界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

主營業(yè)績萎靡的新鳳鳴（603225.SH），旗下全資子公司拋出一樁巨額投資。

1月10日晚間，新鳳鳴發(fā)布公告，公司全資子公司中鴻新材料擬以自有資金或自籌資金投資建設(shè)年產(chǎn)250萬噸差別化聚酯纖維材料、10萬噸聚酯膜材料項(xiàng)目。項(xiàng)目總用地約1080畝，總投資約200億元。分兩期實(shí)施，一期投資約35億元，涉及用地約240畝，建設(shè)周期為3年，建設(shè)25萬噸/年聚酯生產(chǎn)裝置（陽離子纖維產(chǎn)品）1 套、40萬噸/年聚酯生產(chǎn)裝置（差別化纖維產(chǎn)品）1套，二期投資尚未規(guī)劃。

本事項(xiàng)尚需提交股東大會(huì)審議通過后生效，新鳳鳴也在公告中提示本次投資的多重風(fēng)險(xiǎn)。一方面，本次項(xiàng)目的投資金額較大，雖然公司具有一定的資金實(shí)力，且銀行信用良好，但仍可能存在資金籌措不到位的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。另一方面，本項(xiàng)目需要向相關(guān)政府項(xiàng)目審批部門申報(bào)項(xiàng)目審批申請，存在未能通過申請或?qū)徟鷥?nèi)容與本協(xié)議約定的計(jì)劃不一致的風(fēng)險(xiǎn)。

新鳳鳴賬面上的貨幣資金總額較為富裕。2023年前三季度，公司業(yè)績大幅增長，賬面上的貨幣資金也快速增長。

2021年，新鳳鳴在實(shí)現(xiàn)營收447.7億元，歸母凈利潤22.54億元的同時(shí)，貨幣資金余額較年初增長約67%至56.47億元；2022年，公司實(shí)現(xiàn)營收507.87億元，凈利潤虧損2.05億元，貨幣資金余額較年初增長約11%至62.89億元；2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收442億元，歸母凈利潤8.87億元，貨幣資金余額較年初猛84%至115.91億元。

公司2023年前三季度的營收和凈利潤規(guī)模還不及2021年水平，賬面資金規(guī)模卻猛增84%。

• 2023年半年度報(bào)告顯示，新鳳鳴賬面貨幣資金余額曾高達(dá)139.83億元，較上年年底增長122.30%，其中有125.43億元為銀行存款。對此，公司稱，主要系本期銀行借款增加所致。

在存款猛增的同時(shí)，新鳳鳴的債務(wù)余額也大幅增長。截至2023年前三季度，公司短期借款余額149.18億元，較年初增長約76%，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)189.22億元，較年初增長約41%。

在賬面留存大量貨幣資金、營業(yè)收入未大幅增長的情形下，新鳳鳴債務(wù)規(guī)模猛增。

新鳳鳴是中國化纖行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)之一，創(chuàng)辦于2000年2月，總部位于浙江桐鄉(xiāng)洲泉，下設(shè)浙江桐鄉(xiāng)、湖州、平湖、江蘇徐州四大基地二十余家子公司。該公司主要生產(chǎn)PTA和聚酯POY、FDY、DTY、短纖等各類規(guī)格差別化產(chǎn)品，經(jīng)過二十余年的發(fā)展，已形成“PTA—聚酯—紡絲—加彈”產(chǎn)業(yè)鏈一體化和規(guī)?；慕?jīng)營格局。

截至2023年8月，新鳳鳴PTA、滌綸長絲、滌綸短纖產(chǎn)能分別為500、740、120萬噸/年；其中滌綸長絲市場占有率超12%，是國內(nèi)規(guī)模最大的滌綸長絲制造企業(yè)之一。

1月11日開盤，新鳳鳴股價(jià)大跌，盤中觸及跌停，市值已經(jīng)不足200億元。