界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

1月11日，A股化工板塊齊跌。新鳳鳴（603225.SH）、桐昆股份（601233.SH）盤中雙雙觸及跌停，榮盛石化（002493.SZ）、恒力石化（600346.SH）等行業(yè)權(quán)重集體下行。截至收盤，新鳳鳴跌停，桐昆股份跌逾9%，雙象股份（002395.SZ）、ST鴻達(dá)（002002.SZ）跌逾5%，恒力石化跌超2%。

同時(shí)，國內(nèi)期市化工板塊1月11日多數(shù)下挫。當(dāng)日，玻璃主力下跌2.82%，報(bào)1723元/噸；純堿主力下跌1.46%，報(bào)1821元/噸；橡膠主力上漲0.4%，報(bào)13670元/噸；20號(hào)膠主力上漲0.23%，報(bào)10980.00元/噸；乙二醇主力上漲0.16%，報(bào)4521元/噸。

此次下跌的新鳳鳴主要生產(chǎn)PTA和聚酯POY、FDY、DTY、短纖等各類規(guī)格差別化產(chǎn)品。截至2023年8月，新鳳鳴PTA、滌綸長絲、滌綸短纖產(chǎn)能分別為500、740、120萬噸/年；其中滌綸長絲市場占有率超12%，是國內(nèi)規(guī)模最大的滌綸長絲制造企業(yè)之一。

1月10日晚間，新鳳鳴發(fā)布公告，公司全資子公司中鴻新材料擬以自有資金或自籌資金投資建設(shè)年產(chǎn)250萬噸差別化聚酯纖維材料、10萬噸聚酯膜材料項(xiàng)目。項(xiàng)目總用地約1080畝，總投資約200億元。分兩期實(shí)施，一期投資約35億元，涉及用地約240畝，建設(shè)周期為3年，建設(shè)25萬噸/年聚酯生產(chǎn)裝置（陽離子纖維產(chǎn)品）1 套、40萬噸/年聚酯生產(chǎn)裝置（差別化纖維產(chǎn)品）1套，二期投資尚未規(guī)劃。

桐昆股份主營業(yè)務(wù)包括聚酯長絲和PTA。目前公司滌綸長絲產(chǎn)能1260萬噸，市占率25%左右。

2023年12月，開源證券發(fā)布研報(bào)，預(yù)計(jì)該公司2023年歸母凈利潤為15.78億元。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收617.42億元，同比增加30.84%；歸母凈利潤9.04億元，同比減少53.23%。

桐昆股份1月11日跌9.42%，成交額10.70億元，換手率3.51%，盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，滬股通專用席位買入5491.62萬元并賣出8766.58萬元，一機(jī)構(gòu)專用席位凈買入5903.73萬元，三機(jī)構(gòu)專用席位凈賣出1.81億元。

另外，中信期貨和上海證券最新發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，化工行業(yè)中長期估值支撐增強(qiáng)。

上海證券研報(bào)顯示，2023年化工行業(yè)景氣下行，拐點(diǎn)或已顯現(xiàn)。2023年，內(nèi)需逐漸恢復(fù)，但外需仍較為疲軟，原油價(jià)格高位震蕩，行業(yè)成本端承壓，盈利能力降至近年來低位。未來行業(yè)產(chǎn)能增速或?qū)⒎啪?，供?yīng)端壓力逐漸減輕，行業(yè)存貨同比增速基本見底，去庫周期已近尾聲。行業(yè)整體估值處于低位水平，維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。景氣向好三代制冷劑、煤化工、輪胎等子板塊，高盈利能力/高成長性公司充分受益。

中信期貨發(fā)布名為《短期風(fēng)險(xiǎn)消化，化工跌勢(shì)趨緩》的化工策略日?qǐng)?bào)，認(rèn)為近期原油表現(xiàn)抗跌，油化工動(dòng)態(tài)估值有支撐，煤炭仍偏承壓，煤化工偏弱，盤面短期有止跌跡象。未來，邏輯上仍是預(yù)期主導(dǎo)，近期偏承壓，弱現(xiàn)實(shí)壓力仍存，逐步進(jìn)入季節(jié)性累庫周期，下方主要考驗(yàn)估值端支撐，空間仍偏謹(jǐn)慎，不過中長期潛在的政策預(yù)期支撐仍在，短期調(diào)整仍偏謹(jǐn)慎，追空謹(jǐn)慎，中期仍傾向于等再次偏多機(jī)會(huì)。