連升三日后，今日（2024年1月26日）大盤走勢出現分化。滬指全天在水面附近徘徊，尾盤成功收紅，斬獲四連陽！雙創(chuàng)板塊失血嚴重，創(chuàng)業(yè)板指跌2.23%。
行業(yè)板塊方面，冰火兩重天。
“中字頭”持續(xù)高溫，昨日漲停的“巨無霸”中國石油午后罕見跳漲5%，最終收漲6.38%，股價創(chuàng)8年來新高！四大行同步跟進，農業(yè)銀行股價再創(chuàng)歷史新高！相關ETF方面，銀行ETF（512800）午后持續(xù)走升，場內價格收漲1.73%；價值ETF（510030）覆蓋16只“中字頭”龍頭股，本周場內價格累漲逾6.3%!
地產板塊連續(xù)第4日沖高，盤中掀起漲停潮，地產ETF（159707）一度漲超4%！本周地產ETF（159707）場內價格累計漲幅超過9%！
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CXO板塊午后突發(fā)跳水，引發(fā)市場關注。2000億市值CXO巨頭藥明康德閃崩跌停，康龍化成跌近13%，泰格醫(yī)藥跌超10%，CXO集體重挫拖累醫(yī)療ETF（512170）價格大跌4.17%。
發(fā)生了什么？藥明生物CEO最新回應稱，該提議到變成法律是極小概率事件。
回顧本周行情，市場顯著回暖，大盤藍籌股表現出色，滬指累漲2.75%！多部門打出利好“組合拳”顯著提振市場情緒，投資者信心持續(xù)恢復中。北向資金也掉頭“掃貨”，單周累計凈買入超120億元，終結此前連續(xù)3周凈賣出態(tài)勢。
A股后續(xù)能否繼續(xù)反彈？市場分析人士認為，在經過調整之后，依然存在一定的上漲動能。從技術面來看，這一波反彈的第一目標位應該是2989點上方。而從博弈的角度來看，應該要突破3000點。
【ETF全知道熱點盤點】下面重點聊聊地產、銀行、國防軍工幾個主題板塊的交易和基本面情況。
一、暴力反彈，地產ETF（159707）標的指數本周累漲超9%，大幅跑贏市場！地產周期已調整至什么位置？
昨日大漲后，地產板塊今日繼續(xù)領銜指數上攻，龍頭房企全線活躍。截至收盤，上海臨港大漲超7%，海南機場漲超4%，張江高科、保利發(fā)展、華發(fā)股份等漲逾3%，新城控股、濱江集團、招商蛇口、萬科A等多股漲超2%。代表A股龍頭房企行情的中證800地產指數收漲2.84%錄得四連升。
橫向對比來看，中證800地產指數本周累計漲幅達9.32%，同期上證指數、滬深300、中證500分別上漲2.75%、1.96%、0.17%，本周地產板塊大幅跑贏市場！
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熱門ETF方面，地產ETF（159707）全天低開高走，午后場內價格一度上漲4%，收盤仍大漲2.41%，錄得日線四連陽！全天換手率超22%，成交額高達5682萬元，場內繼續(xù)放量，交投異?；钴S！統(tǒng)計來看，地產ETF（159707）本周場內價格同樣累計上漲超9%！
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本周地產政策繼續(xù)發(fā)力，梳理來看，反彈行情的催化劑主要有這些：
1、降準再釋放貨幣寬松信號。降準的利好或將最終傳遞至樓市，疊加近期PSL的投放，持續(xù)寬松的貨幣環(huán)境對房地產行業(yè)的影響或將從量變引發(fā)質變，促進樓市企穩(wěn)，回歸健康發(fā)展良性軌道。
2、金融支持房地產融資。央行、金融監(jiān)管總局頻頻發(fā)聲支持房地產融資，并表示金融業(yè)支持房地產責無旁貸，體現了中央對房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的高度重視和支持決心，有利于促進市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
3、需求端政策或將持續(xù)寬松。有關部門1月26日召開城市房地產融資協(xié)調機制部署會表示，充分賦予城市房地產調控自主權各城市可以因地制宜調整房地產政策。
時間拉長來看，2021年以來，地產行業(yè)進入持續(xù)調整，映射到二級市場行情則體現為板塊持續(xù)新低。但是，本周地產板塊走出“暴力反彈”的態(tài)勢，行業(yè)變局時刻到了嗎？當前地產行業(yè)周期已到什么位置？
長江證券認為，行業(yè)多數指標已調整至2017年甚至更早之前，開工和銷量最新年化值（均為8.7億平）已回歸2007年和2009年，邊際角度均已經超調，只是短期內仍有一定下行慣性，可能還需要超常規(guī)的政策對沖。行業(yè)量的急跌正在過去，今年Q2開始降幅收斂，價仍存結構性壓力，但估值已進入長期均衡區(qū)間。
行業(yè)配置上，國信證券認為，中央重視房地產融資健康，金融業(yè)大力支持房地產責無旁貸，后續(xù)將進一步優(yōu)化首付比例、貸款利率，融資端的支持在一定程度上改善房企現金流狀況，而行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展關鍵在銷售的企穩(wěn)，仍需供需兩端的綜合寬松政策持續(xù)支持。關注當前估值底部、經營狀況良好、受益于行業(yè)格局優(yōu)化的改善性央國企。
布局工具上，資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場16只頭部優(yōu)質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權重超8成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。
數據來源：中證指數公司
二、銀行ETF（512800）強勢拉升漲近2%，觸及三個月來新高！年內表現遙遙領先
今日大盤反彈行情暫歇，銀行板塊奮起護盤，強勢拉升。截至收盤，42只上市銀行股全線收紅，齊魯銀行早盤迅速封板，重慶銀行、西安銀行、青島銀行等漲幅居前。此外，國有四大行表現亮眼，中國銀行漲逾3%，建設銀行漲超2%，盤中創(chuàng)近6年新高；農業(yè)銀行續(xù)刷歷史新高；工商銀行漲逾1%。
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板塊代表ETF方面，銀行ETF（512800）早盤沖高回落，午后再起攻勢，場內價格收漲1.73%，創(chuàng)近3個月以來新高，日線強勢四連陽，成交額2.74億元。
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值得注意的是，低估值、高股息的銀行板塊是今年以來表現最好的板塊之一。截至今日收盤，銀行ETF（512800）標的指數中證銀行指數累計上漲6.36%，高居32個中證全指二級行業(yè)漲幅榜首位，優(yōu)勢顯著。
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資金方面亦積極增持，今日銀行板塊（申萬一級）獲主力資金凈流入28.89億元，高居31個申萬一級行業(yè)第二位，僅次于房地產。進一步拉長時間看，近5日主力資金連續(xù)增倉銀行板塊，合計凈流入87.05億元；近20日主力資金更是累計爆買銀行股176.86億元，摘得各行業(yè)區(qū)間吸金榜首位。
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年內銀行板塊的超額表現，一方面得益于此前市場震蕩格局中，銀行板塊以低估值高股息展現較強的防御性，截至1月26日收盤，2022年分紅的40只上市銀行平均股息率為5.19%，居于各行業(yè)領先地位。
另一方面銀行板塊政策面暖風頻吹，有望帶動銀行板塊估值加快修復。近日央行重磅宣布將于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，幅度時隔2年首度回升，力度超市場預期。
對銀行板塊而言，此舉有助于直接增加銀行的可用資金，從而使銀行具備更強的信貸投放能力同時在資金運用上擁有更大的靈活性，推動銀行各項業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展；同時有助于緩解銀行負債成本、提振銀行凈息差，進而增厚銀行凈利潤。
展望后市，分析人士指出，開年全面降準落地，結合此前四輪存款掛牌利率調降，以及支農支小再貸款、再貼現利率下行，均有助于緩解2024年內銀行凈息差收窄壓力，也為LPR調降留有空間。同時，財政政策仍有發(fā)力空間，若可形成政策合力，有望改善經濟預期，從而利好市場整體以及銀行板塊的估值修復。
看好銀行板塊估值重塑行情的投資者，相關產品銀行ETF（512800）。公開資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股市場42只上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、中國銀行、郵儲銀行等國有大行，捕捉“中特估”主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、西安銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。
三、大漲后回調，國防軍工ETF（512810）收跌1.24%！船舶2023年新接訂單同比增長56%，機構：看好行業(yè)周期上行
昨日大爆發(fā)后，國防軍工板塊今日迎來回調，中瓷電子、上海瀚訊、海格通信、睿創(chuàng)微納等跌超4%居前，反映板塊整體表現的國防軍工ETF（512810）場內價格收跌1.24%，止步三連陽，全天成交5517萬元。
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截至收盤，本周國防軍工ETF（512810）場內價格累漲1.48%，終結此前連續(xù)3周下跌態(tài)勢，人氣有所回升。投資角度來看，當前國防軍工板塊屬于典型超跌低估板塊，隨著行業(yè)積極因素持續(xù)涌現，底部回升趨勢值得期待。
行業(yè)方面，根據中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會官方公眾號數據，2023年度全國造船完工量4232萬載重噸，同比增長12%；新接訂單量7120萬載重噸，同比增長56.4%。截至12月底，手持訂單量13939萬載重噸，同比增長32%。2023年度，我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界總量的50.2%、66.6%和55%，國際競爭保持領先，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。
浙商證券指出，2023年四季度開始，重要人事調整落地，企業(yè)訂單逐步恢復，國防軍工行業(yè)景氣度逐步上行，2023年國防軍工板塊整體業(yè)績有望穩(wěn)中向好。展望2024，“百年未有之大變局”下，“備戰(zhàn)、2027百年強軍、建設與第二大經濟體相稱的強大國防”是既定方向。2024年進入到“十四五”后半程，部分擾動因素逐步消除，國防軍工行業(yè)有望邁入武器裝備現代化建設的加速期。
配置策略上，長城證券建議關注造船和航空航天兩大領域：①造船業(yè)開啟了從數量到技術的新一輪的競爭，未來將進一步提升產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性，高附加值、綠色智能化船型為重點發(fā)展方向；②航空航天領域在全球發(fā)展中的戰(zhàn)略地位愈發(fā)突出。目前國家、各地區(qū)都不斷加大政策支持，通過自主創(chuàng)新打破國外技術封鎖，衛(wèi)星通信發(fā)展駛入快車道。
尤為值得一提的是，當前國防軍工估值已跌至歷史極限低位，投資性價比凸顯。截至1月24日，中證軍工指數PE估值46.59倍，處于近10年來0.39%分位點，即低于近10年逾99%以上時間區(qū)間！
中信建投證券指出，當前板塊處于估值、業(yè)績增速以及資金配置三重底部區(qū)間，2024Q1國內外催化因素或將持續(xù)出現，為板塊上漲注入新動力，建議重點關注。
圖片來源：Wind
高景氣，低估值！把握國防軍工板塊超跌反彈機遇，相關產品國防軍工ETF（512810），該基金跟蹤中證軍工指數，成份股全面覆蓋80只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產的利器。值得關注的是，截至2023年末，國防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長相對業(yè)績基準的超額回報高達20.99%！
注：國防軍工ETF自2016年成立以來至2023年的分年度業(yè)績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期業(yè)績比較基準（中證軍工指數）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。
本文圖片、數據來源于雪球、滬深交易所、華寶基金，截至2024.1.26。風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，價值ETF、地產ETF、銀行ETF、國防軍工ETF、醫(yī)療ETF的風險等級均為R3-中風險，醫(yī)療ETF聯接基金的風險等級為R4-中高風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。