記者 王玉

12月22日起，國有大行與部分股份制銀行宣布下調存款掛牌利率，此次存款利率調降幅度在10-25個基點。這是今年以來存款利率的第三次下調，也是2022年4月存款利率市場化調整機制建立以來的第六輪下調。

根據(jù)五大國有銀行網(wǎng)站，定期整存整取三個月、半年和一年期利率均下調10個基點，二年期下調20個基點，三年期和五年期均下調25個基點，此外，通知存款掛牌利率下調20個基點，大額存款利率最高下調30個基點。

調整后，三個月、半年、一年、兩年、三年、五年期定期存款掛牌利率分別為1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2.00%，三年大額存單利率為2.35%。

多位分析師指出，根據(jù)上市銀行三季報，銀行業(yè)凈息差已降至1.73%，創(chuàng)歷史新低?？紤]到銀行凈息差持續(xù)收窄，再度降息已在市場預期中，不過本次降息幅度以及時間點均略超市場預期。特別是，一年以內(nèi)存款利率下調10個基點，下調幅度遠超前幾次，這可能意味著未來存款利率曲線將全面下行。

去年4月、9月以及今年4-5月、6月、9月，六大國有銀行和部分股份制銀行曾先后下調存款利率，其中，一年以內(nèi)存款利率調整幅度基本維持在5個基點或不變。比如，今年6月、9月，3個月期、6個月期、1年期存款掛牌利率均保持不變。

中信證券首席經(jīng)濟學家明明在研究報告中指出，本輪存款利率繼續(xù)調整的驅動因素主要有兩點，一方面，貸款利率顯著下行，然而銀行負債成本保持相對剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營壓力；另一方面，存款定期化趨勢愈加明顯，且長期限存款和部分特殊存款產(chǎn)品定價偏高。

中金公司進一步補充稱，不同于以往的是，此前幾輪主要為長期限存款利率下調，旨在壓平過于陡峭的存款利率曲線；而本次短期存款利率下調10個基點，幅度為近五輪降息之最，這標志著后續(xù)存款利率曲線全面下行可能開啟。

“本輪可能是2016年以來綜合幅度最大的一輪存款利率下調，我們估算定期存款加權平均利率下調約15個基點?！敝薪鸸痉Q。

中金公司還表示，存款利率下調有助于促進居民投資和消費，特別是短期利率超預期下調后，短期限的理財產(chǎn)品和債券基金更具有吸引力。另外，短期存款利率下調也有利于減少低利率信貸資金流入存款形成的“資金空轉”。

不過，分析師指出，盡管存款利率經(jīng)歷了多次調整，但銀行凈息差壓力仍在，未來存款利率仍有下調空間。

國盛證券固定收益首席分析師楊業(yè)偉在研究報告中表示，在存款定期化的趨勢下，要保持凈息差不變，定期存款利率需要有30-50個基點的調降幅度。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青也對界面新聞表示，存款利率仍有下調空間，另一方面，存款利率的再度下調也打開了貨幣政策寬松的空間，明年政策利率、貸款市場報價利率（LPR）可能進一步調整。

德陸資本宏觀研究負責人王運金指出，明年推動貸款利率下行仍是重點工作之一，為契合穩(wěn)增長的主基調，LPR可能下調10-20個基點左右，預計存款利率也會進一步調整，但是幅度大小要參考明年央行貨幣政策的操作幅度。