文|定焦 唐亞華
編輯|黎明
即將告別2023，回望這一年，創(chuàng)業(yè)投資圈呈現(xiàn)“冰火兩重天”的景象。
相對前幾年的創(chuàng)投熱潮，2023年算是冷清的一年。由于過去幾年的投資退出不算理想，很多投資機構或“子彈”不足，或正在重構投資邏輯，猶豫觀望，鮮少出手。
而且，最近幾年，資本泡沫褪去，創(chuàng)業(yè)門檻被提高了很多，加上移動互聯(lián)網(wǎng)領域的場景逐漸到頂，市場上活躍的創(chuàng)業(yè)項目大大減少。
但2023年也有不少領域或初登舞臺就大放異彩，或穩(wěn)定上升并日趨火爆。比如，AI井噴式爆發(fā)，大模型競相追逐；硬科技依然是政策和資本追捧的“潛力股”；出海成了大多數(shù)企業(yè)追求增量的法寶；理性消費的浪潮下，不少高性價比的消費項目也涌現(xiàn)了出來。
對于馬上到來的2024年，投資人保持謹慎的樂觀。AI熱潮的延續(xù)是確定性的，探索更多AI原生場景，將AI的應用從消費領域擴展到生產(chǎn)制造領域，從軟件延伸到硬件上，都是有潛力的方向；消費也是永恒的話題，高性價比的品牌、線下體驗型消費項目有機會迎來爆發(fā)，國貨出海也將是一大趨勢；而以航空航天、低空經(jīng)濟、生物醫(yī)藥為代表的前沿科技仍舊在發(fā)展紅利期。
如今的創(chuàng)業(yè)門檻雖高，但高精尖人才和普通從業(yè)者都有適合各自的機會。創(chuàng)業(yè)者要做的是，不焦慮、不盲目，立足自身優(yōu)勢和業(yè)務本身，積極擁抱新技術、新潮流，搭上時代的快車。
AI的新戰(zhàn)場：原生場景、產(chǎn)業(yè)化、軟硬件結合
2023年，AI幾乎成了貫穿全年的熱門創(chuàng)業(yè)投資賽道，AI的超能力已經(jīng)初步被驗證，而且其潛力還在不斷被開發(fā)?；究梢源_定，2024年，創(chuàng)投圈AI熱會延續(xù)。
新的機會在哪里？AI原生場景的探索、從消費端向產(chǎn)業(yè)端轉移、從軟件向硬件擴展，是幾大方向。
英諾天使基金合伙人王晟向「定焦」表示，2023年雖然AI很火，但資金端和資產(chǎn)端都比較收斂，真正活躍投資的VC不多，大約有二十來家，項目領域也不算廣泛，集中在大語言模型和AI硬件網(wǎng)絡基礎設施如算力等上面。在他看來，明年資產(chǎn)端和資金端開口都會更大，會有更多的VC投資和更多領域的項目涌現(xiàn)。
至于具體方向，王晟看好的是多模態(tài)大模型和AI原生應用?！岸嗄B(tài)大模型可能會向動態(tài)視頻方向去突破；在應用上，創(chuàng)業(yè)者可以去游戲、社交、娛樂、情感陪伴、培訓等領域找到AI的原生應用和場景。我們希望能夠涌現(xiàn)出來很多過去沒有的應用，就像移動互聯(lián)網(wǎng)時代的美團、滴滴、拼多多，而不僅僅是把AI當成一種提高效率的工具?！?/p>
AI目前的落地和商業(yè)化在一些細分領域已經(jīng)能看到了。紅杉資本前投資人、科技創(chuàng)業(yè)加速器QAQ合伙人杜雨舉了一個他最近看過的早期項目作為例子。他介紹，這家公司用AI機器人做心理咨詢，因為AI能夠24小時服務客戶，到了晚上通常心理咨詢師睡覺了，但很多抑郁的人在這個時段更需要咨詢和陪伴，這時候AI的價值就體現(xiàn)出來了，且這個項目從成立之初商業(yè)化就做得很不錯。
杜雨指出，AI的下一步趨勢是從消費端往產(chǎn)業(yè)端轉，從消費場景拓展到產(chǎn)業(yè)和工業(yè)場景，AI在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)也能讓工廠的批量生產(chǎn)更加高效，同時AI對于新材料、生命科學、半導體等產(chǎn)業(yè)領域將起到推動作用。
長期關注美國硅谷創(chuàng)業(yè)投資的美國盛達國際投資公司（Granday International investment LLC ）創(chuàng)始人吳巍補充，AI在工業(yè)和制造、醫(yī)療、金融領域的應用接下來將會進一步發(fā)展。
“工業(yè)和制造方面，AI和機器學習在工業(yè)自動化、預測性維護、質(zhì)量控制等方面有著廣泛的應用。投資者可能會尋找那些能夠提升生產(chǎn)效率和降低成本的AI解決方案?！?/p>
同時，醫(yī)療保健行業(yè)對于AI的應用有著廣泛的需求，包括疾病診斷、藥物研發(fā)、醫(yī)療圖像分析等。他看好為醫(yī)療領域提供創(chuàng)新解決方案的公司，這一類的標桿公司有：Tempus（利用人工智能和數(shù)據(jù)分析來改善癌癥診斷和治療）、IBM Watson Health（在醫(yī)療保健數(shù)據(jù)分析和認知計算方面有解決方案）。
另外，吳巍提到，金融科技領域將繼續(xù)受益于AI的創(chuàng)新，包括信用評估、風險管理、交易自動化等方向。
AI應用從軟件到智能硬件，也是接下來的趨勢。
吳巍認為，自動駕駛、機器人等領域應用深度學習技術的創(chuàng)新公司會受到投資人青睞。
現(xiàn)在很多車企開始把大模型用在智能駕駛和機器人領域，還有一些智能家電公司也在嘗試將AI的一些功能結合到家電上。
方向是清晰的，但身在其中的創(chuàng)業(yè)者難免會感到迷茫。
在和創(chuàng)業(yè)者交流的過程中，杜雨發(fā)現(xiàn)，不少創(chuàng)業(yè)者對新技術或過于焦慮或抱有太大希望，他認為，創(chuàng)業(yè)者首先心態(tài)要穩(wěn)，先回歸到業(yè)務本身，少一些技術焦慮，同時要認識到技術的局限性，AI是輔助業(yè)務的，不要指望本來業(yè)務一般有了AI之后就能翻盤，從而舍本逐末。AI能起到降本增效的作用，但它很難解決業(yè)務本身的短板，從底層去改革業(yè)務。
另外，他建議與實體產(chǎn)業(yè)關聯(lián)密切的企業(yè)擁抱AI的時候，需要先提高業(yè)務的數(shù)字化程度，數(shù)字化是智能化的前提。最后，他認為要給更多年輕人機會，“在AI的這一波創(chuàng)業(yè)中，有年輕化的趨勢，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)很多時候其實卡在了老一輩企業(yè)家的認知障礙上，擁抱新技術，相關的決策可以更多地放權給年輕人。”
不過，AI的創(chuàng)業(yè)機會也分為走資本化道路的創(chuàng)業(yè)和適合普通人的生意。
VC愿意投資的項目，通常需要強壁壘、高成長性?！癆I領域如果要走資本市場做上市公司，更適合科技型人才”，杜雨說，對于普通人來說，可以做的創(chuàng)業(yè)不一定是資本市場能給很高估值的模式，但是它可以是一門生意，比如，給AI做語料標注，這種勞動密集型模式，沒有太高的技術壁壘，投資人可能不會看，但這方面的創(chuàng)業(yè)者至少在最近一兩年里能掙到錢。
消費關鍵詞：消費+AI、性價比、國貨出海
消費永遠有市場，只是不同的時期用戶消費心理不同，消費行業(yè)永遠待探索。
資深消費領域投資人陳默默接下來比較關注的是AI在消費場景的應用。
她解釋，AI在消費領域主要是兩端，一個研發(fā)端，一個投放端，這兩端本身就是數(shù)據(jù)驅動，只是原本由人來數(shù)據(jù)化，現(xiàn)在用AI能更好地提效。目前已經(jīng)有一些公司的研發(fā)環(huán)節(jié)用AI加快篩選和研究效率。投放端包括內(nèi)容剪輯、投放效率動態(tài)監(jiān)測和復投，在服務端和內(nèi)容端，都可以用AI驅動，賦能消費品牌。最終，AI會讓更符合消費者需求的產(chǎn)品更快產(chǎn)生。
在陳默默看來，這個機會有可能是某個消費品品牌的，也有可能是第三方服務公司的。挑戰(zhàn)在于，需要這樣的公司同時對技術、產(chǎn)品和用戶有比較深的理解。
到了消費體驗型領域，陳默默提到，今年演唱會等很火爆，明年她依然看好線下體驗型消費項目，尤其是重體驗、重互動，和消費者產(chǎn)生深度鏈接并提供精確滿足用戶需求產(chǎn)品的方向，比如各類更細分多元的服務項目，或者互動體驗內(nèi)容及相關的產(chǎn)品等。
具體到消費的細分行業(yè)，堅果創(chuàng)投創(chuàng)始人、諸葛開店創(chuàng)始人展豪看好的是高性價比的連鎖餐飲。
在他看來，近年來的流行趨勢不應該叫消費降級，而是消費清醒，消費者越來越關注很多東西本身，越來越理性。他投資的項目中顯露出了幾大趨勢：店面小型化、裝修簡約化、爆款集合。
他解釋，以前消費者覺得去一家大店吃飯很有面子，消費清醒之后大家認為，店面只要能滿足需求就行，這時候，店面小型化就變得合理且經(jīng)濟；裝修上，現(xiàn)在流行的工業(yè)風、侘寂風、性冷淡風，非常簡約，商家把錢都用在食材上，消費者會覺得買到的東西足夠有性價比。
此外，展豪注意到，現(xiàn)在單品爆款店不如爆款集合店的效果好。據(jù)他介紹，現(xiàn)在每一批客人平均是2.6個人，三個人一起進店吃飯，可能想吃拉面、蓋飯、餃子的都有，爆款集合店能同時滿足幾個人的需求，門店的復購率也會更高。
他把這種店概括為“麻沙拉黃”，即麻辣燙、沙縣小吃、拉面、黃燜雞米飯的集合，幾種經(jīng)典快餐或日常小吃放在一起，再加點鹵味、小吃、烤串就是休閑分享餐，類似的店比如南城香。
展豪投資的項目村上一屋之前主做日本料理，近期考慮到顧客可能擔心食品安全問題，調(diào)整成了亞洲融合菜小館，里面有冬陰功湯、朝鮮部隊鍋，菜品豐富度提升，人均客單價降低，一個月后銷售額就恢復了。
展豪目前基本上都是按上述邏輯在投資餐飲項目。
不過，他建議餐飲行業(yè)的初級創(chuàng)業(yè)者這個階段不要再去做餐飲品牌，因為餐飲的門檻已經(jīng)被越拉越高。
“這一行淘汰率極高，最終能跑出來的餐飲創(chuàng)始人大多都非常厲害。餐飲小白可以考慮加入已經(jīng)被市場驗證過的連鎖餐飲企業(yè)?！闭购勒f。
他預測，2024年餐飲領域會有很多品牌出現(xiàn)，也會有很多賺不了錢的企業(yè)退出，現(xiàn)實會逼著大家進步?！爱敶蠹矣幸惶斐缘降臇|西無論是性價比還是口味都超過自己在家做飯時，連鎖餐飲就到了正確的軌道上了?！?/p>
出海，或者說全球化，也是接下來延續(xù)的一大趨勢。
陳默默認為，之前大眾對國貨或國產(chǎn)產(chǎn)品固有的概念是主要依靠成本優(yōu)勢，主打低價，其實現(xiàn)在國內(nèi)的很多東西實際上放在國際上也在前列，比如生物科技、創(chuàng)新型原材料、消費品、醫(yī)療機器人等領域的很多新產(chǎn)品不僅服務國內(nèi)的市場，也很有機會到國際上去競爭?！扒皟赡甑某龊Ｊ悄脙r格優(yōu)勢去卷，但本身能打的產(chǎn)品，可以國內(nèi)國外一盤貨，同時發(fā)布，只是需要在不同國家去做合規(guī)和采用不同的打法而已?！?/p>
辰鋒資本董事總經(jīng)理黃自成舉例，目前把市場放在國際的企業(yè)表現(xiàn)整體不錯，像比亞迪等。他補充，創(chuàng)業(yè)者還有一個思路是，因為很多企業(yè)不知道怎么出海，幫助企業(yè)快速出海，一站式解決問題的項目，也比較有市場。
前沿科技：硬科技、生物醫(yī)藥、航空航天、低空經(jīng)濟
近年來，硬科技一直是國家政策大力支持的領域。中國的硬科技方面，有的領域成熟，已經(jīng)發(fā)展到了國際領先，但還有一些行業(yè)在追趕國際水平，努力發(fā)展國產(chǎn)替代，這些領域往往需要資本、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)力量去發(fā)力，投資人也樂于在這些領域押注。
“創(chuàng)業(yè)投資一定要跟隨國家大的趨勢、方向，這樣更有可能得到發(fā)展紅利?！泵坊▌?chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春表示。
梅花創(chuàng)投近年來的關注點主要在硬科技方面。吳世春把硬科技領域的投資總結為七個字，“新半軍數(shù)智航生”，指的是新能源/新材料、半導體、軍工、大數(shù)據(jù)、智能制造、商業(yè)航天、生物科技七大領域。
最新的中央經(jīng)濟工作會議提到了要打造商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
據(jù)此吳世春認為，2024年商業(yè)航天會有一個大的爆發(fā)。國外一些公司在這一領域取得了不少突破，中國的創(chuàng)業(yè)者也會迎頭趕上。梅花創(chuàng)投在這方面布局比較廣，投資了星河動力、微納星空、星移聯(lián)信等。
近年來科技方面還有一大熱門領域是“低空經(jīng)濟”。
“低空經(jīng)濟”是指以民用有人駕駛和無人駕駛航空器為主，以載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關領域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟形態(tài)。低空經(jīng)濟主要包括低空制造、低空飛行、低空保障和綜合服務等產(chǎn)業(yè)。
創(chuàng)投圈也在積極抓住低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)密集創(chuàng)新和高速發(fā)展的黃金窗口期，這其中的芯片、動力系統(tǒng)、傳感器等關鍵技術都有不小的發(fā)展空間，這些技術可以廣泛用在物流、農(nóng)業(yè)、測繪、電力巡檢、安全巡邏、應急救援等領域。
杜雨提到，“低空經(jīng)濟”是他們主要關注的領域，他最近看的一個項目做的是農(nóng)業(yè)AI。如今，無人機、物聯(lián)網(wǎng)遙感等技術已經(jīng)在農(nóng)業(yè)領域有了廣泛的落地應用，大疆農(nóng)業(yè)推出的農(nóng)業(yè)無人機針對農(nóng)田噴灑、播撒、林業(yè)飛防等場景作業(yè)。另一家無人機公司極飛科技近年來已經(jīng)完成了來自高瓴資本等的多輪投資。
杜雨還看好生物科學、醫(yī)療等領域的投資前景，具體包括免疫療法、合成生物、AI制藥等。
他指出，人工智能對于生物學的推動，讓今天的科研效率大幅提高，獲得2023年諾貝爾生理學或醫(yī)學獎的就是mRNA疫苗相關的免疫療法，現(xiàn)在有很多公司用AI來做免疫療法研發(fā)。
合成生物方面，他提到，近年來美國已經(jīng)在這方面取得了一定成果，順應技術擴散規(guī)律，接下來在亞太地區(qū)應該也會看到更多合成生物學的進展。深圳理工大學等已經(jīng)單獨設立合成生物學院，這方面的投資前景是明確的。
“AI制藥是一個既有商業(yè)價值，又有民生意義的領域，”杜雨表示，AI能夠加速新藥研發(fā)，對于很多病人來說，藥物研發(fā)是在跟時間賽跑，它的價值不言而喻。
吳巍也提到，隨著人口老齡化趨勢的加劇，健康科技將成為一個備受關注的領域，包括數(shù)字健康、遠程醫(yī)療、個性化醫(yī)療等方向，接下來基因編輯、個性化藥物、醫(yī)療大數(shù)據(jù)等領域可能會引起更多投資關注，以推動醫(yī)療保健領域的創(chuàng)新。
吳世春在硬科技領域有自己的投資邏輯，他認為合格的項目需要有組合完整的團隊，而不只是一個科研式企業(yè)。他把團隊需要的人員組合總結為：“MSOTC”，M是一家公司的管理夢想者、造夢者，S是超級銷售，O是行業(yè)老炮，T是技術領軍，C是內(nèi)容頭部負責人。
不過，在這些領域創(chuàng)業(yè)要承認一個客觀事實，高精尖科學方面的人才在這方面有機會，普通創(chuàng)業(yè)者很難突破。
吳世春給普通創(chuàng)業(yè)者的建議是：“打不過就加入”。他表示，中小創(chuàng)業(yè)者要看清市場大勢，寧愿放棄自己做的小賽道，也要加入大的浪潮里，而且硬科技領域還需要技術、銷售、內(nèi)容等人才，找到優(yōu)秀的團隊加入他們，可能會因為整個項目成就更大，個人收獲也更大。
結語
2023年，下一個十年發(fā)展所需要的驅動技術已經(jīng)亮相，2024年，舞臺上的表演即將開始。
過去幾年的創(chuàng)業(yè)投資已經(jīng)表明，一味地追逐風口，以融資為目的，講故事、畫大餅、過度依賴資本的創(chuàng)業(yè)方式早就行不通了，泡沫過后，登高只會讓創(chuàng)業(yè)者跌得更重。
這一階段，投資更加冷靜，創(chuàng)業(yè)要求更高。在新的時代機會面前，創(chuàng)業(yè)者既要大膽向前，積極擁抱新浪潮，也要回歸真實的用戶需求，找準市場機會，注重業(yè)務本身的真實價值，不盲目、不投機，練好基本功，謹慎、嚴肅地創(chuàng)業(yè)。
*題圖及文中配圖來源于Unsplash。
*定焦（dingjiaoone）