今日（2023年12月4日）大盤延續(xù)弱勢震蕩，午后滬指、深成指一度回升翻紅，但持續(xù)性不強，截至收盤，三大指數集體收跌。兩市全天成交額8512億元，北向資金凈賣出14.4億元。
近期大熱的北證50指數早盤一度跌近3%，后迅速回升漲逾2%，全天振幅高達5.1%，最終微紅報收。而剛剛過去的11月，北證50指數累計大漲27.54%，成為當月市場上最亮眼的明星。
圖片來源：Wind，截至2023年12月4日
盤面整體熱點相對匱乏，金融科技表現不俗，全天領漲，金融科技ETF（159851）大漲1.25%；華為汽車朋友圈持續(xù)吸睛，產業(yè)鏈表現活躍，帶動國防軍工板塊相關方向走強；大數據、信創(chuàng)等也逆市收紅。
圖片來源：Wind，截至2023年12月4日
值得注意的是，今日盤中，COMEX黃金期貨站上2150美元/盎司關口，日內漲逾3%，續(xù)刷歷史新高，在其刺激下，有色金屬方向表現強勢。
分析人士解讀，本輪金價突破背后最大推手或是對FOMC降息的押注，其他推升因素還包括區(qū)域政治因素，全球央行超強勁買入等。
2023年僅剩4個交易周，年內能否迎來市場反轉信號？
繼中央匯金時隔八年再度出手增持四大行股票和ETF產品后，近期，兩大保險機構首度聯(lián)手建立500億元規(guī)模私募進軍二級市場，千億資產國有資本運營公司公開發(fā)聲增持央企科技類指數基金。業(yè)內人士認為，開弓沒有回頭箭，后續(xù)還將有更多機構或者資金出手。重磅機構的“真金白銀”接棒出擊，正在為活躍資本市場、提振投資者信心持續(xù)蓄力中。
中信證券最新觀點認為，12月投資者對經濟和市場的信心有望迎來拐點，預計年末資金行為出現調整，市場生態(tài)有望改善，把握當前配置時機。
【ETF全知道熱點盤點】下面重點聊聊金融科技、港股互聯(lián)網、醫(yī)療幾個板塊主題的交易和基本面情況。
一、【數據要素新進展！金融科技掀漲停潮，銀之杰20cm漲停！金融科技ETF（159851）逆市大漲1.25%，斬獲二連陽！】
金融科技今日逆市爆發(fā)掀漲停。截至收盤，銀之杰20cm漲停，恒銀科技、信雅達雙雙封板，同花順收漲近5%，新致軟件、贏時勝、匯金科技等紛紛收漲超2%，中證金融科技主題指數全天震蕩走高，收漲1.15%。
熱門ETF方面，金融科技ETF（159851）高開高走，午后場內價格一度漲逾2%，收盤仍逆市大漲1.25%，斬獲日線二連陽，收復所有均線。全天成交額為2218萬元，交投活躍！
圖片來源：雪球，截至2023年12月4日
消息面上，近期由浙江省財政廳歸口，浙江省標準化研究院牽頭制定的《數據資產確認工作指南》省地方標準正式發(fā)布，并將于12月5日正式實施。這是全國第一個針對數據資產確認制定的省級地方性標準，也是官方首次明確數據如何確認為資產。
距離2024年1月《企業(yè)數據資源相關會計處理暫行規(guī)定》生效越來越近，本次標準的發(fā)布將對數據要素市場有重要指導意義。此外，近期，長沙、北京、浙江、廣西、湖北等地相繼發(fā)布公共數據相關政策，并對公共數據資源交易、公共數據授權運營、數據財政等方面進行制度探索。
中信建投在最新研報中表示，看好數據要素成為明年計算機的布局主線之一。從市場規(guī)模和產業(yè)數字化+數字產業(yè)化的經濟效益考慮，數據要素市場規(guī)模已達萬億級；從市場范圍看，全國公共數據和行業(yè)數據均有價值，經濟領域全覆蓋；從落地進度和層次看，中央和省市級齊頭并進，推進試點面積的擴大，有望從實踐中落實規(guī)范。
考慮政策方向和落地節(jié)奏，該機構推薦關注兩大方向和三大類企業(yè)：①兩大方向，方向一，以公共數據運營為業(yè)務的企業(yè)，有望率先受益公共數據要素市場發(fā)展；方向二，以服務央國企的數據資產整理，數據要素入表的企業(yè)，有望率先證實自身在確權、評估、入表等一系列行業(yè)新需求能力；②三大類企業(yè)：數據生產型企業(yè)；平臺服務型企業(yè)；背書服務型企業(yè)。
資料顯示，金融科技ETF（159851）被動跟蹤中證金融科技主題指數，第一大權重行業(yè)為計算機，占比約80%，覆蓋了數字經濟、ChatGPT、信創(chuàng)、金融IT等熱門主題。其第二大權重行業(yè)為非銀金融，占比近14%，成份股主要為互聯(lián)網券商。附前十大權重股一覽：
圖片來源：中證指數官網
二、【恒指續(xù)刷年內新低，底部何時來？資金積極看多，港股互聯(lián)網ETF（513770）全天溢價】
港股方面，今日高開低走，午后加速下挫，三大指數集體收綠，恒指續(xù)刷年內新低，互聯(lián)網板塊延續(xù)跌勢，板塊代表ETF——港股互聯(lián)網ETF（513770）場內價格收跌2.21%，成交額2.12億元。
圖片來源：Wind，截至2023年12月4日
值得注意的是，港股互聯(lián)網ETF（513770）全天持續(xù)溢價，顯示買盤資金表現積極。從資金面看，近期港股互聯(lián)網ETF（513770）獲資金密集增倉，近4日累計吸金1753萬元。
圖片來源：Wind，截至2023年12月4日
板塊個股方面，大型互聯(lián)網巨頭漲跌不一，快手重挫近4%，騰訊控股收跌0.69%，美團跌逾1%，小米集團逆市收漲0.4%。此外，國美零售漲逾7%，創(chuàng)新奇智漲近7%，網龍、京東健康、嗶哩嗶哩等跟漲。
值得注意的是，FOMC有關人員在上周五（12月1日）的講話中表示，討論降息還“為時過早”，并表示可能會進一步加息。但市場卻并未對此做出反應，仍沉浸于降息預期之中。公開信息顯示，FOMC將于12月12日至13日召開年內最后一次利率會議，而市場普遍預計聯(lián)儲將連續(xù)三次維持利率不變，更有樂觀預期明年上半年降息。
對此，中金公司認為，FOMC降息預期無疑對市場是利好因素但從長期角度，投資者需關注美債利率的下行或面臨波折，并且美國3季度GDP數據也表明強勁的經濟韌性可能為FOMC進一步的緊縮提供了空間。展望港股后市，年底國內政策窗口及美債利率見頂回落有望提供一波修復式反彈，建議投資者關注高貝塔和利率敏感型板塊。
高盛也表示，可考慮買入港股等待年底反彈。對港股短期超額回報的預測主要基于相對更具吸引力的估值，以及更強勁的港股通資金流。
數據顯示，南向資金11月單月累計成交6422.59億港元，環(huán)比10月提升59.3%；累計凈買入184.49億港元；自7月以來，南向資金已連續(xù)5個月凈流入，累計流入達1873.97億港元。
港股互聯(lián)網ETF（513770）基金經理豐晨成認為，近期行情持續(xù)回調，主要受板塊龍頭個股短期預期調整影響。美團、嗶哩嗶哩Q3財報不及預期，疊加國內政策空窗期，整體經濟驗證性不強，市場對港股互聯(lián)網板塊預期有所調整。
但從中長期視角來看，全球流動性拐點逐步確認，人民幣也開始升值，后續(xù)外資流入預計支撐行情修復。往后展望，隨著前期穩(wěn)增長政策&中美合作逐步落地、即將召開的中央經濟工作會議明確明年方向，后續(xù)經濟復蘇進程值得期待。當前全球流動性拐點基本確認，后續(xù)長期寬松趨勢較為明確，資金或將持續(xù)流入A+H。
資料顯示，港股互聯(lián)網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯(lián)網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯(lián)網巨頭企業(yè)。
三、【兩大利空突襲，CXO集體重挫！醫(yī)療ETF（512170）放量跌超3%，繼續(xù)探底？】
下調業(yè)績指引，港股藥明生物閃崩逾23%后暫停交易。A股CXO板塊大驚失色，集體重挫，截至收盤，凱萊英跌停，康龍化成跌近10%，九洲藥業(yè)跌近9%，千億巨頭藥明康德大跌近7%。
【12月4日醫(yī)療ETF（512170）成份股跌幅榜TOP10】
圖片來源：Wind，截至2023年12月4日
醫(yī)療板塊全天低位震蕩，反映板塊整體行情表現的醫(yī)療ETF（512170）場內價格大跌3.13%，創(chuàng)下8月8日以來最大單日跌幅，失守所有均線。場內成交快速放量，全天成交6.46億元，較上個交易日激增67%。
圖片來源：Wind，截至2023年12月4日
1、CXO板塊緣何突遭重錘？
今日早間，港股藥明生物更新業(yè)績指引，公司下調全年業(yè)績指引，隨著公共衛(wèi)生防控收入的快速下降，公司整體增長（包括公共衛(wèi)生防控高基數）將達不到最初目標。具體而言，主要預期藥物開發(fā)營收下降18%～20%，生產營收下降15%～18%。藥物開發(fā)業(yè)務端收入增速低于預期，主要由于在下行周期中公司2023年目標新增120個項目顯然過于激進；生物技術融資放緩導致新增項目減少，比去年減少40個新項目意味著減少約3億美元收入。
受此消息影響，藥明生物股價早間大幅低開，而后跌近24%暫停交易。
此外，日前全球CRO巨頭裁員關廠的消息也對板塊形成一定壓制。近日，全球CRO巨頭LabCorp（徠博科）向新澤西州勞工部門提交了一份文件，稱其將于2024年4月前，在薩默塞特的制造工廠裁員239人。LabCorp表示，裁員是為了“終止運營”，并計劃將一部分測試工作轉移到其他地點。
2、雙重利空突襲，如何理性看待當前CXO機會？
需要關注到，藥明生物在《藥明生物業(yè)務更新》指出，藥明生物持續(xù)在R、D和M端提升市場份額，特別是在D端。對于2024-2025年指引，藥明生物也指出，未來幾年預期毛利率和增速將逐步恢復增長：2024年穩(wěn)健增長，2025年及以后預期恢復強勁增長。
西南證券在最新CXO行業(yè)研報中詳述了行業(yè)情況：全球醫(yī)藥研發(fā)投入穩(wěn)健增長，CXO行業(yè)景氣度或將持續(xù)。預計2021-2028年全球醫(yī)藥研發(fā)仍將以2.6%的增速穩(wěn)步增長。具體來看：
1）海外：2022年投融資事件數、總額有所下降，2023年以來全球醫(yī)療健康行業(yè)融資總額持續(xù)回升，2022、2023Q1-3投融資總額分別為5609.7億元(-52.8%)、4483.7億元(+0.5%)，融資事件總數為2970件(-26.2%)、2264件(-2.4%)；
2）國內：一級市場醫(yī)療健康投融資活動強度仍在波動，景氣度有望持續(xù)修復。2022Q3以來國內一級市場投融資情緒一度略有回暖，2022年、2023Q1-3國內醫(yī)療健康融資總額分別為1458.9億元(-58.5%)、850.2億元(-25.1%)，融資事件數分別為1091件(-24.3%)、962件(+12.1%)。2023Q1-3我國創(chuàng)新藥新增IND數量1133個(+18%)、新增NDA數量185個(+58.1%)；單Q3新增IND數量359個(-3.5%)、新增NDA數量67個(+55.8%)，較2022年同期增長顯著，創(chuàng)新需求仍將持續(xù)。
結合行業(yè)數據，西南證券認為，CXO行業(yè)或仍是兼具確定性與成長性的優(yōu)質板塊。宏觀方面，FOMC年內加息概率偏低，在美國通脹降溫超預期背景下，預計FOMC明年二季度降息概率較大。生物醫(yī)藥一級投融資環(huán)境或將持續(xù)向好，市場流動性預期恢復，創(chuàng)新藥產業(yè)鏈或將產生估值修復機會。
對于醫(yī)療板塊，廣發(fā)證券在《醫(yī)藥生物行業(yè)2024年投資策略：春耕2024，秋收2025》中表示，“拐點時刻，堅定信心”。廣發(fā)證券指出，我國人口老齡化形勢嚴峻，催生出更大的為醫(yī)療需求，預計國內醫(yī)療衛(wèi)生支出將持續(xù)增加。從全球價值鏈角度看，國內醫(yī)藥產業(yè)鏈具備人才和成本等多重優(yōu)勢。在政策環(huán)境邊際改善的環(huán)境下，國內醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新轉型升級快速推進，中國創(chuàng)新在全球包別新領域的貢獻度穩(wěn)步提升，創(chuàng)新價值有望在國內、歐美等全球市場逐步兌現，當下時點國內醫(yī)藥醫(yī)療產業(yè)或已邁入新的發(fā)展階段。
數據顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械權重約4成，直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務+醫(yī)美權重約5成，覆蓋10只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等時代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。
數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind。
風險提示：金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22；港股互聯(lián)網ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網指數，該指數基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11；醫(yī)療ETF（512170）被動跟蹤中證醫(yī)療指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，金融科技ETF、醫(yī)療ETF風險等級均為R3-中風險，港股互聯(lián)網ETF風險等級為R4-中高風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。