文｜起點(diǎn)鋰電
背靠高盛、大眾汽車，有著“歐洲寧德時(shí)代”之稱的瑞典電池企業(yè)Northvolt，正在考慮擇期在瑞典證券市場(chǎng)完成籌備已久的IPO。
據(jù)稱，Northvolt已經(jīng)正式向一眾投行發(fā)出參與IPO交易的邀請(qǐng)，公司目前的估值可能接近200億美元（約1463億元人民幣），羅斯柴爾德銀行則一直為其提供有關(guān)IPO流程的建議。
這個(gè)估值若實(shí)現(xiàn)，足以位列國(guó)內(nèi)TOP10動(dòng)力電池企業(yè)前三，僅次于寧德時(shí)代與比亞迪。但這么一家成立僅僅6年的初創(chuàng)公司憑什么比肩“寧王”？
不缺錢(qián)的Northvolt
Northvolt可謂是含著金湯匙出生。
2014年，特斯拉在美國(guó)內(nèi)華達(dá)州建立起自己的電池工廠，為公司生產(chǎn)的電動(dòng)汽車提供電池組。這一投資給了Peter Carlsson和Paolo Cerruti兩人靈感。2016年，這兩位特斯拉的前采購(gòu)經(jīng)理成立了Northvolt。
但凡和特斯拉有關(guān)都會(huì)被給予很大的關(guān)注度，Northvolt創(chuàng)立后就成為香餑餑，獲得資本的追捧。
同時(shí)，為迅速填補(bǔ)在電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈方面的空白，歐洲迫切希望能夠建立起本土產(chǎn)業(yè)鏈，以對(duì)抗亞洲電池供應(yīng)商的崛起。
Northvolt的“出生”恰逢時(shí)機(jī)。2017伊始，Northvolt就不斷獲得資本和歐洲投資銀行等機(jī)構(gòu)貸款及投資資金。
2017年1月，公司成立僅3個(gè)月的Northvolt獲得第一筆1200萬(wàn)歐元的融資；2017年9月，獲得早期風(fēng)險(xiǎn)投資1501萬(wàn)美元；2017年10月，獲得早期風(fēng)險(xiǎn)投資1200萬(wàn)美元。
2019年，大眾向Northvolt拋來(lái)橄欖枝，再將其置于市場(chǎng)關(guān)注的中心。雙方共同組建歐洲電池聯(lián)盟，以推動(dòng)整個(gè)歐洲電池技術(shù)的研究；同年6月，大眾表示，計(jì)劃投資9億歐元與Northvolt聯(lián)合開(kāi)展電池研發(fā)。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2017年創(chuàng)業(yè)開(kāi)始，Northvolt的所有股權(quán)和債務(wù)融資加起來(lái)已經(jīng)超過(guò)90億美元。
目前，Northvolt已經(jīng)成為歐洲歷史上融資額最多的創(chuàng)業(yè)公司。據(jù)稱，Northvolt還將在未來(lái)幾周內(nèi)官宣一筆價(jià)值50億歐元的債務(wù)融資。
而有了大眾的背書(shū)，作為“歐洲電池產(chǎn)業(yè)的希望”，包括大眾、沃爾沃、寶馬等車廠已經(jīng)向Northvolt下了超過(guò)500億歐元的訂單，這也是公司敢于高額融資的底氣。
對(duì)抗“寧德時(shí)代們”
作為重資產(chǎn)行業(yè)，動(dòng)力電池行業(yè)擴(kuò)張動(dòng)輒百億。為對(duì)抗亞洲電池巨頭，不缺錢(qián)的Northvolt也不得不積極推動(dòng)上市，滿足全球建廠需求。
Northvolt在9月底剛剛宣布，公司的第一座北美電池工廠花落加拿大蒙特利爾市。在初期50億美元的投資中，Northvolt將掏出32億美元，而加拿大聯(lián)邦政府和地方政府各出10億美元。
假設(shè)Northvolt已經(jīng)官宣的電池工廠建設(shè)計(jì)劃全部落實(shí)，多年后公司將在瑞典（160GWh+沃爾沃合資工廠50GWh）、德國(guó)（60GWh）、波蘭（12GWh）和加拿大（60GWh）擁有龐大的動(dòng)力電池產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)每年供應(yīng)近700萬(wàn)輛電動(dòng)車。
Northvol預(yù)計(jì)到2023年，工廠電池產(chǎn)能達(dá)到32GWh，但這與寧德時(shí)代差距頗大。
作為對(duì)比，2022年全年，寧德時(shí)代擁有產(chǎn)能390GWh，產(chǎn)能利用率達(dá)83.4%。同時(shí)，截至2023年6月底，寧德時(shí)代在建產(chǎn)能仍達(dá)100 GWh。
僅歐洲地區(qū)來(lái)看，寧德時(shí)代規(guī)劃產(chǎn)能也不小。德國(guó)工廠計(jì)劃總投資18億歐元，規(guī)劃產(chǎn)能14GWh；匈牙利電池工廠規(guī)劃產(chǎn)能100GWh，一期已開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)2年左右建設(shè)完成。
從市場(chǎng)份額來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代1-8月歐洲市場(chǎng)份額為35%，同比大幅提升8個(gè)百分點(diǎn)，是當(dāng)之無(wú)愧的歐洲電池“一哥”。
目前，中國(guó)電池企業(yè)在供應(yīng)鏈、大規(guī)模制造、人力資源、基建等多個(gè)方面皆具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。在巨頭級(jí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的襯托下，Northvolt唯一的保護(hù)傘就是“歐洲本土企業(yè)”的屬性。
今年8月17日，歐盟《新電池法》正式生效，這是全球首個(gè)將碳足跡作為對(duì)產(chǎn)品強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的政策。
行業(yè)普遍認(rèn)為，《新電池法》將成為中國(guó)電池企業(yè)出口新門(mén)檻，有利于增強(qiáng)歐洲本地企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
實(shí)際上，為達(dá)成此前設(shè)定的目標(biāo)：2030年在歐洲占據(jù)25%的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)150GWh的產(chǎn)能。Northvolt積極踐行差異化戰(zhàn)略，即“環(huán)保牌”。其多次強(qiáng)調(diào)自己的綠色可持續(xù)發(fā)展屬性。
這也是目前來(lái)看，Northvolt的最大賣(mài)點(diǎn)，就是能做更加環(huán)保的鋰電池。
Northvolt宣稱，自己打造了“可持續(xù)生產(chǎn)線”，瑞典北部1號(hào)工廠實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)環(huán)節(jié)的“零排放”。Northvolt還制定了一個(gè)龐大的回收計(jì)劃——到2030年，50％的原材料來(lái)自于電池回收。
隨著寶馬、大眾、保時(shí)捷、戴姆雷等一眾國(guó)際車企紛紛宣布減排目標(biāo)，碳足跡已經(jīng)成為影響企業(yè)ESG的重要指標(biāo)，這也是Northvolt屢獲車企青睞、資本投資的一大重要原因。
與寶馬百億大單失之交臂
早在兩年前，寶馬就和Northvolt簽訂了價(jià)值20億歐元（約21億美元，當(dāng)前匯率）的動(dòng)力電池長(zhǎng)期供貨合同。
但近日的消息卻顯示，這一次寶馬拋出的價(jià)值960億人民幣（按每瓦時(shí)0.6元價(jià)格計(jì)算，約合131億美元）的電池大單，卻跟Northvolt無(wú)緣。據(jù)稱來(lái)自寧德時(shí)代、億緯鋰能、蜂巢能源3家中國(guó)電池廠分食了這塊肥肉。
產(chǎn)能可能是Northvolt錯(cuò)失寶馬訂單的一個(gè)重要因素。
2021年12月，Northvolt瑞典北部超級(jí)工廠成功生產(chǎn)出第一塊鋰電池。2022年1月，Northvolt的首座鋰電池工廠開(kāi)啟正式量產(chǎn)。
直到2022年5月，Northvolt才向一個(gè)未披露名字的汽車制造商提供了電池產(chǎn)品，成為第一個(gè)實(shí)現(xiàn)商業(yè)交付的歐洲電池公司。
與其宣稱的“超過(guò)500億歐元的訂單”相比，這顯然是雷聲大雨點(diǎn)小。
從其官網(wǎng)資料看，目前Northvolt的電池產(chǎn)品處在小批量出貨階段，更多的合作是在儲(chǔ)能相關(guān)業(yè)務(wù)。Northvolt表示，其位于波蘭格但斯克的工廠已組裝出首批儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將于今年晚些時(shí)候開(kāi)始交付，這是其成立7年來(lái)首次實(shí)現(xiàn)大規(guī)模供貨。
跟寧德時(shí)代、比亞迪、LG等巨頭級(jí)玩家相比，Northvolt想要打出的本土化和“綠色電池”優(yōu)勢(shì)，還沒(méi)有兌現(xiàn)成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
利用政策的壁壘確實(shí)可以保護(hù)Northvolt有更好的發(fā)展，但是當(dāng)前中國(guó)動(dòng)力電池業(yè)界如寧德時(shí)代、遠(yuǎn)景動(dòng)力、億緯鋰能、孚能科技、欣旺達(dá)等公司已在電池全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行先行布局，紛紛從原材料開(kāi)采、電池材料、電芯，到電池系統(tǒng)、回收利用等領(lǐng)域，為歐盟的新規(guī)做準(zhǔn)備。
在這股浪潮中，Northvolt能否扛起歐洲電池產(chǎn)業(yè)大旗，尚待觀察。