曾給予投資者希望的恒大境外重組進(jìn)展并不順利。

9月24日晚，中國恒大（03333.HK）發(fā)布公告稱，鑒于附屬公司恒大地產(chǎn)集團(tuán)正在被立案調(diào)查，集團(tuán)目前的情況無法滿足新票據(jù)的發(fā)行資格。

在這之前兩天，恒大還發(fā)布公告稱，自今年3月22日以來，銷售情況不如公司預(yù)期?；诠灸壳扒闆r以及與其顧問及債權(quán)人協(xié)商，公司認(rèn)為有必要重新審視建議重組的條款以匹配其客觀情況和債權(quán)人訴求。鑒于上述情況，原定于9月25日和9月26日有關(guān)建議重組的相關(guān)協(xié)議安排會議將不會舉行。若建議重組的條款有任何修改，公司將另行公告。

這兩份公告表明，恒大境外重組遇阻，按這種情形，很可能泡湯。

銷售情況不如預(yù)期很可能只是表明說辭。根據(jù)中國恒大8月27日發(fā)布的未經(jīng)審核的中期業(yè)績公告，公司積極策劃恢復(fù)銷售，成功抓住年初出現(xiàn)的樓市小陽春，銷售業(yè)績實(shí)現(xiàn)了同比較大幅度增長。同時，公司始終以穩(wěn)經(jīng)營、化風(fēng)險(xiǎn)為第一要務(wù)，全力以赴保交樓。

銷售方面，上半年，中國恒大實(shí)現(xiàn)合約銷售金額334.13億元，合約銷售面積511.5萬平方米，上半年累計(jì)銷售回款271億元。

不到一個月時間，恒大說辭逆轉(zhuǎn)，事實(shí)預(yù)計(jì)遠(yuǎn)不如此。

今年3月22日，中國恒大對旗下共計(jì)191.49億美元的境外債務(wù)提出了重組方案，將以發(fā)行新票據(jù)、債轉(zhuǎn)股等組合方式完成境外債務(wù)重組。

其中與境外債權(quán)人小組已簽署重組方案的主要條款，恒大將發(fā)行新的債券對原債券進(jìn)行置換；新債券年限4至12年、年息2%至7.5%；前三年不付息，第四年初開始付息、付本金的0.5%。

今年8月18日，為了順利推進(jìn)境外債務(wù)重組，恒大還表示根據(jù)美國法典第15章，向美國法院申請承認(rèn)香港和英屬維爾京群島(BVI)法律體系下的境外債務(wù)重組協(xié)議安排。

這一方式被認(rèn)為是房企境外債重組的相關(guān)流程。近期融創(chuàng)近百億美元的重組方案獲得債權(quán)人投票通過后，也發(fā)起了在美國的破產(chǎn)保護(hù)，接下來等待法院審議通過相關(guān)流程。

此前恒大的境外債務(wù)重組方案已經(jīng)走到了投資者投票的階段，分別在8月底和9月初兩次延期，但此次債權(quán)人會議取消后，后續(xù)的進(jìn)展將充滿變數(shù)。

一位投資者稱，海外重組遇阻可能有兩方面的原因，一方面是重組方案對債權(quán)人太苛刻，沒辦法順利通過。另一種可能是海外債權(quán)人的待遇比國內(nèi)債權(quán)人好，存在向海外輸送利益的問題。

還有分析也認(rèn)為，恒大境外債重組推進(jìn)困難，可能也是恒大目前的實(shí)際資產(chǎn)、運(yùn)營情況與債權(quán)人的要求有較大差距，從投資人的角度考慮，后續(xù)境外債務(wù)問題會許將持續(xù)拖延，這對于解決恒大面臨的龐大境外債壓力并未益處。

8月10日晚，恒大地產(chǎn)連發(fā)多份報(bào)告，包括2022年債券年報(bào)、2022年債券半年報(bào)、2021年債券年報(bào)，還有恒大地產(chǎn)2022年和2021年的年度審計(jì)報(bào)告及2022年半年度財(cái)報(bào)。

在負(fù)債規(guī)模方面，截至6月30日，恒大的負(fù)債總額23882億元，剔除合約負(fù)債6039.8億元后為17842.2億元，比2022年末剔除合約負(fù)債后的負(fù)債規(guī)模17163.9億元，增加678.3億元。

截至2023年6月30日，中國恒大總資產(chǎn)約為人民幣1.74萬億元，但總負(fù)債仍然高達(dá)23882億元，處于資不抵債的狀態(tài)。

根據(jù)天眼查，9月19日，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司新增3條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的合計(jì)9.8億余元，涉及票據(jù)追索權(quán)糾紛等，執(zhí)行法院為哈爾濱市中級人民法院、唐山市路北區(qū)人民法院、宿遷市宿城區(qū)人民法院。

目前，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司存在超590條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額超560億元，此外還存在多條限制消費(fèi)令、失信被執(zhí)行人和終本案件信息。

受境外債重組方案受阻消息影響，中國恒大股價(jià)今日大幅走低，截至盤中，跌幅18.18%，報(bào)0.45港元。同在港股上市的恒大系公司——恒大汽車(00708.HK)、恒大物業(yè)(06666.HK)分別下跌18.89%、10.26%。