隔夜（2023年12月7日）美股全線收漲，道指漲0.17%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.8%，納指漲1.37%，表征美股創(chuàng)新藥的納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI）收漲0.63%，錄得八連陽(yáng)，掀起一波攻勢(shì)凌厲的反彈行情！

圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月7日

納指生物科技板塊成份股方面，渤健（Biogen）、因美納（Illumina）漲超2%，再生元制藥（Regeneron）、Seagen、ApellisPharmaceuticals、阿里拉姆制藥、Argenx漲超1%，安進(jìn)（Amgen）、福泰制藥（Vertex）、拜瑪林制藥、賽諾菲-安萬(wàn)特小幅上漲，跌幅方面，吉利德科學(xué)跌超1%，阿斯利康、莫德納（Modena）小幅下跌，此前4日大漲117%的Altimmune回調(diào)4%。

【納指生物科技ETF（513290）標(biāo)的指數(shù)2023.12.7成份股漲跌幅Top20】

圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月7日

2023年12月8日，國(guó)內(nèi)唯一表征美股創(chuàng)新藥行情的——納指生物科技ETF（513290）開盤罕見(jiàn)沖高，一度漲超1%，現(xiàn)漲0.77%，成交額超1100萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月8日

近期，資金借道ETF布局美股創(chuàng)新藥板塊熱情高漲。上交所權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月4日最新數(shù)據(jù)，納指生物科技ETF（513290）近60日獲資金增倉(cāng)近1.7億元，基金份額迭創(chuàng)上市以來(lái)新高！

圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月4日

資金之所以呈現(xiàn)“越跌越買”態(tài)勢(shì)，或許與美股創(chuàng)新藥“估值性價(jià)比”不無(wú)關(guān)系。從估值上看，截至2023年11月28日最新數(shù)據(jù)，美股生物科技板塊最新PE已回調(diào)至15.65倍，相對(duì)于A股醫(yī)藥和港股醫(yī)藥板塊，估值性價(jià)比更加凸顯?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：iShares）

公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）跟蹤復(fù)制納指生物科技指數(shù)（NBI），可T+0交易，有利于投資者捕捉日內(nèi)交易機(jī)會(huì)；借助納指生物科技ETF（513290），投資者也不需要開立美股賬戶，利用普通A股賬戶，即可一手起步低門檻配置全球范圍內(nèi)的頂級(jí)創(chuàng)新藥龍頭！

【今晚關(guān)鍵數(shù)據(jù)出爐，或左右美股未來(lái)走勢(shì)！】

今晚（北京時(shí)間周五21:30），美國(guó)重磅非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將出爐，這將是對(duì)通脹和利率預(yù)期的真正考驗(yàn)，將成為美股的“試金石”。

目前，市場(chǎng)普遍押注美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束加息，并普遍預(yù)計(jì)2024年將降息。這一論點(diǎn)在很大程度上是基于勞動(dòng)力市場(chǎng)從公共衛(wèi)生防控的繁榮和通脹放緩中走向正?；?。如果今晚非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)化加息結(jié)束的預(yù)期，美股，特別是美股創(chuàng)新藥板塊或?qū)⒌玫酱蠓嵴瘛?/p>

畢竟，眾所周知，資本市場(chǎng)投融資熱情是影響美股創(chuàng)新藥板塊走勢(shì)的關(guān)鍵。當(dāng)下利率邊際的變化，比絕對(duì)值更加重要，美債利率見(jiàn)頂信號(hào)，對(duì)投融資情緒極度敏感的創(chuàng)新藥板塊將產(chǎn)生正向修復(fù)效應(yīng)。一旦降息預(yù)期打開，投融資情緒改善，表征全球尖端創(chuàng)新藥、已回調(diào)近3年的——納指生物科技或迎來(lái)一輪波瀾壯闊的估值回歸。

【納指生物科技指數(shù)自1993年發(fā)布以來(lái)的年線走勢(shì)圖】

圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月7日

【GLP-1收并購(gòu)預(yù)期強(qiáng)烈，興業(yè)證券余克清：5年維度看美股創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)大機(jī)會(huì)！】

美東時(shí)間周一（2023.12.04），瑞士醫(yī)藥巨頭羅氏（Roche）宣布通過(guò)收購(gòu)打入減肥藥市場(chǎng)，挑戰(zhàn)減肥藥巨頭諾和諾德和禮來(lái)。具體而言，羅氏宣布以27億美元的先期價(jià)格收購(gòu)未上市的美國(guó)減肥藥開發(fā)商CarmotTherapeutics。

羅氏收購(gòu)案宣布后，市場(chǎng)反應(yīng)熱烈，納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI）成份股——Altimmune（ALT）狂漲29.69%，羅氏收盤上漲3.08%，而其他擁有在研GLP-1減肥藥項(xiàng)目的小市值醫(yī)藥股也受到市場(chǎng)熱烈關(guān)注。

據(jù)了解，納指生物科技指數(shù)成份股——AltimmuneInc(ALT)不久前公布了其重磅試驗(yàn)性減肥藥培維肽(pemvidutide)樂(lè)觀的中期研究結(jié)果，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

興業(yè)證券資深海外醫(yī)藥分析師——余克清在2023年12月6日最新直播中認(rèn)為：

一方面，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，降息通道預(yù)期打開，生物科技類公司的投融資情緒改善；

另一方面，大藥企大單品進(jìn)入周期尾聲，亟待拓展管線或收購(gòu)生物科技類公司成熟管線，創(chuàng)新動(dòng)力很強(qiáng)，而目前美股生物科技類公司估值已足夠便宜，大藥企收購(gòu)動(dòng)力很大。

這兩個(gè)因素?zé)o疑對(duì)于生物科技板塊是巨大利好，上一次生物科技板塊的類似產(chǎn)業(yè)周期是在2010、2011年左右，此后生物科技板塊都迎來(lái)年線級(jí)別的行情。

【納指生物科技年線走勢(shì)】

圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月7日

余克清強(qiáng)調(diào)，“美股MA（收并購(gòu)）浪潮不止是未來(lái)一年，而是要從三到五年維度來(lái)看，這將給美股生物科技板塊提供源源不斷的催化，未來(lái)應(yīng)該對(duì)美股生物科技/創(chuàng)新藥板塊更樂(lè)觀一些！”

公開資料顯示，納指生物科技ETF（513290）跟蹤復(fù)制納斯達(dá)克生物科技指數(shù)（NBI），是布局全球前沿創(chuàng)新藥的高效工具。相關(guān)產(chǎn)品納指生物科技ETF聯(lián)接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果資金體量大、在一級(jí)市場(chǎng)有申贖需求，納指生物科技ETF(513290)一級(jí)市場(chǎng)最小申贖單位已經(jīng)從100萬(wàn)份降低到了50萬(wàn)份，門檻大大降低。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。納指生物科技ETF（513290）屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì)因?yàn)樗顿Y證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。境外投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。