今日（2023年12月4日）大盤(pán)延續(xù)弱勢(shì)震蕩，午后滬指、深成指一度回升翻紅，但持續(xù)性不強(qiáng)，截至收盤(pán)，三大指數(shù)集體收跌。兩市全天成交額8512億元，北向資金凈賣(mài)出14.4億元。
近期大熱的北證50指數(shù)早盤(pán)一度跌近3%，后迅速回升漲逾2%，全天振幅高達(dá)5.1%，最終微紅報(bào)收。而剛剛過(guò)去的11月，北證50指數(shù)累計(jì)大漲27.54%，成為當(dāng)月市場(chǎng)上最亮眼的明星。
圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月4日
盤(pán)面整體熱點(diǎn)相對(duì)匱乏，金融科技表現(xiàn)不俗，全天領(lǐng)漲，金融科技ETF（159851）大漲1.25%；華為汽車(chē)朋友圈持續(xù)吸睛，產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，帶動(dòng)國(guó)防軍工板塊相關(guān)方向走強(qiáng)；大數(shù)據(jù)、信創(chuàng)等也逆市收紅。
圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月4日
值得注意的是，今日盤(pán)中，COMEX黃金期貨站上2150美元/盎司關(guān)口，日內(nèi)漲逾3%，續(xù)刷歷史新高，在其刺激下，有色金屬方向表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
分析人士解讀，本輪金價(jià)突破背后最大推手或是對(duì)FOMC降息的押注，其他推升因素還包括區(qū)域政治因素，全球央行超強(qiáng)勁買(mǎi)入等。
2023年僅剩4個(gè)交易周，年內(nèi)能否迎來(lái)市場(chǎng)反轉(zhuǎn)信號(hào)？
繼中央?yún)R金時(shí)隔八年再度出手增持四大行股票和ETF產(chǎn)品后，近期，兩大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)首度聯(lián)手建立500億元規(guī)模私募進(jìn)軍二級(jí)市場(chǎng)，千億資產(chǎn)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司公開(kāi)發(fā)聲增持央企科技類(lèi)指數(shù)基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，后續(xù)還將有更多機(jī)構(gòu)或者資金出手。重磅機(jī)構(gòu)的“真金白銀”接棒出擊，正在為活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心持續(xù)蓄力中。
中信證券最新觀點(diǎn)認(rèn)為，12月投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的信心有望迎來(lái)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)年末資金行為出現(xiàn)調(diào)整，市場(chǎng)生態(tài)有望改善，把握當(dāng)前配置時(shí)機(jī)。
【ETF全知道熱點(diǎn)盤(pán)點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊金融科技、港股互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療幾個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。
一、【數(shù)據(jù)要素新進(jìn)展！金融科技掀漲停潮，銀之杰20cm漲停！金融科技ETF（159851）逆市大漲1.25%，斬獲二連陽(yáng)！】
金融科技今日逆市爆發(fā)掀漲停。截至收盤(pán)，銀之杰20cm漲停，恒銀科技、信雅達(dá)雙雙封板，同花順收漲近5%，新致軟件、贏時(shí)勝、匯金科技等紛紛收漲超2%，中證金融科技主題指數(shù)全天震蕩走高，收漲1.15%。
熱門(mén)ETF方面，金融科技ETF（159851）高開(kāi)高走，午后場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲逾2%，收盤(pán)仍逆市大漲1.25%，斬獲日線(xiàn)二連陽(yáng)，收復(fù)所有均線(xiàn)。全天成交額為2218萬(wàn)元，交投活躍！
圖片來(lái)源：雪球，截至2023年12月4日
消息面上，近期由浙江省財(cái)政廳歸口，浙江省標(biāo)準(zhǔn)化研究院牽頭制定的《數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認(rèn)工作指南》省地方標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布，并將于12月5日正式實(shí)施。這是全國(guó)第一個(gè)針對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認(rèn)制定的省級(jí)地方性標(biāo)準(zhǔn)，也是官方首次明確數(shù)據(jù)如何確認(rèn)為資產(chǎn)。
距離2024年1月《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》生效越來(lái)越近，本次標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布將對(duì)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)有重要指導(dǎo)意義。此外，近期，長(zhǎng)沙、北京、浙江、廣西、湖北等地相繼發(fā)布公共數(shù)據(jù)相關(guān)政策，并對(duì)公共數(shù)據(jù)資源交易、公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營(yíng)、數(shù)據(jù)財(cái)政等方面進(jìn)行制度探索。
中信建投在最新研報(bào)中表示，看好數(shù)據(jù)要素成為明年計(jì)算機(jī)的布局主線(xiàn)之一。從市場(chǎng)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化+數(shù)字產(chǎn)業(yè)化的經(jīng)濟(jì)效益考慮，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)萬(wàn)億級(jí)；從市場(chǎng)范圍看，全國(guó)公共數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)均有價(jià)值，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域全覆蓋；從落地進(jìn)度和層次看，中央和省市級(jí)齊頭并進(jìn)，推進(jìn)試點(diǎn)面積的擴(kuò)大，有望從實(shí)踐中落實(shí)規(guī)范。
考慮政策方向和落地節(jié)奏，該機(jī)構(gòu)推薦關(guān)注兩大方向和三大類(lèi)企業(yè)：①兩大方向，方向一，以公共數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)為業(yè)務(wù)的企業(yè)，有望率先受益公共數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展；方向二，以服務(wù)央國(guó)企的數(shù)據(jù)資產(chǎn)整理，數(shù)據(jù)要素入表的企業(yè)，有望率先證實(shí)自身在確權(quán)、評(píng)估、入表等一系列行業(yè)新需求能力；②三大類(lèi)企業(yè)：數(shù)據(jù)生產(chǎn)型企業(yè)；平臺(tái)服務(wù)型企業(yè)；背書(shū)服務(wù)型企業(yè)。
資料顯示，金融科技ETF（159851）被動(dòng)跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，第一大權(quán)重行業(yè)為計(jì)算機(jī)，占比約80%，覆蓋了數(shù)字經(jīng)濟(jì)、ChatGPT、信創(chuàng)、金融IT等熱門(mén)主題。其第二大權(quán)重行業(yè)為非銀金融，占比近14%，成份股主要為互聯(lián)網(wǎng)券商。附前十大權(quán)重股一覽：
圖片來(lái)源：中證指數(shù)官網(wǎng)
二、【恒指續(xù)刷年內(nèi)新低，底部何時(shí)來(lái)？資金積極看多，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）全天溢價(jià)】
港股方面，今日高開(kāi)低走，午后加速下挫，三大指數(shù)集體收綠，恒指續(xù)刷年內(nèi)新低，互聯(lián)網(wǎng)板塊延續(xù)跌勢(shì)，板塊代表ETF——港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收跌2.21%，成交額2.12億元。
圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月4日
值得注意的是，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）全天持續(xù)溢價(jià)，顯示買(mǎi)盤(pán)資金表現(xiàn)積極。從資金面看，近期港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）獲資金密集增倉(cāng)，近4日累計(jì)吸金1753萬(wàn)元。
圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月4日
板塊個(gè)股方面，大型互聯(lián)網(wǎng)巨頭漲跌不一，快手重挫近4%，騰訊控股收跌0.69%，美團(tuán)跌逾1%，小米集團(tuán)逆市收漲0.4%。此外，國(guó)美零售漲逾7%，創(chuàng)新奇智漲近7%，網(wǎng)龍、京東健康、嗶哩嗶哩等跟漲。
值得注意的是，F(xiàn)OMC有關(guān)人員在上周五（12月1日）的講話(huà)中表示，討論降息還“為時(shí)過(guò)早”，并表示可能會(huì)進(jìn)一步加息。但市場(chǎng)卻并未對(duì)此做出反應(yīng)，仍沉浸于降息預(yù)期之中。公開(kāi)信息顯示，F(xiàn)OMC將于12月12日至13日召開(kāi)年內(nèi)最后一次利率會(huì)議，而市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)三次維持利率不變，更有樂(lè)觀預(yù)期明年上半年降息。
對(duì)此，中金公司認(rèn)為，F(xiàn)OMC降息預(yù)期無(wú)疑對(duì)市場(chǎng)是利好因素但從長(zhǎng)期角度，投資者需關(guān)注美債利率的下行或面臨波折，并且美國(guó)3季度GDP數(shù)據(jù)也表明強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)韌性可能為FOMC進(jìn)一步的緊縮提供了空間。展望港股后市，年底國(guó)內(nèi)政策窗口及美債利率見(jiàn)頂回落有望提供一波修復(fù)式反彈，建議投資者關(guān)注高貝塔和利率敏感型板塊。
高盛也表示，可考慮買(mǎi)入港股等待年底反彈。對(duì)港股短期超額回報(bào)的預(yù)測(cè)主要基于相對(duì)更具吸引力的估值，以及更強(qiáng)勁的港股通資金流。
數(shù)據(jù)顯示，南向資金11月單月累計(jì)成交6422.59億港元，環(huán)比10月提升59.3%；累計(jì)凈買(mǎi)入184.49億港元；自7月以來(lái)，南向資金已連續(xù)5個(gè)月凈流入，累計(jì)流入達(dá)1873.97億港元。
港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成認(rèn)為，近期行情持續(xù)回調(diào)，主要受板塊龍頭個(gè)股短期預(yù)期調(diào)整影響。美團(tuán)、嗶哩嗶哩Q3財(cái)報(bào)不及預(yù)期，疊加國(guó)內(nèi)政策空窗期，整體經(jīng)濟(jì)驗(yàn)證性不強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊預(yù)期有所調(diào)整。
但從中長(zhǎng)期視角來(lái)看，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)逐步確認(rèn)，人民幣也開(kāi)始升值，后續(xù)外資流入預(yù)計(jì)支撐行情修復(fù)。往后展望，隨著前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策&中美合作逐步落地、即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確明年方向，后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程值得期待。當(dāng)前全球流動(dòng)性拐點(diǎn)基本確認(rèn)，后續(xù)長(zhǎng)期寬松趨勢(shì)較為明確，資金或?qū)⒊掷m(xù)流入A+H。
資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等不同互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分賽道龍頭公司，其中持倉(cāng)騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重近80%，重手聚焦互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)。
三、【兩大利空突襲，CXO集體重挫！醫(yī)療ETF（512170）放量跌超3%，繼續(xù)探底？】
下調(diào)業(yè)績(jī)指引，港股藥明生物閃崩逾23%后暫停交易。A股CXO板塊大驚失色，集體重挫，截至收盤(pán)，凱萊英跌停，康龍化成跌近10%，九洲藥業(yè)跌近9%，千億巨頭藥明康德大跌近7%。
【12月4日醫(yī)療ETF（512170）成份股跌幅榜TOP10】
圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月4日
醫(yī)療板塊全天低位震蕩，反映板塊整體行情表現(xiàn)的醫(yī)療ETF（512170）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格大跌3.13%，創(chuàng)下8月8日以來(lái)最大單日跌幅，失守所有均線(xiàn)。場(chǎng)內(nèi)成交快速放量，全天成交6.46億元，較上個(gè)交易日激增67%。
圖片來(lái)源：Wind，截至2023年12月4日
1、CXO板塊緣何突遭重錘？
今日早間，港股藥明生物更新業(yè)績(jī)指引，公司下調(diào)全年業(yè)績(jī)指引，隨著公共衛(wèi)生防控收入的快速下降，公司整體增長(zhǎng)（包括公共衛(wèi)生防控高基數(shù)）將達(dá)不到最初目標(biāo)。具體而言，主要預(yù)期藥物開(kāi)發(fā)營(yíng)收下降18%～20%，生產(chǎn)營(yíng)收下降15%～18%。藥物開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)端收入增速低于預(yù)期，主要由于在下行周期中公司2023年目標(biāo)新增120個(gè)項(xiàng)目顯然過(guò)于激進(jìn)；生物技術(shù)融資放緩導(dǎo)致新增項(xiàng)目減少，比去年減少40個(gè)新項(xiàng)目意味著減少約3億美元收入。
受此消息影響，藥明生物股價(jià)早間大幅低開(kāi)，而后跌近24%暫停交易。
此外，日前全球CRO巨頭裁員關(guān)廠的消息也對(duì)板塊形成一定壓制。近日，全球CRO巨頭LabCorp（徠博科）向新澤西州勞工部門(mén)提交了一份文件，稱(chēng)其將于2024年4月前，在薩默塞特的制造工廠裁員239人。LabCorp表示，裁員是為了“終止運(yùn)營(yíng)”，并計(jì)劃將一部分測(cè)試工作轉(zhuǎn)移到其他地點(diǎn)。
2、雙重利空突襲，如何理性看待當(dāng)前CXO機(jī)會(huì)？
需要關(guān)注到，藥明生物在《藥明生物業(yè)務(wù)更新》指出，藥明生物持續(xù)在R、D和M端提升市場(chǎng)份額，特別是在D端。對(duì)于2024-2025年指引，藥明生物也指出，未來(lái)幾年預(yù)期毛利率和增速將逐步恢復(fù)增長(zhǎng)：2024年穩(wěn)健增長(zhǎng)，2025年及以后預(yù)期恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
西南證券在最新CXO行業(yè)研報(bào)中詳述了行業(yè)情況：全球醫(yī)藥研發(fā)投入穩(wěn)健增長(zhǎng)，CXO行業(yè)景氣度或?qū)⒊掷m(xù)。預(yù)計(jì)2021-2028年全球醫(yī)藥研發(fā)仍將以2.6%的增速穩(wěn)步增長(zhǎng)。具體來(lái)看：
1）海外：2022年投融資事件數(shù)、總額有所下降，2023年以來(lái)全球醫(yī)療健康行業(yè)融資總額持續(xù)回升，2022、2023Q1-3投融資總額分別為5609.7億元(-52.8%)、4483.7億元(+0.5%)，融資事件總數(shù)為2970件(-26.2%)、2264件(-2.4%)；
2）國(guó)內(nèi)：一級(jí)市場(chǎng)醫(yī)療健康投融資活動(dòng)強(qiáng)度仍在波動(dòng)，景氣度有望持續(xù)修復(fù)。2022Q3以來(lái)國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)投融資情緒一度略有回暖，2022年、2023Q1-3國(guó)內(nèi)醫(yī)療健康融資總額分別為1458.9億元(-58.5%)、850.2億元(-25.1%)，融資事件數(shù)分別為1091件(-24.3%)、962件(+12.1%)。2023Q1-3我國(guó)創(chuàng)新藥新增IND數(shù)量1133個(gè)(+18%)、新增NDA數(shù)量185個(gè)(+58.1%)；單Q3新增IND數(shù)量359個(gè)(-3.5%)、新增NDA數(shù)量67個(gè)(+55.8%)，較2022年同期增長(zhǎng)顯著，創(chuàng)新需求仍將持續(xù)。
結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)，西南證券認(rèn)為，CXO行業(yè)或仍是兼具確定性與成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)板塊。宏觀方面，F(xiàn)OMC年內(nèi)加息概率偏低，在美國(guó)通脹降溫超預(yù)期背景下，預(yù)計(jì)FOMC明年二季度降息概率較大。生物醫(yī)藥一級(jí)投融資環(huán)境或?qū)⒊掷m(xù)向好，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期恢復(fù)，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)a(chǎn)生估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
對(duì)于醫(yī)療板塊，廣發(fā)證券在《醫(yī)藥生物行業(yè)2024年投資策略：春耕2024，秋收2025》中表示，“拐點(diǎn)時(shí)刻，堅(jiān)定信心”。廣發(fā)證券指出，我國(guó)人口老齡化形勢(shì)嚴(yán)峻，催生出更大的為醫(yī)療需求，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生支出將持續(xù)增加。從全球價(jià)值鏈角度看，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈具備人才和成本等多重優(yōu)勢(shì)。在政策環(huán)境邊際改善的環(huán)境下，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級(jí)快速推進(jìn)，中國(guó)創(chuàng)新在全球包別新領(lǐng)域的貢獻(xiàn)度穩(wěn)步提升，創(chuàng)新價(jià)值有望在國(guó)內(nèi)、歐美等全球市場(chǎng)逐步兌現(xiàn)，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)或已邁入新的發(fā)展階段。
數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成，直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成，覆蓋10只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)美等時(shí)代大趨勢(shì)。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國(guó)民健康剛需板塊”的高效投資工具。
數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所、華寶基金、Wind。
風(fēng)險(xiǎn)提示：金融科技ETF被動(dòng)跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22；港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；醫(yī)療ETF（512170）被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，金融科技ETF、醫(yī)療ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。