文|新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)
2023年開(kāi)年以來(lái)，伴隨消費(fèi)復(fù)蘇和居民需求回暖，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始多渠道募資增加業(yè)務(wù)“彈藥”。作為消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的重要募資渠道，ABS成為機(jī)構(gòu)們爭(zhēng)相發(fā)力的方式之一。
早在今年7月，新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)就曾報(bào)道，彼時(shí)已經(jīng)有馬上消金、中原消金等5家機(jī)構(gòu)發(fā)行了8單ABS項(xiàng)目，共募得資金超過(guò)107億元，超去年全年。
據(jù)CNABS數(shù)據(jù)，2019年消費(fèi)金融領(lǐng)域ABS發(fā)行額為140.23億元，2021年總發(fā)行規(guī)模僅有38億元，2022年回升至101.15億元。
新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月12日發(fā)稿前，2023年8家消金機(jī)構(gòu)已累計(jì)發(fā)行17單ABS，總金額達(dá)到236.4億元，也就是去年的2.3倍之多。
2023年消金機(jī)構(gòu)ABS發(fā)行情況表
其中，最近一次ABS的發(fā)行主角是中銀消費(fèi)金融。據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)公告，中銀消費(fèi)金融于12月5日成功簿記發(fā)行“中贏2023年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”，發(fā)行規(guī)模為15.18億元，受托機(jī)構(gòu)為交銀國(guó)際信托有限公司。
作為國(guó)有持牌金融機(jī)構(gòu)，中銀消費(fèi)金融踐行金融工作的政治性和人民性，持續(xù)構(gòu)建多元化的融資渠道。
據(jù)了解，本次ABS發(fā)行是中銀消費(fèi)金融于2023年發(fā)行的首期ABS，在優(yōu)化公司融資結(jié)構(gòu)的同時(shí)，有力補(bǔ)充發(fā)展資金，提高金融服務(wù)能力和消費(fèi)信貸覆蓋面，強(qiáng)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
而在2023年發(fā)行ABS的8家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)中，又以馬上消費(fèi)金融和中原消費(fèi)金融數(shù)量居前。
其中，馬上消費(fèi)金融發(fā)行了5期安逸花系列ABS項(xiàng)目，總金額達(dá)到70億元，占全行業(yè)發(fā)行量的近30%。
中原消費(fèi)金融則發(fā)行了4期鼎柚系列ABS項(xiàng)目，累計(jì)發(fā)行規(guī)模49.4億元。新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2022年7月首次發(fā)行ABS以來(lái)，中原消費(fèi)金融已通過(guò)6單公募ABS產(chǎn)品的發(fā)行，在公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)融資74.85億元。
中原消費(fèi)金融總經(jīng)理周文龍告訴記者，“發(fā)行ABS產(chǎn)品，對(duì)于公司拓寬融資渠道、調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)具有積極意義。資金端的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，讓公司在更大的市場(chǎng)中為新市民、偏遠(yuǎn)地區(qū)民眾提供更高效率、更有價(jià)值、更安全的消費(fèi)金融服務(wù)，進(jìn)而為支持鄉(xiāng)村振興與綠色金融貢獻(xiàn)更大的力量?！?/p>
而興業(yè)消費(fèi)金融和海爾消費(fèi)金融則分別發(fā)行了兩單ABS，募資總金額分別為40億元和30.48億元，位居行業(yè)第三位和第四位。
而杭銀消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融等機(jī)構(gòu)則在2023年發(fā)行了一單ABS。
01 六家機(jī)構(gòu)公布發(fā)行計(jì)劃兩年內(nèi)將發(fā)413.5億元
除了成功發(fā)行的ABS項(xiàng)目，多家持牌消金機(jī)構(gòu)還密集獲批了新的發(fā)行額度，為業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展儲(chǔ)備下充足的“彈藥”。
新經(jīng)濟(jì)觀察團(tuán)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2023年，海爾消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融等6家機(jī)構(gòu)相繼公布了ABS注冊(cè)申請(qǐng)公告，未來(lái)兩年內(nèi)將累計(jì)發(fā)行413.5億元。
六家機(jī)構(gòu)未來(lái)兩年的ABS發(fā)行計(jì)劃
其中，10月，海爾消費(fèi)金融發(fā)布《關(guān)于未來(lái)兩年“海鑫”系列個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券的注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告》，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年將發(fā)行36.5億元ABS，預(yù)計(jì)發(fā)行3-5期。
8月，中銀消費(fèi)金融發(fā)布的《關(guān)于未來(lái)兩年“中贏”系列個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券的注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告》顯示，公司將在未來(lái)兩年發(fā)行80億元個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS。
8月，中原消費(fèi)金融再獲批注冊(cè)50億元ABS儲(chǔ)架發(fā)行額度，并成功獲得中誠(chéng)信認(rèn)定的AAA主體信用評(píng)級(jí)。也成為全國(guó)首家獲AAA評(píng)級(jí)的城商行系消費(fèi)金融公司、第5家獲AAA主體信用評(píng)級(jí)的持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)。
7月，長(zhǎng)銀五八消金發(fā)布的《“城一代”系列個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券的注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告》顯示，其將在自獲準(zhǔn)注冊(cè)之日起 2 年內(nèi)，將發(fā)行37億個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券，預(yù)計(jì)發(fā)行1-4期。
7月，馬上消費(fèi)金融發(fā)布的《“安逸花”系列個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告》顯示，將在自獲準(zhǔn)注冊(cè)之日起2年內(nèi)發(fā)行100億元ABS，發(fā)行期數(shù)為5-10期。
6月，興業(yè)消費(fèi)金融發(fā)布的《關(guān)于未來(lái)兩年“興晴”系列個(gè)人消費(fèi)類貸款資產(chǎn)支持證券的注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告》，宣布將在自獲準(zhǔn)注冊(cè)之日起2年內(nèi)發(fā)行110億元，預(yù)計(jì)發(fā)行4-8期。
對(duì)于消金機(jī)構(gòu)密集發(fā)行ABS的情況，博通咨詢首席分析師王蓬博在受訪時(shí)表示，目前的消費(fèi)金融資本補(bǔ)充渠道包括股東存款、同業(yè)拆借、銀團(tuán)貸款，以及發(fā)行金融債、ABS等方式，相對(duì)來(lái)講，ABS獲取的資金成本較低，且更為便捷，目前已經(jīng)成為主要外部渠道之一。
他表示，今年整體消金行業(yè)發(fā)展依然在提速，已經(jīng)成為銀行之外的重要資金來(lái)源之一，持牌消金公司積極開(kāi)展ABS業(yè)務(wù)，有助于機(jī)構(gòu)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，盤活存量資產(chǎn)，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，進(jìn)而增厚資本抵御風(fēng)險(xiǎn)。
清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院（ACCEPT）常務(wù)副院長(zhǎng)厲克奧博表示，通過(guò)發(fā)行ABS、金融債等方式豐富融資手段，一方面，有利于消費(fèi)金融公司盤活存量信貸資產(chǎn)、提高主動(dòng)負(fù)債能力、改善融資結(jié)構(gòu)，為更好地助力普惠金融提供了新工具和新路徑；另一方面，國(guó)家也出臺(tái)了各種促消費(fèi)政策，以擴(kuò)大內(nèi)需。消費(fèi)金融發(fā)行ABS，也有利于其為新一輪消費(fèi)旺季做好資金儲(chǔ)備。
從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，消費(fèi)金融行業(yè)仍有發(fā)展空間。2022年，消費(fèi)金融行業(yè)資產(chǎn)總額8844.41億元，同比增長(zhǎng)17%，仍處于穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)。
中信證券最新研報(bào)指出，2023年至今，消費(fèi)金融公司經(jīng)營(yíng)隨宏觀及消費(fèi)復(fù)蘇而企穩(wěn)，資產(chǎn)維持?jǐn)U張趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亦顯著增長(zhǎng)，盈利能力企穩(wěn)回升。定價(jià)端相對(duì)穩(wěn)定降幅較小，靜待資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)出清。根據(jù)一致預(yù)期，2024年GDP增速及社會(huì)消費(fèi)品零售總額或?qū)⒀永m(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，消費(fèi)信貸需求有望平穩(wěn)回暖。