界面新聞?dòng)浾?| 戴晶晶
核電回歸，鈾礦牛市已來臨。
芝加哥交易所(CME)官網(wǎng)顯示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月20日，八氧化三鈾當(dāng)月期貨結(jié)算價(jià)達(dá)到80.25美元/磅，為15年來首次突破80美元/磅。翌日，該價(jià)格繼續(xù)上漲0.5美元/磅，至80.75美元/磅。
八氧化三鈾是一種穩(wěn)定的鈾化合物，也是鈾在加工過程中的普遍形態(tài)，被稱為“黃餅”。
鈾或成為今年市場表現(xiàn)最好的金屬之一。根據(jù)核工業(yè)市場研究公司UxC公開的周數(shù)據(jù)，今年以來，八氧化三鈾的價(jià)格已上漲逾55%。相比之下，COMEX黃金即紐約金年內(nèi)僅上漲8.4%。
彭博情報(bào)(Bloomberg Intelligence)在10月表示，自2020年底以來，鈾的價(jià)格已經(jīng)上漲了125%，鈾ETF資產(chǎn)在同一時(shí)間段內(nèi)增長了20倍。
核電行業(yè)回暖、鈾礦供應(yīng)不足，以及全球公用事業(yè)單位的搶購，刺激鈾價(jià)不斷上升。
2011年福島核事故后，鈾價(jià)陷入低迷期，礦產(chǎn)商大幅削減產(chǎn)能。據(jù)世界核協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2016-2020年，全球鈾產(chǎn)量下降了25%至4.77萬噸，到去年才略回升至4.94萬噸。
今年，全球第七大鈾生產(chǎn)國尼日爾政變擾亂了鈾產(chǎn)業(yè)鏈，全球第二大鈾生產(chǎn)商卡梅科公司(Cameco) 由于礦區(qū)生產(chǎn)挑戰(zhàn)下降生產(chǎn)目標(biāo)，均增加了鈾供應(yīng)的壓力。
與此同時(shí)，在全球低碳轉(zhuǎn)型和能源安全的議題下，核電正在加速回歸，拉高鈾需求。
2015年以來，日本已經(jīng)重啟了11座反應(yīng)堆，目前有16座反應(yīng)堆正在重新啟動(dòng)審批過程中。韓國、法國、英國、荷蘭、芬蘭、捷克和波蘭等國均支持核電的發(fā)展。
中國也在積極推進(jìn)核電建設(shè)，在建核電機(jī)組28臺(tái)，持續(xù)保持全球第一?！笆奈濉币?guī)劃明確，要安全穩(wěn)妥推動(dòng)沿海核電建設(shè)，核電運(yùn)行裝機(jī)容量達(dá)到7000萬千瓦。
根據(jù)世界核能協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，目前全球共有170個(gè)正在建設(shè)或計(jì)劃建設(shè)的新反應(yīng)堆。
一臺(tái)100萬千瓦的機(jī)組一年約需要200噸的鈾礦。據(jù)路透社報(bào)道，UxC預(yù)計(jì)2023年全球436個(gè)可運(yùn)行的反應(yīng)堆需要約1.95億磅（約8.85萬噸）的鈾，將出現(xiàn)6600萬磅（約3萬噸）的鈾供應(yīng)缺口。
為保證能源安全，各國提高了對(duì)鈾的重視程度。11月20日，中信建投發(fā)布研報(bào)提及，俄烏沖突下，歐美逐步去俄化趨勢(shì)明顯。歐盟出臺(tái)“REPowerEU”能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃，致力于提高西方陣營的鈾轉(zhuǎn)化、濃縮和燃料制造能力；美國核安全局已啟動(dòng)“天然鈾戰(zhàn)略儲(chǔ)備采購計(jì)劃”，以支持原產(chǎn)本土的天然鈾生產(chǎn)。
去年年中，美國核安全局啟動(dòng)美國戰(zhàn)略鈾儲(chǔ)備程序，將購買估計(jì)高達(dá)100萬磅（385噸鈾）國內(nèi)生產(chǎn)的八氧化三鈾。
全球核電公用事業(yè)公司也正在爭相簽訂鈾的長期合同，并推高鈾價(jià)。
“要注意的是，今年許多時(shí)候的鈾價(jià)格變動(dòng)，實(shí)際上是由公用事業(yè)公司推動(dòng)，這些公司終于開始補(bǔ)充庫存。” 斯普勞特資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官約翰·錢帕利亞（John Ciampaglia）在近日對(duì)標(biāo)普全球大宗商品表示，十年的去庫存期已經(jīng)結(jié)束。
根據(jù)美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)，截至2022年底，美國公用事業(yè)公司持有1.04億磅的八氧化三鈾，較2016年的峰值下降約18.8%。
斯普羅特資產(chǎn)管理公司認(rèn)為，鈾價(jià)格上漲可能最終會(huì)促使生產(chǎn)商重啟生產(chǎn)。今年11月，澳大利亞礦業(yè)公司Boss Energy Ltd.宣布重啟一個(gè)十多年前被擱置的項(xiàng)目。
不過，一座鈾礦大概需要8-15年時(shí)間才能生產(chǎn)出鈾，未來鈾的供需缺口可能仍將進(jìn)一步擴(kuò)大。
據(jù)路透社報(bào)道，SP Angel礦業(yè)分析師約翰·邁耶（John Meyer）表示，隨著采礦成本上升，以及核發(fā)電廠尋求建立庫存以應(yīng)對(duì)日益不穩(wěn)定的供應(yīng)問題，市場一直在逐漸推高價(jià)格。
“預(yù)計(jì)未來10-20年，鈾價(jià)格將逐年上漲，或者直到全球找到另一種低碳、大規(guī)模不間斷的基礎(chǔ)負(fù)荷電源?！奔s翰·邁耶稱。
據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，英國投資公司Ocean Wall的首席執(zhí)行官尼克·勞森(Nick Lawson)預(yù)測(cè)，到2025年，鈾現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)升至200美元/磅。
中國核能行業(yè)協(xié)會(huì)在11月預(yù)測(cè)稱，中長期看，歐美核電企業(yè)自有鈾庫存處于歷史低位，同時(shí)為了降低地緣風(fēng)險(xiǎn)，多家核電企業(yè)長貿(mào)合約的簽署量增加，會(huì)繼續(xù)提升長期價(jià)格，并刺激現(xiàn)貨價(jià)格上漲，直到帶動(dòng)更多的一次供應(yīng)入市，平抑價(jià)格上漲。
“展望未來三個(gè)月，鈾供需維持脆弱平衡、生產(chǎn)商/貿(mào)易商采購不活躍、長期價(jià)格的帶動(dòng)作用減弱，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)處于高位情況將得到緩解。預(yù)計(jì)未來三個(gè)月天然鈾現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間為60-70美元/磅?！?/span>中國核能行業(yè)協(xié)會(huì)同時(shí)表示。