文|直通IPO   王非

8月31日，優(yōu)優(yōu)綠能于深交所創(chuàng)業(yè)板順利過會(huì)。而這也意味著，A股即將迎來“充電模塊第一股”。

據(jù)悉，優(yōu)優(yōu)綠能總股本為3150萬股，本次IPO擬發(fā)行不超過1050萬股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%，由此推算其發(fā)行市值約28億元。而募集的7億元將用于充電模塊生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、公司總部及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

值得注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能于2022年6月進(jìn)行輔導(dǎo)備案，就在此前一個(gè)月獲得小米智造突擊入股。

此外，優(yōu)優(yōu)綠能的大客戶也選擇投資該公司，其中的兩大客戶更是貢獻(xiàn)了公司近半的收入，但公司就其入股與關(guān)聯(lián)交易的信息披露有所不足。

于是在上會(huì)期間，優(yōu)優(yōu)綠能與大客戶之間的關(guān)聯(lián)交易公允性和銷售規(guī)模的合理性、外銷毛利率高于同行可比公司等事項(xiàng)遭到上市委問詢。

三位老同事創(chuàng)業(yè)8年，獲小米1.15億突擊入股

優(yōu)優(yōu)綠能董事長、總經(jīng)理柏建國，出生于1979年，畢業(yè)于中國礦業(yè)大學(xué)，擁有碩士學(xué)歷。自2004年7月開始，他先后在多家公司任硬件工程師、高級(jí)硬件工程師、副總工程師、副總經(jīng)理。

值得一提的是，優(yōu)優(yōu)綠能的兩位董事鄧禮寬、鐘曉旭，同樣是“70后”，三人的工作經(jīng)歷高度重合，共事時(shí)間恰好10年。2015年6月，三人同時(shí)從格里貝爾離職僅三個(gè)月后，就注冊成立了優(yōu)優(yōu)綠能。

IPO前，柏建國和鄧禮寬為一致行動(dòng)人，兩人均直接持股25.74%，并通過優(yōu)電實(shí)業(yè)、星耀實(shí)業(yè)間接持股，合計(jì)持有公司56.70%的股權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。

來源：優(yōu)優(yōu)綠能招股書

IPO后，柏建國和鄧禮寬直接持有優(yōu)優(yōu)綠能19.30%股份，并通過間接持股合計(jì)受益約42.51%，按照28億元的發(fā)行市值計(jì)算，兩人身價(jià)近12億元。

成立以來，優(yōu)優(yōu)綠能共完成7輪增資入股。其中，小米智造的突擊入股尤為引人關(guān)注。

自雷軍2021年3月宣布10年投入100億美元開啟造車以來，不到一年半的時(shí)間里，小米就已在動(dòng)力電池領(lǐng)域，先后投資贛鋒鋰電、蜂巢能源、中航鋰電、衛(wèi)藍(lán)新能源等多家電池企業(yè)。

2021年9月，以小米智造為主體，雷軍成立了一只規(guī)模為100億元的新基金。天眼查App信息顯示，截至目前，小米智造對(duì)外投資事件已達(dá)27項(xiàng)，主要以A輪融資為主，涉及汽車軟硬件及電池材料等領(lǐng)域。

在小米智造早期的三次低調(diào)出手中，就有一家鋰電池電解液供應(yīng)商法恩萊特。而這也標(biāo)志著小米開始將目光轉(zhuǎn)向更為上游，更為重要的細(xì)分領(lǐng)域，小米造車版圖也得到進(jìn)一步延伸。

伴隨新能源汽車行業(yè)的高景氣度，優(yōu)優(yōu)綠能的業(yè)績在報(bào)告期內(nèi)大幅提升。于是在2022年5月，小米智造低調(diào)入股該公司，就顯得順理成章了。

招股書顯示，小米智造按照投前估值25億元，以1.15億元認(rèn)購優(yōu)優(yōu)綠能新增138.30萬元注冊資本，交易價(jià)格為83.33元/股，持股比例達(dá)到4.39%，投后估值約26.2億元。相較于半年前，估值暴漲118%。

小米智造在優(yōu)優(yōu)綠能IPO后持股比例為3.29%，按照28億元的發(fā)行市值計(jì)算，賬面價(jià)值約0.92億元，浮虧超2000萬元。

年入近10億凈利潤近2億元，兩大關(guān)聯(lián)方貢獻(xiàn)近半收入

優(yōu)優(yōu)綠能主營業(yè)務(wù)為新能源汽車直流充電設(shè)備核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為15KW、20KW、30KW、40KW充電模塊，主要應(yīng)用于直流充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設(shè)備。

招股書顯示，2020-2022年，優(yōu)優(yōu)綠能營業(yè)收入分別為2.10億、4.31億、9.88億元，復(fù)合增長率達(dá)116.99%；凈利潤及歸母凈利潤分別為2589.64萬、4605.05萬、1.96億元；扣非歸母凈利潤分別為2486.35萬、4391.73萬、1.90億元。

來源：優(yōu)優(yōu)綠能招股書

報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能的研發(fā)投入分別為0.11億、0.21億、0.4億元，在總營收中占比分別為5.34%、4.99%、4.07%。

截至2022年底，優(yōu)優(yōu)綠能研發(fā)部共有129人，占員工總數(shù)比例為44.03%，公司及子公司已獲授權(quán)發(fā)明專利11項(xiàng)、實(shí)用新型專利25項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利6項(xiàng)、軟件著作權(quán)32項(xiàng)，另有1項(xiàng)韓國專利。

2023年1-6月，優(yōu)優(yōu)綠能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.12億元，同比增長84.85%；凈利潤及歸母凈利潤1.29元，同比增長144.72%；扣非歸母公凈利潤1.23億元，同比增長144.87%。

優(yōu)優(yōu)綠能預(yù)計(jì)，2023年1-9月公司營業(yè)收入同比增加45.11%-60.39%，凈利潤預(yù)計(jì)同比增加41.84%-62.10%，扣非歸母凈利潤預(yù)計(jì)同比增加42.09%-62.27%。

報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)優(yōu)綠能向前五大客戶的銷售收入分別為1.55億、3.00億、6.13億元，占營業(yè)收入比例分別為74.08%、69.63%、62.08%。

需要注意的是，優(yōu)優(yōu)綠能前五大客戶中的ABB、萬幫數(shù)字、玖行能源、欣恩科技或其關(guān)聯(lián)方均持有公司股份。

來源：優(yōu)優(yōu)綠能招股書

IPO前，ABB持有優(yōu)優(yōu)綠能股份7.80%，萬幫數(shù)字則持股2.67%。

以2022年為例，上述兩家公司分別為優(yōu)優(yōu)綠能貢獻(xiàn)了2.75億、1.93億元的營收，占營業(yè)收入的比例分別為27.84%、19.54%，幾近一半。

下游客戶入股一向是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)，因此，上市委會(huì)議要求優(yōu)優(yōu)綠能說明上述客戶入股發(fā)行人的商業(yè)合理性與價(jià)格公允性，是否存在未披露的特殊利益安排等。

*直通IPO ID：zhitongIPO