文|鰲頭財經(jīng) 寧曉敏 曹偉
暑期，新式茶飲集體“爆”了。
據(jù)媒體報道，滬上阿姨、茶百道、古茗、霸王茶姬、新時沏等至少五家中國新茶飲品牌被曝正在準備港股或美股IPO，有幾家已與相關(guān)輔導機構(gòu)商討上市事宜。
為何要在此時扎堆上市？對此，業(yè)內(nèi)分析認為新式茶飲市場格局正面臨快速洗牌期，著重投入打造第三空間的喜茶、奈雪的茶（02150.HK）等偏高端品牌市場格局已相對穩(wěn)定，接下來中端、中高端品牌將進入多輪廝殺以站穩(wěn)腳跟。
扎堆上市
新式茶飲扎堆上市，并非空穴來風。早在上市計劃被曝之前，茶飲品牌已經(jīng)紛紛開始大舉擴張，沖刺萬店計劃。
今年4月，茶百道在成都總部舉行了品牌升級發(fā)布會，宣布門店數(shù)突破7000家，并將向萬店規(guī)模發(fā)起沖刺。
滬上阿姨也曾公布了萬店計劃，2023年新增門店3000家，年底營業(yè)門店數(shù)預計將會突破8000家，簽約門店超過10000家。
古茗則在今年計劃新開3000家門店，為了完成萬店目標，主要擴張地區(qū)是山東、廣西、貴州和安徽，繼續(xù)抓住下沉市場的紅利。
此外，還有多家新式茶飲品牌也將萬店計劃作為目標。
根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，蜜雪冰城以2萬多家的門店數(shù)量大幅度領(lǐng)先新茶飲品牌，隨后古茗、茶百道、書亦燒仙草、滬上阿姨分別以7401家、6739家、6852家、6527家的門店數(shù)量現(xiàn)存量形成競爭第二梯隊。
顯然，密集開店，打的是品牌和規(guī)模效應。
但在業(yè)內(nèi)人士看來，門店快速擴張一方面是為了跑馬圈地掙得更多市場份額，另一方面則是為提升估值鋪開上市之路，集體沖刺萬店的新式茶飲品牌，無疑向資本市場展現(xiàn)了自己的雄心壯志。
根據(jù)目前媒體公開報道梳理，已有六大頭部茶飲品牌在“低調(diào)”籌劃IPO之路。
路透社旗下媒體IFR援引知情人士報道稱，新茶飲品牌古茗選擇高盛和瑞銀安排我國香港IPO事宜，預計明年初上市，計劃募集資金約3億美元。
財聯(lián)社曝出滬上阿姨準備港股IPO，預計今年年底遞交招股書，中信證券（600030.SH）和海通國際（600837.SH）將共同幫其安排推進。
霸王茶姬也被曝出正在探討赴美IPO，并與美國銀行和花旗合作。
茶百道拿下由蘭馨亞洲領(lǐng)投，多家知名投資機構(gòu)跟投的新一輪融資，并同步籌備赴港股上市。
還有市場消息稱，新時沏已鎖定在港上市。還有來自江浙一帶的新時沏，也是此次IPO大軍的成員之一。
相比之下，霸王茶姬公開資料顯示，門店規(guī)模相對較小。官網(wǎng)顯示，霸王茶姬全球門店突破1860家，同時其產(chǎn)品單價相對上述品牌較高，人均約18元。針對上市之說，霸王茶姬方面回應稱，“目前我們沒有任何明確的首次公開發(fā)行（IPO）計劃”。
滬上阿姨發(fā)言人對IPO傳聞作出回應，措辭是經(jīng)典的“不予置評”，但是并未否認；其他幾家也未做更多說明，至于是否和上市前靜默期有關(guān)，有待斟酌。
而投資界與多家消費VC機構(gòu)溝通核實則得出，這幾家全部都有計劃，而且在拼誰快。此外，蜜雪冰城也可能重新沖刺上市。
競爭殘酷
為何會不約而同選擇擴張門店數(shù)量之爭，集中沖擊IPO呢？
首先，這是一個還在穩(wěn)步增長的新消費賽道。
艾媒咨詢的統(tǒng)計顯示，2022年有59.1%的消費者表示其消費頻次沒有變化，26.2%的消費者稱消費頻次上升了。預計到2025年，國內(nèi)新式茶飲市場規(guī)模將達到3749.3億元，未來幾年將保持5%以上的增速。
但企業(yè)謀上市背后，則是新式茶飲最激烈的生存現(xiàn)狀。
此前，王檸和野萃山抱上喜茶“大腿”，長沙本土網(wǎng)紅的茶飲品牌“果呀呀”也和茶顏悅色站在統(tǒng)一戰(zhàn)線上，奈雪以5.25億元收購了樂樂茶43.64%股權(quán)，直接成為了新式茶飲2022年最大的一筆投資。這幾輪收并購洗牌下，高端奶茶市場格局幾乎已見雛形。
與此同時，從去年11月至今，頭部新式茶飲品牌陸續(xù)開放加盟模式，瘋狂擴張搶占市場。同時，推出平價親民產(chǎn)品，在二三線市場攻城略地。
在商業(yè)法則“大魚吃小魚”的角逐中，賽道上中小品牌的生存情況只會每況愈下。
此次有上市計劃的這幾家新式茶飲有共同點，客單價大約在10-20元區(qū)間，利潤大多都在10億元規(guī)模左右。且運營模式都是相同路徑，在產(chǎn)品上也存在著高度重合。比如古茗、滬上阿姨等主打的夏日果茶楊枝甘露、霸氣楊梅、葡萄凍凍、茉莉奶綠等，幾乎各家都有，口味也大同小異。
這批同質(zhì)化的品牌，唯有做大做強脫穎而出，才能率先拿到生存之法。
從實踐來看，蜜雪冰城、喜茶、茶百道、霸王別姬、CoCo等一眾新茶飲品牌，已經(jīng)出海尋求增量。據(jù)悉，目前CoCo在美國紐約已開設(shè)數(shù)十家門店，喜茶新增門店則集中在倫敦、新加坡兩地，蜜雪冰城海外門店更是已突破千家。
上市，則是新式茶飲看重的另一種捷徑。值得注意的是，此前“新式茶飲第一股”奈雪的茶上市首日開盤價為18.86港元，較發(fā)行價下跌4.7%。此后，股價基本處于長期下跌態(tài)勢，腰斬已經(jīng)不足以表達。
有了奈雪的茶經(jīng)驗在前，資本對于新式茶飲的態(tài)度也有些冷卻。再加上新式茶飲逐步放開加盟模式后，經(jīng)營管理問題屢次受到詬病，風險系數(shù)頗高。
能否借力資本改寫現(xiàn)狀？對此，業(yè)內(nèi)人士認為，新式茶飲同質(zhì)化現(xiàn)象太普遍，萬店之外，很難講好新故事，中小品牌要屹立不倒還得勤修“內(nèi)功”，真正用產(chǎn)品和品質(zhì)贏得市場及口碑。