在昨日大額凈流入之后，今日外資大幅凈流出近62億元，外資大額流出疊加北證50指數(shù)持續(xù)走高的蹺蹺板效應，A股三大股指悉數(shù)飄綠。

化工板塊低開窄幅震蕩，細分化工指數(shù)尾盤收跌0.70%，成份股中僅寶豐能源、華魯恒升、星源材質(zhì)、龍佰集團、榮盛石化5股飄紅，其余多數(shù)飄綠。

跟蹤這一指數(shù)的化工ETF（516020）場內(nèi)價格全天起伏較小，尾盤收跌0.63%，成交額2356萬元。

圖片來源：Wind，截至2023年11月24日

資金面上看，化工ETF（516020）已經(jīng)連續(xù)3日獲資金申購買入，累計凈申購額605萬元；拉長周期看，近20日該ETF獲7310萬元資金大舉買入。

圖片來源：Wind，截至2023年11月24日

1、2023年我國化工物流市場規(guī)模預計2.38萬億元

消息面上，中國物流與采購聯(lián)合會今天在第十屆全國化工物流行業(yè)年會上公布《2023年中國化工物流行業(yè)發(fā)展報告》。根據(jù)報告，2023年我國化工運輸總量全年保持在18億噸左右，化工物流市場規(guī)模約為2.38萬億元，僅次于去年，為近十年的次高點。

目前我國為全球最大的化工品生產(chǎn)國和消費國，同時也是全球最大的化工品貿(mào)易和物流市場?；の锪魇袌鲆?guī)模穩(wěn)步提升背后，反映出我國化工產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和盈利能力在不斷增強，從而帶來較大的生產(chǎn)和運輸、倉儲需求。

2、新一輪庫存周期或正在開啟

對于當前化工板塊，國泰君安最新研報觀點認為，周期底部看成長，國內(nèi)經(jīng)濟趨勢性恢復中，海外去庫存接近尾聲，需求邊際向上趨勢明確。2023-2024年屬于化工行業(yè)新增供給集中釋放期，供需博弈仍在演繹中，周期底部有擴張能力的龍頭公司仍將是下一輪周期向上的主要受益者。

上海證券觀點認為，三季度以來涉及多個領域的重磅政策相繼發(fā)布，為行業(yè)景氣度提升帶來有力支撐，同時新一輪庫存周期或正在開啟，部分順周期品種有望迎來持續(xù)復蘇。

3、重點在哪些板塊？

國泰君安認為單純擴產(chǎn)能已不符合發(fā)展新模式，擴鏈(新產(chǎn)品)強鏈(拿上游資源)是主要方向，受益子行業(yè)包括聚氨酯、煤化工、農(nóng)藥原藥、鈦白粉、純堿、鉀肥、輪胎等。

當前時點，上海證券則建議以下主線：

?制冷劑板塊。隨著三年基數(shù)期結(jié)束，三代制冷劑行業(yè)供需格局有望迎來再平衡，景氣存在反轉(zhuǎn)預期，價格中樞有望持續(xù)上行，近期國內(nèi)配額方案正式出臺，建議把握相關龍頭。

?芳綸板塊。芳綸作為三大超強纖維材料之一，下游應用廣泛，行業(yè)需求保持較快增速，而芳綸紙、芳綸隔膜涂覆技術等新興應用場景有望進一步打開行業(yè)成長空間。

?煤化工板塊。受煤油價格高位影響，煤化工板塊盈利有望得到改善。

資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個細分領域。其中近5成倉位集中于大市值龍頭股，包括萬華化學、鹽湖股份、恩捷股份、華魯恒升、天賜材料、榮盛石化等，分享強者恒強投資機遇；其余5成倉位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、鈦白粉等細分領域龍頭股，全面把握化工板塊投資機會。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所

風險提示：化工ETF被動跟蹤中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹慎。