界面新聞?dòng)浾?| 韓宇航

8月15日，已有包括江西省、陜西省、上海市等14個(gè)省市公布了8月份地方政府債券發(fā)行計(jì)劃。

界面新聞?dòng)浾吒鶕?jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，8月上半月新增地方政府債67只，其中新增專項(xiàng)債發(fā)行58只，發(fā)行額共計(jì)2222.91億元，新增一般債券9只，發(fā)行額共計(jì)331.58億元。

這58只專項(xiàng)債中，有12只于8月15日發(fā)行，迎來(lái)了一個(gè)小發(fā)行高峰，發(fā)行利率從2.5%到3.1%不等。從分類來(lái)看，多數(shù)為普通專項(xiàng)債，投向了包括市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造等11個(gè)領(lǐng)域。其中有27只專項(xiàng)債投向了市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

8月以來(lái)，河北省連續(xù)新增發(fā)行兩只專項(xiàng)債“23河北43”、“23河北44”用于棚戶區(qū)改造。8月15日，四川省一日新增發(fā)行7只專項(xiàng)債，其中也有兩只投向棚戶區(qū)改造領(lǐng)域。剩余5只中有三只均投向了市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。其中發(fā)行額最高的“23四川債59”計(jì)劃向市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投入資金超48億元。

7月專項(xiàng)債實(shí)際發(fā)行規(guī)模大幅低于計(jì)劃發(fā)行規(guī)模，當(dāng)月共22省市披露專項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃，計(jì)劃新增專項(xiàng)債3778億元，實(shí)際新增專項(xiàng)債發(fā)行額僅1508億元，不足計(jì)劃發(fā)行額的一半。相較于7月專項(xiàng)債發(fā)行量創(chuàng)今年新低，8月有了明顯提速。

上一次出現(xiàn)這種實(shí)際發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于計(jì)劃發(fā)行規(guī)模的情況在今年2月，由于部分省份將發(fā)行推遲至三月，這也導(dǎo)致了3月地方債實(shí)際發(fā)行超出計(jì)劃2694億元，當(dāng)月的專項(xiàng)債發(fā)行額達(dá)到了5298.92億元，是今年至今發(fā)行額最高的月份。這次7月地方債大幅推遲發(fā)行也使得8月的專項(xiàng)債發(fā)行有了一定的提速。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，新增專項(xiàng)債8月發(fā)行節(jié)奏較7月邊際抬升，預(yù)計(jì)專項(xiàng)債的剩余額度將在8、9兩月較多發(fā)行，單月發(fā)行量或超六千億。

7月24日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議就下半年經(jīng)濟(jì)工作部署指出“要繼續(xù)試試積極的財(cái)政政策”，重點(diǎn)談到，“要更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用，加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用”。這一部署也對(duì)下半年專項(xiàng)債券的發(fā)行提出了明確的要求。

從專項(xiàng)債發(fā)行的進(jìn)度來(lái)看，今年二季度發(fā)行進(jìn)度明顯放緩，7月地方專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行進(jìn)度65.3%，顯著低于去年同期水平。民生證券首席分析師譚逸鳴指出，“在穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼發(fā)力之下，加快地方債的發(fā)行和使用成為市場(chǎng)增量政策的關(guān)注點(diǎn)”，并預(yù)計(jì)8月地方債發(fā)行節(jié)奏將進(jìn)一步加快。

在廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁看來(lái)“假設(shè)新增專項(xiàng)債剩余額度中的80%在8、9月平攤發(fā)行，則對(duì)應(yīng)8、9月地方新增專項(xiàng)債發(fā)行額將超過(guò)一季度各月的平均值”。