文|鏡象娛樂 半盞茶

虎牙、斗魚接連發(fā)布二季度財(cái)報(bào)后，向外界傳遞的消息喜憂參半。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上說，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，虎牙實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2320萬(wàn)元，在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，該季度歸屬于虎牙公司的凈利潤(rùn)為1.15億元，同比扭虧為盈。

相似的，斗魚的凈利潤(rùn)表現(xiàn)也可謂亮眼，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，今年二季度，斗魚凈利潤(rùn)為6140萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)161%，按此計(jì)算，斗魚已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

然而，兩份財(cái)報(bào)不那么好看的地方在于，報(bào)告期內(nèi)，虎牙、斗魚的營(yíng)收規(guī)模都在收縮。立足游戲直播發(fā)展逐漸見頂?shù)拇筅厔?shì)下，營(yíng)收模式相對(duì)單一的虎牙、斗魚雖然已經(jīng)走向盈利，但日子并不好過。再加上抖音、快手等綜合平臺(tái)的沖擊，游戲直播的市場(chǎng)進(jìn)一步被分食，虎牙、斗魚在垂直領(lǐng)域的打法日漸掣肘，也不得不尋找新的增收渠道。

內(nèi)部隱患：收縮的直播收入和付費(fèi)用戶

千播大戰(zhàn)以來，虎牙、斗魚踩著游戲直播的風(fēng)口突出重圍，成為早期直播平臺(tái)中的佼佼者，但在眼下，昔日風(fēng)光的兩大平臺(tái)如今多少有些同病相憐的意味。

2023年第二季度，虎牙總收入為18.21億元，較去年同期的22.75億元下降近20%。另一邊，斗魚的二季度總營(yíng)收為13.92億元，同比下降約24%。兩大平臺(tái)的營(yíng)收走出相似的發(fā)展曲線，一方面與整體見頂?shù)挠螒蛑辈ゴ蟓h(huán)境有關(guān)，另一方面，直接影響兩大平臺(tái)營(yíng)收的還在于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入走低。

一直以來，虎牙、斗魚對(duì)直播收入的依賴始終沒有改變，直到今年二季度，兩大平臺(tái)的直播收入占比均在90%以上。且從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，虎牙、斗魚的直播收入均出現(xiàn)下滑，前者同比降低16.4%至17.2億元，后者同比收縮28.8%至12.58億元。

影響兩者直播收入的原因也非常相似，即用戶規(guī)模收窄。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度，虎牙直播移動(dòng)端MAU（月均活躍用戶數(shù)）達(dá)8290萬(wàn)，雖然環(huán)比有小幅度上升，但較去年同期的8360萬(wàn)還是出現(xiàn)下滑。相比之下，斗魚的月活用戶收縮更為明顯，報(bào)告期內(nèi)，平臺(tái)月活用戶從上年同期的5570萬(wàn)下降至5030萬(wàn)。

不過，月活用戶的波動(dòng)性變動(dòng)對(duì)平臺(tái)營(yíng)收的影響倒還在其次，更直接的因素還在于付費(fèi)用戶出現(xiàn)較大幅度的收縮。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，虎牙的付費(fèi)用戶規(guī)模為460萬(wàn)，較去年同期減少約100萬(wàn)，降比接近18%。而在斗魚的財(cái)報(bào)中，平臺(tái)付費(fèi)用戶規(guī)模則跌至400萬(wàn)，較去年同期減少約260萬(wàn)，同比降幅接近40%。

從這個(gè)角度來說，虎牙、斗魚近來逐漸走向盈利，主要得益于降本增效大趨勢(shì)下，平臺(tái)營(yíng)收結(jié)構(gòu)得到一定程度的改善。但在經(jīng)營(yíng)層面，兩大平臺(tái)付費(fèi)用戶的流失則反映出，平臺(tái)直播內(nèi)容的付費(fèi)吸引力降低，同時(shí)也意味著，這些用戶大概率流向了其他平臺(tái)的同類直播間，轉(zhuǎn)而成為影響其發(fā)展的外部因素。

外部沖擊：抖快B分食市場(chǎng)

猶記得2020年，虎牙、斗魚在騰訊主導(dǎo)下曾嘗試合并，后來，這一計(jì)劃被禁止，市場(chǎng)監(jiān)管總局認(rèn)為涉及到反壟斷和經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)的問題。這也反映出，當(dāng)時(shí)的虎牙、斗魚占據(jù)著大面積的游戲直播市場(chǎng)，而今這一市場(chǎng)則被更多平臺(tái)瓜分。

值得注意的是，虎牙、斗魚“兩分天下”之時(shí)，快手也逐步加快游戲直播的布局，且由于快手一直與騰訊走得很近，騰訊游戲的版權(quán)優(yōu)勢(shì)助推下，快手的游戲直播迅速成長(zhǎng)起來。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年，快手的游戲主播規(guī)模占比過半，B站與虎牙、斗魚也沒有拉開太大差距。截至目前，快手已孵化出張大仙、桑杰、王小歪、酷二狗、廣君等粉絲量級(jí)在千萬(wàn)以上的游戲主播。

除了快手加速入侵、B站緊隨其后外，抖音近來也逐步加入戰(zhàn)局。

今年8月，曾有著“斗魚一姐”之稱的馮提莫在抖音復(fù)播，根據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)，首秀當(dāng)晚，該場(chǎng)直播累計(jì)觀看人次超過4500萬(wàn)。馮提莫的抖音主頁(yè)上，還貼著團(tuán)隊(duì)招新的相關(guān)信息，預(yù)計(jì)未來會(huì)在抖音有持續(xù)的發(fā)展規(guī)劃。截至目前，馮提莫的抖音粉絲量在2500萬(wàn)以上。

無獨(dú)有偶，DNF頭部主播旭旭寶寶與斗魚的5年合約結(jié)束后，也將抖音作為新的合作平臺(tái)。8月18日，旭旭寶寶開啟抖音直播首秀，當(dāng)晚，該場(chǎng)直播累計(jì)觀看人次超3300萬(wàn)，單場(chǎng)直播漲粉量超430萬(wàn)，截至目前，旭旭寶寶的抖音粉絲量已超過1200萬(wàn)。

除了頭部游戲主播將抖音、快手作為新的直播陣地之外，不少主播即便在虎牙、斗魚直播，也會(huì)在短視頻平臺(tái)發(fā)布相關(guān)內(nèi)容，借助更大的流量池為自身引流。這也意味著，平臺(tái)合約、相關(guān)游戲的直播權(quán)限，是阻礙主播轉(zhuǎn)移陣地的重要因素，一旦這些制約因素不再，虎牙、斗魚可能還會(huì)面臨更大規(guī)模的用戶流失。

而主播轉(zhuǎn)向抖音、快手，除了更大的流量池之外，還在于綜合視頻平臺(tái)能在直播收益之外，為主播提供商業(yè)推廣、品牌合作等更多元的變現(xiàn)渠道和商業(yè)轉(zhuǎn)化空間。旭旭寶寶轉(zhuǎn)戰(zhàn)抖音之前，由字節(jié)跳動(dòng)旗下游戲公司朝夕光年發(fā)行的ARPG手游《晶核》，便正式官宣由旭旭寶寶代言。而這是虎牙、斗魚在單一的商業(yè)模式之下難以實(shí)現(xiàn)的，也是兩大平臺(tái)如今面臨的主要發(fā)展瓶頸。

兩種解法：虎牙向左，斗魚向右

面對(duì)相似的發(fā)展難點(diǎn)，虎牙、斗魚給出了兩種解法。

今年5月，虎牙宣布騰訊公司副總裁林松濤接任虎牙董事長(zhǎng)。隨后在今年8月，虎牙創(chuàng)始人董榮杰正式宣布離開虎牙，其相關(guān)職務(wù)由騰訊系高管黃俊洪和負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)的高管吳欣接任。盡管在此前，騰訊早已是虎牙的控股股東，但經(jīng)過如今的人事變動(dòng)之后，騰訊系的管理團(tuán)隊(duì)將直接接手虎牙，決定虎牙之后的發(fā)展走向。

前不久，虎牙圍繞戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型制定了一項(xiàng)三年計(jì)劃，其中除了優(yōu)化內(nèi)容創(chuàng)作者的收入結(jié)構(gòu)外，更值得關(guān)注的是，平臺(tái)提出構(gòu)建多元化的收入模型，包括提供游戲分發(fā)、游戲道具銷售和游戲廣告等游戲相關(guān)服務(wù)，以求在價(jià)值鏈上實(shí)現(xiàn)更加平衡的收入結(jié)構(gòu)。由此而言，虎牙未來大概率將與騰訊系的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)一步關(guān)聯(lián)，依托平臺(tái)8000萬(wàn)月活，背靠騰訊游戲產(chǎn)業(yè)鏈做更多探索。

相比之下，盡管騰訊在斗魚的持股比例也接近40%，是斗魚的第一大股東，但相較于騰訊對(duì)虎牙的全面把控，斗魚的整體發(fā)展相對(duì)自由。反之，在版權(quán)內(nèi)容方面，斗魚的優(yōu)勢(shì)也不及虎牙。對(duì)此，斗魚的應(yīng)對(duì)策略是一方面弱化平臺(tái)對(duì)版權(quán)內(nèi)容的依賴，另一方面在直播之外拓展更多增收渠道。

根據(jù)斗魚的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，今年第二季度，斗魚自制的電競(jìng)賽事接近60場(chǎng)，進(jìn)一步豐富自身的自制內(nèi)容版圖。受此影響，報(bào)告期內(nèi)斗魚的廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，平臺(tái)來自廣告及其他業(yè)務(wù)收入為1.34億元，同比增幅達(dá)106.5%。根據(jù)斗魚CEO陳少杰的規(guī)劃：“斗魚將繼續(xù)執(zhí)行‘以游戲?yàn)楹诵牡亩嘣瘍?nèi)容生態(tài)平臺(tái)’的發(fā)展戰(zhàn)略........通過穩(wěn)健的業(yè)務(wù)發(fā)展繼續(xù)鞏固公司在國(guó)內(nèi)游戲內(nèi)容行業(yè)中的綜合競(jìng)爭(zhēng)力和領(lǐng)先地位。”

整體上看，虎牙、斗魚做出不同的選擇并不讓人意外，站在傳統(tǒng)垂類直播平臺(tái)轉(zhuǎn)型的岔路口，面對(duì)主業(yè)增長(zhǎng)停滯和加速涌來的外部沖擊，虎牙、斗魚不得不重新規(guī)劃未來的發(fā)展方向。只是在眼下，兩者的營(yíng)收規(guī)模、用戶規(guī)模持續(xù)收窄的趨勢(shì)仍在繼續(xù)，各自的戰(zhàn)略調(diào)整是否奏效，還要從之后的業(yè)績(jī)中表現(xiàn)出來，我們不妨再等上一些時(shí)候。