實習記者 | 劉相君

近日，山東泰鵬智能家居股份有限公司（簡稱：泰鵬智能或公司）闖關北交所已進入二輪問詢階段。

公司是一家專業(yè)從事庭院帳篷及其他戶外休閑家具用品設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)。公司的主要產(chǎn)品包括硬頂帳篷、軟頂帳篷和PC頂帳篷等庭院帳篷以及其他戶外休閑家具用品。

2020年-2022年（報告期），公司營業(yè)收入分別為2.87億元、4.27億元和4.08億元，凈利潤分別為1851.49萬元、2664.75萬元和4409.47萬元。

界面新聞發(fā)現(xiàn)，公司2022年度主營業(yè)務收入較2021年度下降13.42%，但同時公司2022年度凈利潤較2021年度卻增加1744.72萬元，增幅為65.47%。

對于2022年收入下降凈利潤卻增加的情況，泰鵬智能表示主要原因為受益于公司業(yè)務及產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化與升級、公司產(chǎn)品銷售價格上升、美元兌人民幣匯率上升等因素，公司2022年度綜合毛利率較2021年度顯著上升，從16.75%增加至26.61%。

界面新聞還注意到，泰鵬智能的獨立性值得考究，存在業(yè)績大幅下滑風險，募投項目的后續(xù)市場消化能力不詳。

獨立性值得考究

泰鵬智能的控股股東為泰鵬集團，持股比例為74.58%；泰鵬智能的實際控制人為劉建三、石峰、范明、李雪梅、王緒華、王健、孫遠奇和韓幫銀，上述8人合計直接持有公司16.94%的股份，并通過泰鵬集團間接持有公司44.98%的股份，合計直接和間接持有公司61.92%的股份。

上述8人于2018年8月1日簽署了《一致行動協(xié)議書》，協(xié)議有效期為公司在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌后三年內(nèi)有效，到期后，上述8人于2021年12月4日重新簽署了《一致行動協(xié)議》，協(xié)議有效期為八年，約定在公司重大事項上均采取一致行動。

公司實際控制人中，劉建三擔任公司董事長、石峰擔任公司副董事長兼總經(jīng)理、范明和王健擔任公司董事，李雪梅、王緒華、孫遠奇和韓幫銀未在公司任職。

對于一致行動人意見不一致時是否存在內(nèi)部糾紛解決機制，相關治理機制能否有效防范公司“治理僵局”問題、能否充分保護相關小股東的權益等問題，公司在一輪問詢的回復中給出了內(nèi)部糾紛解決機制，并表示：如果在表決發(fā)生爭議時，將依照持有公司股份最多的一方的意思表示作為一致行動意見。

公司控股股東泰鵬集團存在多家控股子公司，包括安琪爾生活（持股比例100%），泰鵬環(huán)保（持股比例64.17%，泰鵬智能的實際控制人劉建三持股22.53%），金隆紡織（持股比例100%）。其中，安琪爾生活全資控股泰鵬新材料，泰鵬環(huán)保全資控股泰鵬通程。

值得一提的是，金隆紡織于2021年8月注銷，泰鵬智能的多名實際控制人曾在該公司任職。報告期內(nèi)，金隆紡織與公司之間存在關聯(lián)擔保。為了滿足公司向銀行申請授信和借款時銀行方提出增信要求，金隆紡織向公司無償提供以下擔保：

同時，公司存在為控股股東泰鵬集團及其控制的公司泰鵬環(huán)保及安琪爾代墊費用的情形；存在公司與泰鵬集團的財務人員共同使用用友U8系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫的情形。

除此之外，泰鵬智能與控股股東存在多筆關聯(lián)交易，且存在關聯(lián)交易未回避表決權的情形。如泰鵬智能2021年向泰鵬集團購買其坐落于肥城市高新區(qū)、面積為76599.06平方米的工業(yè)土地使用權，向泰鵬集團租賃房屋1078.75平方米用于辦公，租賃期限2021年8月1日-2041年7月31日。

存在業(yè)績大幅下滑風險

報告期內(nèi)，公司銷售以外銷為主，2020年度、2021年度和2022年度，公司外銷收入分別為2.71億元、4.6億元和3.97億元，占公司主營業(yè)務收入的比重分別為94.89%、98.08%和97.86%，占比較高。

公司境外銷售收入主要分布在美國、德國、加拿大，銷售模式主要為商超、電商模式，存在少量貿(mào)易商模式，其中大型連鎖超市系最主要銷售渠道。2022年，公司營業(yè)收入較同期下滑13.51%。2023年1-3月，公司營業(yè)收入較同期下滑16.34%。

2022年度，公司電商渠道銷售收入較2021年度下降17.57個百分點，主要系公司最大電商客戶TOOLPORT 2022年度銷售收入下降所致。2022年公司對TOOLPORT銷售收入金額為3251.51萬元，較2021年減少6618.55萬元。

對此情況，泰鵬智能表示：主要原因為2021年3月公司向TOOLPORT發(fā)出貨物因蘇伊士運貨輪擱淺、運河阻塞事件在海上滯留兩個月，客戶無法提貨，錯過了產(chǎn)品的銷售旺季，導致2021年度從公司采購產(chǎn)品積壓，所以2022年當年采購金額下降；以及2022年俄烏戰(zhàn)爭帶來的通貨膨脹和能源危機，導致歐洲經(jīng)濟不景氣。

近年來歐洲經(jīng)濟發(fā)展放緩，民眾消費能力下降，為了節(jié)省開支，歐洲民眾延長了非生活必需品的使用周期，泰鵬智能或存在期后業(yè)績進一步下滑風險。

界面新聞還注意到，報告期內(nèi)，公司對除勞氏以外的主要客戶的銷售金額呈先升后降的趨勢，2022年銷售金額存在不同程度的下降，但對勞氏的銷售收入同比增加3671.97萬元，增幅23.49%，主要為硬頂帳篷銷售金額大幅增加，增幅198.80%。

另值得一提的是，必樂透為公司2022年新增客戶，當年即為公司第四大客戶，銷售金額為2735.39萬元。

在第二輪問詢中，北交所也就泰鵬智能對勞氏的銷售金額及銷售結構變化與其他美國客戶均不一致的原因及合理性提出問詢：

募投項目的后續(xù)市場消化能力不詳

公司本次IPO擬募集1.2億元，其中擬投入8000.00萬元用于高端智能化戶外家居生產(chǎn)線項目，1000.00萬元用于高端戶外智能家居研發(fā)中心項目，3000.00萬元用于補充流動資金。

戶外休閑家具及用品具有更新?lián)Q代較快、使用年限較短。據(jù)公開信息顯示，美國戶外休閑家具及用品主要產(chǎn)品的進口規(guī)模增長率由2021年的32.76%下降至2022年的12.17%；中國合成纖維制帳篷出口規(guī)模長率由2021年的51.78%下降至2022年的5.67%。

在帳篷出口規(guī)模增長率大幅下滑的行業(yè)背景下，公司募投項目建設期長達20個月，實施后是否具有足夠的市場消化能力，與后續(xù)市場需求是否匹配？