界面新聞?dòng)浾?| 李燁
界面新聞編輯 | 牙韓翔
一只鴨在中國(guó)身價(jià)大漲的辦法是大卸八塊。
因此，在中國(guó)似乎沒(méi)有一只鴨可以體面離開(kāi)這個(gè)世界——它們被拆分成鴨頭、鴨脖、鴨掌、鴨翅……再以高于整鴨的價(jià)格賣出。例如，在2023年3月，中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，鴨脖的價(jià)格沖到了超過(guò)13.5元/斤；而同期毛鴨的均價(jià)為5.6元/斤。
善于發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的商人們開(kāi)始入場(chǎng)，他們以連鎖化的方式開(kāi)啟了鴨貨的鹵味生意，并催生了目前資本市場(chǎng)上的鹵味三巨頭：絕味、周黑鴨與煌上煌。
但從2023年開(kāi)始，巨頭們也承受不住鴨貨暴漲的價(jià)格。
煌上煌2023上半年財(cái)報(bào)直言，公司主要原材料鴨掌、鴨翅、鴨脖等相關(guān)鴨副產(chǎn)品原料市場(chǎng)價(jià)格均大幅上漲，其中鴨掌最高漲至37.60元/公斤、鴨翅漲至19.80元/公斤、鴨脖漲至27.80元/公斤。
面對(duì)鴨價(jià)壓力，除了開(kāi)辟蝦球等第二曲線，尋求業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)外，這些公司做出的最大動(dòng)作即是漲價(jià)。譬如2022年初，絕味食品將部分產(chǎn)品提價(jià)5%，同年7月，再次對(duì)鴨掌等部分品類調(diào)價(jià)，平均提價(jià)幅度達(dá)到7%—10%。
最終的結(jié)果你或許已經(jīng)看到了，社交網(wǎng)絡(luò)上對(duì)鴨脖價(jià)格的吐槽鋪天蓋地——“月薪一萬(wàn)，吃不起鴨脖”的文案下，搭配著一張十幾塊錢最終只買到4節(jié)鴨脖的圖片。
這或許是一種不得已的做法。
鴨副類產(chǎn)品是鹵制品行業(yè)上游占比最高、最重要的原材料，行業(yè)內(nèi)最大的成本支出便主要來(lái)自鴨副產(chǎn)品的采購(gòu)。根據(jù)煌上煌介紹，原材料成本占公司主營(yíng)成本的87%左右，其中主要原材料肉鴨、鴨腳、鴨翅、鴨脖以及牛肉約占主營(yíng)成本的60%左右。
華西證券報(bào)告顯示，在過(guò)去幾年，鴨副價(jià)格波動(dòng)較大，從而令鹵制品公司的毛利率和凈利率承壓。
2022年，絕味食品營(yíng)收僅實(shí)現(xiàn)同比微幅增長(zhǎng)1%，歸母凈利潤(rùn)同比下滑76%。周黑鴨和煌上煌則均現(xiàn)營(yíng)收凈利雙雙下滑，周黑鴨營(yíng)收和凈利同比分別下降18.3%和92.6%，煌上煌營(yíng)收和凈利同比分別下降16.46%和78.69%，三家?guī)缀跬瑫r(shí)創(chuàng)下上市以來(lái)的新低。
而眼下，這種局面或許正在發(fā)生改變。
從上游來(lái)說(shuō)，鴨副價(jià)格受到毛鴨價(jià)格與市場(chǎng)供需的影響。
其中，毛鴨價(jià)格則與季節(jié)、出欄量等緊密相關(guān)。2021-2022年間，養(yǎng)殖戶投苗少，肉鴨出欄量連續(xù)兩年下降，使得供給縮緊，毛鴨價(jià)格也一路上漲。根據(jù)中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023 年上半年，毛鴨均價(jià)最高點(diǎn)出現(xiàn)在3月，達(dá)5.63 元/斤，從4月開(kāi)始才呈回落趨勢(shì)。
這因此也帶動(dòng)了鴨副產(chǎn)品價(jià)格的上升。以鴨脖為例，2022年鴨脖價(jià)格從年初的12元/公斤漲至年底15.3元/公斤，年內(nèi)漲幅達(dá)到27.5%，2023年開(kāi)年，價(jià)格又快速上漲至3月底的高位 27.25元/公斤，季度內(nèi)漲幅達(dá)到76%，4月開(kāi)始環(huán)比回落。
“今年上半年鴨子遇上消費(fèi)淡季，同時(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體差一點(diǎn)，飼料也貴，養(yǎng)殖戶養(yǎng)得就少了，所以鴨貨斷貨過(guò)一段時(shí)間?！币粌銎奉^部品牌上海代理商向界面新聞如此形容當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況。
但眼下毛鴨的出欄量已經(jīng)開(kāi)始恢復(fù)。
華西證券數(shù)據(jù)顯示，從4月開(kāi)始，投苗量在第二周便上升至1050萬(wàn)羽/天，年內(nèi)投苗量首次突破1000萬(wàn)羽，之后就平均維持在該數(shù)值以上。
提升了毛鴨出欄量，意味著將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格的下行——對(duì)于該行業(yè)來(lái)說(shuō)，日投苗量在1000萬(wàn)羽以上的肉鴨供給才是相對(duì)穩(wěn)健的狀態(tài)，而對(duì)比之下，2022年投苗量多數(shù)時(shí)間在800萬(wàn)羽以下。
絕味食品也在2023年三季度業(yè)績(jī)交流會(huì)上披露，目前行業(yè)投苗量1000-1050萬(wàn)只，鴨脖采購(gòu)價(jià)在10元左右，公司鴨脖庫(kù)存成本為14-15元，當(dāng)前主業(yè)毛利率逐步提升到34%左右。
來(lái)自河南、湖南、貴州等地的經(jīng)銷商也向界面新聞證實(shí)，目前鴨貨供應(yīng)充足，經(jīng)銷商拿貨很穩(wěn)定。
此外，隨著秋冬鴨產(chǎn)品進(jìn)入消費(fèi)淡季，市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)出供大于求的狀態(tài)。
鴨貨行業(yè)的上市公司益客食品集團(tuán)也在10月27日投資者活動(dòng)上表示，肉鴨產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)下受制于市場(chǎng)端消費(fèi)降級(jí)以及加工端尤其是肉鴨屠宰板塊階段性的產(chǎn)能過(guò)剩，同時(shí)下游鴨產(chǎn)品需求量恢復(fù)不及預(yù)期，一定程度上導(dǎo)致產(chǎn)品綜合售價(jià)出現(xiàn)下行。
一凍品行業(yè)從業(yè)人員向界面新聞透露，當(dāng)下鴨貨供應(yīng)供大于求，因此“鹵味三巨頭”給廠家的拿貨價(jià)很低，從而也一定程度上帶動(dòng)了市場(chǎng)的低價(jià)。
從“三巨頭”的三季報(bào)來(lái)看，它們也終于獲得了喘息的機(jī)會(huì)。
據(jù)煌上煌披露數(shù)據(jù)，2023年第三季度綜合毛利率提升了3.87個(gè)百分點(diǎn)；絕味食品財(cái)報(bào)顯示，它的銷售毛利率和銷售凈利率在第三季度開(kāi)始出現(xiàn)回升。
關(guān)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，煌上煌在財(cái)報(bào)中表示，除了今年以來(lái)公司肉制品業(yè)單店收入情況有所恢復(fù)、宣傳租賃等各項(xiàng)費(fèi)用列支同比下降外，利潤(rùn)方面主要是得益于今年二季度以來(lái)主要原材料價(jià)格出現(xiàn)下行，生產(chǎn)成本得到逐步回落，帶來(lái)肉制品綜合毛利率的穩(wěn)步回升。
與此同時(shí)，煌上煌在10月30日回復(fù)投資者時(shí)也稱，當(dāng)下鴨副價(jià)格下行，公司目前已經(jīng)進(jìn)入主要原材料戰(zhàn)略采購(gòu)的窗口期，未來(lái)會(huì)加大采購(gòu)力度，保證安全儲(chǔ)備，鎖定毛利空間外，也會(huì)通過(guò)促銷活動(dòng)等讓利加盟商與消費(fèi)者。
但鴨貨的價(jià)格能否持續(xù)下行仍然未知。
益客食品透露，從中長(zhǎng)期來(lái)看，供給端鴨苗出苗量逐漸降低，處于平衡略緊狀態(tài)，加工端近期也出現(xiàn)了不同程度的產(chǎn)能去化。這意味著未來(lái)鴨貨成本或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)一波小幅度漲價(jià)。
華西證券報(bào)告也預(yù)計(jì)，雖然投苗量有所提升，但高溫、價(jià)格波動(dòng)等因素亦短期會(huì)對(duì)養(yǎng)殖熱情有所影響，因此短期內(nèi)鴨副產(chǎn)品價(jià)位難以落至2019年時(shí)的低位。
鴨王們也在做著各種準(zhǔn)備。如在成本巨壓時(shí)期，絕味集中資源在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行采購(gòu)、周黑鴨優(yōu)化供應(yīng)鏈全鏈條、煌上煌則進(jìn)行“戰(zhàn)略儲(chǔ)備管理制度”等等，通過(guò)供應(yīng)鏈的優(yōu)化來(lái)減少原材料成本波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
但對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，隨著上游鴨貨的價(jià)格回落，鴨脖的價(jià)格很快也會(huì)跟著被打下來(lái)。