文 | 野馬財經(jīng)  劉欽文

編輯丨李白玉

“互聯(lián)網(wǎng)上曾經(jīng)流傳過戲弄10086小姐的段子，事實上網(wǎng)友們戲弄的可能不是中國移動的話務(wù)員，而是我們的雇員?！?/p>

說這句話的人叫王德寶，泰盈科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“泰盈科技”）的高級副總裁、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書。王德寶之所以這么說，不僅因為中國移動是泰盈科技的客戶，還因為業(yè)務(wù)流程外包服務(wù)是泰盈科技最熟悉的業(yè)務(wù)。

主營該項業(yè)務(wù)的泰盈科技，客戶個個都來頭不小，包括中信銀行、招商銀行、水滴互助集團(tuán)、阿里巴巴、螞蟻、字節(jié)跳動、美團(tuán)、京東、順豐、滴滴、中國移動、中國電信等。如今正向資本市場發(fā)起沖刺。

泰盈科技的角色也被稱為“賣水人”，賣水人，用通俗的商業(yè)語言來解釋，指的是那些不直接參與市場“淘金”，而是為“淘金”生意提供產(chǎn)品或服務(wù)的人。

服務(wù)阿里、滴滴等，年入19億

“X先生您好！之前有了解到您申請了我行的信用卡，現(xiàn)在我們針對貴賓客戶有個信用卡專項活動——分期打折。就是說，您可以把您的信用卡賬單分幾次償還，方便您的資金流動，不收取任何利息，只要少量手續(xù)費。現(xiàn)在手續(xù)費還打折。您看您最近兩天要來網(wǎng)點辦理嗎？”

你是否接到過這樣的電話？實際上，給你打電話的可能并不是銀行的工作人員，而是外包單位的工作人員，目的是向客戶推薦產(chǎn)品，引導(dǎo)、說服客戶達(dá)成交易，這項業(yè)務(wù)則被叫做“客戶關(guān)懷服務(wù)”。

互聯(lián)網(wǎng)的興起，改變了人們的購物方式。外賣、網(wǎng)購，使得人們不僅與商品隔著網(wǎng)線，和商家同樣無法見面。當(dāng)和商家出現(xiàn)糾紛時，往往需要一個第三方出面“主持公道”，客服人員應(yīng)運而生。

這只是客服的工作之一，客服利用語音、在線等交互方式，還需要為消費者答疑解惑，處理在使用產(chǎn)品、服務(wù)或平臺過程中遇到的各類問題，例如產(chǎn)品咨詢/訂購、操作疑難答疑、技術(shù)支持服務(wù)、權(quán)限標(biāo)準(zhǔn)咨詢等。這項工作叫做“客戶體驗服務(wù)”。

這兩項業(yè)務(wù)構(gòu)成了泰盈科技的主要營收，《招股書》顯示，2019年-2021年、2022年1-6月（下稱“報告期”），“客戶體驗服務(wù)”和“客戶關(guān)懷服務(wù)”占到其主營業(yè)務(wù)的95.99%、96.81%、96.37%和94.82%。

圖源：《招股書》

數(shù)字化運營服務(wù)則是指對大量文本、圖片、語音、視頻等內(nèi)容進(jìn)行審核和標(biāo)注。

需要這些服務(wù)的企業(yè)不少，金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒及通信、物流及出行等領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)，通過將客服等非核心業(yè)務(wù)的工作外包出去，不僅能夠更好的專注核心業(yè)務(wù)，也能達(dá)到降低成本、提高效率、增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力的目的。

中信銀行、招商銀行、水滴互助集團(tuán)、阿里巴巴、螞蟻、字節(jié)跳動、美團(tuán)、京東、順豐、滴滴、中國移動、中國電信等均為泰盈科技的客戶。其中阿里巴巴在2019年、2020年、2022年1-6月，均為第一大客戶，銷售占比在15.19%-22.36%之間。

圖源：《招股書》

擁有眾多“財大氣粗”的大客戶下，泰盈科技的營收凈利均呈現(xiàn)增長趨勢。報告期內(nèi)，分別實現(xiàn)營收10.85億元、14.5億元、19億元、10.85億元；凈利分別為0.62億元、1.26億元、1.4億元、和0.77億元。

根據(jù)“沙利文行業(yè)報告”顯示，以2021年數(shù)字中后臺外包服務(wù)解決方案收入計，泰盈科技以約19億的收入規(guī)模，在中國市場排名行業(yè)第一。

退美回A后，泰盈科技愛上買樓？

客戶大的優(yōu)勢在于不愁生意，但另一方面也意味著某種程度上有所受限。

《招股書》顯示，泰盈科技的應(yīng)收賬款不斷升高。報告期內(nèi)，應(yīng)收賬款賬面價值分別為 3.04億元、4.16億元、5.57億元和5.85億元， 占總資產(chǎn)的比例分別為49.1%、49.26%、50.22%和51.47%。

且泰盈科技的資產(chǎn)負(fù)債率迅速升高，報告期內(nèi)，分別為33.73%、37.15%、73.95%和61.94%，遠(yuǎn)高于同行水平，行業(yè)平均為40%左右。

圖源：《招股書》

2021年資產(chǎn)負(fù)債率驟然升高的原因在于，泰盈科技花4633.33 萬美元（約人民幣2.96億元）收購了海南和潤100%股權(quán)。

這則要追溯到泰盈科技的“美國往事”。2015年12月21日，泰盈科技（CCRC.O）在美國納斯達(dá)克主板上市，被稱作國內(nèi)首家在納斯達(dá)克上市的呼叫中心及電商后臺外包企業(yè)。不過，2021年7月6日，CCRC（BVI）完成私有化交易，正式從美國納斯達(dá)克證券交易所退市。

為了拆除紅籌架構(gòu)，完成私有化，海南泰盈從境外上市主體（CCRC.O）的子公司China BPO手中收購海南和潤100%股權(quán)，完成了從境外到境內(nèi)的轉(zhuǎn)移。收購的2.96億元費用中，約1.2億元為泰盈科技自有資金，剩余1.75億元，則是泰盈科技向招商銀行濟(jì)南分行申請的貸款。

雖然私有化花了不少錢，但泰盈科技依舊不慌，還花上億買樓。2021年，泰盈科技與智谷建設(shè)簽署《辦公樓銷售合同》，向其購買落座在棗莊市淮海數(shù)字智谷產(chǎn)業(yè)園園區(qū)的3處辦公樓，3處辦公樓評估價格為1.21億元，最終交易價格為1.17億元。

值得注意的是，智谷建設(shè)成立于2020年4月，且是泰盈科技的關(guān)聯(lián)方。智谷建設(shè)由天津天潤產(chǎn)業(yè)管理有限公司直接持股100%，王德寶配偶孫春梅間接持股20%，并擔(dān)任執(zhí)行董事兼經(jīng)理。

王德寶為泰盈科技的董事、高級副總裁、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書。主要負(fù)責(zé)公司治理、投資者關(guān)系管理、資本運作、政府關(guān)系、財務(wù)等相關(guān)工作，2021年年薪為455萬元。

“棗莊房屋購置成本及人力成本相對于一、二線城市較低，有利于公司降低運營成本；其次，公司在棗莊市已經(jīng)營多年，且棗莊市BPO產(chǎn)業(yè)已具備一定規(guī)模，發(fā)行人在棗莊市購買房產(chǎn)有利于發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，進(jìn)一步促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展?！碧┯萍急硎尽?/p>

買完樓以后，2023年2月，泰盈科技又以上述3處房產(chǎn)做抵押，在招商銀行濟(jì)南分行貸款1.1億元。

除了在IPO前買房，此次IPO募的資，泰盈科技還要繼續(xù)買房?！墩泄蓵凤@示，此次泰盈科技計劃募資8.93億元，主要用于運營中心建設(shè)項目、總部及研發(fā)中心項目和補(bǔ)充流動資金。

其中運營中心建設(shè)項目包括泰安運營中心、濰坊運營中心、日照運營中心等四個運營中心，1個為購買，3個為租賃。購買的泰安運營中心包括購買、裝修在內(nèi)，需要花費2.19億元?？偛考把邪l(fā)中心的2億金額中，1.37億元用于購買、裝修總部綜合樓、研發(fā)中心和培訓(xùn)學(xué)院。

圖源：《招股書》

上述兩者合計購買、裝修的費用為3.56億元，為總募資額8.96億元的39%。

多家關(guān)聯(lián)公司注銷行業(yè)前景廣闊

2007年12月，王志利、王德寶、徐國安、郭志強(qiáng)、林龍、孫靜、張慶茂、楊曉華八名自然人共同出資設(shè)立泰盈科技。其中林龍、楊曉華為王志利親屬，為代其持股。

《招股書》顯示，實際控制人王志利能夠直接或間接控制公司100%股份對應(yīng)的表決權(quán)。這在A股市場上十分少見，《招股書》顯示，2021年王志利的年薪為726.63萬元。

圖源：《招股書》

“IPO企業(yè)實控人百分百控股公司，對于公司治理而言，因為委托代理成本較低而決策效率較高，但是不利于更多的吸引和利用外部優(yōu)秀人力資源來提升公司治理水平，不利于公司的長期可持續(xù)發(fā)展?！盜PG中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示。

同時，泰盈科技存在許多關(guān)聯(lián)交易。除了找王德寶配偶孫春梅持股的智谷建設(shè)買樓外，裝修業(yè)務(wù)也找自家股東。

泰盈科技向股東張慶茂妹妹的配偶馬成忠控制的濟(jì)南歷下成然裝飾裝修工程部等4家裝修公司采購裝修服務(wù)?！墩泄蓵凤@示，報告期內(nèi)交易金額分別為711.45萬元、589.08萬元、944.32萬元及483.59萬元。

泰盈科技向王志利實際控制的北京聲谷教育投資有限公司（下稱“北京聲谷）租賃房產(chǎn)，2019年-2021年，租賃費用分別為111.43萬元、334.29萬元、119.94萬元。此外，北京聲谷還是泰盈科技的采購商，向北京聲谷控制的江蘇聲谷等公司采購?fù)鈪f(xié)外包及人力資源服務(wù)。

公開信息顯示，江蘇聲谷、深圳聲谷、濟(jì)南聲谷主要從事人力資源相關(guān)業(yè)務(wù)，為泰盈科技提供勞務(wù)外包、代理招聘及代繳社保公積金等服務(wù)。2019年-2021年，交易金額分別為1289.64萬元、583.83萬元、20.95萬元。

江蘇聲谷還因資金周轉(zhuǎn)需求，向泰盈科技累計拆借資金150萬元，重慶聲谷因資金周轉(zhuǎn)需求，曾向公司子公司重慶先特拆借資金，累計拆借金額為137.52萬元。2018年、2020年，控股股東泰盈安瑞分別向公司拆借資金63萬元及200萬元。目前，上述欠款已全部歸還。

圖源：《招股書》

不過，幾家聲谷公司均已被注銷，《招股書》顯示，報告期內(nèi)，泰盈科技28家關(guān)聯(lián)公司注銷，包括位于重慶、煙臺的兩所職業(yè)培訓(xùn)學(xué)校，還有各地的聲谷人力資源管理有限公司，如發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的江蘇聲谷、深圳聲谷、濟(jì)南聲谷等。

圖源：愛企查

注銷前的2021年，江蘇聲谷總資產(chǎn)611.26萬元，營業(yè)收入99.87萬元，凈利潤-24.91萬元；深圳聲谷總資產(chǎn)123.02萬元，營業(yè)收入34.04萬元、凈利潤-12.45萬元；濟(jì)南聲谷總資產(chǎn)47.73萬元，營業(yè)收入143.68萬元，凈利潤-12.07萬元。

外呼行業(yè)作為在企業(yè)與客戶連接中的關(guān)鍵橋梁，未來的發(fā)展仍如一片藍(lán)海。尤其是近年來，隨著AI等人工智能的迅速發(fā)展，政策、技術(shù)以及下游需求的驅(qū)動下，市場規(guī)模正保持高速增長。

據(jù)“Frost&Sullivan”數(shù)據(jù)，2017年到2021年，中國數(shù)字中后臺外包服務(wù)市場經(jīng)歷了高速發(fā)展階段，其市場規(guī)模從2017年463億元增長至 2021年965.5億元，期間年復(fù)合增長率為 20.2%。預(yù)計從2022年 1163.5億元增長至2026 年2165.3億元，期間年復(fù)合增長率為16.8%。

泰盈科技作為行業(yè)早期的參與者，不僅賺的盆滿缽滿，在阿里、螞蟻、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的浸潤下，也充滿了“互聯(lián)網(wǎng)屬性”，對于資本市場顯得十分熱衷。2014年9月阿里巴巴在美股上市后，2015年跟隨阿里巴巴腳步，泰盈科技也敲響紐交所鐘聲，成為外呼行業(yè)首家納斯達(dá)克上市企業(yè)。2021年大環(huán)境影響下，又及時退美，選擇回到A股大盤。

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