文|產(chǎn)業(yè)科技Pro
若問三大運(yùn)營商中，誰最擅長做金融業(yè)務(wù)？中國電信必是首選。
作為中國電信互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略重要載體，天翼電子商務(wù)通過核心金融品牌甜橙金融，在多個(gè)金融方向一路狂奔，大肆擴(kuò)張。其中，消費(fèi)金融更是甜橙金融沖刺的急先鋒，在牌照布局、自營業(yè)務(wù)、助貸業(yè)務(wù)等方面，足見電信做大做強(qiáng)消金業(yè)務(wù)的野心。
目前，甜橙金融消金依托融租和網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，開展自營和助貸業(yè)務(wù)，推出了拳頭產(chǎn)品橙分期（消費(fèi)分期+現(xiàn)金貸）、甜橙借錢（現(xiàn)金貸）、甜橙白條（信用支付）以及貸超相關(guān)產(chǎn)品。
可以說電信的消金產(chǎn)品矩陣不亞于頭部互金平臺(tái)，尤其是現(xiàn)金借款類業(yè)務(wù)多產(chǎn)品重疊，向電信流量生態(tài)極力滲透，金融變現(xiàn)目的明顯。
知情人士透露，目前甜橙金融還在積極籌備消費(fèi)金融牌照，主要通過戰(zhàn)略資源協(xié)同的方式獲取，電信有望成為繼聯(lián)通之后第二家獲得消金牌照的運(yùn)營商。此外，甜橙金融在貸達(dá)數(shù)百億規(guī)模，在三家運(yùn)營商中做得最好。
不過快速擴(kuò)張之下也存隱患。為了發(fā)力自營，甜橙金融利用旗下融資租賃牌照開展消費(fèi)分期和現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，該模式或存合規(guī)瑕疵；為了推廣金融合約分期產(chǎn)品橙分期，涉嫌存在貸款分期業(yè)務(wù)告知不充分，引發(fā)大量客訴。
除了消金業(yè)務(wù)，在翼支付流量網(wǎng)絡(luò)支撐下，甜橙金融搭建了”流量+科技+牌照“的戰(zhàn)略框架，旗下支付、保險(xiǎn)、基金、理財(cái)、保理等多個(gè)子品牌一起發(fā)力，共同打造了中國電信互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)版圖。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，天翼電子商務(wù)總資產(chǎn)為230.46億元，營收為21.39億元，凈利潤1.93億元。2022年天翼電子商務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.65億元，凈利潤1.64億元。
隨著規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，平臺(tái)引戰(zhàn)混改推進(jìn)，甜橙金融也慢慢向IPO目標(biāo)邁進(jìn)。不過金控類的業(yè)務(wù)框架，在互金整改浪潮后，上市依然存在諸多未知數(shù)。
消金打頭，瘋狂變現(xiàn)
無論是規(guī)模增長還是自營轉(zhuǎn)型，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)都是中國電信互聯(lián)網(wǎng)金融板塊里的打頭業(yè)務(wù)。
自2017年橙分期品牌確立以來，甜橙金融在互金戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下幾度擴(kuò)張消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)從助貸到自營的模式轉(zhuǎn)換。目前，甜橙金融的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)主要布局了橙分期、甜橙借錢、甜橙白條以及貸超產(chǎn)品。
橙分期作為甜橙金融的起家產(chǎn)品，通過線下電信營業(yè)廳渠道，與信用購機(jī)、選號(hào)入網(wǎng)、寬帶業(yè)務(wù)等場景深度捆綁。從產(chǎn)品屬性來看，橙分期是一款針對電信用戶提供的金融合約分期產(chǎn)品，它利用分期屬性限制用戶在網(wǎng)時(shí)間。
除了線下合約分期服務(wù)，橙分期還提供消費(fèi)分期和備用金（現(xiàn)金貸）兩個(gè)線上服務(wù)線，備用金最高額度20萬，年化利率9%起。產(chǎn)品信息顯示，橙分期由甜橙融資租賃公司運(yùn)營，用戶所簽合同也為融資租賃服務(wù)協(xié)議。
根據(jù)服務(wù)協(xié)議，甜橙融資租賃作為場景消費(fèi)金融綜合服務(wù)顧問，具備運(yùn)營及技術(shù)支持能力，將與各類金融機(jī)構(gòu)合作，包括商業(yè)銀行、消金公司、信托公司，為用戶提供消費(fèi)金融需求解決方案。甜橙融租作為備用金運(yùn)營主體，在備用金服務(wù)中提供運(yùn)營服務(wù)和技術(shù)服務(wù)。
以融資租賃牌照為載體，運(yùn)營現(xiàn)金借款類業(yè)務(wù)，并不符合監(jiān)管政策導(dǎo)向。在業(yè)內(nèi)人士看來，融資租賃公司不能以消費(fèi)分期、信用貸款的名義開展業(yè)務(wù)，備用金的叫法雖然隱晦，但實(shí)質(zhì)就是純粹的信用借款業(yè)務(wù)，存在較大違規(guī)嫌疑。
甜橙融租屬地上海市租賃行業(yè)協(xié)會(huì)也曾發(fā)布行業(yè)自律公約，要求各成員單位依法合規(guī)經(jīng)營，不得從事信用貸款、抵押貸款等非融資租賃性業(yè)務(wù)，杜絕在融資租賃合同、產(chǎn)品宣傳資料、APP平臺(tái)等出現(xiàn)“貸”、“貸款”等帶有誤導(dǎo)性質(zhì)的語言表述。
之所以采用融租牌照運(yùn)營橙分期，大概率是因?yàn)槌确制诔休d了消金業(yè)務(wù)自營轉(zhuǎn)型的角色。相比之下，甜橙金融另一拳頭借貸產(chǎn)品甜橙借錢直接定位為助貸產(chǎn)品，由眾安小貸及關(guān)聯(lián)方提供服務(wù)，包括資金服務(wù)、產(chǎn)品服務(wù)和風(fēng)控服務(wù)。
甜橙借錢的風(fēng)控服務(wù)通過甜橙金融參股小貸眾安小貸實(shí)現(xiàn)。具體流程為，用戶在使用甜橙借錢時(shí)，必須與重慶眾安小貸、翼支付、天翼融擔(dān)及關(guān)聯(lián)公司簽署服務(wù)協(xié)議，授權(quán)眾安小貸、天翼融擔(dān)等服務(wù)方查詢調(diào)用征信。
甜橙借錢同享中國電信線上流量，上線五年，服務(wù)用戶超3000萬，累計(jì)放款超千億，可謂名副其實(shí)的助貸大戶。此外，甜橙金融還運(yùn)營信用支付產(chǎn)品甜橙白條；從事貸超業(yè)務(wù)，為人品借款、借錢唄等貸超平臺(tái)導(dǎo)流。
從甜橙金融的消金業(yè)務(wù)演變看，自營自主放款的野心逐漸顯露。未持牌前，甜橙金融消金業(yè)務(wù)主要以助貸模式開展，直接引入花唄、京東白條、信用卡分期等資金端。持有互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照后，便可依托牌照做深助貸業(yè)務(wù)，從流量撮合到獲客、風(fēng)控、擔(dān)保融合、放款的模式。
甜橙金融另一條消金自營路線，是融資租賃模式。融資租賃牌照是甜橙金融消金自營的重要牌照支撐，打通放款和線上審批的最后一步，2019年甜橙融資租賃自營放款開始起量。
自營背后，藏著甜橙金融打造一個(gè)多牌照支撐的金控構(gòu)想。
布局牌照，沖刺上市
從支付輔助中國電信主業(yè)發(fā)展到互金生態(tài)成型，天翼電子商務(wù)從零到一闖出一條運(yùn)營商的互金轉(zhuǎn)型路。
2010年年底，中國電信集團(tuán)提出設(shè)立天翼電子商務(wù)有限公司，于是翼支付成立；2011年中國電信集團(tuán)支付業(yè)務(wù)整合完成，同年翼支付獲得支付牌照，并在之后成為全牌照支付公司。彼時(shí)，天翼電子商務(wù)的主要業(yè)務(wù)還是聚焦支撐電信主業(yè)發(fā)展，改造中國電信支付平臺(tái)。
2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融興起，行業(yè)將之定義為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，翼支付在這一年開啟業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從單一支付業(yè)務(wù)向互金業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)變。當(dāng)時(shí)，翼支付轉(zhuǎn)型互金的第一個(gè)產(chǎn)品是類似余額寶的理財(cái)產(chǎn)品“添益寶”。
2014年，中國電信批復(fù)同意天翼電子商務(wù)設(shè)立征信子公司，后經(jīng)監(jiān)管批準(zhǔn)，成立了天翼征信有限公司，天翼電子商務(wù)拿下企業(yè)征信牌照。
2015年，螞蟻花唄、京東白條推出，互聯(lián)網(wǎng)金融步入爆發(fā)階段，翼支付開始嘗試信用購機(jī)業(yè)務(wù)，但當(dāng)時(shí)主要客群為政府企業(yè)團(tuán)購訂單。信用購機(jī)業(yè)務(wù)隨后衍生出橙分期品牌。
2016年，時(shí)任中國電信董事長楊杰提到，翼支付不是單純的支付業(yè)務(wù)，它與智能連接的4G業(yè)務(wù)緊密相關(guān)，彼此之間可以相互促進(jìn)、相互拉升，業(yè)務(wù)生態(tài)化將以翼支付為主要抓手，打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈。至此，中國電信互金生態(tài)圈雛形誕生。
2017年至2018年，甜橙金融互金框架加速構(gòu)建，確定了多牌照戰(zhàn)略路線。2017年橙分期品牌正式確定，并完成保險(xiǎn)代理牌照收購，一年后，甜橙借錢上線。
2018年，甜橙金融啟動(dòng)混改引戰(zhàn)及金融科技發(fā)展戰(zhàn)略，為了盡快實(shí)現(xiàn)互金3.0布局，時(shí)任甜橙金融總經(jīng)理的羅來峰，提出以“流量、科技、牌照”為核心要素的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈模式，并制定“一梁三柱”的框架。
牌照方面，甜橙金融計(jì)劃布局消費(fèi)金融、網(wǎng)絡(luò)小貸、商業(yè)保理、基金銷售、融資租賃、直銷銀行等牌照，未來還計(jì)劃布局證券經(jīng)紀(jì)、信托等金融業(yè)務(wù)。
拿牌思路上，保理牌照借助綠色通道設(shè)立商業(yè)保理公司；融資租賃牌照通過獨(dú)立申請獲得；消費(fèi)金融牌照通過戰(zhàn)略資源協(xié)同，聯(lián)合獲取消費(fèi)金融牌照；網(wǎng)絡(luò)小貸通過參股形式取得；基金銷售通過獨(dú)立申請或參股方式取得。這些計(jì)劃中的業(yè)務(wù)和牌照，按照規(guī)劃都將整合到天翼金控框架中。
目前，甜橙金融通過自主設(shè)立和入股的方式，相繼布局了天翼征信有限公司、甜橙保險(xiǎn)代理公司、天津天翼融資擔(dān)保有限公司、天翼商業(yè)保理有限公司、重慶眾安小額貸款有限公司、甜橙融資租賃（上海）有限公司。2020年，甜橙金融成立天翼數(shù)字科技公司，可能意在金融與科技剝離。
在消金業(yè)務(wù)上，甜橙金融最缺的便是消費(fèi)金融牌照。有從業(yè)者表示，看到聯(lián)通參股消金牌照的成功，電信尋求消金牌照的需求更加迫切。但問題是，當(dāng)前消金牌照審批趨嚴(yán)，尤其是對股東和發(fā)起人的要求變得更高，電信拿牌仍存變數(shù)。
與互金業(yè)務(wù)擴(kuò)張同步，甜橙金融混改上市步伐也在加快。2018年3月，天翼電子商務(wù)第一輪引戰(zhàn)增資項(xiàng)目在上海產(chǎn)交所掛牌；2020年年中，天翼電子商務(wù)宣布啟動(dòng)第二次引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。
為了加快推進(jìn)上市計(jì)劃，甜橙金融甚至在2020年設(shè)置了上市辦公室。其實(shí)甜橙金融上市計(jì)劃喊了很多年，2021年還稱將啟動(dòng)IPO，其IPO進(jìn)度條究竟到了哪一步，不得而知。但可以確定的是，互金屬性極強(qiáng)的企業(yè)，業(yè)務(wù)必須符合監(jiān)管要求，上市并非易事。
從支付到互金，從金控設(shè)想到急于上市，中國電信金融業(yè)務(wù)著實(shí)比較高調(diào)。高調(diào)之下，其業(yè)務(wù)能力和水平也在其他兩家之上。