近期，算力板塊動態(tài)頻出，受市場關(guān)注較高。英特爾發(fā)布酷睿Ultra處理器，帶來更強勁的多元化AI算力；此外，粵港澳大灣區(qū)一體化算力服務(wù)平臺發(fā)布，催化板塊情緒好轉(zhuǎn)。長期維度看，算力是數(shù)字經(jīng)濟時代的核心生產(chǎn)力，空間廣闊；同時，算力基礎(chǔ)設(shè)施在數(shù)字中國建設(shè)框架中上升到新的高度，產(chǎn)業(yè)正處于高速增長期。云計算ETF（516510，聯(lián)接基金A/C：017853/017854）一鍵打包算力相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)龍頭公司。
近期，伴隨生成式人工智能需求高增，算力板塊動態(tài)頻出。繼谷歌推出云端AI芯片TPUv5p及AMD推出MI300X芯片后，英特爾發(fā)布了初代酷睿Ultra移動處理器，這是英特爾首款基于Intel4制程工藝打造，用于PC端的處理器?？犷ltra處理器“NPU+CPU+GPU”的架構(gòu)為PC帶來更強勁的多元化AI算力。該處理器可勝任高達200億參數(shù)大語言模型，目前在國內(nèi)已經(jīng)與百川智能、文心一言、智譜AI、WPSAI、通義千問、OPPOAndesGPT等大模型進行適配合作。此外，國內(nèi)粵港澳大灣區(qū)一體化算力服務(wù)平臺發(fā)布，平臺自2023年10月31日試運行以來，匯聚的算力規(guī)模大幅增長近4倍，總規(guī)模已達5180PFlops，主流芯片覆蓋率超75%，并已為10余個企業(yè)、高校、科研機構(gòu)的人工智能團隊提供算力服務(wù)。
算力是數(shù)字經(jīng)濟時代的核心生產(chǎn)力，云計算產(chǎn)業(yè)長期空間廣闊。根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)顯示，算力投入能顯著提升經(jīng)濟價值：每1元的算力投入，可以帶動3-4元的GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）經(jīng)濟產(chǎn)出，實現(xiàn)經(jīng)濟增長的倍增效應(yīng)。我國“新基建”戰(zhàn)略的7大板塊：5G基站建設(shè)、城際高鐵和城市軌交、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、新能源充電樁，前5個均與算力密切相關(guān)。也就是說，數(shù)字技術(shù)的各種創(chuàng)新，都依賴于算力的強大驅(qū)動。云計算對算力資源的接入、調(diào)度、分發(fā)、應(yīng)用具有重要作用，是算力經(jīng)濟的關(guān)鍵基礎(chǔ)。
政策方面，算力基礎(chǔ)設(shè)施長期受到國家支持，并在今年上升到新的高度。2013年前，我國對算力的支持政策多為方向性引導，將算力融入新興信息產(chǎn)業(yè)，強調(diào)新型基礎(chǔ)設(shè)施的配套發(fā)展。2013-2017年之間，我國開始對信息領(lǐng)域具體行業(yè)做出政策解釋，并發(fā)布了具體的行動規(guī)劃，為算力基礎(chǔ)設(shè)施提供了政策背景。2017-2020年之間，算力基礎(chǔ)設(shè)施被明確納入國家新基建范疇，在新基建框架下快速發(fā)展。2020年前后“東數(shù)西算”工程明確提出布局全國算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點，目前多個項目同時展開。今年以來，隨著《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上升到了新的戰(zhàn)略高度?？傮w上看，在數(shù)字中國建設(shè)框架下，算力基礎(chǔ)設(shè)施被賦予了重要使命，對推進中國式現(xiàn)代化起到關(guān)鍵作用。
我國云計算市場正處于高速增長期。根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，2022年我國云計算市場規(guī)模達4550億元，較2021年增長40.9%。相較于全球19%的增速，我國云計算市場仍處于快速發(fā)展期。在經(jīng)濟弱復蘇背景下，更加彰顯行業(yè)的抗風險能力。同時，伴隨生成式AI需求高增，云計算市場有望延續(xù)高景氣。
中證云計算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)（云計算指數(shù)）選取50只業(yè)務(wù)涉及提供云計算服務(wù)、大數(shù)據(jù)服務(wù)以及上述服務(wù)相關(guān)硬件設(shè)備的上市公司A股作為樣本股，以反映云計算與大數(shù)據(jù)主題股票的整體表現(xiàn)。從前十大成份股來看，云計算指數(shù)一鍵囊括了云計算板塊的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，具有良好的表征性。從行業(yè)分布上看，云計算指數(shù)覆蓋的前三大行業(yè)分別為計算機、通信、傳媒，其中計算機行業(yè)權(quán)重占比超過80%。
云計算指數(shù)具有高收益高波動的特征。自基日2012年6月29日以來，云計算指數(shù)年化收益約12.7%，高于滬深300的5.7%，以及中證500的5.6%；年化波動率為33.3%，也高于滬深300和中證500。今年以來，伴隨AI行情催化，云計算指數(shù)展現(xiàn)出了良好的上漲彈性。
云計算ETF（代碼：516510，聯(lián)接基金A/C：017853/017854）緊密跟蹤云計算指數(shù)，可為投資者把握算力領(lǐng)域的高速成長機會。