文｜派財(cái)經(jīng) 何平
國(guó)內(nèi)電商格局正在被改寫(xiě)。成立僅8年的拼多多，從農(nóng)村包圍城市，一路靠著“低價(jià)、補(bǔ)貼”坐到了電商老二哥的位置。在最新一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，拼多多市值一度趕超老大哥阿里，成為新的電商一哥或許已經(jīng)是時(shí)間問(wèn)題。
11月28日晚間，拼多多發(fā)布了2023年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)發(fā)布后，拼多多美股開(kāi)盤(pán)暴漲18%，市值一度高達(dá)1921億美元，超過(guò)阿里巴巴，成為美股市值最大中概股，截至發(fā)稿，拼多多漲幅收窄，市值回落至1883億美元，而阿里美股當(dāng)前市值為1902億美元。
在阿里內(nèi)網(wǎng)，有員工發(fā)帖感嘆，“那個(gè)看不起眼的砍一刀，快成老大哥了?！庇纱艘l(fā)熱議，馬云罕見(jiàn)地在內(nèi)網(wǎng)發(fā)帖祝賀拼多多，并表示，“我更堅(jiān)信阿里會(huì)變，阿里會(huì)改。所有偉大的公司都誕生在冬天里。AI電商時(shí)代剛剛開(kāi)始，對(duì)誰(shuí)都是機(jī)會(huì)，也是挑戰(zhàn)。要祝賀pdd過(guò)去幾年的決策，執(zhí)行和努力。誰(shuí)都牛過(guò)，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價(jià)和犧牲的組織才令人尊重?；氐轿覀兊氖姑驮妇埃⒗锶?，加油！”
正如馬云所言，“所有偉大的公司都誕生在冬天里?！币宦纷邅?lái)，拼多多從被質(zhì)疑到被理解到被學(xué)習(xí)。尤其是在當(dāng)下國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)增量空間逐漸觸頂，阿里、京東等翻回頭來(lái)回歸本質(zhì)尋找“初心”的時(shí)候，拼多多已經(jīng)帶著“低價(jià)”利器殺入了更大的國(guó)際市場(chǎng)。
過(guò)去那個(gè)萬(wàn)物生長(zhǎng)的時(shí)代，人們都在討論是時(shí)代造就了馬云，還是馬云創(chuàng)造了時(shí)代，如今而隨著時(shí)代的變遷更迭，進(jìn)入消費(fèi)者主導(dǎo)市場(chǎng)的新時(shí)代，“時(shí)代成就拼多多”的說(shuō)法又開(kāi)始此起彼伏。時(shí)至今日，消費(fèi)者們關(guān)于拼多多的態(tài)度仍然褒貶不一。
毋庸置疑的是，在拼多多持續(xù)高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)加持下，新一代電商巨頭正在崛起。
1、多多跨境，撐起增長(zhǎng)引擎
三季度是電商淡季，但拼多多業(yè)績(jī)依舊實(shí)現(xiàn)了猛增。
季度內(nèi)，拼多多收入同比增長(zhǎng)94%至688.4億元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%至166.56億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為325.3億元相比去年同期上漲179.2%。
值得一提的是，該季度已經(jīng)是拼多多今年以來(lái)連續(xù)第三個(gè)季度的高增長(zhǎng)，且呈現(xiàn)遞增的猛勢(shì)。今年一季度拼多多營(yíng)收同比增長(zhǎng)58%，二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)66%。
具體到業(yè)務(wù)看，拼多多兩大核心業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，在線營(yíng)銷服務(wù)及其他服務(wù)（廣告收入）的營(yíng)收則為396.877億元，同比增長(zhǎng)39%；交易服務(wù)（傭金收入）的營(yíng)收為291.527億元，同比大漲315%。
在這份成績(jī)單中，最被關(guān)注的是拼多多交易服務(wù)收入的爆炸式增長(zhǎng)，也被看作是拼多多三季度快速增長(zhǎng)的重要引擎。
在拼多多的交易服務(wù)即傭金收入構(gòu)成中，主要包括商城的支付收入、商家的傭金收入、多多買菜的收入，以及多多跨境平臺(tái)Temu的收入。國(guó)內(nèi)外分析師普遍認(rèn)為，來(lái)自Temu的營(yíng)收貢獻(xiàn)是其關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)。
路透社方面認(rèn)為，拼多多旗下Temu 的快速發(fā)展正助推拼多多的業(yè)績(jī)表現(xiàn)超過(guò)預(yù)期。外媒普遍認(rèn)為，受益于全球市場(chǎng)對(duì)于高性價(jià)比生活商品需求的增加，Temu以及Shein等跨境電商平臺(tái)的業(yè)績(jī)都獲得了飛躍發(fā)展，他們也被視為亞馬遜的強(qiáng)勁對(duì)手。而與勁敵Shein相比，拼多多正在獲得更多市場(chǎng)份額和消費(fèi)者關(guān)注。
對(duì)于Temu的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，拼多多至今沒(méi)有在財(cái)報(bào)中公布?！拔覀?cè)谥袊?guó)以外的業(yè)務(wù)雖然還很新，但在過(guò)去的一年里也取得了比較大的發(fā)展?！逼炊喽喽麻L(zhǎng)、CEO陳磊表示。
對(duì)于營(yíng)收暴增的原因，拼多多聯(lián)席CEO趙佳臻在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，與上一季度并無(wú)二致，無(wú)非是消費(fèi)環(huán)境持續(xù)改善疊加公司高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略執(zhí)行的共同結(jié)果，只不過(guò)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略回報(bào)比預(yù)想中的要來(lái)得更快。
拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺則在電話會(huì)上進(jìn)一步解釋道，目前跨境業(yè)務(wù)仍處于非常早期的階段，平臺(tái)的許多舉措都處于定制階段，團(tuán)隊(duì)正在了解不同的市場(chǎng)和消費(fèi)者需求?！斑@將是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的迭代過(guò)程，但同時(shí)也很有趣。”
據(jù)公開(kāi)資料顯示，從去年9月正式上線至今，Temu已在全球 47 個(gè)國(guó)家上線， APP被下載 2 億次。從北美起步，Temu一路將市場(chǎng)拓展到四十多個(gè)國(guó)家與地區(qū)，試圖用規(guī)模效應(yīng)來(lái)降低國(guó)際物流成本，以及進(jìn)一步攤薄倉(cāng)儲(chǔ)配送成本，以此達(dá)到降低傳統(tǒng)外貿(mào)工廠們出海的入場(chǎng)門檻。據(jù)36氪報(bào)道，今年第三季度Temu的銷售額已經(jīng)突破50億美金，或能超額完成年度150億美金的GMV（商品交易總額）目標(biāo)。
目前，多多跨境每天出口包裹量超過(guò) 40 萬(wàn)個(gè)，日均貨重達(dá) 600 噸左右，其中超一半發(fā)往美國(guó)市場(chǎng)。在美國(guó)市場(chǎng)，上線 SKU 數(shù)已有 200 多萬(wàn)個(gè)品種，預(yù)計(jì) 2023 年內(nèi)能達(dá) 400 萬(wàn)個(gè)品類。
2、Temu的錢還要燒多久？
Temu在海外的成功，一部分來(lái)自“美國(guó)春晚”的流量助力。
今年2月，Temu憑借一則30秒廣告，將“像億萬(wàn)富翁一樣購(gòu)物”的slogan植入到2.08億超級(jí)碗觀眾腦中。作為超級(jí)碗時(shí)尚最年輕的廣告品牌之一，Temu一舉成名，在美國(guó)社交媒體上廣為熱議。據(jù) GoogleTrends熱度顯示，在超級(jí)碗廣告之后，“Temu”的搜索熱度在13號(hào)呈現(xiàn)明顯的飆升。而截至當(dāng)月的23日，TEMU在App Store 購(gòu)物榜、GooglePlay 購(gòu)物榜中分別霸榜了69天、114天，新增下載量超過(guò)4000萬(wàn)。
11月29日，在財(cái)報(bào)發(fā)布次日，華爾街日?qǐng)?bào)中文網(wǎng)透露出，Temu將繼續(xù)登陸明年2月11日的超級(jí)碗。
Temu的另一大優(yōu)勢(shì)在于，全托管供應(yīng)鏈，即商家只需將貨發(fā)到Temu的國(guó)內(nèi)中轉(zhuǎn)倉(cāng)，剩下物流、推廣、投流等由Temu平臺(tái)全負(fù)責(zé)。
“在拼多多主站的發(fā)展過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)一些海外華人經(jīng)常在平臺(tái)下單，再轉(zhuǎn)運(yùn)到所在國(guó)家及地區(qū)，他們甚至還在社交媒體上分享購(gòu)買體驗(yàn)及攻略?！标惱谡劦酵瞥龆喽嗫缇车脑?。
全托管模式極大的減低了商家入門跨境電商的門檻，借助“柔性供應(yīng)”模式，多多跨境推動(dòng)工廠實(shí)現(xiàn)定制化生產(chǎn)，解決了讓商家頭疼的貨物積壓、款式陳舊等問(wèn)題。疊加Temu在海外重金投放廣告及購(gòu)買流量，成立僅一年多的Temu就迅速展露頭角。
今年前三季度，Temu累計(jì)吸引了1.2 億人瀏覽商品，平均每天發(fā)出 160 萬(wàn)個(gè)包裹。過(guò)去一年，有約 9% 的美國(guó)人在 Temu 購(gòu)物。今年9月，Temu的GMV已經(jīng)逼近在美國(guó)市場(chǎng)苦心經(jīng)營(yíng)十年的Shein。
不過(guò)，在營(yíng)收及GMV暴增的同時(shí)，拼多多海外業(yè)務(wù)的迅猛攻勢(shì)也導(dǎo)致其成本和運(yùn)營(yíng)開(kāi)支的增加。財(cái)報(bào)顯示，三季度拼多多總營(yíng)收成本為268.3億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)262%。對(duì)此，拼多多在財(cái)報(bào)中解釋稱，增長(zhǎng)主要來(lái)自履行費(fèi)、支付處理費(fèi)、維護(hù)成本和呼叫中心費(fèi)用的增加。
而三季度，拼多多整體運(yùn)營(yíng)開(kāi)支為253.54億元，同比增長(zhǎng)44%。其中，銷售與營(yíng)銷開(kāi)支為217.49億元，同比增長(zhǎng)55%，主要由于促銷和廣告活動(dòng)支出增加；一般行政費(fèi)用為7.58億元，同比去年的9.1億元有所下降。公司研發(fā)費(fèi)用再創(chuàng)新高，達(dá)28.5億元，同比增長(zhǎng)5.5%，未來(lái)拼多多還將繼續(xù)重投農(nóng)業(yè)科技、供應(yīng)鏈科技和整體的核心研發(fā)。
當(dāng)下Temu仍然處于虧損狀態(tài)，為了進(jìn)一步降低運(yùn)營(yíng)成本，解決物流問(wèn)題，在今年“黑五”期間，拼多多旗下跨境電商平臺(tái)Temu被傳與美森、以星、達(dá)飛、馬士基、中遠(yuǎn)海運(yùn)等船公司展開(kāi)合作，將通過(guò)海運(yùn)快船的形式，進(jìn)一步解決跨境電商的物流問(wèn)題。
據(jù)了解，業(yè)內(nèi)人士透露稱，拼多多海外跨境電商平臺(tái)Temu為2024年定下了300億美元GMV的目標(biāo)，兩倍于今年的成交額。
如此激進(jìn)的目標(biāo)，既彰顯了Temu勢(shì)必達(dá)成的決心，也為其接下來(lái)的運(yùn)營(yíng)增添了些許壓力。
對(duì)于當(dāng)下蒙眼狂奔的拼多多跨境業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，燒錢之路仍在繼續(xù)，且暫時(shí)還看不到頭。