記者 | 沈溦
醫(yī)藥領(lǐng)域反腐風(fēng)暴下，A股市場醫(yī)藥板塊的深度調(diào)整仍在持續(xù)。
8月7日，九成以上醫(yī)藥股下跌。跌幅方面，一品紅（300723.SZ）、歐普康視（300595.SZ）、盟科藥業(yè)（688373.SH）、貝達藥業(yè)（300558.SZ）、悅康藥業(yè)（688658.SH）、翔宇醫(yī)療（688626.SH）、歐林生物（688319.SH）均超10%。其中一品紅跌16.54%。
此外，麗珠集團（000513.SZ）、漢商集團（600774.SH）跌停，健康元（600380.SH）跌超9%、新天藥業(yè)（002873.SZ）、百誠醫(yī)藥（301096.SZ）、百濟神州（688235.SH）、科興制藥（688136.SH）等跌超7%。
港股市場，國藥控股（01099.HK）、中國中藥（00570.HK）、麗珠醫(yī)藥（01513.HK）、同仁堂科技（01666.HK）等跌幅均超過9%。
當(dāng)日，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）跌超20%，市值蒸發(fā)超600億元、百濟神州跌超12%，市值蒸發(fā)逾230億元。
近期，國家相關(guān)部門多次發(fā)聲，強調(diào)醫(yī)藥領(lǐng)域反腐決心。
7月21日，國家衛(wèi)健委發(fā)布消息稱，近日，國家衛(wèi)健委聯(lián)合國家醫(yī)保局、公安部、市場監(jiān)管總局在內(nèi)的9大部門召開視頻會議，部署開展為期1年的全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作。會議強調(diào)，針對醫(yī)藥領(lǐng)域生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售、使用、報銷等重點環(huán)節(jié)和“關(guān)鍵少數(shù)”，深入開展醫(yī)藥行業(yè)全領(lǐng)域、全鏈條、全覆蓋的系統(tǒng)治理，進一步形成高壓態(tài)勢，一體推進“不敢腐、不能腐、不想腐”。
7月28日，中央紀(jì)委國家監(jiān)委召開動員會，部署紀(jì)檢監(jiān)察機關(guān)配合開展全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治，會議指出，要深入開展醫(yī)藥行業(yè)全領(lǐng)域、全鏈條、全覆蓋的系統(tǒng)治理。加大執(zhí)紀(jì)執(zhí)法力度，緊盯領(lǐng)導(dǎo)干部和關(guān)鍵崗位人員，堅持受賄行賄一起查，集中力量查處一批醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗案件，形成聲勢震懾。
同日，國家醫(yī)保局、財政部和稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于做好2023年城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保障工作的通知，也同樣要求加強醫(yī)?；鸨O(jiān)督管理，開展醫(yī)保反欺詐大數(shù)據(jù)監(jiān)管試點。
有統(tǒng)計顯示，自8月以來超過10場醫(yī)藥行業(yè)學(xué)術(shù)會議、論壇等宣布延期。
在企業(yè)層面，就企業(yè)是否受反腐影響也成為股民集中關(guān)注的話題。
此前，網(wǎng)傳恒瑞醫(yī)藥卷入反腐風(fēng)暴，辦事處被查等，對此，恒瑞醫(yī)藥在互動平臺多次回應(yīng)，8月7日，公司再次表示，近期網(wǎng)絡(luò)傳言不屬實，經(jīng)核實，公司及下屬分子公司、及所有派駐機構(gòu)沒有該情形。目前公司日常經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)狀況一切正常。
據(jù)界面新聞記者了解，目前，恒瑞醫(yī)藥方面已就網(wǎng)傳不實消息向公安機關(guān)報案。
漢商集團則在8月7日回應(yīng)：集中整治醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題是推動健康中國戰(zhàn)略實施、凈化醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)、維護群眾切身利益的必然要求，公司堅決擁護和支持，并將繼續(xù)保持規(guī)范經(jīng)營，嚴守合規(guī)底線。公司近年來積極布局院外零售市場，自建OTC銷售團隊，觸達零售藥店、基層醫(yī)療機構(gòu)、診所、電商平臺等各類銷售渠道，并擴充了中藥OTC產(chǎn)品品類。2022年，公司院外零售渠道在大健康板塊的營業(yè)收入占比達到56.7%。當(dāng)前，公司各項業(yè)務(wù)正常運行。
太極集團（600129.SH）則在投資者提問反腐影響時表示：公司一直堅持不懈狠抓黨風(fēng)廉政教育，各單位通過組織干部及員工觀看學(xué)習(xí)反腐警示系列專題片，以案為鑒，警示干部及員工務(wù)必嚴格自律，不斷增強政治定力、紀(jì)律定力、道德定力以及抗腐定力。近幾年來公司定期開展家庭助廉立德活動，推動廉潔家庭建設(shè)，加強干部及員工家屬反腐倡廉意識，培育良好家風(fēng)、樹立良好企風(fēng)。公司合規(guī)經(jīng)營生產(chǎn)，沒有違規(guī)情況的發(fā)生。
特一藥業(yè)（SZ002728）表示，公司的產(chǎn)品主要是OTC產(chǎn)品，主要通過經(jīng)銷商進入藥店和診所，院內(nèi)占比較小。
面對推廣費質(zhì)疑，沃森生物（300142.SZ）澄清：公司產(chǎn)品銷售過程中所采用的第三方推廣模式與代理模式存在本質(zhì)不同，公司在產(chǎn)品銷售過程中嚴格履行法律法規(guī)和廉潔自律要求。
怡和嘉業(yè)（301367.SZ）表示，公司業(yè)務(wù)以出口為主，2022年海外收入占比85%，國內(nèi)收入占比15%。其中，國內(nèi)銷售渠道以線上零售及線下器械門店為主，院線端涉及較少。同時，公司銷售費用率較低，2022年度、2023年第一季度分別為6.05%、4.19%。綜上，醫(yī)療反腐未對公司業(yè)務(wù)造成影響。
不過，面對質(zhì)疑，也有不少公司三緘其口，以8月7日跌幅最大的一品紅為例，當(dāng)日不少投資者向公司提問銷售費用問題：請問中紀(jì)委最近開展醫(yī)藥行業(yè)反腐行動，貴公司2023年一季度財報顯示銷售費用3.898億，營業(yè)成本6.316億，占比61.7%；2022年全年銷售費用12.49億，營業(yè)成本20.68億，占比60.4%。如此高的銷售費用占比會不會成為反腐重點對象，公司后期有什么有效降低銷售費用占比的措施嗎？
根據(jù)一品紅2022年財報數(shù)據(jù)，銷售費用12.48億，其中市場及學(xué)術(shù)推廣費用11.91億、占比超95%，學(xué)術(shù)推廣模式收入占比99.77%。
不過，一品紅目前仍未對相關(guān)問題進行回應(yīng)。
此外，麗珠集團等也均未第一時間回復(fù)相關(guān)醫(yī)藥反腐的提問。
中原證券研報指出，此次醫(yī)藥反腐的力度空前，公立醫(yī)療機構(gòu)以及院外市場都在監(jiān)管范圍內(nèi)，對板塊的表現(xiàn)將形成一定的壓制。光大保德信基金觀點指出，此次醫(yī)療反腐的會議是由中央紀(jì)委國家監(jiān)委發(fā)起，級別較高，預(yù)期后續(xù)的力度相比往年會加大，短期可能對板塊估值有壓制，或增加高銷售費用率和高市場推廣費用占比的公司的風(fēng)險。
德邦證券分析指出，上周醫(yī)藥大幅調(diào)整，位列所有行業(yè)倒數(shù)第一，主要受醫(yī)療反腐政策影響，目前有發(fā)酵態(tài)勢。其認為醫(yī)療反腐對行業(yè)中長期發(fā)展構(gòu)成利好，但短期確實有一些不確定性。
相關(guān)醫(yī)藥行業(yè)人士也對界面新聞記者表示，從近期醫(yī)藥反腐的決心和力度來看，短期內(nèi)，藥企業(yè)績將迎來“灰暗”的時期，藥企營銷需要全新升級和挑戰(zhàn)。