文|真探Alphaseeker 何文
阿里巴巴身處多重風(fēng)云中。
電商領(lǐng)域，新老玩家密集交鋒，市場(chǎng)格局已被重塑。相似的故事目前也在本地生活領(lǐng)域上演。云服務(wù)方面，大模型的火熱為市場(chǎng)注入了新的活力。物流領(lǐng)域，價(jià)格戰(zhàn)雖然成為了過(guò)去式，但行業(yè)依然充滿變數(shù)，菜鳥(niǎo)自營(yíng)快遞的加入更是帶來(lái)了新的變量。
風(fēng)云中，阿里巴巴多面迎戰(zhàn)，也多面參戰(zhàn)，而且是用更主動(dòng)的姿態(tài)參戰(zhàn)。
今年3月，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席兼CEO張勇在全員信中宣布開(kāi)啟“1+6+N”組織變革。5月，阿里巴巴又公布了各業(yè)務(wù)集團(tuán)的董事會(huì)成員名單以及部分業(yè)務(wù)集團(tuán)的上市和融資計(jì)劃。這意味著阿里巴巴從“集團(tuán)大生態(tài)”邏輯轉(zhuǎn)向“分拆業(yè)務(wù)、獨(dú)立作戰(zhàn)”邏輯，試圖讓各業(yè)務(wù)集團(tuán)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獨(dú)當(dāng)一面。
四個(gè)月過(guò)去，這場(chǎng)巨大的自我變革效果如何？各業(yè)務(wù)集團(tuán)有何新的壓力或活力？本次的阿里巴巴2024財(cái)年第一季度（即2023自然年二季度）財(cái)報(bào)，是反映阿里巴巴變革結(jié)果的首份財(cái)報(bào)，提供了一個(gè)適時(shí)的觀察窗口。
變革初見(jiàn)成效
本財(cái)季，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)總收入2341.56億元（若無(wú)說(shuō)明，單位均為人民幣），同比增長(zhǎng)14%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的2237.5億元。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為449.22億元，同比增長(zhǎng)48%。
因?yàn)榧軜?gòu)調(diào)整，阿里巴巴財(cái)報(bào)的分部統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化。本次財(cái)報(bào)中，淘天集團(tuán)、阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)、本地生活集團(tuán)、菜鳥(niǎo)集團(tuán)、云智能集團(tuán)、大文娛集團(tuán)作為六大業(yè)務(wù)集團(tuán)得到單獨(dú)呈現(xiàn)。高鑫零售、盒馬、阿里健康、銀泰、UC優(yōu)視、夸克、飛豬等業(yè)務(wù)公司則被并入“其他業(yè)務(wù)”中。
在阿里巴巴宣布啟動(dòng)自我改革時(shí)，曾表示初衷是希望讓組織更敏捷，為業(yè)務(wù)釋放新的發(fā)展活力。所以這一輪財(cái)報(bào)觀察，重點(diǎn)自然是六個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)，是否已經(jīng)見(jiàn)成效。
淘天集團(tuán)：競(jìng)爭(zhēng)中迭代，客戶管理收入重拾增長(zhǎng)
淘天集團(tuán)包含淘寶、天貓、閑魚(yú)、1688等業(yè)務(wù)，是阿里巴巴的電商基本盤。這幾年里，淘寶和天貓于內(nèi)與外均有壓力，外部面臨京東、拼多多、抖音電商等同行的競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)部則需要在管理上深化調(diào)整。在應(yīng)對(duì)變化的過(guò)程中，淘寶和天貓明晰了三個(gè)重點(diǎn)：進(jìn)一步加碼內(nèi)容化、強(qiáng)調(diào)用戶的活躍度、強(qiáng)化對(duì)中小商家的吸引力。
圖源：阿里財(cái)報(bào)
財(cái)報(bào)顯示，6月淘寶APP日活躍用戶同比增長(zhǎng)6.5%。過(guò)去一年，淘寶新增了512萬(wàn)個(gè)新商家，其中大多數(shù)是中小商家。天貓本季度新入駐商家同比增長(zhǎng)了75%。
在收入上，本季度，淘天集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)12%，其中，客戶管理收入（主要包含廣告收入和交易傭金）同比增長(zhǎng)10%。這一成績(jī)超出了市場(chǎng)預(yù)期，也意味著淘寶天貓?jiān)诤诵氖杖肷辖K于走出頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)觸底反彈。
對(duì)于淘寶天貓未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，阿里巴巴高層在電話會(huì)中更傾向于強(qiáng)調(diào)“自身長(zhǎng)期的發(fā)展”和公司“在電商領(lǐng)域20多年的積累”。這一觀點(diǎn)和此前是一致的。淘寶天貓的變化并非對(duì)某個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的跟隨，而是自我迭代的產(chǎn)物。從本財(cái)季的結(jié)果來(lái)看，伴隨著組織變革的推進(jìn)，淘天集團(tuán)初步收獲調(diào)整成效。
云智能集團(tuán)：未來(lái)增長(zhǎng)看AI
云智能集團(tuán)包含阿里云、釘釘?shù)葮I(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，云智能集團(tuán)本財(cái)季收入為251.23億元，同 增 4%，重回增長(zhǎng)軌道。經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)增長(zhǎng)106%至3.87億元。
當(dāng)前的云服務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的需求“此消彼長(zhǎng)”態(tài)勢(shì)。“消”指的是遠(yuǎn)程辦公、在線教育等需求的收縮，“長(zhǎng)”則指的是大模型和AI帶來(lái)的需求增長(zhǎng)。
因?yàn)榇竽Ｐ偷幕馃?，外界?duì)云智能集團(tuán)的關(guān)注一直居高不下。今年4月，通義千問(wèn)的發(fā)布讓阿里云和釘釘成為焦點(diǎn)。近期在C端市場(chǎng)反響熱烈的AIGC產(chǎn)品“妙鴨相機(jī)”，也和阿里云有直接關(guān)聯(lián)。據(jù)了解，“妙鴨相機(jī)”爆火后，一個(gè)月內(nèi)在阿里云上的算力需求暴增了數(shù)百倍。
盡管大模型熱潮剛起，還未能帶來(lái)明確的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但AI革命無(wú)疑是一個(gè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)遇，且阿里云具有明顯優(yōu)勢(shì)。
云智能集團(tuán)有算力、有模型、有應(yīng)用，是大模型熱潮中的重要參與者。對(duì)于依靠AI變現(xiàn)，集團(tuán)的思路是為客戶提供低成本、高性能的基礎(chǔ)設(shè)施（如讓客戶使用阿里云的基礎(chǔ)模型，或是讓客戶把大模型部署在阿里云上），利用模型發(fā)展新一代AI應(yīng)用，基于AI社區(qū)為開(kāi)發(fā)者提供應(yīng)用工具、開(kāi)源資源等。這些新需求都對(duì)應(yīng)著“越來(lái)越大”的算力需求。
阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)：保持高增長(zhǎng)
阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)包含國(guó)際零售和國(guó)際批發(fā)兩部分業(yè)務(wù)，Lazada、速賣通、Trendyol、Alibaba.com等均歸屬于該集團(tuán)。
該集團(tuán)有著不遜于淘寶天貓的關(guān)注度。從業(yè)務(wù)增速看，阿里國(guó)際商務(wù)零售業(yè)務(wù)近幾個(gè)季度增長(zhǎng)顯著提速。從趨勢(shì)上看，國(guó)內(nèi)的平臺(tái)、品牌均將跨境市場(chǎng)視為關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)，阿里巴巴同樣如此。
本季度，阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)41%，其中國(guó)際零售商業(yè)收入同比增長(zhǎng)60%，在上一季度41%的增速上進(jìn)一步提速。在盈利層面，阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)本財(cái)季的經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損4.2億元，較上年同期的13.8億元大幅收窄，這主要是因?yàn)門rendyol和Lazada的盈利水平有所改善。
圖源：阿里財(cái)報(bào)
在電話會(huì)中，阿里巴巴集團(tuán)高層給予阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)相當(dāng)高的評(píng)價(jià)，并認(rèn)為“勢(shì)頭可以延續(xù)下去”。值得注意的是，雖然各業(yè)務(wù)集團(tuán)獨(dú)立發(fā)展，但阿里集團(tuán)高層依然強(qiáng)調(diào)了各業(yè)務(wù)集團(tuán)的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。例如，菜鳥(niǎo)針對(duì)速賣通Choice商家推出了高確定性的物流體驗(yàn)，這為速賣通提供了一個(gè)“最好的獲客模型”。
菜鳥(niǎo)集團(tuán)：上市預(yù)期下，市場(chǎng)化提速
本財(cái)季，菜鳥(niǎo)集團(tuán)的收入為231.64億元，同比增長(zhǎng)34%。增長(zhǎng)主要受國(guó)際物流履約解決方案服務(wù)和國(guó)內(nèi)消費(fèi)者物流服務(wù)收入增長(zhǎng)所推動(dòng)。收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)主要來(lái)自外部客戶和阿里巴巴的并表業(yè)務(wù)。
據(jù)「真探」了解，菜鳥(niǎo)集團(tuán)的收入來(lái)源主要是國(guó)內(nèi)和國(guó)際的供應(yīng)鏈、快遞業(yè)務(wù)。在上市的預(yù)期下，阿里生態(tài)內(nèi)的業(yè)務(wù)（如天貓超市、速賣通等）和生態(tài)外的品牌商家均被視為菜鳥(niǎo)集團(tuán)的客戶。
今天的菜鳥(niǎo)正在更多地發(fā)力外部客戶獲取。「真探」了解到，菜鳥(niǎo)集團(tuán)目前在外部獲客上相當(dāng)有緊迫感，雖然阿里生態(tài)內(nèi)的業(yè)務(wù)為菜鳥(niǎo)帶來(lái)的收入在增長(zhǎng)，但來(lái)自外部客戶的收入占比呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。
對(duì)菜鳥(niǎo)來(lái)說(shuō)，能力建設(shè)依然是重中之重。優(yōu)質(zhì)服務(wù)加上科技引領(lǐng)的運(yùn)營(yíng)優(yōu)化，菜鳥(niǎo)本季度盈利能力也得到改善。
本地生活集團(tuán)和大文娛集團(tuán)：需求復(fù)蘇下的增長(zhǎng)看點(diǎn)
本地生活集團(tuán)包含了“到家”業(yè)務(wù)餓了么和“到目的地”業(yè)務(wù)高德，大文娛集團(tuán)主要包括優(yōu)酷、大麥網(wǎng)和阿里影業(yè)。兩者在本財(cái)季的看點(diǎn)均與“需求復(fù)蘇”有關(guān)。
財(cái)報(bào)顯示，在餓了么和 德業(yè)務(wù)收 增 的推動(dòng)下，本地生活集團(tuán)本財(cái)季收入達(dá)144.5億元，同 增 30%。其中，餓了么受益于消費(fèi)者需求改善、活躍商家增加和配送能力提升，GMV實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。高德則受益于出行和旅行需求的復(fù)蘇，在勞動(dòng)節(jié)期間日活躍用戶用戶峰值超過(guò)2億。
「真探」了解到，對(duì)餓了么來(lái)說(shuō)，2023財(cái)年整體實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，進(jìn)入2024財(cái)年，餓了么將追求“又穩(wěn)又快”。
圖源：阿里財(cái)報(bào)
受益于線上娛樂(lè)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)和線下娛樂(lè)業(yè)務(wù)的復(fù)蘇，大文娛集團(tuán)本財(cái)季的收入為53.81億元，同比增長(zhǎng)36%；經(jīng)調(diào)整EBITA為6300萬(wàn)元，上年同期為虧損9.07億元。這是阿里大文娛的首次季度盈利。
步入新階段
總的來(lái)看，阿里巴巴本財(cái)季交出了一份看點(diǎn)頗多的答卷。前幾個(gè)季度承壓的業(yè)務(wù)，本財(cái)季均有明顯復(fù)蘇或反彈。在獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的壓力下，各個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率也得到了明顯改善。財(cái)報(bào)發(fā)布后，阿里巴巴在美股盤中一度漲超7%。
這些變化都和自我變革有關(guān)。張勇在財(cái)報(bào)中表示：“隨著持續(xù)推進(jìn)架構(gòu)重組，各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)始展現(xiàn)新的活力。”
目前，外界已知云智能集團(tuán)、菜鳥(niǎo)集團(tuán)、阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)、盒馬等均有啟動(dòng)外部融資或上市的計(jì)劃。隨著計(jì)劃的推進(jìn)，阿里巴巴旗下的各個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)集團(tuán)將進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)自負(fù)盈虧，強(qiáng)調(diào)獨(dú)立從市場(chǎng)上“搶”客戶，也有望帶來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的顯著提升。
公司如何基業(yè)長(zhǎng)青，這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)遇到的新課題，也是必修課。阿里此次也是率先示范。
這一次的財(cái)報(bào)是明確的分水嶺，但變化其實(shí)早已發(fā)生。在其24年的公司歷史中，主動(dòng)求變一直是阿里最鮮明的特征。本次財(cái)報(bào)已經(jīng)呈現(xiàn)了阿里巴巴本次變革驅(qū)動(dòng)發(fā)展的“畫(huà)風(fēng)”。隨著變革推進(jìn)和長(zhǎng)期效果釋放，又一次走在自我創(chuàng)新前列的阿里巴巴，值得期待。