2023年11月27日，在北證50指數勁漲11.41%獨立行情下，滬深兩市延續(xù)震蕩格局，滬指收跌0.30%，深證成指跌0.55%，兩市成交額小幅放大至8288億元。全市場看，今日上漲2542家、下跌2572家，基本持平。外資方面，北向資金午后買盤涌現，由凈流出42.66億元到凈流入3.34億元。

目前三大市場表現反差有點大，很多投資者在考慮要不要“北上”。從投資角度看，北證50指數短期漲幅已較大（10月23日低點以來累計漲幅近52%），開戶門檻高達50萬元，而且漲跌幅限制為±30%（比科創(chuàng)板還要大），也沒有效率高、門檻低的ETF可以借道。綜上，還是再提醒一次，注意風險，謹慎為上。

滬深盤面方面，在北證指數星光映襯下，滬深兩市也并非“一片暗淡”，像電子、信創(chuàng)、國防軍工等細分概念板塊還是有所表現的。

電子ETF（515260）場內價格收漲0.42%，科技ETF（515000）、國防軍工ETF（512810）等均逆市飄紅。

此外，喝酒吃藥齊跌，不過從市場代表性的醫(yī)療ETF（512170）、食品ETF（515710）盤中交投來看，全天均持續(xù)溢價交易，顯示買盤還是比較旺盛的。

圖片來源：Wind，截至2023年11月27日

整體來看，A股這輪10月下旬以來的反彈走的比較糾結，原因或許在于經濟數據喜憂參半、外資持續(xù)流出、以及存量市場競爭等多因素。

不過，近期人民幣持續(xù)升值，一定程度緩解了外資流出壓力；經濟數據方面，今日公布的數據顯示，10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤同比增長2.7%，連續(xù)3個月實現正增長；另外，從時間點上看，臨近年末，重要會議的政策定調將成主線，預計后續(xù)穩(wěn)增長仍會加碼發(fā)力，市場有望震蕩向上。

海通證券最新策略觀點認為，當前A股估值仍在底部，海內外積極因素正在出現，歷史規(guī)律顯示每年通常有歲末年初行情，本輪尚未結束。歷史上年底結構再平衡概率較大，這次既要重視可能再平衡的大金融及醫(yī)藥，又要重視政策和技術雙輪驅動的科技。

【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊電子、國防軍工、醫(yī)療等3個板塊的交易和基本面情況。

一、華為汽車大消息！電子板塊午后震蕩走強，或與三大因素有關！電子ETF（515260）逆市收漲0.42%

今日電子板塊震蕩反彈，從細分領域來看，半導體、消費電子、汽車電子均逆市活躍，中證電子50指數收漲0.51%。成份股方面，斯達半導收漲7.71%，格科微收漲5.09%，天岳先進收漲4.76%，韋爾股份、中微公司、華大九天等紛紛漲超3%。

熱門ETF方面，電子ETF（515260）早盤水下震蕩調整，午后走強并成功翻紅，場內價格收盤逆市上漲0.42%！

圖片來源：雪球，截至2023年11月27日

從消息面來看，電子板塊今日震蕩走強，或與三則消息有關：

①半導體方面，據Omdia數據，在人工智能的帶動下，全球半導體行業(yè)總產值在2023年第三季度環(huán)比增長8.4%，接近1390億美元，同比減少4.7%。此前連續(xù)5個季度下滑后，近兩個季度已經實現連續(xù)增長。

東方證券指出，中國大陸半導體設備市場的規(guī)模快速增長，目前中國半導體行業(yè)對設備進口依賴程度較大，國產化率提升空間較大。此外，隨著供應鏈安全重要性日益增加，存儲國產替代進程加速。

②消費電子方面，聯(lián)發(fā)科次旗艦新品天璣8300支持百億參數規(guī)模的AI大模型，推動端側AI加速滲透本周，聯(lián)發(fā)科發(fā)布次旗艦新品天璣8300，采用臺積電第二代4nm制程。

中信建投認為，在芯片廠商加強端側AI所需算力建設的同時，下游榮耀、vivo、小米等手機廠商也投入了大量資源，形成了各自的生態(tài)系統(tǒng)，建議持續(xù)關注AI終端對智能手機、PC等消費電子終端帶來新一輪創(chuàng)新周期的發(fā)展機遇。

③汽車電子方面，長安汽車周末公告稱，公司與華為簽署投資合作備忘錄，投資華為計劃設立的汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案公司，擬獲得不超過40%的股權。

另外，四部委近期聯(lián)合發(fā)布了同意開展智能網聯(lián)汽車的準入和上路通行試點工作，允許搭載符合國家標準《汽車駕駛自動化分級》定義的3級駕駛自動化和4級駕駛自動化功能的車型帶條件上路。華福證券表示，華為汽車新生態(tài)疊加政策驅動，加速國產汽車智能化滲透率，關注相關電子板塊機會。

資料顯示，電子ETF（515260）跟蹤中證電子50指數，持倉A股50只電子龍頭股，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、云計算等熱門產業(yè)龍頭公司，一鍵布局A股電子核心資產。附前十大權重股一覽：

圖片來源：中證指數公司

二、午后沖高翻紅！國防軍工ETF（512810）逆市收漲0.27%，行業(yè)四大積極因素或在孕育中…

今日早盤國防軍工板塊隨市回調，午后軍工電子、航空裝備等細分板塊沖高明顯，奧普光電大漲5.19%，撫順特鋼、中直股份分別上漲4.26%、3.01%，鉑力特、中瓷電子、海格通信等均漲逾2%。

場內ETF方面，覆蓋上述成份股的國防軍工ETF（512810）午后沖高翻紅，場內價格最終收漲0.27%，日成交額7187萬元，日換手率13.78%。

圖片來源：Wind，截至2023年11月27日

今日國防軍工午后反攻，主要還是與軍工電子、航空裝備等熱門概念有關。消息面上，上周四，我國衛(wèi)星互聯(lián)網技術試驗衛(wèi)星發(fā)射成功，意味著衛(wèi)星互聯(lián)網建設進入加速階段。

政策面上，上海市印發(fā)《上海市促進商業(yè)航天發(fā)展打造空間信息產業(yè)高地行動計劃（2023-2025年）》，重慶市政府提出到2025年構建空天地一體化、通導遙深度融合的空天信息服務體系。地方政策規(guī)劃愈加清晰，一定程度上也將加速所屬區(qū)域衛(wèi)星及火箭產業(yè)鏈配套標的的快速發(fā)展。

從行業(yè)整體看，除了衛(wèi)星互聯(lián)網等熱門概念加碼，國防軍工板塊一些積極因素或已在孕育中。中航證券最新策略觀點指出，距離2023年報及預告、2024年一季報及預告，尚有較長時間的消息真空期。實際上，一些積極的因素也正在孕育：

1）國企改革

進入2023年，軍工央國企圍繞所屬上市公司的資產整合和重組節(jié)奏明顯加快。如航空工業(yè)集團下屬中航機載、中直股份、中航電測等，中國電科集團下屬中瓷電子。

2023年1月，有關部門召開中央企業(yè)負責人會議，會議強調乘勢而上組織開展新一輪國企改革深化提升行動，國有企業(yè)改革持續(xù)深化，將有助于破除長期制約國有企業(yè)發(fā)展的體制機制弊端，提升資產收益率和核心競爭力，促進高質量發(fā)展。

2）股權激勵

11月25日，中航重機公告航空工業(yè)集團原則同意公司實施限制性票激勵計劃第二次授予方案，這是航空工業(yè)集團今年繼中航西飛、中航沈飛后，軍工上市公司股權激勵的又一進展。

2023年以來，20余家軍工板塊上市公司密集推出股權激勵計劃，并披露了限制性股票解除限售條件。股權激勵可激發(fā)員工內生動力，實現利益綁定。

3）訂單出現提速跡象

11月24日，新勁剛公告子公司近日收到特殊機構客戶的《關于下發(fā)2024年-2025年度部分型號項目生產任務需求的通知》，生產任務需求對應的合同金額約為3.25億元(含稅)，占公司最近一個會計年度經審計的營業(yè)收入的75.51%。

10月下旬以來，部分公司披露訂單進展情況，如亞光科技、高德紅外、新勁剛等，均出現了提速跡象。

4）“大軍工”邏輯正在逐步兌現

經過近幾年快速發(fā)展，軍工行業(yè)技術日益成熟，產能迅速提升，供應體系不斷完善，已經具備了較好的外溢基礎。與此同時，以衛(wèi)星互聯(lián)網、民機、通航等領域為代表的新賽道迎來了發(fā)展黃金時期，軍工產業(yè)與上述領域技術同源，產業(yè)鏈、供應鏈重合度較高，具備天然的先發(fā)優(yōu)勢。以央企為代表的產業(yè)鏈鏈主，積極牽頭，助推行業(yè)構建軍民兩用雙循環(huán)格局，提升行業(yè)和企業(yè)市場天花板。

以上個股均為中證軍工指數成份股，僅作舉例，個股描述不作為任何形式投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。

國防軍工ETF（512810）標的指數（中證軍工指數）成份股全面覆蓋79只國防軍工領域的細分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產的利器。相較其他資產，國防軍工行業(yè)內循環(huán)程度高，經營韌性強，軍民融合前景廣闊，當前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。

三、流感高峰來臨，醫(yī)藥醫(yī)療意外走低，醫(yī)療ETF（512170）全天高溢價！此前三日連續(xù)吸金

醫(yī)藥醫(yī)療全天低位震蕩，反映醫(yī)療板塊整體表現的醫(yī)療ETF（512170）場內價格收跌0.73%，成交3.31億元。成份股方面，東方生物、達安基因等體外診斷概念領跌；醫(yī)美龍頭愛美客重挫3.37%；民營醫(yī)院板塊不振，華廈眼科跌3.27%，通策醫(yī)療跌2.73%；CXO亦低迷，美迪西、藥石科技跌逾2%。

盡管醫(yī)療板塊全線走低，但醫(yī)療ETF（512170）場內全天高溢價，反映買盤資金相對強勢，或有大量資金逢跌進場。值得注意的是，此前3個交易日，醫(yī)療ETF（512170）連續(xù)獲資金凈申購，合計超8600萬元。

圖片來源：Wind，截至2023年11月27日

實際上，近期醫(yī)藥醫(yī)療關注度持續(xù)上升，細分領域投資機會值得跟蹤。

1、全國各地進入流感高發(fā)季

根據中國國家流感中心的數據，2023年第46周（2023.11.13-2023.11.19），我國南、北方省份流感病毒檢測陽性率持續(xù)上升，且均高于2020-2022年同期水平。

圖片來源：浙商證券

東莞證券指出，預計流感將出現全國冬春季流行高峰，肺炎支原體感染未來一段時間在部分地區(qū)仍將持續(xù)高發(fā)，后續(xù)建議關注流感和肺炎支原體防治等板塊的結構性機會。浙商證券也表示，后續(xù)可關注在流感檢測領域具有先發(fā)優(yōu)勢及完善產品布局的企業(yè)。

2、全球首款CRISPR基因編輯療法獲批上市

日前，基于CRISPR的基因編輯療法Casgevy獲批上市，醫(yī)學界見證了一個具有歷史意義的時刻。這一創(chuàng)新療法由瑞士CRISPRTherapeutics和美國福泰制藥（VertexPharmaceuticals）聯(lián)合開發(fā)，標志著基于CRISPR基因編輯療法首次獲得監(jiān)管機構的認可。這不僅為個體化醫(yī)療開辟了新篇章，也預示著它有望為全球數百萬患者帶來生活的轉變。

華金證券指出，隨著基因檢測技術的不斷發(fā)展和成熟，基因檢測成本降低，準確度提升，應用范圍不斷擴大。基因檢測可以幫助了解自身的遺傳傾向和疾病風險，以及采取相應的預防和管理措施。國家政策和個人診療需求推動下，行業(yè)需求或將進一步增長。2021年中國基因檢測市場規(guī)模為225億元，預期于2029年將達到1042億元，2021年至2029年的年復合增長率為26%。

3、券商最新策略堅定醫(yī)療信心

廣發(fā)證券最新發(fā)布《醫(yī)藥生物行業(yè)2024年投資策略：春耕2024，秋收2025》，其核心觀點為“拐點時刻，堅定信心”。廣發(fā)證券指出，我國人口老齡化形勢嚴峻，催生出更大的為醫(yī)療需求，預計國內醫(yī)療衛(wèi)生支出將持續(xù)增加。從全球價值鏈角度看，國內醫(yī)藥產業(yè)鏈具備人才和成本等多重優(yōu)勢。在政策環(huán)境邊際改善的環(huán)境下，國內醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新轉型升級快速推進，中國創(chuàng)新在全球包別新領域的貢獻度穩(wěn)步提升，創(chuàng)新價值有望在國內、歐美等全球市場逐步兌現，當下時點國內醫(yī)藥產業(yè)或已邁入新的發(fā)展階段。

具體到醫(yī)療細分板塊，廣發(fā)證券認為：

醫(yī)療器械：在創(chuàng)新與制造工藝提升的推動下，國產高性能醫(yī)頭療器械媲美甚至超越進口器械，海外市場有望打開新增長曲線。核心企業(yè)上研發(fā)投入持續(xù)進發(fā)，高研發(fā)投入下重點關注高壁壘大空間賽道；

醫(yī)療服務與消費醫(yī)療：消費類業(yè)務受宏觀環(huán)境影響呈弱復蘇；剛州性醫(yī)療需求持續(xù)增加，民營醫(yī)院為醫(yī)療體系重要補充。眼科關注國產替代，醫(yī)美重磅產品放量值得期待；

創(chuàng)新供應鏈：受美元加息及生物醫(yī)藥投融資遇冷影響，CXC及生物制藥上游景氣度整體下行，業(yè)績明顯承壓。待行業(yè)供給端和需求求端整體改善后，有望恢復正常增長，整體行業(yè)集中度也將持續(xù)提升。

數據顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械權重約4成，直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務+醫(yī)美權重約5成，覆蓋10只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等時代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

圖片、數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等，截至2023.11.27。

風險提示：電子ETF被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.07.22；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20；食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產業(yè)主題指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；醫(yī)療ETF被動跟蹤中證醫(yī)療指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業(yè)績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，電子ETF、科技ETF、食品ETF、國防軍工ETF、醫(yī)療ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。