今日(2024年1月15日)，A股三大指數(shù)漲跌不一，滬指沖高回落微漲0.15%，深證成指跌0.36%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.88%。市場成交額6191億元，北向凈賣出3.55億元。盤面上，旅游酒店、商業(yè)百貨、珠寶首飾板塊漲幅居前，航天航空、船舶制造、環(huán)保、電池板塊跌幅居前。

醫(yī)藥板塊方面，中證醫(yī)藥指數(shù)早盤沖高，一度漲超1%，后持續(xù)回落，中證醫(yī)藥指數(shù)成份股漲跌不一，東阿阿膠漲超5%，健友股份漲超4%，太極集團(tuán)、達(dá)仁堂、老百姓、海思科、華潤雙鶴、以嶺藥業(yè)、華潤三九漲超2%，人福醫(yī)藥、天士力、麗珠集團(tuán)、大參林、愛美客、國藥股份等漲超1%；跌幅方面，海普瑞、安圖生物跌超4%，神州細(xì)胞、智飛生物、榮昌生物、華大智造、華東醫(yī)藥、納微科技跌超2%；長春高新、華海藥業(yè)、迪安診斷等跌幅居前。

熱門ETF方面，醫(yī)藥ETF(159929)隨指數(shù)沖高回落收跌0.15%，盤中成交價一度再創(chuàng)4年多以來新低，成交額近5000萬元，環(huán)比微幅縮量。

圖片來源：雪球

資金方面，醫(yī)藥ETF(159929)上周五再獲資金增倉超820萬元，連續(xù)2日吸金合計達(dá)1100萬元，反映資金低位布局醫(yī)藥板塊情緒高漲！值得注意的是，醫(yī)藥ETF(159929)近5/10/20/60日的資金均呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢，市場持續(xù)看好醫(yī)藥板塊后續(xù)行情！

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【2023年業(yè)績陸續(xù)披露，多因素促成醫(yī)藥板塊亮眼業(yè)績】

近日，A股上市公司2023年業(yè)績預(yù)告大幕開啟，部分醫(yī)藥上市龍頭搶先公布了年報預(yù)告。

貝達(dá)士預(yù)計2023年實現(xiàn)凈利潤3.2億元-3.7億元，同比高增12%-154%；康泰生物預(yù)計2023年實現(xiàn)凈利潤8.5億元-9.5醫(yī)藥，同比高增741%-816%；“醫(yī)美茅”愛美客預(yù)計實現(xiàn)凈利潤18.10億元-19.00億元，同比增長43%-50%；也有醫(yī)藥公司“提前一步”，在2023年的三季報中即對全年業(yè)績預(yù)告進(jìn)行了披露，如恩華藥業(yè),據(jù)其于2023年10月26日披露稱，預(yù)計2023年實現(xiàn)凈利潤9.91億元-11.71億元，同比增幅為10%-30%。

開源證券認(rèn)為，醫(yī)藥板塊業(yè)績的亮眼表現(xiàn)主要得益于新藥的獲批上市、現(xiàn)有藥品的市場擴(kuò)展以及品牌效應(yīng)的協(xié)同，產(chǎn)品創(chuàng)新不僅增強(qiáng)了其產(chǎn)品競爭力，也為業(yè)績增長提供了動力，同時企業(yè)塑造的品牌效應(yīng)可以使得不同產(chǎn)品之間的協(xié)同效應(yīng)得到增強(qiáng)，持續(xù)提高產(chǎn)品的生命力。部分受益于國產(chǎn)替代政策和納入醫(yī)保對銷售放量的正面影響，提升了這些企業(yè)的市場競爭力和盈利能力。

【德邦證券：從中期角度看，創(chuàng)新、出海和中藥仍為醫(yī)藥行業(yè)投資主線】

醫(yī)藥行業(yè)的細(xì)分板塊觀點方面，德邦證券認(rèn)為：

1）CXO板塊，中短期由于外部環(huán)境的不確定性，相對看好免疫海外影響的國內(nèi)仿制藥CXO公司。

2）中藥板塊，2023年4季度，反腐邊際改善疊加感染類疾病頻發(fā)帶量的需求，預(yù)計行業(yè)整體環(huán)比存在一定向上趨勢。

3）生物制品板塊，血制品2023年4季度呼吸道感染導(dǎo)致的需求依然旺盛；疫苗2023年4季度行業(yè)報產(chǎn)穩(wěn)健增長，部分核心品種如HPV疫苗等依然報產(chǎn)較快增長態(tài)勢。

4）原料藥板塊，預(yù)計多肽原料藥行業(yè)將維持高景氣度，肝素原料藥預(yù)計隨需求逐步回暖。

5）創(chuàng)新藥板塊，2023年4季度業(yè)績受到反腐影響，部分企業(yè)業(yè)績?nèi)杂谐袎?。展?024年，創(chuàng)新（新品種）+出海（新市場）為投資主線。

6）化學(xué)藥板塊，預(yù)計化藥相關(guān)公司2023年4季度業(yè)績有所回升，較為看好化藥板塊“仿制藥業(yè)務(wù)企穩(wěn)+院內(nèi)剛需+創(chuàng)新大單品放量”邏輯的相關(guān)公司。

7）醫(yī)療器械板塊，政策影響下業(yè)績觸底，4季度邊際恢復(fù)向上，2024年有望加速改善。

本周將密集進(jìn)入年報預(yù)期期，堅持業(yè)績?yōu)橥?，重視年報業(yè)績可能超預(yù)期的方向及個股，從中期角度，創(chuàng)新、出海和中藥仍為投資主線。

具體到最新估值層面，截至2024年1月12日，醫(yī)藥ETF（159929）跟蹤的中證醫(yī)藥指數(shù)（000933）最新市盈率（PE-TTM）僅26.96倍，近10年的估值分位數(shù)為6.07%，意味著低于近10年93%以上的時間區(qū)間，極具估值性價比！

圖片來源：wind

中證醫(yī)藥指數(shù)（000933）全面覆蓋醫(yī)藥板塊的整體表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月12日，中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)(000933)前十大權(quán)重股分別為恒瑞醫(yī)藥(600276)、邁瑞醫(yī)療(300760)、藥明康德(603259)、愛爾眼科(300015)、片仔癀(600436)、智飛生物(300122)、聯(lián)影醫(yī)療（688721）、云南白藥(000538、長春高新(000661))、上海萊士（002252），前十大權(quán)重股合計占比43.29%。

圖片來源：中證指數(shù)官網(wǎng)

相關(guān)產(chǎn)品醫(yī)藥ETF(159929)，場外聯(lián)接(A類：007076；C類：007077)。

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