文|新經(jīng)濟觀察團
2023年開年以來，伴隨消費復蘇和居民需求回暖，消費金融機構開始多渠道募資增加業(yè)務“彈藥”。作為消費金融機構的重要募資渠道，ABS成為機構們爭相發(fā)力的方式之一。
早在今年7月，新經(jīng)濟觀察團就曾報道，彼時已經(jīng)有馬上消金、中原消金等5家機構發(fā)行了8單ABS項目，共募得資金超過107億元，超去年全年。
據(jù)CNABS數(shù)據(jù)，2019年消費金融領域ABS發(fā)行額為140.23億元，2021年總發(fā)行規(guī)模僅有38億元，2022年回升至101.15億元。
新經(jīng)濟觀察團統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至12月12日發(fā)稿前，2023年8家消金機構已累計發(fā)行17單ABS，總金額達到236.4億元，也就是去年的2.3倍之多。
2023年消金機構ABS發(fā)行情況表
其中，最近一次ABS的發(fā)行主角是中銀消費金融。據(jù)中國債券信息網(wǎng)公告，中銀消費金融于12月5日成功簿記發(fā)行“中贏2023年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券”，發(fā)行規(guī)模為15.18億元，受托機構為交銀國際信托有限公司。
作為國有持牌金融機構，中銀消費金融踐行金融工作的政治性和人民性，持續(xù)構建多元化的融資渠道。
據(jù)了解，本次ABS發(fā)行是中銀消費金融于2023年發(fā)行的首期ABS，在優(yōu)化公司融資結構的同時，有力補充發(fā)展資金，提高金融服務能力和消費信貸覆蓋面，強化金融服務實體經(jīng)濟的能力。
而在2023年發(fā)行ABS的8家消費金融機構中，又以馬上消費金融和中原消費金融數(shù)量居前。
其中，馬上消費金融發(fā)行了5期安逸花系列ABS項目，總金額達到70億元，占全行業(yè)發(fā)行量的近30%。
中原消費金融則發(fā)行了4期鼎柚系列ABS項目，累計發(fā)行規(guī)模49.4億元。新經(jīng)濟觀察團統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自2022年7月首次發(fā)行ABS以來，中原消費金融已通過6單公募ABS產(chǎn)品的發(fā)行，在公開市場累計融資74.85億元。
中原消費金融總經(jīng)理周文龍告訴記者，“發(fā)行ABS產(chǎn)品，對于公司拓寬融資渠道、調整優(yōu)化資產(chǎn)負債結構具有積極意義。資金端的結構優(yōu)化，讓公司在更大的市場中為新市民、偏遠地區(qū)民眾提供更高效率、更有價值、更安全的消費金融服務，進而為支持鄉(xiāng)村振興與綠色金融貢獻更大的力量?！?/p>
而興業(yè)消費金融和海爾消費金融則分別發(fā)行了兩單ABS，募資總金額分別為40億元和30.48億元，位居行業(yè)第三位和第四位。
而杭銀消費金融、湖北消費金融、長銀五八消費金融等機構則在2023年發(fā)行了一單ABS。
01 六家機構公布發(fā)行計劃兩年內將發(fā)413.5億元
除了成功發(fā)行的ABS項目，多家持牌消金機構還密集獲批了新的發(fā)行額度，為業(yè)務持續(xù)發(fā)展儲備下充足的“彈藥”。
新經(jīng)濟觀察團統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2023年，海爾消費金融、中銀消費金融、中原消費金融、長銀五八消費金融、馬上消費金融、興業(yè)消費金融等6家機構相繼公布了ABS注冊申請公告，未來兩年內將累計發(fā)行413.5億元。
六家機構未來兩年的ABS發(fā)行計劃
其中，10月，海爾消費金融發(fā)布《關于未來兩年“海鑫”系列個人消費貸款資產(chǎn)支持證券的注冊申請報告》，預計未來兩年將發(fā)行36.5億元ABS，預計發(fā)行3-5期。
8月，中銀消費金融發(fā)布的《關于未來兩年“中贏”系列個人消費貸款資產(chǎn)支持證券的注冊申請報告》顯示，公司將在未來兩年發(fā)行80億元個人消費貸款ABS。
8月，中原消費金融再獲批注冊50億元ABS儲架發(fā)行額度，并成功獲得中誠信認定的AAA主體信用評級。也成為全國首家獲AAA評級的城商行系消費金融公司、第5家獲AAA主體信用評級的持牌消費金融機構。
7月，長銀五八消金發(fā)布的《“城一代”系列個人消費貸款資產(chǎn)支持證券的注冊申請報告》顯示，其將在自獲準注冊之日起 2 年內，將發(fā)行37億個人消費貸款資產(chǎn)支持證券，預計發(fā)行1-4期。
7月，馬上消費金融發(fā)布的《“安逸花”系列個人消費貸款資產(chǎn)支持證券注冊申請報告》顯示，將在自獲準注冊之日起2年內發(fā)行100億元ABS，發(fā)行期數(shù)為5-10期。
6月，興業(yè)消費金融發(fā)布的《關于未來兩年“興晴”系列個人消費類貸款資產(chǎn)支持證券的注冊申請報告》，宣布將在自獲準注冊之日起2年內發(fā)行110億元，預計發(fā)行4-8期。
對于消金機構密集發(fā)行ABS的情況，博通咨詢首席分析師王蓬博在受訪時表示，目前的消費金融資本補充渠道包括股東存款、同業(yè)拆借、銀團貸款，以及發(fā)行金融債、ABS等方式，相對來講，ABS獲取的資金成本較低，且更為便捷，目前已經(jīng)成為主要外部渠道之一。
他表示，今年整體消金行業(yè)發(fā)展依然在提速，已經(jīng)成為銀行之外的重要資金來源之一，持牌消金公司積極開展ABS業(yè)務，有助于機構優(yōu)化負債結構，盤活存量資產(chǎn)，增強資產(chǎn)的流動性，進而增厚資本抵御風險。
清華大學中國經(jīng)濟思想與實踐研究院（ACCEPT）常務副院長厲克奧博表示，通過發(fā)行ABS、金融債等方式豐富融資手段，一方面，有利于消費金融公司盤活存量信貸資產(chǎn)、提高主動負債能力、改善融資結構，為更好地助力普惠金融提供了新工具和新路徑；另一方面，國家也出臺了各種促消費政策，以擴大內需。消費金融發(fā)行ABS，也有利于其為新一輪消費旺季做好資金儲備。
從市場環(huán)境來看，消費金融行業(yè)仍有發(fā)展空間。2022年，消費金融行業(yè)資產(chǎn)總額8844.41億元，同比增長17%，仍處于穩(wěn)步增長狀態(tài)。
中信證券最新研報指出，2023年至今，消費金融公司經(jīng)營隨宏觀及消費復蘇而企穩(wěn)，資產(chǎn)維持擴張趨勢，經(jīng)營業(yè)績亦顯著增長，盈利能力企穩(wěn)回升。定價端相對穩(wěn)定降幅較小，靜待資產(chǎn)質量企穩(wěn)出清。根據(jù)一致預期，2024年GDP增速及社會消費品零售總額或將延續(xù)增長態(tài)勢，消費信貸需求有望平穩(wěn)回暖。