表達(dá)了個(gè)人看法，一般來說，現(xiàn)場督導(dǎo)都是發(fā)生在問詢階段，針對的都是發(fā)行人自身存在的問題，而這個(gè)項(xiàng)目是在受理階段對保薦人的現(xiàn)場督導(dǎo)，啟動對保薦人執(zhí)業(yè)質(zhì)量現(xiàn)場督導(dǎo)有四個(gè)原則，海通證券在2023年有“前車之鑒”。
同樣值得關(guān)注的是，目前新股發(fā)行節(jié)奏也在放緩。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1、2月IPO上市發(fā)行分別為14家、6家，合計(jì)募資177.19億元，同比下滑44.63%。其中上市首日漲幅最高的為C肯特（301591.SZ），達(dá)到258.62%，諾瓦星云（301589.SZ）次之，為202.62%，另外僅上海合晶（688584.SH）上市破發(fā)，跌幅為6.31%。
其中，2月IPO發(fā)行數(shù)量創(chuàng)全面注冊制以來新低，在階段性IPO收緊背景下最低為去年10月份的11家。
前述人士認(rèn)為，考慮近期監(jiān)管部門的表態(tài)，以及A股市場的表現(xiàn)，今年IPO節(jié)奏應(yīng)該會繼續(xù)收緊，發(fā)行數(shù)量和募資數(shù)量極大可能會同比下滑。
壓實(shí)“看門人”責(zé)任，多家券商及保代收罰單
今年以來，證監(jiān)會多次表示將依法從嚴(yán)打擊證券違法活動，進(jìn)一步加大新股發(fā)行領(lǐng)域現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導(dǎo)、稽查執(zhí)法力度，壓實(shí)發(fā)行人信息披露責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。
據(jù)悉，注冊制改革以來，證監(jiān)會已對從事投行業(yè)務(wù)的69家證券公司、381名責(zé)任人采取了監(jiān)管措施，特別是對問題嚴(yán)重的5家證券公司暫停保薦業(yè)務(wù)，對55名從業(yè)人員認(rèn)定為不適當(dāng)人選，行業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)意識明顯增強(qiáng)。
財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道，截至2月7日，在42張券商罰單中，19張罰單是券商投行業(yè)務(wù)違規(guī)，占比達(dá)45.24%。
經(jīng)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，今年1月-2月，證監(jiān)部門和交易所合計(jì)對券商或相關(guān)從業(yè)人員開出IPO發(fā)行類業(yè)務(wù)罰單大約10張，其中海通證券最高為4張，國投證券2張，中信建投、國信證券、招商證券、民生證券各1張。
除去前述提到的2張罰單，往回追溯到1月8日，海通證券在擔(dān)任江蘇沃得農(nóng)業(yè)機(jī)械股份有限公司項(xiàng)目保薦人過程中，因未就實(shí)際控制人所持股權(quán)凍結(jié)情況持續(xù)履行盡職調(diào)查職責(zé)并及時(shí)向本所報(bào)告、對關(guān)聯(lián)方資金拆借披露的準(zhǔn)確性未予充分核實(shí)、未對發(fā)行人會計(jì)基礎(chǔ)不完善、內(nèi)部控制不規(guī)范的情況予以充分關(guān)注、未經(jīng)同意改動招股說明書等違規(guī)事實(shí)，海通證券被深交所予以書面警示，同時(shí)對兩名保代陳城、景煬給予通報(bào)批評處分。
國投證券的2張罰單源于上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司保薦項(xiàng)目中，因未及時(shí)報(bào)告并督促披露影響榮盛生物持續(xù)經(jīng)營的重大事項(xiàng)、盡職調(diào)查程序執(zhí)行不到位，內(nèi)部控制存在薄弱環(huán)節(jié)等違規(guī)情形，上交所對國投證券股份予以監(jiān)管警示。因核心產(chǎn)品唯一產(chǎn)線停工是影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營的重大事項(xiàng)，保薦人在知悉時(shí)未及時(shí)履行審慎核查并向本所報(bào)告，付有開、李澤業(yè)作為保薦代表人對此負(fù)有直接主要責(zé)任，上交所予以通報(bào)批評。
1月4日，深交所下發(fā)對國信證券及兩名保代、招商證券兩名保代的監(jiān)管函，分別涉及遼寧垠藝生物科技股份有限公司的保薦項(xiàng)目、廣州芯德通信科技股份有限公司保薦項(xiàng)目。
1月3日，因在保薦芯天下技術(shù)股份有限公司首發(fā)上市過程中，未對發(fā)行人所處市場情況及同行業(yè)可比公司情況予以充分關(guān)注，未充分核查發(fā)行人對終端客戶的銷售情況，對發(fā)行人業(yè)績預(yù)計(jì)情況未審慎發(fā)表專業(yè)意見并督促發(fā)行人提高信息披露質(zhì)量，深交所決定對中信建投證券、汪浩吉、方英健采取書面警示的自律監(jiān)管措施。
貫徹“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，從嚴(yán)把好“入口關(guān)”
今年以來，證監(jiān)會就上市存在的違法行為表態(tài)更為嚴(yán)格，IPO全流程嚴(yán)監(jiān)管的政策風(fēng)向更加清晰，多次強(qiáng)調(diào)貫徹“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的理念，從嚴(yán)把好IPO入口關(guān)。
2023年11月，證監(jiān)會對《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定（征求意見稿）》進(jìn)行了修訂，涉及三方面內(nèi)容。一是強(qiáng)化“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”。對檢查后申請撤回、檢查中多次出現(xiàn)同類問題、拒絕和阻礙檢查等行為實(shí)施更為嚴(yán)格的制度約束；二是規(guī)范檢查操作。進(jìn)一步明確檢查前統(tǒng)籌、檢查中推進(jìn)以及檢查后處理的具體程序及要求，統(tǒng)一檢查標(biāo)準(zhǔn)，提高檢查規(guī)范性；三是對檢查規(guī)定中部分適用于核準(zhǔn)制的表述進(jìn)行調(diào)整。
1月25日至26日，中國證監(jiān)會召開2024年系統(tǒng)工作會議，會議強(qiáng)調(diào)要壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，對“帶病闖關(guān)”的，嚴(yán)肅核查、嚴(yán)厲懲治。
2月4日，證監(jiān)會官網(wǎng)刊發(fā)《證監(jiān)會依法從嚴(yán)打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為》一文，貫徹“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”理念，“一查就撤”休想“一走了之”。
近期，證監(jiān)會對上海思爾芯技術(shù)股份有限公司申請科創(chuàng)板首發(fā)上市過程中欺詐發(fā)行違法行為作出行政處罰。該案系新《證券法》實(shí)施以來，發(fā)行人在提交申報(bào)材料后、未獲注冊前，證監(jiān)會查辦的首例欺詐發(fā)行案件。
一位不愿具名的行業(yè)人士表示，這個(gè)案件是有威懾力和警惕意義的，打破過去一查就撤回后的“不了了之”，監(jiān)管已經(jīng)深入到撤回之后的環(huán)節(jié)，同樣中介機(jī)構(gòu)的連帶責(zé)任更加明了，后續(xù)對保薦機(jī)構(gòu)的處罰也會出來。
在上述案件中，證監(jiān)會也明確表示堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，對于涉嫌存在重大違法違規(guī)行為的，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)即使撤回發(fā)行上市申請，也要一查到底。對財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將以“零容忍”的態(tài)度堅(jiān)決予以嚴(yán)厲打擊，切實(shí)維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
近日，證監(jiān)會新聞發(fā)布會現(xiàn)場上，稽查局局長李明繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，將注重全流程監(jiān)管執(zhí)法，把好“入口關(guān)”，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”。