文 | 野馬財(cái)經(jīng) 張凱旌 于婞 高巖
編輯丨武麗娟
最近，一件跌碎投資者眼鏡的事情在A股出現(xiàn)了。
上市公司原實(shí)控人、大老板，在預(yù)虧公告發(fā)布前半個月內(nèi)，精準(zhǔn)套現(xiàn)4405萬元。
根據(jù)規(guī)定，上市公司董監(jiān)高在公司季度報(bào)告、業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)公告前10日內(nèi)是不得買賣本公司股份的，此舉構(gòu)成窗口期違規(guī)交易。這條規(guī)定的初衷其實(shí)也不難理解，業(yè)績是很可能影響上市公司股價(jià)的，如果相關(guān)人員提前進(jìn)場或者離場，顯然對投資者并不公平。
但威帝股份（603023.SH）的前董事長陳振華還是干了。11月3日，威帝股份公告稱，因公司股東、董事陳振華涉嫌限制期買賣公司股票，收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》。這是針對陳振華個人的調(diào)查，不會對公司的日常運(yùn)營造成重大影響。
具體而言，威帝股份2023年半年度業(yè)績預(yù)虧公告的落款時間是2023年7月15日。而陳振華的減持自7月4日開始，當(dāng)日其通過大宗交易方式減持了460萬股，套現(xiàn)1748萬元；此后，又在7月7日至7月10日，再次通過大宗交易方式減持664萬股，套現(xiàn)2657萬元。合計(jì)減持金額約4405萬元，減持比例2%。
跟隨陳振華減持的，還有公司董事、高管吳鵬程。早在1月17日，威帝股份就公告過吳鵬程的減持計(jì)劃，但其也是在7月7日才進(jìn)行的減持。
緊接著7月14日晚間，威帝股份發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)虧公告。公告顯示，公司上半年扣非凈利潤預(yù)計(jì)為-170萬元到-252萬元，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，同期減少96.98萬元到178.98萬元。
值得一提的是，陳振華減持的時間，不僅剛好趕在預(yù)虧公告披露前，還正好卡在公司因重大重組停牌前。
就在陳振華減持完的第二天，威帝股份就開始停牌，直至7月25日才復(fù)牌。復(fù)牌后，公司股價(jià)經(jīng)歷短暫上漲后震蕩下跌，一度在9個交易日內(nèi)跌超20%。截至11月7日，威帝股份自7月11日停牌以來，股價(jià)累計(jì)跌幅為3.61%，目前總市值27億元。
陳振華為何要帶著公司高管，往槍口上撞？
頂風(fēng)作案背后有何隱情？
雖然陳振華事后聲明稱，本次通過大宗交易、集中競價(jià)減持股票期間尚未知公司2023年半年度經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)及公司需要發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)虧公告，不存在主觀故意違規(guī)減持的情況，但對于他來說，套現(xiàn)的緊迫性是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>
事情還要追溯到三年前，當(dāng)時陳振華還是威帝股份董事長、實(shí)控人，公司是國內(nèi)汽車電子控制產(chǎn)品供應(yīng)商，主要目標(biāo)市場是7米以上的大中型客車市場，但業(yè)績已在多年瓶頸期后，顯現(xiàn)出了頹勢。
2020年，威帝股份營收同比下降38.78%，凈利潤同比下滑31.31%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)從絕對值上看，甚至還不如十年前。
在此背景下，威帝股份迎來了國資背景的新股東麗水久有基金。2020年9月，陳振華與陳慶華、劉國平一道將所持上市公司21.43%股份，以7.5億元的價(jià)格，溢價(jià)約25%轉(zhuǎn)讓至麗水久有基金名下，同時還放棄了占總股本近30%股份對應(yīng)的表決權(quán)。
經(jīng)此一役，威帝股份實(shí)控人變更為麗水經(jīng)開區(qū)管委會。但同時陳振華也對威帝股份原有業(yè)務(wù)板塊的業(yè)績作出承諾，即2020年至2022年每年凈利潤均為正，且2022年凈利潤不低于3000萬元，三年累計(jì)凈利潤不低于9000萬元。若未完成，陳振華將予以現(xiàn)金補(bǔ)償。
最終，陳振華并未完成目標(biāo)。據(jù)會計(jì)師事務(wù)所統(tǒng)計(jì)，三年內(nèi)威帝股份原有業(yè)務(wù)板塊為基礎(chǔ)所產(chǎn)生的凈利潤在4100萬元左右，初步測算補(bǔ)償金額4900萬元左右。
截至11月3日，威帝股份已收到陳振華預(yù)付的補(bǔ)償款4730萬元。這個金額，與陳振華7月減持套現(xiàn)的金額（4405萬元）十分接近。
上市前被質(zhì)疑隱瞞關(guān)聯(lián)交易，上市后調(diào)整募投項(xiàng)目且不及時披露
威帝股份的前身是威帝有限，成立于2000年7月28日，創(chuàng)始人便是陳振華。
陳振華1962年生，今年61歲。他1983年畢業(yè)于黑龍江省交通?？茖W(xué)校汽運(yùn)專業(yè)，1984年于吉林工業(yè)大學(xué)進(jìn)修，學(xué)習(xí)汽車車身設(shè)計(jì)有關(guān)課程。1983年8月至1999年底，先后任哈爾濱客車廠研究所工程師、研究室主任、研究所副所長。
2000年，陳振華下海創(chuàng)業(yè)，威帝股份便在此時成立，并迅速發(fā)展壯大。
威帝股份是一個不折不扣的家族企業(yè)，在公司變更為股份有限公司前，實(shí)控人陳振華持有47.53%的股權(quán)，陳振華父親陳仰民的持股比例為13.92%，陳振華弟弟陳慶華的持股比例為13.92%，陳振華妹夫劉國平的持股比例為9.64%。
2009年，公司開始進(jìn)行上市前的改制，彼時公司引入了四位新股東，其中周寶田和李濱也分別是陳振華的外甥和妻弟，二人各出資30萬元就拿到了38.4萬股。因此改制后，威帝股份的家族色彩更加濃重，IPO前，陳振華家族持股比例超80%。
來源：威帝股份《招股書》
IPO期間，威帝股份曾被媒體質(zhì)疑隱瞞關(guān)聯(lián)交易。如公司曾經(jīng)的前五大客戶風(fēng)華工貿(mào)，其董事長王雁鳴在2003年1月與陳振華等4人創(chuàng)辦銳科計(jì)算機(jī)。同樣在2003年，威帝股份與銳科計(jì)算機(jī)共同設(shè)立中德威帝。自2003 年王雁鳴一直擔(dān)任銳科計(jì)算機(jī)和中德威帝兩公司董事。銳科計(jì)算機(jī)自設(shè)立之日起，其軟件銷售客戶僅為威帝股份與中德威帝，其著作權(quán)技術(shù)、軟件產(chǎn)品登記等均來源于威帝股份。
但在威帝股份IPO前，2009年2月，陳振華將所持銳科計(jì)算機(jī)全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王雁鳴與另一自然人劉強(qiáng)，同時退出中德威帝董事長及總經(jīng)理職務(wù)，劃清關(guān)系，從而威帝股份與風(fēng)華工貿(mào)也不再有關(guān)聯(lián)關(guān)系。
不過2015年，威帝股份順利上市。但上市后，2016年的半年報(bào)顯示，截至當(dāng)年6月末，威帝股份累計(jì)使用募集資金投資1155.7萬元，僅為2015年IPO實(shí)際募集資金21667萬元的5.3%，與公司招股書公告的建設(shè)計(jì)劃相差甚遠(yuǎn)。
被媒體質(zhì)疑后威帝股份發(fā)布澄清公告，表示將結(jié)合實(shí)際情況加快募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度，同時表示“對項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃做了適當(dāng)調(diào)整”。不過對于進(jìn)度調(diào)整的決定是何時、由誰作出以及新的進(jìn)度計(jì)劃，包括對公司生產(chǎn)經(jīng)營的具體影響都沒有披露，被《中國證券報(bào)》質(zhì)疑涉嫌違反交易所對于上市公司募集資金管理辦法的相關(guān)規(guī)定，同時涉嫌違反信披規(guī)定。
上市解禁期后，陳振華家族陸續(xù)減持。愛企查顯示，陳振華如今在威帝股份的持股比例由IPO前的60.28%降至25.29%；陳振華弟弟陳慶華由IPO前的13.92%降至3.42%。外甥周寶田任公司董秘，但其與陳振華妻弟李濱的持股比例均已不在今年半年報(bào)中披露。
來源：愛企查
罰款需按頂格來？
如今陳振華違規(guī)減持，將會面臨什么樣的處罰？
“每一個違規(guī)者都可以說不知道，這不是他可以回避或從輕處罰的理由?！?財(cái)經(jīng)評論員皮海洲表示，從投資者的角度，這個事情也可以解讀為事先收到消息，然后進(jìn)行了交易，跑路了。不管是真不知道還是假不知道，都需要從嚴(yán)查處。至少可以從內(nèi)幕交易、違規(guī)減持兩方面，去查他的交易行為。
在皮海洲看來，現(xiàn)在市場都在強(qiáng)調(diào)要提振投資者信心，而這個事在投資者眼中很惡劣，如果監(jiān)管只是輕罰，那不排除其他公司也會繼續(xù)類似操作的可能性。
皮海洲認(rèn)為，罰款需按頂格來。根據(jù)《證券法》第三十六條的規(guī)定，在限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券，或者轉(zhuǎn)讓股票不符合規(guī)定的，將被責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以買賣證券等值以下的罰款。
如果真的這么執(zhí)行，陳振華不僅將被罰沒減持所得，還將背上一筆額外的罰款。不過，現(xiàn)在一切還在立案調(diào)查中，需等調(diào)查結(jié)果出爐，事件才有定論。
你怎么看威帝股份創(chuàng)始人違規(guī)減持公司股票？評論區(qū)聊聊吧。