文|子彈財經(jīng) 立莉
編輯|蛋總
在保險公司的陣營中，“銀行系”壽險公司被看作是含著“金鑰匙”出生。
由于背靠銀行，此類壽險公司具備天然渠道和客戶優(yōu)勢。尤其是個險渠道進入轉(zhuǎn)型深水區(qū)、銀保渠道重回戰(zhàn)略C位的當下，“銀行系”壽險公司優(yōu)勢愈發(fā)明顯。
“銀行系”險企主要包括兩類：一類是銀行直接控股的保險公司；另一類是擁有銀行的集團公司所控股的保險公司，中信保誠人壽便屬于此類。
但近年來，受投資端拖累，“銀行系”壽險公司增收不增利成普遍狀態(tài)。為突破發(fā)展瓶頸，中信保誠人壽保險有限公司（以下簡稱“中信保誠人壽”）兩位股東大舉增資“補血”，發(fā)起成立24年以來的最大一筆增資。增資后，中信保誠人壽注冊資本從23.6億元增加至人民幣48.6億元。
作為一家“銀行系”壽險公司，中信保誠人壽長期以來以經(jīng)營穩(wěn)健著稱，多年來保費收入穩(wěn)步增長，凈利潤在“銀行系”壽險公司中位于前列。但自2022年以來，中信保誠人壽凈利潤嚴重下滑。2023年前三季度虧損更是虧損3.9億元。風(fēng)險綜合評級被下調(diào)、償付能力下滑等問題等問題也隨之而來。
此外，高管方面自黎康忠卸任后，中信保誠人壽董事長一職空懸已有半年之久。而出生于1964年的總經(jīng)理趙小凡也將在今年3月達退休年齡。未來，誰能接掌這家壽險公司也成為行業(yè)的一大看點。
01 董事長待補位，總經(jīng)理已到退休年齡
去年，中信保誠人壽高層現(xiàn)重大人事變動。
2023年6月，董事長黎康忠卸任，此后中信保誠人壽董事長職位一直處空缺狀態(tài)。
彼時，中信保誠人壽在官網(wǎng)發(fā)布一則重大事項信息披露報告。報告稱，黎康忠因個人原因辭去董事長職務(wù)，該辭任自2023年5月25日起生效。同時，黎康忠已確認其與董事會無不同意見，董事會向黎康忠在任職期間的辛勤付出和卓越貢獻表示最誠摯的謝意。
黎康忠擔(dān)任中信保誠人壽公司董事長一職近六年時間，帶領(lǐng)公司取得較好的業(yè)績。
中信保誠人壽公布的簡歷顯示，黎康忠出生于1965年8月，畢業(yè)于牛津大學(xué)，系中信保誠人壽股東方英國保誠集團高管人員，他自2009年加入英國保誠集團，曾任保誠集團亞洲及非洲區(qū)執(zhí)行總裁、Eastspring Investments Group Pte. Ltd.董事、集團首席財務(wù)官。原中國保監(jiān)會于2017年9月核準其中信保誠人壽公司董事長任職資格。
事實上，中信保誠人壽股東方保誠集團在2022年5月就曾發(fā)布公告稱，亞洲及非洲區(qū)執(zhí)行總裁黎康忠將離任本集團，另謀發(fā)展。自其卸任后至今，中信保誠人壽董事長已空懸超過半年。
目前，中信保誠人壽總經(jīng)理為趙小凡，擔(dān)任總經(jīng)理一職已有10年時間。
簡歷顯示，趙小凡畢業(yè)于北京大學(xué)，博士學(xué)位，現(xiàn)任本公司董事兼總經(jīng)理職務(wù)，原中國保監(jiān)會于2013年3月核準其任職資格。此外，趙小凡還擔(dān)任中信保誠資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司董事、副董事長、總經(jīng)理。
值得注意的是，趙小凡出生于1964年3月，到今年3月就年滿60歲，已到退休年齡。
尚不知接下來誰將掌舵這家壽險公司？但可知的是，當前中信保誠人壽的高層領(lǐng)導(dǎo)班子仍存在不確定性，在此情況下公司的業(yè)績發(fā)展、戰(zhàn)略部署等方面或多或少會受影響。
02 業(yè)績大“變臉”
與“背靠大樹好乘涼”的印象相左，受投資端拖累，“銀行系”壽險公司近年來陷入增收不增利的窘境。作為其中的一員，中信保誠人壽也未能免俗。
長期以來，中信保誠人壽經(jīng)營穩(wěn)健。具體來看，中信保誠人壽保費方面呈逐年上漲趨勢。2018年至2021年，分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入153.85億元、213.44億元、233.61億元和268.27億元。凈利潤方面，2018年至2021年，中信保誠人壽分別實現(xiàn)11.04億元、18.2億元、25.31億元和29.15億元。
然而，2022年中信保誠人壽保費突破300億元大關(guān)，凈利潤卻同比下降了超60%。
2022年年報顯示，中信保誠人壽實現(xiàn)營業(yè)收入373.16億元，同比增長14.08%；實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入311.89億元，同比增長16.26%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為343.22億元，同比下降2.13%。該公司實現(xiàn)凈利潤10.96億元，同比下降62.40%。
具體來看，中信保誠人壽資產(chǎn)減值損失大增3.6億元，從而帶動營業(yè)支出同比增長11.51%，同時營業(yè)外收入下降99.32%。
針對凈利潤下滑，中信保誠人壽曾年報中坦言，2022年在疫情沖擊、地緣政治沖突、歐美貨幣政策緊縮以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟面臨“三重壓力” 等內(nèi)外部環(huán)境下，金融市場不確定性因素顯著上升，利率市場持續(xù)震蕩下行，股票市場出現(xiàn)較大幅度下跌，資產(chǎn)端組合投資收益顯著下行，負債端資金成本短期內(nèi)難以調(diào)整。
進入2023年，中信保誠人壽業(yè)績承壓狀況并未改善，凈利甚至出現(xiàn)虧損。
截至2023年前三季度，中信保誠人壽實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入235.68億元，同比增長2.62%，凈利潤為-3.95億元，相較2022年同期的凈利潤3.40億元大幅減少。
償付能力方面，截至2023年9月末，中信保誠人壽綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率分別為202.86%和109.26%。根據(jù)國家金融監(jiān)管總局披露，2023年第三季度末，保險業(yè)綜合償付能力充足率為194%，核心償付能力充足率為126%。不難看出，該公司核心償付能力略低于行業(yè)平均水平。
風(fēng)險綜合評級方面，中信保誠人壽從此前連續(xù)25個季度的A類下降至2022年二季度以來的B類。2022年四季度以來，風(fēng)險綜合評級均為B類BBB級。
前文提到，“銀行系”險企主要包括兩類：一類是銀行直接控股的保險公司，另一類是擁有銀行的集團公司所控股的保險公司。以此分類為標準，業(yè)內(nèi)通常將中郵人壽、工銀安盛人壽、建信人壽、中信保誠人壽等10家稱為“銀行系”壽險公司。
上述10家險企，2022年第四季度償付能力報告數(shù)據(jù)顯示，2022年合計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3430.68億元，同比增長9.74%。但凈利潤方面，10家險企2022年合計實現(xiàn)凈利潤-11.89億元，在2021年這一數(shù)據(jù)為97.61億元，落差巨大。
“目前，資本市場波動導(dǎo)致投資收益很難達預(yù)期，保險公司的投資難度加大，頭部保險公司也未幸免。但‘銀行系’險企在投資端的短板被進一步放大，所以出現(xiàn)凈利潤普遍下滑甚至虧損的狀況?！币晃槐ｋU公司銀保渠道負責(zé)人向子彈財經(jīng)透露。
03 25億增資能否解困？
為解決當前其面臨的經(jīng)營難題，中信保誠人壽將迎成立以來最大一筆增資。
“增資是‘補血’的一種重要方式，保險公司可以通過增資可以增加資金來源，提高償付能力和風(fēng)險抵御能力?！鼻笆霰ｋU公司銀保渠道負責(zé)人表示。
公開資料顯示，中信保誠人壽成立于2000年，是由中國中信集團和英國保誠集團聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)建，雙方各持股50%，該公司也是國內(nèi)第一家中英合資保險公司，成立之初中信保誠人壽的注冊資本金僅為2億元，后該公司經(jīng)過7次增資將注冊資本金增加23.6億元。
2023年12月14日，中信保誠人壽召開2023年第五次股東會，會議審議通過增加注冊資本的事宜。
本次增資，中信保誠人壽擬增加注冊資本人民幣25億元，增資后，中信保誠人壽注冊資本將由人民幣23.6億元增加至人民幣48.6億元。其中，中信金控合計出資人民幣24.3億元注冊資本，保誠集團合計出資人民幣24.3億元注冊資本。
本次變更注冊資本無新增股東，增資后各股東持股比例不變。
值得注意的是，2023年中信保誠人壽的中方股東也完成了變更。
為進行集中統(tǒng)一管理，與產(chǎn)業(yè)部分進行隔離，有效防范風(fēng)險交叉?zhèn)魅荆瑩碛卸鄰埥鹑谂普盏闹袊行偶瘓F新設(shè)金融控股公司。2023年4月，中國中信有限公司已將其持有的中信保誠人壽50%股權(quán)成功劃轉(zhuǎn)至中信金控。中信保誠人壽正式納入金控公司版圖，但最終受益人仍為中國中信集團。
中信集團在官網(wǎng)發(fā)布信息稱，以2023年9月30日的中國風(fēng)險導(dǎo)向償付能力體系償付能力充足率為參考，本次增資完成后，中信保誠人壽的核心及綜合償付能力充足率預(yù)計將分別達到121%和215%，充分滿足監(jiān)管要求。
不過，此次變更注冊資本事項仍待監(jiān)管批準。
中信保誠人壽2023年三季度償付能力報告顯示，2023年7月原銀保監(jiān)會人身險部下發(fā)《關(guān)于2022年度中信保誠人壽保險有限公司監(jiān)管情況的通報》?！锻▓蟆访鞔_指出，中信保誠人壽“在公司治理、資產(chǎn)負債管理、資金運用和償付能力管理等方面還存在一些需要關(guān)注的問題”。
綜合來看，對于中信保誠人壽來說，“增資補血”的方式只能解決短期問題。長遠來看，該公司仍需要解決好負債端問題、改善盈利狀況。接下來，誰來執(zhí)掌中信保誠人壽？這家險企又將如何突圍“銀行系”險企增收不增利的“魔咒”？子彈財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。