文 | 觀潮新消費 王叁
編輯 | 杜仲
民以食為天，品食之道，以味為先。
中餐對于色香味的追求催生出多個千億級市場，從連鎖餐飲到預制菜，從中式烘焙到休閑零食，新“食”代的酸甜苦辣為調(diào)味品留出了足夠的用武之地。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022年中國調(diào)味品行業(yè)市場規(guī)模達5133億元，2027年有望達到10028億元。
守望萬億的中式調(diào)味品，并非有品類、無品牌的賽道，海天的醬油、恒順的醋、太太樂的雞精、王守義的十三香都是走入千家萬戶的知名產(chǎn)品。但調(diào)味品足夠龐大的基本盤卻未能保證頭部企業(yè)的“水漲船高”，從營收規(guī)模來看，2023年上半年，位居第一的梅花生物營收為135.9億元，阜豐集團以135.8億元營收排名第二，緊隨其后的海天味業(yè)營收為129.6億元，是僅有的三家營收破百億的企業(yè)。
2023年，調(diào)味品行業(yè)拐向零添加的上升通道，國潮崛起為蓮花味精的翻紅注入了勢能。當消費者自發(fā)加入為味精“平反”的大軍，回望默默堅守的老牌味精企業(yè)，才發(fā)現(xiàn)初代“味精大王”之一，拿下調(diào)味品賽道營收榜首的梅花生物，超半數(shù)的營收來源并不是味精。
曾經(jīng)味精市場的并蒂雙花——蓮花與梅花，早已駛向了不同的賽道。
百花齊放，謠言密布
斂花、重花、菊花、菱花、敏花、滕花、味花、國花、圣花、帝花、海花、紫荊花、凌霄花……這些“花”有且只有一個共同點——它們都是味精品牌的名稱。
味精，化學成分為谷氨酸鈉，屬于氨基酸之一，是一種鮮味調(diào)味料，易溶于水，其水溶液有濃厚鮮味，可緩和堿、酸、苦味，與食鹽同在時味道更鮮，是目前國內(nèi)市場上常見的增鮮產(chǎn)品。
味精通常是從小麥、玉米等糧食作物中經(jīng)發(fā)酵加工而成，也可由淀粉或甜菜糖蜜中所含焦谷氨酸制成，還可用化學方法合成。谷氨酸鈉在人體內(nèi)參與蛋白質(zhì)正常代謝，促進氧化過程，對腦神經(jīng)和肝臟有一定保健作用，被聯(lián)合國糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織認定為安全食品。成年人食用量可不限制，但嬰兒不宜食用。
作為提鮮增味的首選調(diào)味品，味精的食用歷史超過百年；作為新時代的產(chǎn)業(yè)，味精行業(yè)在我國也曾有過黃金發(fā)展期。
公開資料顯示，1950年—1980年，全國味精生產(chǎn)廠家約有80家；20世紀80年代起，我國味精生產(chǎn)進入高速發(fā)展階段，行業(yè)技術(shù)趨于成熟、成本低、市場大等特點吸引了多家企業(yè)入局。
1992年，我國成為世界第一的味精生產(chǎn)大國，此后產(chǎn)量穩(wěn)居世界第一。2002年—2010年，我國味精生產(chǎn)年均復合增長率達11.1%，全國味精生產(chǎn)企業(yè)最高時超過200家，年產(chǎn)能達到256萬噸。
在味精行業(yè)深陷“致癌疑云”之前，我國味精產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出百“花”齊放的局面，曾有數(shù)十家以花為名的味精品牌。小道消息說，花比草更容易成“精”，但真相其實隱藏著一個“陽謀”，正如山東菱花集團董事長江保安曾說：“一個新的產(chǎn)品，必須向行業(yè)標桿靠攏，這樣才能被認識，用‘花’總比用別的好?！?/p>
行業(yè)標桿，自然是指初代“味精大王”蓮花味精，這個崛起于20世紀90年代的味精企業(yè)曾是這個品類的最強代表，是家喻戶曉的調(diào)味品龍頭，連起名方式都讓同行爭相效仿，是真正的“我花開后百花殺”。
然而，自2004年以來，蓮花味精接連陷入運營困難、效益下滑等困境，并幾經(jīng)易主，成為新式調(diào)味品沖擊傳統(tǒng)味精市場的踏板，其近20年的掙扎從新京報的一篇報告中可見一斑：據(jù)蓮花健康分廠員工李明遠透露，2017年左右，蓮花味精總廠改成了“分裝公司”，從其他企業(yè)采購味精，然后拉到廠區(qū)進行成品包裝。
為初代“味精大王”默默供貨的企業(yè)，正是另一位“味精大王”，“2023國潮品牌上市公司百強榜”企業(yè)——梅花味精。
在味精行業(yè)形成新的“三巨頭”格局之前，味精行業(yè)曾經(jīng)歷過多輪淘汰賽。比如，工信部曾發(fā)布的2013年19個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標中，味精行業(yè)的目標任務同比增幅最大，增加了14.2萬噸。歷經(jīng)數(shù)輪整合后，產(chǎn)能5萬噸以下的味精生產(chǎn)企業(yè)已全部被淘汰出局，行業(yè)集中度迅速增高。
歐睿國際調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2013年—2018年，我國的味精消費量從114.6萬噸下降到89萬噸。預計2023年，國內(nèi)的味精消費量將下滑到77萬噸。
對味精行業(yè)造成暴擊的是一則關(guān)于味精的謠言——“味精致癌”。在這則謠言的真實性得到檢驗之前，味精產(chǎn)品直接被妖魔化，背后則是日益增長的物質(zhì)生活所催生的健康化飲食需求，以及“寧可信其有”的消費心態(tài)。
對于堅守味精業(yè)務的企業(yè)而言，造謠一張嘴，辟謠跑斷腿?！拔毒掳钡闹{言飄了太久，辟謠的速度與力度遠遠趕不上謠言發(fā)酵的程度，讓這則謠言本身更像“癌”。
世界衛(wèi)生組織國際癌癥研究機構(gòu)并沒有發(fā)表過關(guān)于味精的任何結(jié)論。聯(lián)合國糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織的食品添加劑聯(lián)合專家組（JECFA）早在1987年就把味精歸入“最安全”的食品添加劑類別，認為不需要限定每日攝入量。
實際上，全球性味精恐慌的起源是在1868年，《新英格蘭醫(yī)學雜志》發(fā)表了一封讀者來信，信中聲稱吃完中餐15—20分鐘后，后頸開始麻木，并擴散到雙臂和后背，一般持續(xù)兩個小時左右。
這一事件的影響力迅速擴展至歐美市場，被總結(jié)為CRS，Chinese restaurant syndrome，即中餐館綜合癥。隨后多年的時間里，CRS成為排斥中國餐館的武器，很多美國餐館甚至把“不用味精”作為賣點。
一則意在針對中餐廳出海的謠言，卻在中國市場上封鎖了一個產(chǎn)業(yè)。
另一方面，新式調(diào)味品迅速填滿了味精留下的市場空白，雞精、蘑菇精等新產(chǎn)品更迎合市場需求，近年來復合調(diào)味品的加速崛起也擠壓著傳統(tǒng)調(diào)味品企業(yè)的生存空間，很多味精企業(yè)在開拓新業(yè)務的過程中迷失了方向。
結(jié)合各家財報信息，2022年，國內(nèi)味精行業(yè)前三強為阜豐集團、梅花生物、寧夏伊品，而從2010年起，蓮花健康連續(xù)10年扣非凈利潤虧損，雖然仍是很多人印象中最熟悉的“味精大王”，但在經(jīng)營層面已走到破產(chǎn)重整的地步。
相比于行業(yè)整體走低的趨勢與蓮花健康的多次重整，梅花味精一直走在平穩(wěn)的大道上。2022年，梅花生物營業(yè)收入達到279.4億元，同比增長21.1%；凈利潤44.1億元，同比增長83.4%，兩項數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高。
不同于火鍋底料、預制菜調(diào)味料等典型的轉(zhuǎn)型思路，自90年代起便家喻戶曉的梅花味精，切入了一個看似遙不可及的市場，成為橫跨兩個品類的絕對龍頭。
辭職下海，借殼上市
1972年，24歲的孟慶山自部隊轉(zhuǎn)業(yè)以后，進入廊坊商業(yè)局工作，捧了十年“鐵飯碗”。在體制內(nèi)最接近市場的單位中，恰逢國內(nèi)市場經(jīng)濟加速起步的時間段，孟慶山積累了對于商業(yè)發(fā)展和市場運行的認知，于是他在1982年辭職下海，加入廊坊東沽港木材公司擔任經(jīng)理，又在1989年獨自創(chuàng)業(yè)，成為個體戶。
這并不是河北人所鐘愛的職業(yè)路線，但在素有“京津走廊明珠”之稱的廊坊稍微顯得不那么離經(jīng)叛道，反而順理成章。
1999年，孟慶山將創(chuàng)業(yè)路線聚焦于味精行業(yè)。彼時，我國味精年產(chǎn)量蟬聯(lián)世界第一，也是世界最大的味精出口國，孟慶山將全部積蓄投入梅花味精的生產(chǎn)，開啟了“味精大王”的漫漫征程。
因為落后了蓮花味精一個時代，梅花味精入局時，C端消費品市場上已經(jīng)聚集了多個老牌味精企業(yè)，于是孟慶山將銷售范圍進行了拓展，除了快速消費品市場，還布局原料出口與B端大客戶市場。相比于消費品市場，出口與大客戶供應領(lǐng)域?qū)τ谄放苹囊笙鄬^低，這對于這朵剛剛綻放的梅花而言，可謂花香不怕巷子深。
世紀初，梅花同樣陷入了謠言帶來的生存危機。但孟慶山認為，危機，危險與機遇并存。他加入了味精科普大軍，在電視、廣播、戶外、報紙等媒體平臺反復強調(diào)味精無害。
2006年，梅花獲得“中國馳名商標”以及“最具競爭力品牌”稱號；2007年，梅花以高達千萬元的價格與央視《天天飲食》欄目達成合作；2008年，梅花簽約倪萍為產(chǎn)品形象代言人。通過一系列品牌建設(shè)動作，正式確立了“味精大王”的行業(yè)地位。
除了品牌形象的打造，孟慶山還為梅花建立了獨特的銷售體系，通過與知名品牌建立合作關(guān)系，讓味精作為工業(yè)品牢固地占據(jù)了國內(nèi)的食品工業(yè)客戶群，這與成立之初就錨定B端市場的策略一脈相承。
經(jīng)過多年發(fā)展，梅花集團成為聯(lián)合利華、太太樂雞精、豪吉雞精、康師傅方便面、洽洽瓜子、貴州老干媽等知名品牌的供應商，大客戶、優(yōu)質(zhì)客戶的銷量占到味精總銷量的70%，出口產(chǎn)品占到20%，終端產(chǎn)品占比僅10%。
深度綁定大客戶，扎根大中城市與海外市場，幫助梅花集團順利度過了國內(nèi)味精市場的淘汰賽，成為隱形市場中的隱形巨頭。
生產(chǎn)方面，據(jù)梅花集團官網(wǎng)，2006年，梅花以年產(chǎn)谷氨酸鈉40萬噸的規(guī)模成為世界最大的生產(chǎn)商之一。2008年，梅花引進新天域和鼎暉兩家戰(zhàn)略投資者，開始切入高附加值的氨基酸領(lǐng)域，谷氨酰胺、蘇氨酸產(chǎn)品在年內(nèi)相繼投產(chǎn)；2009年，梅花集團研發(fā)中心建成啟用，隨后陸續(xù)投產(chǎn)異亮氨酸、色氨酸、脯氨酸等新型氨基酸。
2010年，梅花生物通過借殼五洲明珠成功進入A股市場；2014年4月，梅花的公司證券簡稱正式變更為“梅花生物”，并定位于主營氨基酸產(chǎn)品的全鏈條合成生物學公司。
順利上市后，梅花加快了研發(fā)與建廠的步伐。目前，梅花旗下有河北廊坊、內(nèi)蒙古通遼、新疆五家渠、吉林白城四大生產(chǎn)基地，業(yè)務板塊為動物營養(yǎng)氨基酸、人類醫(yī)用氨基酸、食品味覺性狀優(yōu)化產(chǎn)品，2022年上述業(yè)務分別為公司貢獻營業(yè)收入149.1億元、5.5億元和101.0億元。
2017年1月，孟慶山辭任梅花生物董事長，由王愛軍接任。據(jù)公開資料，王愛軍是孟慶山長女，曾分別在北京國際商務學院、北京大學高層管理研修班進修會計學、管理學，曾任梅花味精總經(jīng)理，原梅花集團董事、總經(jīng)理，現(xiàn)任梅花集團董事、總經(jīng)理。
橫跨品類，絕對龍頭
在2022年報中，梅花生物表示，經(jīng)過多年發(fā)展和沉淀，公司形成了動物營養(yǎng)氨基酸、鮮味劑產(chǎn)品及人類醫(yī)用氨基酸、膠體多糖等多個優(yōu)勢產(chǎn)品為核心的業(yè)務結(jié)構(gòu)，以氨基酸為主、兼顧多品類發(fā)展。
拆解營收結(jié)構(gòu)后發(fā)現(xiàn)，動物營養(yǎng)氨基酸是梅花生物營收中占比最高的品類，這是一種對動物營養(yǎng)類飼料添加劑中使用的氨基酸的統(tǒng)稱，而梅花生物主營的賴氨酸和蘇氨酸產(chǎn)品，是蛋白質(zhì)的基礎(chǔ)單元，也是畜禽生長的必需氨基酸。這種必須通過外界補充的蛋白類“動物保健品”，也被戲稱為“二師兄的蛋白粉”。
2022年，動物營養(yǎng)氨基酸占梅花生物總收入的53%，且以26.2%的增長率成為公司增速最快的業(yè)務板塊。至此，第二曲線化身集團營收的中流砥柱，梅花生物也順勢完成了從初代“味精大王”到“動物保健品巨頭”的轉(zhuǎn)型。
動物營養(yǎng)氨基酸的蓬勃發(fā)展也有其自身的行業(yè)契機。
我國養(yǎng)殖業(yè)在發(fā)展中曾長期用添加豆粕的飼料，實現(xiàn)補充蘇氨酸、賴氨酸兩類氨基酸的目標。不過，我國大豆產(chǎn)品主要依賴進口，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年全國大豆的進口量是國內(nèi)產(chǎn)量的近5倍，產(chǎn)需缺口較大。加之近年來國際市場大宗消費品價格波動較大，作為大豆副產(chǎn)品的豆粕面臨供給不足、綜合成本較高等風險。
基于此，推行低蛋白低豆粕多元化日糧，減少豆粕消耗，進而減少大豆進口，已經(jīng)成為近年來確保養(yǎng)殖業(yè)健康發(fā)展、保障國家糧食安全的重要命題。2021—2023年，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部相繼下發(fā)的《豬雞飼料玉米豆粕減量替代技術(shù)方案》《飼用豆粕減量替代三年行動方案》等，更是步步深化了對于豆粕減量的指示精神。
其中，《飼用豆粕減量替代三年行動方案》提出“一降兩增”行動目標，即豆粕用量占比持續(xù)下降、蛋白飼料資源開發(fā)利用能力持續(xù)增強、優(yōu)質(zhì)飼草供給持續(xù)增加，要求飼料中的豆粕用量占比每年下降0.5%，從2023年的14.5%下降到2025年的13%。
豆粕減量的趨勢，讓蘇氨酸、賴氨酸成為增量市場，這也成為梅花生物近年來穩(wěn)定增長與未來保持增長勢頭的時代背景。
據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2023年，我國蘇氨酸和賴氨酸的產(chǎn)能分別為127萬噸和400萬噸，梅花生物的兩項產(chǎn)能則分別為30萬噸和100萬噸，均為國內(nèi)第一，穩(wěn)居龍頭。
在具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的味精業(yè)務領(lǐng)域，梅花生物與阜豐集團、寧夏伊品占據(jù)行業(yè)頭部。味精市場的集中度比動物氨基酸更高，百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)味精行業(yè)的CR3市占率高達88%，梅花生物的味精產(chǎn)能約100萬噸，排名行業(yè)第二。
更重要的是，盡管味精已被證實為健康調(diào)味品，蓮花味精在2023年翻紅，但味精仍被列為“高污染產(chǎn)品”行列，從市場競爭與政策趨勢來看，新企業(yè)入場的空間并不大，即使頭部企業(yè)也很難擴充產(chǎn)能。蓮花味精幾乎是當前唯一有望打破“三巨頭”格局的變數(shù)，而作為蓮花味精的“供貨商”，梅花味精的頭部地位也隨之相對穩(wěn)固。
不過，在連續(xù)兩年保持高增速后，梅花生物在2023年遭遇業(yè)績下滑的難題。財報顯示，2023年上半年，梅花生物實現(xiàn)營收135.9億元，同比下降4.4%；凈利潤14.1億元，同比下降44.4%。
梅花生物曾在2023半年報中提到，收入減少及凈利潤下降主要因產(chǎn)品價格下降導致。拳頭產(chǎn)品賴氨酸、蘇氨酸銷量分別同比增長9.7%、4.0%，但銷售價格同比分別下降23.0%、24.8%，售價降低導致主營業(yè)務收入及利潤減少，上半年飼料氨基酸產(chǎn)品毛利率同比減少約20%。
味精產(chǎn)品方面，2023年的價格高點出現(xiàn)在1月，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，6月底國內(nèi)味精均價收于8666.7元/噸，較1月下降11.6%。2023年上半年，梅花生物鮮味劑產(chǎn)品（味精）營收同比下降4.1%。
總結(jié)來看，動物氨基酸和味精兩大產(chǎn)品主流產(chǎn)品利潤率下降，導致公司盈利水平下滑。為應對頹勢，梅花生物亟須調(diào)整營收結(jié)構(gòu)，加速布局醫(yī)用氨基酸等毛利較高的新業(yè)務，以提高公司綜合盈利能力。
（來源：梅花生物2022年財報）
正如梅花生物在財報中所示，在黃原膠新產(chǎn)線投產(chǎn)后，2023年上半年銷量同比增加19.3%，均價同比增加28.0%，因此收入同比增加52.9%，毛利率同比增加5.9%。在主營產(chǎn)品均價及毛利率下降時，黃原膠、醫(yī)藥氨基酸等明星產(chǎn)品保證了收入的相對穩(wěn)定。
或受此影響，梅花生物2023年前三季度的營收與歸母凈利潤兩項核心盈利指標，已經(jīng)相比上半年降幅收窄。
市場趨勢千變?nèi)f化，從“味精大王”轉(zhuǎn)型“動物保健品巨頭”后，梅花生物仍在尋找新的增長曲線。