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從近兩千億市值到1%流通股,東南亞電動(dòng)車VinFast為何走下神壇

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從近兩千億市值到1%流通股,東南亞電動(dòng)車VinFast為何走下神壇

VinFast的挫折,能給中國(guó)公司帶來什么啟示?

文|經(jīng)緯創(chuàng)投

在越南北部的港口城市海防市,一座雄心勃勃的電動(dòng)車工廠被芒果樹和棕櫚樹環(huán)繞,在內(nèi)部每輛車都經(jīng)過一條長(zhǎng)達(dá)4公里的輸送裝配線,1250個(gè)機(jī)器人手臂快速旋轉(zhuǎn)。

這里的機(jī)械都是頂級(jí)的,進(jìn)口自德國(guó)、日本、瑞典,焊接的自動(dòng)化程度高達(dá)98%,并且還實(shí)現(xiàn)了柔性生產(chǎn),可以在同一條生產(chǎn)線上組裝多個(gè)車型,而不是為每輛車定制單獨(dú)的裝配線。

在特斯拉和豐田爭(zhēng)奪全球車企第一時(shí),在2個(gè)多月前,可能有1-2天的時(shí)間,全球第三的寶座短暫屬于一個(gè)新來者——越南VinFast,這意味著超過了奔馳、通用等老牌巨頭,雖然沒維持多久。

VinFast對(duì)于中國(guó)來說還很陌生,這是一家成立于2017年的越南車企,背靠一個(gè)占越南GDP 2%的大集團(tuán),最早做燃油車,后來全面轉(zhuǎn)型電動(dòng)車,號(hào)稱東南亞“特斯拉”。

如果論交付量,VinFast由于還處于早期的交付爬坡階段,所以遠(yuǎn)不如中國(guó)的電動(dòng)車企。VinFast對(duì)今年的目標(biāo)是交付5萬(wàn)輛,但前9個(gè)月只完成了2萬(wàn)輛。不過雖然VinFast市值已距高位暴跌了九成多,但仍然有130億美元,跟蔚來差不多。

VinFast發(fā)布的針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的VF 9車型,圖片來源:VinFast

對(duì)于一家起步于越南的年輕車企來說,這樣的成績(jī)很不錯(cuò)了,但對(duì)于全球第三,還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。VinFast在納斯達(dá)克SPAC上市后,給資本市場(chǎng)畫的大餅是年產(chǎn)能25萬(wàn)輛,越南市場(chǎng)太小,甚至東南亞也不夠有購(gòu)買力,VinFast更要出口到美國(guó)、加拿大、歐洲,與特斯拉一決高下。

理想離現(xiàn)實(shí)還有很大差距,現(xiàn)在VinFast的產(chǎn)能利用率可能只有5-6%,毛利率是-29.9%,幾乎賣一臺(tái)虧一臺(tái),資金鏈極其緊張,急需外部輸血。在市場(chǎng)推廣方面,VinFast在美國(guó)并不順利,因?yàn)橹锌仄了罊C(jī)等問題而被迫召回車輛,美國(guó)團(tuán)隊(duì)人員動(dòng)蕩,還開了一場(chǎng)災(zāi)難性的新車發(fā)布會(huì)。

不過,過多批判VinFast也不是本文的初衷,因?yàn)橐患襾碜栽侥系墓驹谄囘@個(gè)充滿歐美強(qiáng)大巨頭的賽道里,也不像中國(guó)企業(yè)能首先立足于本國(guó)的龐大市場(chǎng),而是在一開始就試圖在海外殺出一條血路,爭(zhēng)取在美國(guó)、加拿大、歐洲市場(chǎng)立足。在美國(guó)上市之后,有那么1-2天市值超過了奔馳、通用等老牌巨頭。這整件事情背后,有很多值得思考的地方,比如:

  • 為什么越南現(xiàn)在也能造出還不錯(cuò)的車?因?yàn)檫@不是電摩,也不是印度塔塔集團(tuán)以前的那種低價(jià)小型車,而是售價(jià)8萬(wàn)美元的中大型電動(dòng)SUV;
  • VinFast在美國(guó)的挫折,能給中國(guó)公司的海外業(yè)務(wù)帶來什么啟示?
  • 韓國(guó)人當(dāng)年在海外業(yè)務(wù)中設(shè)立的“影子管理”模式,有沒有更普遍的借鑒意義?
  • 如果未來造電動(dòng)車變得像手機(jī)一樣容易,什么會(huì)成為新的競(jìng)爭(zhēng)壁壘?這對(duì)汽車行業(yè)意味著什么?……

今天這篇文章,我們就來探討一下這些問題:

01 股價(jià)過山車背后的“數(shù)字游戲”

首先還是要解釋一下,為什么VinFast在SPAC上市后能暴漲,并且有一天成為了全球汽車市值第三?

VinFast的股價(jià)過山車,從上市第一天就開始了。今年8月15日VinFast通過SPAC登陸納斯達(dá)克,公司股價(jià)一路狂飆,上市當(dāng)天漲了250%,十幾天后達(dá)到頂峰,最高市值達(dá)到了1900億美元,在汽車廠商中僅次于特斯拉和豐田,遠(yuǎn)高于福特和通用汽車的400多億美元。但此后一路下滑,現(xiàn)在只剩130億美元,據(jù)最高點(diǎn)跌去了93%。

很多媒體標(biāo)題聳人聽聞,其實(shí)背后的秘密很簡(jiǎn)單,就是VinFast的可流通股很少,市面上的籌碼很少。VinFast稀釋后的流通股約為23億股,但其中僅有1.4%(3220萬(wàn)股)是流通股。

只要這些少數(shù)的持股人不賣,有新的少數(shù)人認(rèn)可這個(gè)高價(jià),愿意買,股價(jià)就能一直漲。打個(gè)比方,如果我有一顆大白菜,我認(rèn)為它值1000塊,同時(shí)我去宣傳怎么怎么健康,吃了對(duì)身體怎么怎么好,然后有人愿意出1000塊買,那它的交易價(jià)格就是1000塊。二級(jí)市場(chǎng)之所以不常有這種離譜情況出現(xiàn),在于流動(dòng)性,因?yàn)槟憧梢远虝r(shí)間說服少數(shù)人,但很難長(zhǎng)時(shí)間說服更多人。

VinFast的財(cái)務(wù)情況也稱不上健康。在今年三季度雖然營(yíng)收提升了(3.43億美元,同比增159%),但虧損也在擴(kuò)大(-6.23億美元),當(dāng)季毛利率為-29.9%。在第三季度,VinFast交付了1萬(wàn)輛車,包括VF e34、VF 5、VF 8、VF 9 和 e-bus五種車型,按照這個(gè)銷量粗略估算,其單車虧損超過6萬(wàn)美元,也就是44萬(wàn)人民幣。

當(dāng)下VinFast更著急的是資金鏈非常緊張。到三季度末,VinFast 手中的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物僅剩下1.31億美元,這對(duì)于一家造車企業(yè)來說非常危險(xiǎn),按照目前的虧損速度,這筆錢只夠其半個(gè)月的運(yùn)營(yíng),當(dāng)然VinFast也在四處找錢。

造成VinFast故事講不下去的一大原因,就是它描繪的前景遭遇了挫折,特別是在美國(guó)市場(chǎng)出了問題。

02 在越南生產(chǎn)電動(dòng)車?

在分析VinFast如何折戟美國(guó)之前,我們先簡(jiǎn)單看看VinFast在越南是怎么發(fā)展起來的?

VinFast有點(diǎn)像恒大汽車,背靠一個(gè)龐大集團(tuán),由創(chuàng)始人的野心而傾注了巨大投入。VinFast的母公司是VinGroup,這個(gè)集團(tuán)是越南最大的企業(yè)集團(tuán),涵蓋了房地產(chǎn)、酒店、商場(chǎng)和醫(yī)療等行業(yè),其總收入在2020年占越南全國(guó)GDP的2%。

VinGroup的創(chuàng)始人潘日旺頗具傳奇色彩。他在1968年出生于一個(gè)河內(nèi)的普通家庭,母親經(jīng)營(yíng)茶攤,父親在越南軍隊(duì)服役。他的數(shù)學(xué)天賦令他獲得了在莫斯科地質(zhì)勘探學(xué)院,學(xué)習(xí)工程學(xué)的獎(jiǎng)學(xué)金。在蘇聯(lián)解體后,他搬到烏克蘭的哈爾科夫市,并在那里開了一家越南餐廳。

此時(shí),他的商業(yè)天才嶄露頭角,他開發(fā)出了一種新的方便面,用越南的香料混合調(diào)味,并且從越南搞來了一條生產(chǎn)線,很快贏得市場(chǎng)。潘日旺隨后干脆關(guān)掉了餐廳,開了一家方便面工廠,在烏克蘭火爆起來,之后出口到了29個(gè)國(guó)家。

在2001年,賺到第一桶金的潘日旺回到越南,當(dāng)時(shí)越南正把重心放在發(fā)展經(jīng)濟(jì)上,他開始進(jìn)入越南的房地產(chǎn)業(yè)。他的第一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目就是在芽莊的一個(gè)海灘度假村。有趣的是,2021年因?yàn)橐咔閷?dǎo)致游客稀少,潘日旺把這個(gè)度假村變成了VinFast的工程中心,超過1000名工程師及其家人都住在這個(gè)度假村里,7*24小時(shí)拼命研發(fā)趕進(jìn)度。

經(jīng)過多年發(fā)展,VinGroup的業(yè)務(wù)在越南幾乎能滿足一個(gè)人的所有需求:一個(gè)富裕的越南人可以出生在VinMec醫(yī)院,在VinSchool學(xué)習(xí),住在VinHome,在VinCom購(gòu)物中心購(gòu)物,從VinUni畢業(yè),在VinPearl度假村度假?,F(xiàn)在,還可以開VinFast電動(dòng)車出行。在2013年,潘日旺首次登上福布斯富豪榜,是第一個(gè)上榜的越南人。

以上這一切都積累了雄厚的資金,但作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)如此全面的“八爪魚型”集團(tuán),思考如何產(chǎn)業(yè)升級(jí),不要老在國(guó)內(nèi)卷、傳統(tǒng)行業(yè)卷,怎么把整體蛋糕做大,如何創(chuàng)造一些新空間的壓力越來越大。于是潘日旺進(jìn)軍科技行業(yè),但在手機(jī)領(lǐng)域不算太成功,汽車也是Vingroup嘗試的一個(gè)切入點(diǎn)。

于是VinFast成立于2017年,第二年就用“鈔能力”買下了河內(nèi)郊外的一家通用汽車工廠,并從通用汽車和寶馬那里買了知識(shí)產(chǎn)權(quán),VinFast最初生產(chǎn)了一批燃油車。這些最初產(chǎn)品,本質(zhì)上是西方品牌車型的廉價(jià)版,生產(chǎn)技術(shù)也是靠的歐美公司。

VinFast基于寶馬知識(shí)產(chǎn)權(quán)生產(chǎn)的燃油車

越南汽車市場(chǎng)基本被日本和韓國(guó)公司牢牢把持,要想在燃油車中突破非常困難,與中國(guó)車企一樣,VinFast也寄希望于電動(dòng)車彎道超車。

潘日旺對(duì)電動(dòng)車可謂是“All in”的堅(jiān)決態(tài)度,他希望“調(diào)動(dòng)所有資源”投入到VinFast。不僅是VinFast暫停燃油車生產(chǎn),全面生產(chǎn)電動(dòng)車,他還在2019年12月,出售了VinMart連鎖便利店;在去年5月,VinGroup關(guān)閉了消費(fèi)電子部門VinSmart,盡管當(dāng)時(shí)這個(gè)公司已有越南智能手機(jī)市場(chǎng)17%的份額。

從2021年11月首款新能源車開始,VinFast一口氣推出了VF9、VF8、VF7、VF6多種車型。不過市場(chǎng)一直對(duì)VinFast交付量是否“注水”有質(zhì)疑,比如在越南,VinFast有60%左右的交付量是B2B的,供給了一家叫Green SM的出租車運(yùn)營(yíng)和汽車租賃商,而潘日旺擁有這家公司95%的股份。

VinFast的設(shè)計(jì),以其標(biāo)志性的車外氛圍燈為特色,圍繞著公司的V形徽標(biāo)。公司為VF 8提供兩種配置:Eco和Plus。Eco版車型的行駛里程更長(zhǎng),達(dá)330英里(531km)。Plus車型則是豪華版,包括全景玻璃車頂、真皮內(nèi)飾、電動(dòng)輔助尾門等。VF 9則是一款E級(jí)電動(dòng)SUV,有三排座椅,面向越南、北美和歐洲市場(chǎng)。

雖然,VinFast占據(jù)了越南電車市場(chǎng)的半壁江山,但越南市場(chǎng)本身不大,而VinFast的虧損又越來越嚴(yán)重,基本上賣一輛虧一輛,如果不能實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增長(zhǎng),這個(gè)虧損擴(kuò)張的模式就走不下去。于是,潘日旺把目光看向了美國(guó)。

03 折戟美國(guó)

VinFast對(duì)美國(guó)采取了高舉高打的策略,但敗在了車本身出了不少問題。

VinFast一上來就在美國(guó)北卡羅來納州,建造一座價(jià)值20億美元的工廠,包括車身車間、總裝車間、沖壓車間、涂裝車間和能源中心,計(jì)劃從2024年7月開始每年生產(chǎn)15萬(wàn)輛電動(dòng)汽車。

VinFast還在加州開設(shè)了首批六家海外展廳,其中包括位于圣莫尼卡的旗艦店。面向美國(guó)市場(chǎng)的前兩款車型,是外觀時(shí)尚的SUV VF8和VF9。VinFast在外觀上很努力,由大名鼎鼎的、設(shè)計(jì)了多款著名車型(比如保時(shí)捷和瑪莎拉蒂)的意大利設(shè)計(jì)事物所Pininfarina合作。

在定價(jià)策略上,VinFast也比較激進(jìn):10年保修、不包括電池成本的標(biāo)價(jià)。在買車時(shí)你可以先不付電池的錢,而是每月交少量費(fèi)用,變成租電池。而當(dāng)電池壽命下降到70%時(shí),可以免費(fèi)更換新電池。

不過VF8很快出了問題。有很多車評(píng)媒體指出了問題,這款車“性能遲緩且不穩(wěn)定、操控性弱、轉(zhuǎn)向反應(yīng)遲鈍、續(xù)航不足等問題。

有些更專業(yè)的測(cè)評(píng)人開始質(zhì)疑,VF8其實(shí)是用燃油車的平臺(tái)改裝的,所以開起來的駕駛感很重,導(dǎo)致續(xù)航里程并不如宣傳的那樣。他們還發(fā)現(xiàn),VF8的前部有一個(gè)面板用來將格柵封閉起來,并且車輛中央還有一塊凸起的部分,這往往是燃油車需要放置傳動(dòng)軸所帶來的,但電動(dòng)汽車通常沒有,因?yàn)榍昂蟛恍枰獋鲃?dòng)軸。

有美國(guó)汽車視頻博主,在測(cè)評(píng)VF8后,直接稱VinFast是“美國(guó)評(píng)價(jià)最差的汽車”;圖片來源:YouTube

這還導(dǎo)致重量設(shè)計(jì)不同。燃油車需要使用鋼結(jié)構(gòu),來為車輛增加大量的扭轉(zhuǎn)剛度,但電動(dòng)汽車不需要,因?yàn)殡姵乇旧砭湍芴峁┡まD(zhuǎn)剛度。VF8既有電池,又因?yàn)槭侨加蛙嚻脚_(tái)而使用了鋼結(jié)構(gòu)支撐,導(dǎo)致操控性、加速度、續(xù)航里程都出現(xiàn)了問題。

此外,汽車的軟件系統(tǒng),并不是很容易就能實(shí)現(xiàn)的,特斯拉為此花費(fèi)了大量的時(shí)間和精力,大眾至今的軟件轉(zhuǎn)型也不算太成功。在今年4-5月間,VinFast也遭遇了嚴(yán)重的中控屏黑屏問題,導(dǎo)致要召回所有已售的電動(dòng)車,重新刷新軟件以解決問題,并對(duì)客戶的損失給予補(bǔ)償。

對(duì)于一個(gè)剛剛進(jìn)入美國(guó)的新車品牌來說,惡劣的媒體口碑以及召回事件,將帶來致命打擊。VinFast的管理層辯解,在汽車媒體質(zhì)疑的問題中,大約80%的問題是軟件問題和早期經(jīng)驗(yàn)不足帶來的,包括非線性轉(zhuǎn)向、雨刷器、天窗和制動(dòng)器等等問題,都已經(jīng)解決,只有20%是真正的工程投訴,VinFast在對(duì)汽車的懸掛動(dòng)態(tài)進(jìn)行調(diào)整,并且有能力糾正這些早期經(jīng)驗(yàn)不足帶來的問題。

雖然特斯拉早期也面臨了很多類似的投訴,但特斯拉有一個(gè)狂熱的粉絲群體,并且足夠出色,最終走出了質(zhì)疑的泥潭,這些基礎(chǔ),可能VinFast都比較缺乏。

基于地產(chǎn)巨頭起家的電動(dòng)車公司,都喜歡一次發(fā)布一大堆車型,似乎急于證明自己一定能成功。有VinFast的離職員工吐槽,如果VinFast能將精力百分之百地集中在VF8上,或許可以提前解決很多問題,無(wú)論是軟件還是硬件。但在推出VF8后,公司還于今年早些時(shí)候在越南推出了VF 9,并在3月份開始生產(chǎn)和銷售VF 5(一款小型A級(jí)電動(dòng)SUV)。再加上之前就發(fā)布了的VF e34電動(dòng)汽車。太多的車型和要在四種不同的產(chǎn)品上延伸,都令工程設(shè)計(jì)和軟件團(tuán)隊(duì)相當(dāng)吃力。這與恒大汽車類似,恒大想一次性推出9款車型,VinFast則想推出6款。

汽車行業(yè)是一個(gè)資本密集型的行業(yè),往往“現(xiàn)金為王”,如果一旦增長(zhǎng)失速,會(huì)令現(xiàn)金問題更加棘手。

04 韓國(guó)人曾經(jīng)用“影子組織”來管理海外業(yè)務(wù),或許值得借鑒?

VinFast在美國(guó)遭遇的問題背后,還有關(guān)鍵的一點(diǎn)是團(tuán)隊(duì)問題。

VinFast似乎缺乏國(guó)際業(yè)務(wù)的格局,在美國(guó)和歐洲的首席執(zhí)行官,都是越南人,所以在本地員工看來,一些市場(chǎng)營(yíng)銷和定價(jià)策略都偏離了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

比如在定價(jià)策略方面,美國(guó)消費(fèi)者的心態(tài)是注重每月支付(MSRP),而不是首付總價(jià)或是汽車總價(jià),哪怕不說汽車的上市價(jià)格都行。但VinFast在定價(jià)時(shí),沒有足夠重視“每月支付”。

“具有諷刺意味的是,我的親身經(jīng)歷是,外國(guó)人不被信任,因此外國(guó)人在VinFast工作時(shí)所說的一切,都會(huì)受到質(zhì)疑和不信任。VinFast內(nèi)部存在一種恐懼文化,越南人害怕說出讓老板不高興的話。而美國(guó)人、歐洲人、德國(guó)人,尤其是荷蘭人,他們會(huì)說實(shí)話。結(jié)果董事長(zhǎng)解雇了那些真正會(huì)告訴他哪里出了問題的人,而保留了那些害怕告訴他真相的人。這樣做永遠(yuǎn)不會(huì)取得成功。”

這種沖突無(wú)疑會(huì)極大影響海外業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的凝聚力。韓國(guó)人當(dāng)年進(jìn)軍美國(guó)業(yè)務(wù)時(shí)的方法,也許值得借鑒。

韓國(guó)起亞和現(xiàn)代汽車的典型做法是,在海外,大多數(shù)高層管理人員背后都有一個(gè)“影子”。起亞美國(guó)公司的首席執(zhí)行官、銷售主管、市場(chǎng)營(yíng)銷主管,背后都有一個(gè)韓國(guó)“影子”,負(fù)責(zé)將各種信息反饋給總部。

一般情況下,總部會(huì)放手讓當(dāng)?shù)厝瞬?,去做適合本地市場(chǎng)的事情,但偶爾總部也會(huì)進(jìn)行干預(yù)。但這種方法,很好地消解了雙方的不信任問題,避免外派的首席執(zhí)行官不了解本地市場(chǎng),不了解本地員工?!白屇切┎涣私膺@項(xiàng)業(yè)務(wù)的人在這里工作,這就像你在努力經(jīng)營(yíng)時(shí),但把自己的雙腳綁在一起。”

05 當(dāng)造車變簡(jiǎn)單了,未來新的競(jìng)爭(zhēng)壁壘在哪?

批評(píng)VinFast并不是本文的初衷,雖然VinFast有不少問題,但作為一家越南企業(yè),能造出中大型SUV,并打入美國(guó)市場(chǎng),這背后還是有值得思考的地方:

如果未來造電動(dòng)車變得像手機(jī)一樣容易,什么會(huì)成為新的競(jìng)爭(zhēng)壁壘?這對(duì)汽車行業(yè)意味著什么?

在硬件、制造層面,如今電動(dòng)車行業(yè)越來越像手機(jī),已經(jīng)在高度模塊化。別看VinFast雖然把自己包裝成“越南生產(chǎn)”,但供應(yīng)鏈里有大量零部件來自中國(guó)、德國(guó)和奧地利。

VinFast的電池來自于三星、國(guó)軒高科,毫米波雷達(dá)來自于行易道,HUD(平視顯示系統(tǒng))來自于三星、華陽(yáng)電子,電池箱體總成來自于威唐工業(yè)……VinFast還與寧德時(shí)代,簽署了戰(zhàn)略合作諒解備忘錄,主要是寧德時(shí)代一體化智能底盤方面。

不過在更根本的層面,這得益于電動(dòng)車比燃油車在技術(shù)上更簡(jiǎn)單。電池和電機(jī)比起發(fā)動(dòng)機(jī)、變速器相對(duì)簡(jiǎn)單,打破了許多進(jìn)入壁壘。

話語(yǔ)權(quán)也又一次開始向主機(jī)廠傾斜,這些變化帶來了“縱向一體化”垂直整合的回歸。最早的汽車廠商就采取了縱向一體化模式,在亨利·福特時(shí)代,公司就擁有從礦山、橡膠種植園到汽車工廠。但隨后,整個(gè)行業(yè)開始細(xì)化分工,汽車品牌集中精力在設(shè)計(jì)和營(yíng)銷,而把供應(yīng)鏈逐漸外包,形成了博世、大陸等一批Tier-1,外包降低了成本,但很多技術(shù)進(jìn)步也不再來自汽車品牌,而是Tier-1。

但從特斯拉到比亞迪,他們又重新采取縱向一體化模式,確保創(chuàng)新的執(zhí)行、保留更多利潤(rùn),以及確保原材料的供應(yīng)。比如特斯拉自己生產(chǎn)電池、電機(jī)、汽車芯片和動(dòng)力系統(tǒng)的很多零部件,還收購(gòu)了鋰礦,甚至自己生產(chǎn)汽車座椅。比亞迪最初是一家電池公司,現(xiàn)在除了汽車玻璃和輪胎之外,幾乎生產(chǎn)其他一切零部件。

當(dāng)然,更大變革來自于軟件層面,這是新興車企構(gòu)建壁壘的地方。以前,對(duì)汽車品牌的定義是其操控性、馬力、發(fā)動(dòng)機(jī)蓋上徽章的地位,以及昂貴汽車關(guān)閉車門時(shí),那種令人滿意的“哐當(dāng)”聲。

未來,汽車品牌的差異化將主要體現(xiàn)在使用體驗(yàn)上,而這種體驗(yàn)更多取決于軟件層面而非硬件。如今的汽車就像是“在車輪上的超級(jí)計(jì)算機(jī)”,將有越來越多的功能,比如娛樂(像車內(nèi)卡拉OK)、環(huán)境照明、語(yǔ)音控制等等,所有這些功能也都將通過空中升級(jí)(OTA)不斷改善。

而快速迭代將帶來新的壁壘,如果汽車像手機(jī)那樣,每隔一段時(shí)間都有新的變化,那么龐大的資金投入和經(jīng)驗(yàn)積累所帶來的快速迭代,將令頭部廠商一騎絕塵,后來者望而卻步。

在這一點(diǎn)上,中國(guó)的電動(dòng)車企將最有“天時(shí)地利人和”,理想、小鵬、比亞迪、蔚來等等品牌,以及與他們合作的科技公司,所提供的綜合體驗(yàn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)車企,中國(guó)的年輕消費(fèi)者也希望他們的汽車,能夠無(wú)縫延伸他們的數(shù)字生活方式,這為世界其他地區(qū)樹立了榜樣。

從越南VinFast的突然崛起,我們也能看到,汽車行業(yè)正越來越像手機(jī),模塊化,硬件將變得越來越容易,未來決勝于軟件。

References:

1.TIME:Vietnam's Richest Man Is Launching an Ambitious—and Controversial—Gambit to Sell Americans Electric Cars

2.Chardan Capital Mark:Launching Coverage The VinFast the Furious

3.The Economist:It is getting easier for new entrants to make cars

4.Fortune:Vietnam EV maker VinFast unveils $623M loss

5.Forbes:VinFast Vietnamese EV Coming to America

6.CNN:This Vietnamese automaker is worth more than Ford and GM. But it hasn’t sold many cars

7.CNBC:VinFast aims to sell up to 50,000 EVs in 2023 — but it has only hit 23% of its target so far

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VinFast的挫折,能給中國(guó)公司帶來什么啟示?

文|經(jīng)緯創(chuàng)投

在越南北部的港口城市海防市,一座雄心勃勃的電動(dòng)車工廠被芒果樹和棕櫚樹環(huán)繞,在內(nèi)部每輛車都經(jīng)過一條長(zhǎng)達(dá)4公里的輸送裝配線,1250個(gè)機(jī)器人手臂快速旋轉(zhuǎn)。

這里的機(jī)械都是頂級(jí)的,進(jìn)口自德國(guó)、日本、瑞典,焊接的自動(dòng)化程度高達(dá)98%,并且還實(shí)現(xiàn)了柔性生產(chǎn),可以在同一條生產(chǎn)線上組裝多個(gè)車型,而不是為每輛車定制單獨(dú)的裝配線。

在特斯拉和豐田爭(zhēng)奪全球車企第一時(shí),在2個(gè)多月前,可能有1-2天的時(shí)間,全球第三的寶座短暫屬于一個(gè)新來者——越南VinFast,這意味著超過了奔馳、通用等老牌巨頭,雖然沒維持多久。

VinFast對(duì)于中國(guó)來說還很陌生,這是一家成立于2017年的越南車企,背靠一個(gè)占越南GDP 2%的大集團(tuán),最早做燃油車,后來全面轉(zhuǎn)型電動(dòng)車,號(hào)稱東南亞“特斯拉”。

如果論交付量,VinFast由于還處于早期的交付爬坡階段,所以遠(yuǎn)不如中國(guó)的電動(dòng)車企。VinFast對(duì)今年的目標(biāo)是交付5萬(wàn)輛,但前9個(gè)月只完成了2萬(wàn)輛。不過雖然VinFast市值已距高位暴跌了九成多,但仍然有130億美元,跟蔚來差不多。

VinFast發(fā)布的針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的VF 9車型,圖片來源:VinFast

對(duì)于一家起步于越南的年輕車企來說,這樣的成績(jī)很不錯(cuò)了,但對(duì)于全球第三,還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。VinFast在納斯達(dá)克SPAC上市后,給資本市場(chǎng)畫的大餅是年產(chǎn)能25萬(wàn)輛,越南市場(chǎng)太小,甚至東南亞也不夠有購(gòu)買力,VinFast更要出口到美國(guó)、加拿大、歐洲,與特斯拉一決高下。

理想離現(xiàn)實(shí)還有很大差距,現(xiàn)在VinFast的產(chǎn)能利用率可能只有5-6%,毛利率是-29.9%,幾乎賣一臺(tái)虧一臺(tái),資金鏈極其緊張,急需外部輸血。在市場(chǎng)推廣方面,VinFast在美國(guó)并不順利,因?yàn)橹锌仄了罊C(jī)等問題而被迫召回車輛,美國(guó)團(tuán)隊(duì)人員動(dòng)蕩,還開了一場(chǎng)災(zāi)難性的新車發(fā)布會(huì)。

不過,過多批判VinFast也不是本文的初衷,因?yàn)橐患襾碜栽侥系墓驹谄囘@個(gè)充滿歐美強(qiáng)大巨頭的賽道里,也不像中國(guó)企業(yè)能首先立足于本國(guó)的龐大市場(chǎng),而是在一開始就試圖在海外殺出一條血路,爭(zhēng)取在美國(guó)、加拿大、歐洲市場(chǎng)立足。在美國(guó)上市之后,有那么1-2天市值超過了奔馳、通用等老牌巨頭。這整件事情背后,有很多值得思考的地方,比如:

  • 為什么越南現(xiàn)在也能造出還不錯(cuò)的車?因?yàn)檫@不是電摩,也不是印度塔塔集團(tuán)以前的那種低價(jià)小型車,而是售價(jià)8萬(wàn)美元的中大型電動(dòng)SUV;
  • VinFast在美國(guó)的挫折,能給中國(guó)公司的海外業(yè)務(wù)帶來什么啟示?
  • 韓國(guó)人當(dāng)年在海外業(yè)務(wù)中設(shè)立的“影子管理”模式,有沒有更普遍的借鑒意義?
  • 如果未來造電動(dòng)車變得像手機(jī)一樣容易,什么會(huì)成為新的競(jìng)爭(zhēng)壁壘?這對(duì)汽車行業(yè)意味著什么?……

今天這篇文章,我們就來探討一下這些問題:

01 股價(jià)過山車背后的“數(shù)字游戲”

首先還是要解釋一下,為什么VinFast在SPAC上市后能暴漲,并且有一天成為了全球汽車市值第三?

VinFast的股價(jià)過山車,從上市第一天就開始了。今年8月15日VinFast通過SPAC登陸納斯達(dá)克,公司股價(jià)一路狂飆,上市當(dāng)天漲了250%,十幾天后達(dá)到頂峰,最高市值達(dá)到了1900億美元,在汽車廠商中僅次于特斯拉和豐田,遠(yuǎn)高于福特和通用汽車的400多億美元。但此后一路下滑,現(xiàn)在只剩130億美元,據(jù)最高點(diǎn)跌去了93%。

很多媒體標(biāo)題聳人聽聞,其實(shí)背后的秘密很簡(jiǎn)單,就是VinFast的可流通股很少,市面上的籌碼很少。VinFast稀釋后的流通股約為23億股,但其中僅有1.4%(3220萬(wàn)股)是流通股。

只要這些少數(shù)的持股人不賣,有新的少數(shù)人認(rèn)可這個(gè)高價(jià),愿意買,股價(jià)就能一直漲。打個(gè)比方,如果我有一顆大白菜,我認(rèn)為它值1000塊,同時(shí)我去宣傳怎么怎么健康,吃了對(duì)身體怎么怎么好,然后有人愿意出1000塊買,那它的交易價(jià)格就是1000塊。二級(jí)市場(chǎng)之所以不常有這種離譜情況出現(xiàn),在于流動(dòng)性,因?yàn)槟憧梢远虝r(shí)間說服少數(shù)人,但很難長(zhǎng)時(shí)間說服更多人。

VinFast的財(cái)務(wù)情況也稱不上健康。在今年三季度雖然營(yíng)收提升了(3.43億美元,同比增159%),但虧損也在擴(kuò)大(-6.23億美元),當(dāng)季毛利率為-29.9%。在第三季度,VinFast交付了1萬(wàn)輛車,包括VF e34、VF 5、VF 8、VF 9 和 e-bus五種車型,按照這個(gè)銷量粗略估算,其單車虧損超過6萬(wàn)美元,也就是44萬(wàn)人民幣。

當(dāng)下VinFast更著急的是資金鏈非常緊張。到三季度末,VinFast 手中的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物僅剩下1.31億美元,這對(duì)于一家造車企業(yè)來說非常危險(xiǎn),按照目前的虧損速度,這筆錢只夠其半個(gè)月的運(yùn)營(yíng),當(dāng)然VinFast也在四處找錢。

造成VinFast故事講不下去的一大原因,就是它描繪的前景遭遇了挫折,特別是在美國(guó)市場(chǎng)出了問題。

02 在越南生產(chǎn)電動(dòng)車?

在分析VinFast如何折戟美國(guó)之前,我們先簡(jiǎn)單看看VinFast在越南是怎么發(fā)展起來的?

VinFast有點(diǎn)像恒大汽車,背靠一個(gè)龐大集團(tuán),由創(chuàng)始人的野心而傾注了巨大投入。VinFast的母公司是VinGroup,這個(gè)集團(tuán)是越南最大的企業(yè)集團(tuán),涵蓋了房地產(chǎn)、酒店、商場(chǎng)和醫(yī)療等行業(yè),其總收入在2020年占越南全國(guó)GDP的2%。

VinGroup的創(chuàng)始人潘日旺頗具傳奇色彩。他在1968年出生于一個(gè)河內(nèi)的普通家庭,母親經(jīng)營(yíng)茶攤,父親在越南軍隊(duì)服役。他的數(shù)學(xué)天賦令他獲得了在莫斯科地質(zhì)勘探學(xué)院,學(xué)習(xí)工程學(xué)的獎(jiǎng)學(xué)金。在蘇聯(lián)解體后,他搬到烏克蘭的哈爾科夫市,并在那里開了一家越南餐廳。

此時(shí),他的商業(yè)天才嶄露頭角,他開發(fā)出了一種新的方便面,用越南的香料混合調(diào)味,并且從越南搞來了一條生產(chǎn)線,很快贏得市場(chǎng)。潘日旺隨后干脆關(guān)掉了餐廳,開了一家方便面工廠,在烏克蘭火爆起來,之后出口到了29個(gè)國(guó)家。

在2001年,賺到第一桶金的潘日旺回到越南,當(dāng)時(shí)越南正把重心放在發(fā)展經(jīng)濟(jì)上,他開始進(jìn)入越南的房地產(chǎn)業(yè)。他的第一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目就是在芽莊的一個(gè)海灘度假村。有趣的是,2021年因?yàn)橐咔閷?dǎo)致游客稀少,潘日旺把這個(gè)度假村變成了VinFast的工程中心,超過1000名工程師及其家人都住在這個(gè)度假村里,7*24小時(shí)拼命研發(fā)趕進(jìn)度。

經(jīng)過多年發(fā)展,VinGroup的業(yè)務(wù)在越南幾乎能滿足一個(gè)人的所有需求:一個(gè)富裕的越南人可以出生在VinMec醫(yī)院,在VinSchool學(xué)習(xí),住在VinHome,在VinCom購(gòu)物中心購(gòu)物,從VinUni畢業(yè),在VinPearl度假村度假?,F(xiàn)在,還可以開VinFast電動(dòng)車出行。在2013年,潘日旺首次登上福布斯富豪榜,是第一個(gè)上榜的越南人。

以上這一切都積累了雄厚的資金,但作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)如此全面的“八爪魚型”集團(tuán),思考如何產(chǎn)業(yè)升級(jí),不要老在國(guó)內(nèi)卷、傳統(tǒng)行業(yè)卷,怎么把整體蛋糕做大,如何創(chuàng)造一些新空間的壓力越來越大。于是潘日旺進(jìn)軍科技行業(yè),但在手機(jī)領(lǐng)域不算太成功,汽車也是Vingroup嘗試的一個(gè)切入點(diǎn)。

于是VinFast成立于2017年,第二年就用“鈔能力”買下了河內(nèi)郊外的一家通用汽車工廠,并從通用汽車和寶馬那里買了知識(shí)產(chǎn)權(quán),VinFast最初生產(chǎn)了一批燃油車。這些最初產(chǎn)品,本質(zhì)上是西方品牌車型的廉價(jià)版,生產(chǎn)技術(shù)也是靠的歐美公司。

VinFast基于寶馬知識(shí)產(chǎn)權(quán)生產(chǎn)的燃油車

越南汽車市場(chǎng)基本被日本和韓國(guó)公司牢牢把持,要想在燃油車中突破非常困難,與中國(guó)車企一樣,VinFast也寄希望于電動(dòng)車彎道超車。

潘日旺對(duì)電動(dòng)車可謂是“All in”的堅(jiān)決態(tài)度,他希望“調(diào)動(dòng)所有資源”投入到VinFast。不僅是VinFast暫停燃油車生產(chǎn),全面生產(chǎn)電動(dòng)車,他還在2019年12月,出售了VinMart連鎖便利店;在去年5月,VinGroup關(guān)閉了消費(fèi)電子部門VinSmart,盡管當(dāng)時(shí)這個(gè)公司已有越南智能手機(jī)市場(chǎng)17%的份額。

從2021年11月首款新能源車開始,VinFast一口氣推出了VF9、VF8、VF7、VF6多種車型。不過市場(chǎng)一直對(duì)VinFast交付量是否“注水”有質(zhì)疑,比如在越南,VinFast有60%左右的交付量是B2B的,供給了一家叫Green SM的出租車運(yùn)營(yíng)和汽車租賃商,而潘日旺擁有這家公司95%的股份。

VinFast的設(shè)計(jì),以其標(biāo)志性的車外氛圍燈為特色,圍繞著公司的V形徽標(biāo)。公司為VF 8提供兩種配置:Eco和Plus。Eco版車型的行駛里程更長(zhǎng),達(dá)330英里(531km)。Plus車型則是豪華版,包括全景玻璃車頂、真皮內(nèi)飾、電動(dòng)輔助尾門等。VF 9則是一款E級(jí)電動(dòng)SUV,有三排座椅,面向越南、北美和歐洲市場(chǎng)。

雖然,VinFast占據(jù)了越南電車市場(chǎng)的半壁江山,但越南市場(chǎng)本身不大,而VinFast的虧損又越來越嚴(yán)重,基本上賣一輛虧一輛,如果不能實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增長(zhǎng),這個(gè)虧損擴(kuò)張的模式就走不下去。于是,潘日旺把目光看向了美國(guó)。

03 折戟美國(guó)

VinFast對(duì)美國(guó)采取了高舉高打的策略,但敗在了車本身出了不少問題。

VinFast一上來就在美國(guó)北卡羅來納州,建造一座價(jià)值20億美元的工廠,包括車身車間、總裝車間、沖壓車間、涂裝車間和能源中心,計(jì)劃從2024年7月開始每年生產(chǎn)15萬(wàn)輛電動(dòng)汽車。

VinFast還在加州開設(shè)了首批六家海外展廳,其中包括位于圣莫尼卡的旗艦店。面向美國(guó)市場(chǎng)的前兩款車型,是外觀時(shí)尚的SUV VF8和VF9。VinFast在外觀上很努力,由大名鼎鼎的、設(shè)計(jì)了多款著名車型(比如保時(shí)捷和瑪莎拉蒂)的意大利設(shè)計(jì)事物所Pininfarina合作。

在定價(jià)策略上,VinFast也比較激進(jìn):10年保修、不包括電池成本的標(biāo)價(jià)。在買車時(shí)你可以先不付電池的錢,而是每月交少量費(fèi)用,變成租電池。而當(dāng)電池壽命下降到70%時(shí),可以免費(fèi)更換新電池。

不過VF8很快出了問題。有很多車評(píng)媒體指出了問題,這款車“性能遲緩且不穩(wěn)定、操控性弱、轉(zhuǎn)向反應(yīng)遲鈍、續(xù)航不足等問題。

有些更專業(yè)的測(cè)評(píng)人開始質(zhì)疑,VF8其實(shí)是用燃油車的平臺(tái)改裝的,所以開起來的駕駛感很重,導(dǎo)致續(xù)航里程并不如宣傳的那樣。他們還發(fā)現(xiàn),VF8的前部有一個(gè)面板用來將格柵封閉起來,并且車輛中央還有一塊凸起的部分,這往往是燃油車需要放置傳動(dòng)軸所帶來的,但電動(dòng)汽車通常沒有,因?yàn)榍昂蟛恍枰獋鲃?dòng)軸。

有美國(guó)汽車視頻博主,在測(cè)評(píng)VF8后,直接稱VinFast是“美國(guó)評(píng)價(jià)最差的汽車”;圖片來源:YouTube

這還導(dǎo)致重量設(shè)計(jì)不同。燃油車需要使用鋼結(jié)構(gòu),來為車輛增加大量的扭轉(zhuǎn)剛度,但電動(dòng)汽車不需要,因?yàn)殡姵乇旧砭湍芴峁┡まD(zhuǎn)剛度。VF8既有電池,又因?yàn)槭侨加蛙嚻脚_(tái)而使用了鋼結(jié)構(gòu)支撐,導(dǎo)致操控性、加速度、續(xù)航里程都出現(xiàn)了問題。

此外,汽車的軟件系統(tǒng),并不是很容易就能實(shí)現(xiàn)的,特斯拉為此花費(fèi)了大量的時(shí)間和精力,大眾至今的軟件轉(zhuǎn)型也不算太成功。在今年4-5月間,VinFast也遭遇了嚴(yán)重的中控屏黑屏問題,導(dǎo)致要召回所有已售的電動(dòng)車,重新刷新軟件以解決問題,并對(duì)客戶的損失給予補(bǔ)償。

對(duì)于一個(gè)剛剛進(jìn)入美國(guó)的新車品牌來說,惡劣的媒體口碑以及召回事件,將帶來致命打擊。VinFast的管理層辯解,在汽車媒體質(zhì)疑的問題中,大約80%的問題是軟件問題和早期經(jīng)驗(yàn)不足帶來的,包括非線性轉(zhuǎn)向、雨刷器、天窗和制動(dòng)器等等問題,都已經(jīng)解決,只有20%是真正的工程投訴,VinFast在對(duì)汽車的懸掛動(dòng)態(tài)進(jìn)行調(diào)整,并且有能力糾正這些早期經(jīng)驗(yàn)不足帶來的問題。

雖然特斯拉早期也面臨了很多類似的投訴,但特斯拉有一個(gè)狂熱的粉絲群體,并且足夠出色,最終走出了質(zhì)疑的泥潭,這些基礎(chǔ),可能VinFast都比較缺乏。

基于地產(chǎn)巨頭起家的電動(dòng)車公司,都喜歡一次發(fā)布一大堆車型,似乎急于證明自己一定能成功。有VinFast的離職員工吐槽,如果VinFast能將精力百分之百地集中在VF8上,或許可以提前解決很多問題,無(wú)論是軟件還是硬件。但在推出VF8后,公司還于今年早些時(shí)候在越南推出了VF 9,并在3月份開始生產(chǎn)和銷售VF 5(一款小型A級(jí)電動(dòng)SUV)。再加上之前就發(fā)布了的VF e34電動(dòng)汽車。太多的車型和要在四種不同的產(chǎn)品上延伸,都令工程設(shè)計(jì)和軟件團(tuán)隊(duì)相當(dāng)吃力。這與恒大汽車類似,恒大想一次性推出9款車型,VinFast則想推出6款。

汽車行業(yè)是一個(gè)資本密集型的行業(yè),往往“現(xiàn)金為王”,如果一旦增長(zhǎng)失速,會(huì)令現(xiàn)金問題更加棘手。

04 韓國(guó)人曾經(jīng)用“影子組織”來管理海外業(yè)務(wù),或許值得借鑒?

VinFast在美國(guó)遭遇的問題背后,還有關(guān)鍵的一點(diǎn)是團(tuán)隊(duì)問題。

VinFast似乎缺乏國(guó)際業(yè)務(wù)的格局,在美國(guó)和歐洲的首席執(zhí)行官,都是越南人,所以在本地員工看來,一些市場(chǎng)營(yíng)銷和定價(jià)策略都偏離了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。

比如在定價(jià)策略方面,美國(guó)消費(fèi)者的心態(tài)是注重每月支付(MSRP),而不是首付總價(jià)或是汽車總價(jià),哪怕不說汽車的上市價(jià)格都行。但VinFast在定價(jià)時(shí),沒有足夠重視“每月支付”。

“具有諷刺意味的是,我的親身經(jīng)歷是,外國(guó)人不被信任,因此外國(guó)人在VinFast工作時(shí)所說的一切,都會(huì)受到質(zhì)疑和不信任。VinFast內(nèi)部存在一種恐懼文化,越南人害怕說出讓老板不高興的話。而美國(guó)人、歐洲人、德國(guó)人,尤其是荷蘭人,他們會(huì)說實(shí)話。結(jié)果董事長(zhǎng)解雇了那些真正會(huì)告訴他哪里出了問題的人,而保留了那些害怕告訴他真相的人。這樣做永遠(yuǎn)不會(huì)取得成功?!?/p>

這種沖突無(wú)疑會(huì)極大影響海外業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的凝聚力。韓國(guó)人當(dāng)年進(jìn)軍美國(guó)業(yè)務(wù)時(shí)的方法,也許值得借鑒。

韓國(guó)起亞和現(xiàn)代汽車的典型做法是,在海外,大多數(shù)高層管理人員背后都有一個(gè)“影子”。起亞美國(guó)公司的首席執(zhí)行官、銷售主管、市場(chǎng)營(yíng)銷主管,背后都有一個(gè)韓國(guó)“影子”,負(fù)責(zé)將各種信息反饋給總部。

一般情況下,總部會(huì)放手讓當(dāng)?shù)厝瞬?,去做適合本地市場(chǎng)的事情,但偶爾總部也會(huì)進(jìn)行干預(yù)。但這種方法,很好地消解了雙方的不信任問題,避免外派的首席執(zhí)行官不了解本地市場(chǎng),不了解本地員工?!白屇切┎涣私膺@項(xiàng)業(yè)務(wù)的人在這里工作,這就像你在努力經(jīng)營(yíng)時(shí),但把自己的雙腳綁在一起。”

05 當(dāng)造車變簡(jiǎn)單了,未來新的競(jìng)爭(zhēng)壁壘在哪?

批評(píng)VinFast并不是本文的初衷,雖然VinFast有不少問題,但作為一家越南企業(yè),能造出中大型SUV,并打入美國(guó)市場(chǎng),這背后還是有值得思考的地方:

如果未來造電動(dòng)車變得像手機(jī)一樣容易,什么會(huì)成為新的競(jìng)爭(zhēng)壁壘?這對(duì)汽車行業(yè)意味著什么?

在硬件、制造層面,如今電動(dòng)車行業(yè)越來越像手機(jī),已經(jīng)在高度模塊化。別看VinFast雖然把自己包裝成“越南生產(chǎn)”,但供應(yīng)鏈里有大量零部件來自中國(guó)、德國(guó)和奧地利。

VinFast的電池來自于三星、國(guó)軒高科,毫米波雷達(dá)來自于行易道,HUD(平視顯示系統(tǒng))來自于三星、華陽(yáng)電子,電池箱體總成來自于威唐工業(yè)……VinFast還與寧德時(shí)代,簽署了戰(zhàn)略合作諒解備忘錄,主要是寧德時(shí)代一體化智能底盤方面。

不過在更根本的層面,這得益于電動(dòng)車比燃油車在技術(shù)上更簡(jiǎn)單。電池和電機(jī)比起發(fā)動(dòng)機(jī)、變速器相對(duì)簡(jiǎn)單,打破了許多進(jìn)入壁壘。

話語(yǔ)權(quán)也又一次開始向主機(jī)廠傾斜,這些變化帶來了“縱向一體化”垂直整合的回歸。最早的汽車廠商就采取了縱向一體化模式,在亨利·福特時(shí)代,公司就擁有從礦山、橡膠種植園到汽車工廠。但隨后,整個(gè)行業(yè)開始細(xì)化分工,汽車品牌集中精力在設(shè)計(jì)和營(yíng)銷,而把供應(yīng)鏈逐漸外包,形成了博世、大陸等一批Tier-1,外包降低了成本,但很多技術(shù)進(jìn)步也不再來自汽車品牌,而是Tier-1。

但從特斯拉到比亞迪,他們又重新采取縱向一體化模式,確保創(chuàng)新的執(zhí)行、保留更多利潤(rùn),以及確保原材料的供應(yīng)。比如特斯拉自己生產(chǎn)電池、電機(jī)、汽車芯片和動(dòng)力系統(tǒng)的很多零部件,還收購(gòu)了鋰礦,甚至自己生產(chǎn)汽車座椅。比亞迪最初是一家電池公司,現(xiàn)在除了汽車玻璃和輪胎之外,幾乎生產(chǎn)其他一切零部件。

當(dāng)然,更大變革來自于軟件層面,這是新興車企構(gòu)建壁壘的地方。以前,對(duì)汽車品牌的定義是其操控性、馬力、發(fā)動(dòng)機(jī)蓋上徽章的地位,以及昂貴汽車關(guān)閉車門時(shí),那種令人滿意的“哐當(dāng)”聲。

未來,汽車品牌的差異化將主要體現(xiàn)在使用體驗(yàn)上,而這種體驗(yàn)更多取決于軟件層面而非硬件。如今的汽車就像是“在車輪上的超級(jí)計(jì)算機(jī)”,將有越來越多的功能,比如娛樂(像車內(nèi)卡拉OK)、環(huán)境照明、語(yǔ)音控制等等,所有這些功能也都將通過空中升級(jí)(OTA)不斷改善。

而快速迭代將帶來新的壁壘,如果汽車像手機(jī)那樣,每隔一段時(shí)間都有新的變化,那么龐大的資金投入和經(jīng)驗(yàn)積累所帶來的快速迭代,將令頭部廠商一騎絕塵,后來者望而卻步。

在這一點(diǎn)上,中國(guó)的電動(dòng)車企將最有“天時(shí)地利人和”,理想、小鵬、比亞迪、蔚來等等品牌,以及與他們合作的科技公司,所提供的綜合體驗(yàn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)車企,中國(guó)的年輕消費(fèi)者也希望他們的汽車,能夠無(wú)縫延伸他們的數(shù)字生活方式,這為世界其他地區(qū)樹立了榜樣。

從越南VinFast的突然崛起,我們也能看到,汽車行業(yè)正越來越像手機(jī),模塊化,硬件將變得越來越容易,未來決勝于軟件。

References:

1.TIME:Vietnam's Richest Man Is Launching an Ambitious—and Controversial—Gambit to Sell Americans Electric Cars

2.Chardan Capital Mark:Launching Coverage The VinFast the Furious

3.The Economist:It is getting easier for new entrants to make cars

4.Fortune:Vietnam EV maker VinFast unveils $623M loss

5.Forbes:VinFast Vietnamese EV Coming to America

6.CNN:This Vietnamese automaker is worth more than Ford and GM. But it hasn’t sold many cars

7.CNBC:VinFast aims to sell up to 50,000 EVs in 2023 — but it has only hit 23% of its target so far

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