2024年1月25日，三大股指午后高開(kāi)，食品、酒類板塊回暖，截至13:26，食品飲料ETF（515170）大漲，漲幅1.59%，權(quán)重股全線飄紅，貴州茅臺(tái)漲0.80%，五糧液漲1.95%，瀘州老窖漲2.10%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，以上所提及個(gè)股僅作為舉例，不作為推薦

昨日，新年首次降準(zhǔn)即將超預(yù)期落地，將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，助力市場(chǎng)信心修復(fù)。

在食飲板塊中，降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性最有利的還是白酒，央行本次全面降準(zhǔn)的背后實(shí)則也是為保障貨幣流動(dòng)性、提高國(guó)民需求而發(fā)布一次經(jīng)濟(jì)政策。由此也可以預(yù)見(jiàn)，這也一定程度上推動(dòng)了白酒市場(chǎng)的消費(fèi)。況且從估值來(lái)看，細(xì)分食品指數(shù)估值為23.52倍PE，來(lái)到近三年的0%分位點(diǎn)，處于極致低位，悲觀情緒已有較充分反映，且白酒板塊基本面韌性強(qiáng)。因此食品飲料在低估值、低預(yù)期、穩(wěn)定增長(zhǎng)背景下或存在預(yù)期差空間。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至20240124

臨近春節(jié)，白酒或?qū)⒂瓉?lái)消費(fèi)旺季。隨著春節(jié)臨近，企業(yè)年會(huì)及高端禮贈(zèng)等需求逐步釋放。2024年第一季度消費(fèi)場(chǎng)景全面恢復(fù)，多家酒企加大掃碼紅包投入力度，渠道利潤(rùn)有所提升，動(dòng)銷值得期待。茅五瀘回款進(jìn)度和去年大致相當(dāng)，次高端進(jìn)度仍然偏慢。龍頭酒企長(zhǎng)線布局機(jī)會(huì)明顯，增長(zhǎng)穩(wěn)健估值相對(duì)較低。

近期白酒板塊回調(diào)明顯，酒企估值進(jìn)一步回落，部分投資者對(duì)消費(fèi)環(huán)境有所擔(dān)憂，實(shí)際上100-400元價(jià)格帶仍有較快的消費(fèi)升級(jí)，產(chǎn)品增速明顯，龍頭企業(yè)憑借優(yōu)異的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力不斷提升市場(chǎng)份額。

食品飲料ETF（515170）及其聯(lián)接基金（A類：013125C類：013126）為場(chǎng)內(nèi)跟蹤中證細(xì)分食品指數(shù)規(guī)模最大的ETF，一鍵打包食品飲料行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭股。持倉(cāng)行業(yè)以白酒為主，占比67%以上，其次為飲料乳品、調(diào)味發(fā)酵品、休閑食品等等。前十大重倉(cāng)股包括貴州茅臺(tái)、五糧液、伊利股份等食飲龍頭，“含茅量”超15%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至20240124，中信三級(jí)行業(yè)劃分