文|侃見財經(jīng)
海底撈距離去年的低點，僅有一步之遙。
業(yè)績的大漲沒能刺激股價走強，對于海底撈來說，這并不是一個好的現(xiàn)象，也并非一個好的信號。
2022年3月，風暴中的張勇將海底撈的“權杖”交給了楊麗娟。在掌舵海底撈之后，楊麗娟開始了大刀闊斧的變革。
海底撈也一改往日激進的擴張風格，開始全面收縮。
僅僅半年之后，在楊麗娟的帶領之下，“啄木鳥”計劃就取得了圓滿的成功。不僅如此，海底撈的股價也有了小幅的上漲。
帶領海底撈的業(yè)績，重回上漲的軌道，是一位餐飲老將的智慧與覺悟。
楊麗娟掌舵一年之后，海底撈成功扭虧為盈。
經(jīng)營狀況的持續(xù)好轉，讓市場看到了向好的希望。到了2023年初，海底撈的股價相較2022年楊麗娟接棒時的最低點，漲幅超過了140%。
這是楊麗娟給張勇的答卷，也是海底撈給市場的答案。
進入2023年之后，海底撈的開店速度明顯放緩，負面新聞也越來越少。率先走出谷底的海底撈給了餐飲行業(yè)莫大的激勵，也彰顯了餐飲龍頭企業(yè)的韌性。
回過頭來看，餐飲行業(yè)在國內一直都是欣欣向榮的一個行業(yè)，也是參與者最多的行業(yè)之一，只要口味、食材不差且稍有名氣，那么就不可能缺乏客戶，而海底撈也向外界證明了這一點。海底撈上市前，人性化的服務，讓顧客感受到了尊重與重視；上市之后，隨著不斷擴張的步伐，一些缺點很容易被放大，也很容易成為“靶子”。
擁抱資本市場之后，當人性化遇上流程化，服務就應該有所改變。
如果從今年的最高位算起，海底撈年內跌幅已經(jīng)超過了35%；如果從年初算起，其跌幅也接近35%；但如果從股價的最高位算起，海底撈的市值跌幅已經(jīng)超過了80%，市值蒸發(fā)超過了3960億港元，折合人民幣3635億元。并且，其距離去年最低點，空間并不算太大。
那么海底撈是否應該反思，究竟問題出在哪了？
不缺熱搜，也不缺關注
海底撈從不缺熱搜，也不缺乏市場的關注。
這是市場的共識。
前段時間，火出圈的“科目三”，引發(fā)了熱議，也將海底撈送上了熱搜。過去很長一段時間，海底撈因為類似事件上熱搜并不在少數(shù)。
而爆火的背后，是海底撈這家餐飲企業(yè)優(yōu)于其他餐飲企業(yè)的服務意識。
實際上，在“科目三”之前，抻面、變臉、生日歌都是海底撈的服務文化的延伸。作為餐飲行業(yè)的龍頭企業(yè)，海底撈秉持“以人為本”理念，構建了一整套人才培養(yǎng)、人才選拔、人才激勵機制，從各個環(huán)節(jié)為員工的身心健康和個人成長提供切實保障。
在這套體系的激勵之下，員工的熱情與創(chuàng)新意識往往很容易被點燃。
拿本次引發(fā)熱議的“科目三”來說，這其實是源于廣西民俗，早在去年，“科目三”就在網(wǎng)絡上引起過一波波小高潮。
只是，當海底撈借鑒性地將該舞蹈搬到海底撈之后，才形成的話題與熱搜。而“科目三”火爆的背后正是年輕人釋放特性的最佳體現(xiàn)，也是海底撈頗受關注的證明。
抓住了顧客的“眼球”，抓住了顧客的“胃”。
這是海底撈成功的表現(xiàn)。根據(jù)今年上半年年的財報顯示，海底撈累計接待顧客超過了1.71億次。最為核心的數(shù)據(jù)——翻臺率，也從去年同期的2.9次/天，上漲至3.3次/天，同店的反彈率甚至達到了3.5次/天。消費市場的恢復，消費者店內用餐意愿的明顯增強，使得海底撈經(jīng)營狀況得到了明顯的改善。在各種利好的加持下，海底撈上半年的凈利潤達到了22.6億元，同比增幅超過了3025%，該數(shù)據(jù)接近2019年全年的凈利潤。
但盡管經(jīng)營數(shù)據(jù)得到了穩(wěn)步地增長，凈利潤修復如此明顯，海底撈仍然沒有獲得資本市場的“認可”，不斷下跌的股價表明了市場的態(tài)度，證明海底撈做得仍然不夠，當然，這里面固然有市場本身的原因，但更多的其實還是本身的問題。
海底撈仍在尋“底”
過去幾年，由于消費升級的影響，消費類企業(yè)的估值普遍較高。
在這種趨勢的推動下，LV的老板一度身價超越了馬斯克成為全球首富。
但這種“優(yōu)勢”并未維持多久，市場就開始發(fā)生了一些比較明確的變化，一些沒有順應市場的消費品牌就受到了沖擊，其中就包括此前比較有名的茶飲企業(yè)以及雪糕企業(yè)。
前段時間，拼多多市值一度超越阿里成為中國市值最大的電商企業(yè)，實際上就是這種情況的反饋。
實際上，今年圍繞電商的核心詞匯就是“低價”，其他消費類企業(yè)大多情況都比較類似。
根據(jù)海底撈上半年的財報顯示，上半年店內人均消費為102.9元，而去年同期則為105元，為了業(yè)績上漲，海底撈因為菜品“變貴”已數(shù)次登上了熱搜。
近日，有消費者發(fā)帖稱，海底撈西安、北京的部分門店點餐時不再提供“半份”和“整份”的選項，而是統(tǒng)一變成“一份”。
11月15日，海底撈公開回應稱，在個別門店以原本半份菜的份量和價格來統(tǒng)一門店的菜品供應規(guī)格，隨之#海底撈回應試點調整分量和價格#沖上熱搜。
三天之后，海底撈相關負責人就表示，半份菜并沒有取消，試點門店將優(yōu)化點餐頁面，提供“整份”和“半份”兩種選項。
越來越“貴”，成了不少消費者最直觀的感受，因為小料價格上漲而上熱搜的新聞對于海底撈來說，也是司空見慣。
但總的來說，海底撈的業(yè)績有目共睹，強大的盈利能力也是其海底撈最深的護城河。
侃見財經(jīng)認為，作為行業(yè)的龍頭，海底撈已經(jīng)徹底地擺脫了疫情帶來的影響，并且已經(jīng)走上了業(yè)績增長的正軌。但踟躕不前的股價，也側面反映了市場對于海底撈的“擔憂”。雖然市場環(huán)境對于企業(yè)有一定的制約作用，但是相比于農夫山泉等消費類企業(yè)，海底撈的跌幅依然比較大。
因此，我們認為，在兼顧品質的同時，也應該重視資本市場的反饋，這樣才能更上一層樓，邁向國際市場。