今日（2024年1月25日），接著奏樂接著舞！A股全天漲勢(shì)如虹，兩市超4800只個(gè)股上漲，逾百股漲停！
滬指單日大漲3.03%，創(chuàng)下2022年3月以來最佳表現(xiàn)！兩市成交9036億元，創(chuàng)年內(nèi)新高！北向資金也加速涌入，全天凈買入63億元。
盤面上，“中字頭”全線爆發(fā)，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)石油兩大巨象罕見漲停封板，市場(chǎng)夢(mèng)回“中特估”巔峰時(shí)刻！值得一提的是，萬億市值中國(guó)石油上次漲停還是在2015年7月份。
地產(chǎn)板塊攻勢(shì)兇猛，地產(chǎn)ETF（159707）尾盤場(chǎng)內(nèi)價(jià)格摸高6.29%，收盤仍大漲5.78%！冷門已久的超跌行業(yè)也迎來“突襲式”搶籌，國(guó)防軍工ETF（512810）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格勁漲4.63%。
圖片來源：Wind
“中字頭”連續(xù)兩日霸屏，或有兩大利好刺激。其一，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，將進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核；其二，證監(jiān)會(huì)最新會(huì)議再提“中特估”。
市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，央企估值在制度供給力度加碼的前提下有望迎來新一輪重塑。中信證券指出，未來市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核將有助于提高央企對(duì)公司市值管理的重視程度，提升上市央企的可投資性。
A股底部三連陽(yáng)，人氣持續(xù)回升，反彈能否持續(xù)？市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，近期積極因素持續(xù)增加，有望量變引起質(zhì)變。歷輪市場(chǎng)從底部反轉(zhuǎn)的過程中，貨幣寬松都是先行指標(biāo)，有助于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的暫時(shí)修復(fù)，本次央行超預(yù)期降準(zhǔn)降息有利于股市企穩(wěn)。
值得關(guān)注的是，近日多家外資機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲看好A股市場(chǎng)。高盛表示，A股估值處于歷史低位，維持對(duì)A股的“高配”立場(chǎng)。瑞銀稱，A股最壞的時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)過去，開始轉(zhuǎn)向樂觀的態(tài)度。野村東方國(guó)際認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已較充分計(jì)價(jià)基本面下行壓力，未來穩(wěn)增長(zhǎng)政策的進(jìn)一步出臺(tái)有望帶給A股更多的上行機(jī)會(huì)。
【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊地產(chǎn)、國(guó)防軍工、標(biāo)普紅利幾個(gè)主題板塊的交易和基本面情況。
一、全線瘋漲，陸家嘴二連板，地產(chǎn)ETF（159707）尾盤漲幅摸高6.29%！機(jī)構(gòu)：板塊正處于業(yè)績(jī)&估值雙重底部
地產(chǎn)板塊今日全天領(lǐng)漲兩市，繼續(xù)反彈。截至收盤，龍頭房企全線大漲，陸家嘴漲停錄得二連板，新城控股漲近8%，保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、招商蛇口大漲超6%，華僑城A、萬科A、綠地控股、金融街等多股漲超5%，代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)收漲5.58%連升3日。
熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）今日單邊上揚(yáng)，尾盤場(chǎng)內(nèi)價(jià)格摸高6.29%，收盤仍大漲5.78%！日線錄得三連陽(yáng)，繼續(xù)向上收復(fù)20日均線！全天換手率超16%，成交額超4100萬元，場(chǎng)內(nèi)交投異常活躍！
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近期，多項(xiàng)地產(chǎn)相關(guān)政策齊發(fā)力，板塊迎較強(qiáng)催化。從供給端和需求端梳理來看，地產(chǎn)板塊走出三連陽(yáng)的態(tài)勢(shì)或有三大強(qiáng)勁催化，一是房企融資成果顯現(xiàn)，二是經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款政策有望改善房企流動(dòng)性，三是有關(guān)部門考核市值管理，央國(guó)企地產(chǎn)或迎價(jià)值修復(fù)。
1、房企融資支持持續(xù)落地，已有部分成果顯現(xiàn)。自2022年11月“三支箭”到2023年金融重要會(huì)議，支持房企現(xiàn)金流改善的措施持續(xù)落地。債券融資層面，2023年中債增和地方國(guó)資支持房企發(fā)債融資規(guī)模合計(jì)約200億元；股權(quán)融資方面，截至最新，4家上市房企在A股完成股權(quán)融資，合計(jì)募資301億元。
2、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸政策完善，改善房企流動(dòng)性吃緊現(xiàn)狀。近期，央行和金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款管理的通知》。經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸政策能在短期改善房企的資金狀況，但金融機(jī)構(gòu)放款仍需看項(xiàng)目和房企資質(zhì)，部分民營(yíng)房企融資或仍需擔(dān)保增信，同時(shí)房企持續(xù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的改善關(guān)鍵還是在于銷售的企穩(wěn)。
3、有關(guān)部門考核市值管理，地產(chǎn)央國(guó)企價(jià)值凸顯。當(dāng)前A股地產(chǎn)板塊PB估值已降至0.65倍，部分典型央國(guó)企PB估值已降至0.5倍的歷史底部，在行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化、多措施提振市場(chǎng)信心背景下，央國(guó)企價(jià)值凸顯。以中證800地產(chǎn)指數(shù)為例，該指數(shù)前十大成份股有7只破凈，隨著相關(guān)政策加持，央國(guó)企地產(chǎn)股或迎價(jià)值修復(fù)。
數(shù)據(jù)來源：Wind，權(quán)重?cái)?shù)據(jù)截至2023.12.29，市凈率數(shù)據(jù)截至2024.1.25。
國(guó)金證券指出，地產(chǎn)板塊正處于業(yè)績(jī)&估值雙重底部，政策催化或迎布局機(jī)遇。經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款政策的完善能在一定程度上改善房企現(xiàn)金流狀況，而行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展關(guān)鍵在銷售的企穩(wěn)，仍需寬松政策的持續(xù)支持。關(guān)注直接受經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸政策利好的具有優(yōu)質(zhì)持有資產(chǎn)房企，以及受益于行業(yè)格局優(yōu)化的改善性央國(guó)企。
布局工具上，資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場(chǎng)16只頭部?jī)?yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢(shì)，前十大成份股權(quán)重超8成，央國(guó)企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場(chǎng)上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。
圖片來源：中證指數(shù)公司
二、軍工股狂飆，中國(guó)動(dòng)力強(qiáng)勢(shì)封板！國(guó)防軍工ETF（512810）猛漲4.63%，創(chuàng)一年半來最大單日漲幅！
超跌的國(guó)防軍工板塊今日迎來大爆發(fā)！中證軍工指數(shù)80只成份股全部收漲，其中47股漲幅超過4%！中船系、中航系攜手上攻，中國(guó)動(dòng)力漲停封板！中船防務(wù)漲9.11%，中國(guó)衛(wèi)通漲近9%，中國(guó)重工漲超5%。
【1月25日中證軍工指數(shù)成份股漲幅TOP10】
圖片來源：Wind
國(guó)防軍工ETF（512810）被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，全面反映國(guó)防軍工行業(yè)整體表現(xiàn)，全天單邊上行，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格放量收漲4.63%，創(chuàng)下2022年6月24日以來最大單日升幅。從日K線來看，國(guó)防軍工ETF（512810）日線斬獲三連陽(yáng)，并強(qiáng)勢(shì)站上10日線！
圖片來源：Wind
值得一提的是，在大市啟動(dòng)反彈的前一天，即本周一（1月22日），國(guó)防軍工ETF（512810）收盤價(jià)格創(chuàng)下三年新低。周二以來國(guó)防軍工板塊隨大市連漲三天，是否意味著板塊將止跌企穩(wěn)？
市場(chǎng)分析人士表示，行情難以預(yù)測(cè)，短期判斷拐點(diǎn)或?yàn)闀r(shí)過早，但就國(guó)防軍工板塊投資布局而言，當(dāng)前階段或是重要的布局窗口期。
1、市值管理將納入央企業(yè)績(jī)考核
昨日有關(guān)部門重磅發(fā)聲，將進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核；將按照國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)有關(guān)要求，圍繞堅(jiān)定不移做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè)的目標(biāo)，推動(dòng)重組整合工作進(jìn)一步走深走實(shí)。
國(guó)防軍工板塊國(guó)企央企眾多，浙商證券表示，國(guó)企改革持續(xù)深化，未來軍工資產(chǎn)證券化/核心軍品重組上市有望掀起新一輪高潮，關(guān)注軍工集團(tuán)重組進(jìn)程。
2、多股業(yè)績(jī)預(yù)喜，驗(yàn)證板塊景氣度
目前國(guó)防軍工ETF（512810）成份股中已有12只披露2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，全部預(yù)盈！從凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限來看，其中9股實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上同比增長(zhǎng)，中國(guó)動(dòng)力凈利預(yù)增最高超145%，撫順特鋼預(yù)增最高129%，振華風(fēng)光、鉑力特、中航西飛預(yù)增80%以上。
數(shù)據(jù)來源：上市公司公告
浙商證券指出，2023年度，我國(guó)造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界總量的50.2%、66.6%和55%，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)保持領(lǐng)先，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。看好國(guó)防軍工2024年投資機(jī)會(huì)。
3、估值歷史極限低位，高性價(jià)比凸顯
自2022年初以來，國(guó)防軍工板塊持續(xù)震蕩下行，板塊估值得到了充分消化，高性價(jià)比更加凸顯。截至1月24日，中證軍工指數(shù)PE估值46.59倍，處于近10年來0.39%分位點(diǎn)。
圖片來源：Wind
中信建投證券指出，當(dāng)前板塊處于估值、業(yè)績(jī)?cè)鏊僖约百Y金配置三重底部區(qū)間，2024Q1國(guó)內(nèi)外催化因素或?qū)⒊掷m(xù)出現(xiàn)，為板塊上漲注入新動(dòng)力，建議加大關(guān)注。
高景氣，低估值！把握國(guó)防軍工板塊超跌反彈機(jī)遇，相關(guān)產(chǎn)品國(guó)防軍工ETF（512810），該基金跟蹤中證軍工指數(shù)，成份股全面覆蓋80只國(guó)防軍工領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產(chǎn)的利器。值得關(guān)注的是，截至2023年末，國(guó)防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長(zhǎng)相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的超額回報(bào)高達(dá)20.99%！
注：國(guó)防軍工ETF自2016年成立以來至2023年的分年度業(yè)績(jī)分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（中證軍工指數(shù)）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。
三、利好齊聚，多只高股息個(gè)股再創(chuàng)歷史新高！標(biāo)普紅利ETF（562060）飆漲近3%！機(jī)構(gòu)：行情未完
高層利好“組合拳”激勵(lì)下，央企股迎來大幅反彈，陜西煤業(yè)、農(nóng)業(yè)銀行、長(zhǎng)江電力、中國(guó)海油等多只個(gè)股再創(chuàng)歷史新高，高股息資產(chǎn)應(yīng)聲走強(qiáng)，這些個(gè)股均為紅利板塊，其代表的煤炭、銀行、公用事業(yè)和石油石化等均為A股核心高股息資產(chǎn)。
熱門ETF方面，標(biāo)普紅利ETF（562060）早盤高開后垂直上攻，全天單邊向上，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格大幅收漲2.91%，成交額超7200萬元。
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截至今日收盤，本周標(biāo)普紅利ETF（562060）以三根大陽(yáng)線成功收復(fù)前兩周行情震蕩回調(diào)的失地，年初以來，標(biāo)普紅利ETF（562060）區(qū)間表現(xiàn)已回正，累計(jì)上漲2.60%，較同期滬深300（-2.57%）與上證指數(shù)（-2.31%）表現(xiàn)依舊優(yōu)勢(shì)顯著。
數(shù)據(jù)來源：Wind
1、高層重磅發(fā)聲，破凈央企股大爆發(fā)，高股息標(biāo)的受提振！
消息面上，近日有關(guān)部門表示，將進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，央企股應(yīng)聲反彈，尤其破凈股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。中信證券研報(bào)指出，從政策目標(biāo)來看，未來央企負(fù)責(zé)人考核或?qū)⒓葘?duì)市值的相對(duì)變化做考核，同時(shí)也將對(duì)估值的絕對(duì)水平提要求，有望提升其可投資性。
值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，地產(chǎn)、銀行、基礎(chǔ)化工、交通運(yùn)輸、建筑裝飾等行業(yè)個(gè)股破凈數(shù)量居前。以上行業(yè)也均為高股息核心標(biāo)的，截至最新，煤炭、銀行、石油石化、家用電器、建筑材料位居各行業(yè)股息率TOP5，交通運(yùn)輸、建筑裝飾、房地產(chǎn)等行業(yè)亦排名領(lǐng)先。
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2、證監(jiān)會(huì)再?gòu)?qiáng)調(diào)完善上市公司回報(bào)，A股分紅總額逐年升高。
昨日證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，將進(jìn)一步完善上市公司質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，突出回報(bào)要求，大力推進(jìn)上市公司通過回購(gòu)注銷、加大分紅等方式，更好回報(bào)投資者。
數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，A股上市公司現(xiàn)金分紅總額2.13萬億元，再創(chuàng)歷史新高。拉長(zhǎng)時(shí)間看，近10年來，A股上市公司分紅總額呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)。在政策的持續(xù)引導(dǎo)下，A股分紅態(tài)勢(shì)有望進(jìn)一步向好，或?qū)⑼苿?dòng)高股息主題繼續(xù)占優(yōu)。
東北證券表示，短期來看，擁擠度上升較慢且絕對(duì)值仍在相對(duì)低位的泛紅利股（股息率較高、存在供給壟斷、現(xiàn)金流較穩(wěn)定）行業(yè)或仍有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)期來看，紅利股行情未完，高股息帶來的避險(xiǎn)護(hù)城河難以突破，當(dāng)前配置勝率仍高，仍可作為配置底倉(cāng)。
資料顯示，標(biāo)普紅利ETF被動(dòng)跟蹤標(biāo)普中國(guó)A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)(CSPSADRP)，其通過股息率構(gòu)建一籃子股票組合，底層資產(chǎn)具備低估值和長(zhǎng)期穩(wěn)健的盈利能力與盈利質(zhì)量，能夠跨越周期，具備良好的中長(zhǎng)期投資價(jià)值。Wind數(shù)據(jù)顯示，2005年至2023年的19年中，標(biāo)普A股紅利全收益指數(shù)的累計(jì)收益率高達(dá)1975.17%，年化收益率近18%。
本文圖片、數(shù)據(jù)來源于Wind、滬深交易所、華寶基金，截至2024.1.25。風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；國(guó)防軍工ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；標(biāo)普紅利ETF被動(dòng)跟蹤標(biāo)普中國(guó)A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)(CSPSADRP)，該指數(shù)基日為2004.6.18，發(fā)布日期為2008.9.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，中證100ETF基金、地產(chǎn)ETF、國(guó)防軍工ETF、標(biāo)普紅利ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。