界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟

界面新聞編輯 | 牙韓翔

零食很忙最近真的很忙，在2023年11月，零食很忙和趙一鳴零食（以下簡稱“趙一鳴”）戰(zhàn)略合并后，又獲得了好想你和鹽津鋪?zhàn)油顿Y。

12月18日，好想你（002582.SZ）發(fā)布公告，擬與全資子公司以貨幣資金合計(jì)出資7億元對湖南零食很忙商業(yè)連鎖有限公司（以下簡稱“零食很忙”）增資，增資完成后公司及全資子公司合計(jì)持有零食很忙6.64%股權(quán)。

與此同時(shí)，鹽津鋪?zhàn)樱?/span>SZ:002847）通過控股股東湖南鹽津鋪?zhàn)涌毓捎邢薰境鲑Y3.5億元入股零食很忙。而好想你披露的零食很忙股權(quán)顯示，鹽津鋪?zhàn)荧@得零食很忙3.32%的股權(quán)。

零食很忙是目前中國第一梯隊(duì)的零食量販店連鎖品牌，2021年，零食很忙拿到了包括紅杉中國、高榕資本、啟承資本和明越資本在內(nèi)的2.4億元A輪融資。

根據(jù)披露的交易數(shù)額計(jì)算，零食很忙估值達(dá)到105.4億元。截至2023年11月，零食很忙（含趙一鳴）在全國門店數(shù)量超過6500家；其中，2023年上半年，零食很忙新增門店超過1000家。

為什么是零食很忙？

首先，零售集合店業(yè)態(tài)被傳統(tǒng)零食品牌視為新寵。

從好想你給出的入股零食很忙的原因也能看出，以零食很忙、趙一鳴食品等為代表的零食集合店在他們眼中，是比傳統(tǒng)商超更有活力，不得不擁抱的渠道。

好想你的公告稱，休閑食品的即時(shí)消費(fèi)屬性與便捷的實(shí)體店鋪布局高度匹配，在食品供應(yīng)鏈和品牌資源有限的情況下，零食渠道通過縮短價(jià)值鏈，快速切分流量，成為渠道新寵。

具體從消費(fèi)場景來看，這樣的零食零售店相較于大賣場滲透率更高，它們四處可見并且像街邊奶茶那樣用明亮的照片和陳列設(shè)計(jì)來吸引年輕一代消費(fèi)者。此外，在價(jià)格上這些零食量販店采用的是倉對倉直接向品牌廠商采購的模式，從而減少產(chǎn)品溢價(jià)，對消費(fèi)者來說也具有吸引力。

華安證券分析師根據(jù)市場調(diào)查機(jī)構(gòu)Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)測算，中國休閑零食行業(yè)市場在2022-2024年的年復(fù)合增長率在6%上下，而量販零食市場同期的年復(fù)合增長有望達(dá)到61%。

事實(shí)上，這兩家公司已經(jīng)從過往的合作中看到零售集合店的潛力。

據(jù)鹽津鋪?zhàn)优?，零食很忙?/span>2022年就成為其第一大客戶。截至今年上半年，鹽津鋪?zhàn)釉诹闶沉控溓婪矫娴氖杖胝急冗_(dá)17%，約為3.24億元。其中鹽津鋪?zhàn)油ㄟ^零食很忙實(shí)現(xiàn)的銷售額達(dá)2.08億元，且第三季度銷售收入繼續(xù)高速增長。

而好想你在以大單品“紅小派”為代表的第二增長曲線戰(zhàn)略當(dāng)中，加大零食店、CVS等渠道布局，其已與零食店合作覆蓋了18家系統(tǒng)，借助零食店渠道，可以迅速將紅小派、奶棗、紅棗黑芝麻丸等新品完成鋪貨。

其次，從零食集合店競爭格局來看，零食很忙已經(jīng)初步形成了規(guī)模優(yōu)勢。

目前，零食很忙至今全國門店數(shù)超過了4000家，在規(guī)模擴(kuò)張之下，業(yè)績也迎來了爆發(fā)增長。零食很忙2022年度的營業(yè)為43.02億元，凈利潤則為0.6億元；而在今年1-6月，它的營業(yè)收入達(dá)到37.81億元，凈利潤則達(dá)到了去年的兩倍，達(dá)到1.2億元。

事實(shí)上，目前零食量販?zhǔn)袌鲞€處于各個(gè)玩家卡位階段。在市場競爭格局還未固定時(shí)，通過抱團(tuán)兼并和入股的方式加入戰(zhàn)局，則有利于搶占市場。

華西證券的分析師認(rèn)為，在1.5萬億元的休閑零食規(guī)模中預(yù)計(jì)量販零食占比不足3%，未來有望享受零食市場規(guī)模增長和渠道占比提升雙重紅利，成長空間巨大。行業(yè)目前正處快速成長期，各頭部品牌針對未來3年都提出積極的開店計(jì)劃，資本紛紛入局，CR3（3個(gè)最大企業(yè)占有的市場份額）約為30%。

而目前兩個(gè)最大的零食量販軍團(tuán)已經(jīng)初步形成，分別是萬辰集團(tuán)旗下的好想來品牌零食和零食很忙集團(tuán)。

萬辰集團(tuán)此前也在零食店行業(yè)進(jìn)行了大整合。2023年9月，萬辰集團(tuán)宣布將旗下的“來優(yōu)品”、“好想來”、“吖嘀吖嘀”、“陸小饞”合并，合并后的統(tǒng)一品牌為“好想來品牌零食”。同月，萬辰集團(tuán)收購了另一家量販零食品牌“老婆大人”。截至10月，萬辰集團(tuán)旗下的零食零售品牌在營門店數(shù)量超過了4100家，門店一度超過了與趙一鳴合并之前的零食很忙。

但比較來看，萬辰集團(tuán)的賺錢能力不及零食很忙，從投資角度上看，后者或許更具吸引力。

據(jù)萬辰集團(tuán)三季度業(yè)績報(bào)，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49.00億元，凈利潤則虧損5655.6萬元。相比之下，零食很忙與趙一鳴上半年業(yè)績已達(dá)65億元，已超過萬辰集團(tuán)前三季度整體營收水平。

從整個(gè)賽道看，除了資本屢屢投資將零食店業(yè)態(tài)攪得炙手可熱，過去一年以來，其他擁有線下店鋪的零食企業(yè)也已經(jīng)下場試水。

2022年下半年，良品鋪?zhàn)訛橥卣瓜鲁潦袌龆瞥龅倪B鎖零食店品牌“零食頑家”。清倉趙一鳴后，良品鋪?zhàn)蛹哟蠓龀肿约业摹傲闶愁B家”，該品牌目前聚焦湖北大本營市場，計(jì)劃今年內(nèi)將門店開到500家。而三只松鼠則在今聚焦自有品牌社區(qū)零食店，在12月，該零食店在安徽、江蘇、浙江等省份已突破150家門店。

不過相比零食企業(yè)自己組建渠道，通過投資合作方式加入規(guī)模較大的品牌，不僅模式較輕，也能夠獲得一定的話語權(quán)，這也是零食很忙具有投資吸引力的地方。