界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟

界面新聞編輯 | 牙韓翔

春節(jié)假期期間，2月16日，現(xiàn)代牧業(yè)(HK01117)發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)警公告，其截至2023年12月31日預(yù)計(jì)取得凈利潤(rùn)約人民幣1.6億-2億元，同比減少約66%-72%。

而在2019年至2022年的4年間，現(xiàn)代牧業(yè)的凈利潤(rùn)分別為3.4億元、7.7億元、10.1億元、5.6億元——以此對(duì)比，2023年現(xiàn)代牧業(yè)的凈利潤(rùn)達(dá)到5年來(lái)最低。

對(duì)于凈利潤(rùn)大幅度下滑的原因，現(xiàn)代牧業(yè)表示，主要受2023年乳牛公平值變動(dòng)減乳牛銷售成本產(chǎn)生的虧損增加、原料奶業(yè)務(wù)毛利率下降及毛利額減少等因素所致。

縱向?qū)Ρ痊F(xiàn)代牧業(yè)2023年業(yè)績(jī)表現(xiàn)走向，2023年上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)代牧業(yè)上半年?duì)I收66.3億元，同比增長(zhǎng)17.8%，凈利潤(rùn)2.2億元，同比降低59%。這意味著，下半年現(xiàn)代牧業(yè)不僅沒(méi)賺錢，凈利潤(rùn)還微虧0.6億至0.2億元。

擁有生物資產(chǎn)的牧業(yè)企業(yè)普遍在過(guò)去一年遭遇虧損，明治中國(guó)、元?dú)馍值绕髽I(yè)參股的澳亞集團(tuán)(HK02425)發(fā)布最新業(yè)績(jī)預(yù)警公告顯示，其預(yù)2023年度將取得綜合虧損凈額約人民幣4.5億元至5億元，而2022度的純利約為1.58億元。

預(yù)期虧損的原因與現(xiàn)代牧業(yè)類似：來(lái)自生物資產(chǎn)公允價(jià)值減銷售成本變動(dòng)的虧損(重估虧損)將介于約6.4億元至7億元，重估虧損主要?dú)w因于過(guò)往12個(gè)月期間的原料奶售價(jià)下降及飼料成本增加。此外還包括中國(guó)原料奶及肉牛的需求弱于預(yù)期且銷售價(jià)格較低的原因，2023年度，集團(tuán)原料奶及肉牛的平均售價(jià)較2022年分別下降約8.2%及7.6%，導(dǎo)致毛利率下降。

而與現(xiàn)代牧業(yè)規(guī)模相當(dāng)?shù)膬?yōu)然牧業(yè)（HK09858）則在2023年上半年就已經(jīng)開始出現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損的情況。2023年上半年，優(yōu)然牧業(yè)凈利潤(rùn)虧損9.9億元，與2022年同期的2.2億相比急轉(zhuǎn)直下。原因是由于新牧場(chǎng)投產(chǎn)、原料價(jià)格上漲等因素導(dǎo)致原料奶銷售成本猛增了25%。

雪上加霜的是，成本大幅上升的同時(shí)，原料奶的銷售價(jià)格去年一年處于偏低的下行區(qū)間。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，截至2023年12月底，全國(guó)10個(gè)主產(chǎn)省原料奶銷售均價(jià)為3.66元/公斤，同比下降11.2%；2023年全年均價(jià)為3.83元/公斤，同比下降7.9%。

現(xiàn)代牧業(yè)在盈利預(yù)警中稱，本年度來(lái)自原料奶總銷量的增長(zhǎng)無(wú)法完全抵消毛利率下降所帶來(lái)的影響，導(dǎo)致原料奶業(yè)務(wù)毛利額較2022年減少7%-10%。

不止是原料奶的毛利被壓縮，這一現(xiàn)象也傳導(dǎo)到下游企業(yè)。通過(guò)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，蒙牛、新乳業(yè)等大型乳企在2022年時(shí)毛利率已經(jīng)達(dá)到最近5年的最低值。

現(xiàn)代牧業(yè)自身也加大了新的牛奶產(chǎn)品的上新力度，在現(xiàn)代牧業(yè)自有品牌“三只小?！毙〕绦蛑校F(xiàn)代牧業(yè)新增了“睡前30分鐘”、“0乳糖軟牛奶”、“每日醇茶”等新品，并通過(guò)與天貓、京東平臺(tái)的超市促銷合作以擴(kuò)大銷量。

但銷售終端牛奶產(chǎn)品的價(jià)格戰(zhàn)隨處可見。

界面新聞自一家永輝超市看到，伊利、蒙牛等乳業(yè)巨頭的牛奶價(jià)格戰(zhàn)非常激烈，他們還結(jié)合線下零售商，通過(guò)讓消費(fèi)者參與線上渠道的補(bǔ)貼，例如伊利金典有機(jī)純牛奶通過(guò)美團(tuán)上的永輝超市入口下單后，最低可以做到38元一提。

為了尋求出路，乳企開始有意識(shí)加大與茶飲企業(yè)的合作力度。

去年5月，新希望乳業(yè)董事長(zhǎng)席剛在投資者大會(huì)上披露，旗下高端乳品品牌朝日唯品牛奶2023年預(yù)計(jì)可以達(dá)到10億的規(guī)模。界面新聞自朝日唯品的相關(guān)人員處了解，該產(chǎn)品在上海的連鎖、獨(dú)立咖啡店的供應(yīng)量在5億元以上，隨著咖啡市場(chǎng)進(jìn)一步崛起，朝日唯品的增長(zhǎng)超過(guò)預(yù)期。

而君樂(lè)寶乳業(yè)則直接選擇戰(zhàn)略入股茉酸奶品牌，通過(guò)持有后者30%股份來(lái)加強(qiáng)與對(duì)方原料供應(yīng)的綁定，同時(shí)展開更多產(chǎn)品方面的深度協(xié)作。

在成本端，豆粕和玉米價(jià)格的回落在近期也讓牧業(yè)公司有了轉(zhuǎn)圜之地。

據(jù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)choice的數(shù)據(jù)顯示，豆粕在去年8月底創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)的5082元/噸后一路下滑，創(chuàng)下最近兩年新低，到1月底已經(jīng)跌至3500元/噸。玉米原料則從9月初開始也隨豆粕開啟下跌模式，目前也已經(jīng)創(chuàng)下最近三年的低點(diǎn)。這或許給包括奶牛養(yǎng)殖在內(nèi)的整個(gè)養(yǎng)殖行業(yè)帶來(lái)成本上的下降。

此外，現(xiàn)代牧業(yè)稱，集團(tuán)在做好原料奶主業(yè)的同時(shí)，持續(xù)開拓飼料業(yè)務(wù)、數(shù)智平臺(tái)及草業(yè)等新業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)收入約人民幣33億元，同比增長(zhǎng)約40%。