界面新聞?dòng)浾?| 楊冰柯

歷時(shí)不到兩周，萬達(dá)商管的6億美元債展期方案獲得了債券持有人通過。

11月30日，萬達(dá)商管在港交所公告，此前公布的6億美元債調(diào)整還款計(jì)劃方案已獲得債權(quán)人投票通過，參與投票的投資者中支持比率達(dá)到99.3%。

從當(dāng)前地產(chǎn)商境外債務(wù)展期方案通過時(shí)間看，萬達(dá)商管這一次獲得債權(quán)人通過的速度較快。

一位債權(quán)人告訴界面新聞，相對其他房企的債務(wù)展期方案，萬達(dá)商管的方案比較有誠意，方案通過后，萬達(dá)也有了更多回旋余地。

萬達(dá)商管也對債權(quán)人的支持表示了感謝。

公告中稱，發(fā)行人、附屬擔(dān)保人和公司對債券持有人表示最深切的感謝，能夠在短時(shí)間內(nèi)取得多數(shù)債券持有人的支持，這證明了債券持有人對發(fā)行人、附屬擔(dān)保人的信心，此次債券的展期能夠使得公司緩解近期流動(dòng)性壓力，以應(yīng)付預(yù)期的未來現(xiàn)金流。

從開始與債權(quán)人溝通時(shí)，萬達(dá)商管展現(xiàn)出了誠懇的態(tài)度。當(dāng)時(shí)是“懇請”債權(quán)人同意展期方案。因?yàn)檫@筆6億的美元債能否成功展期，對于境內(nèi)銀行決定對萬達(dá)商管是否無還本續(xù)貸有很大的影響。

萬達(dá)這筆6億美元債發(fā)行于2014年1月，期限為10年，票息7.25%，總額6億美元，到期日為2024年1月29日。

萬達(dá)給出的展期方案是，將債券到期日延長至2024年12月29日，還款將分為4次，增加2024年1月5日、2024年5月29日、2024年9月29日三個(gè)還款時(shí)點(diǎn)間；將會(huì)為同意的持有人支付1%的提前同意費(fèi)，提前同意截至日為2023年11月29日（倫敦時(shí)間），另外還有0.25%的基礎(chǔ)同意費(fèi)；如果本次計(jì)劃未獲得債券持有人會(huì)議同意，將可能觸發(fā)交叉違約條款。    

萬達(dá)的這一方案展期時(shí)間不長，只有一年，并且年內(nèi)分會(huì)四次支付，債權(quán)人如提前同意的話，總同意費(fèi)有1.25%，高于其他房企的1%。

萬達(dá)稱，這筆美元債計(jì)劃在1年內(nèi)分四次還清，不涉及到其他公開債的調(diào)整，且未來也不會(huì)調(diào)整，還款來源于穩(wěn)定的租金收入和珠海萬達(dá)商管分紅，還款計(jì)劃經(jīng)過嚴(yán)格排布，能100%實(shí)現(xiàn)。

對于本次還款計(jì)劃調(diào)整，萬達(dá)方面表示，由于當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，境外資本市場利率不斷上升，公司再融資面臨一定困難，為減少公司短期流動(dòng)性壓力，大連萬達(dá)商管主動(dòng)提前進(jìn)行流動(dòng)性管理，籌備美元債調(diào)整還款計(jì)劃，對2024年1月到期債券進(jìn)行還款計(jì)劃調(diào)整，以保證公司流動(dòng)性持續(xù)穩(wěn)定。

為了債務(wù)展期方案能順利通過，萬達(dá)也給出了自己業(yè)務(wù)經(jīng)營層面的還款支撐。

截至今年9月底，大連萬達(dá)商管扣除所有負(fù)債后的凈資產(chǎn)超3000多億元，累計(jì)開業(yè)廣場492家，其中合作202家，已實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，未來自持廣場資本支出較小。

據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年，大連萬達(dá)商管共面臨154億元境內(nèi)公開債及4億美元債，合計(jì)約182億元公開債的集中到期，萬達(dá)已經(jīng)通過各種資金籌集方式如約償還，保住了資本市場信用。

在上述6億美元債還款計(jì)劃調(diào)整后，大連萬達(dá)商管目前還有2筆美元債分別于2025年、2026年分批到期，規(guī)模均為4億美元。短期內(nèi)，萬達(dá)的境外債務(wù)壓力得到緩解。

為了如約兌付公司債務(wù)，萬達(dá)今年在資產(chǎn)處置方面也很積極。

今年3月和7月。萬達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)通過大宗交易方式兩度減持萬達(dá)電影股份，回籠資金5.83億元和6.56億元。

二級(jí)市場減持之外，王健林在7月份通過三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，處置萬達(dá)電影、萬達(dá)投資股權(quán)的方式回籠資金達(dá)67.66億。

值得一提的是，11月28日，大連萬達(dá)商管還公告了一筆公司債券的付息安排，將于2023年12月4日開始支付“20萬達(dá)04”的應(yīng)付利息。

6億美元的境外債展期方案得以順利通過，同時(shí)也能在年底對境內(nèi)債正常付息，這讓萬達(dá)獲得了一些喘息時(shí)間。

接下來，萬達(dá)今年的重要工作還有一項(xiàng)，就是與珠海萬達(dá)商管的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者商談推遲上市時(shí)間，同時(shí)給出各方都能接受的補(bǔ)償條件。

珠海萬達(dá)商管仍處于申請?jiān)诟凵鲜械倪^程中。按照與投資人的原協(xié)議，若不能于2023年底成功上市，萬達(dá)商管需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購款。

目前萬達(dá)計(jì)劃將珠海萬達(dá)商管在香港的上市時(shí)間推遲至2026年，為了達(dá)成這一目標(biāo)，正在和各方投資者進(jìn)行溝通。