界面新聞記者 | 龐宇
昔日養(yǎng)豬大戶*ST正邦（002157.SZ）“獲救”。重整草案出爐后，8月7日，該股股價一字漲停。
8月4日晚間，*ST正邦發(fā)布重整計劃，公司迎來17家重整投資人，除雙胞胎農業(yè)、中國信達外，重整投資人陣容還包括多地國資。
牽頭重整投資人雙胞胎（集團）股份有限公司（簡稱“雙胞胎集團”）承諾，在此次重整完成且取得上市公司控制權后，在重整完成后的2年內將逐步啟動自身生豬養(yǎng)殖、飼料等業(yè)務資產置入上市公司的重組程序，并在重整完成后的4年內完成相關業(yè)務及資產的整體上市。
重整草案出爐
*ST正邦重整落地。8月4日晚間，公司發(fā)布關于與重整投資人簽署《重整投資協(xié)議》的公告，同時公布了重整計劃（草案）。
*ST正邦去年10月正式啟動預重整程序，歷時10個月后，今年7月20日，南昌中院裁定受理錦州天利糧貿有限公司對公司的重整申請。這期間，2023年5月5日，因2022年度經審計的凈資產為負值，公司股票被深交所實行退市風險警示，股票簡稱*ST正邦。
根據*ST正邦8月4日晚公布的重整計劃（草案，*ST正邦以總股本扣除回購存量股及限售股部分為基數，按每10股轉增不超過18股的規(guī)模實施資本公積金轉增股本，共計轉增57億股股票。轉增的57億股股票不向公司原股東分配，分為兩類用途。
具體來看，轉增股票中的31.5億股由重整投資人有條件受讓（其中雙胞胎農業(yè)以1.1元/股的價格認購14億股轉增股票，其余16家重整投資人以1.6元/股的價格受讓17.5億股），重整投資人合計提供資金43.4億元，用于支付重整費用、共益?zhèn)鶆?、清償各類債務以及補充上市公司流動性等。
另外25.5億股轉增股票將通過以股抵債方式，清償*ST正邦及正邦養(yǎng)殖系列公司債務，股票抵債價格為11元/股至12.5元/股。
從*ST正邦債權審核情況來看，通過資格審核的2441家債權人合計申報總金額為236.19億元。截至本重整計劃（草案）公告日，經管理人審查確認的有財產擔保債權金額為7.40億元；經管理人初步審查確定的普通債權金額為 210.67億元；暫緩確認的普通債權涉及申報金額為26.97億元。另外，職工債權方面，*ST正邦共有職工因前期股權激勵產生債權合計約1.57億元，按照計劃，這部分債權待管理人調查確認金額后，以現金方式全額清償。
值得一提的是，除雙胞胎農業(yè)、中國信達外，此番簽訂重整投資協(xié)議的重整投資人中，出現了多地國資的身影。
不僅有江西本地國資，如南昌金牧紓困企業(yè)管理中心（有限合伙）（實際控制人為江西省金融資產管理股份有限公司）、江西省國有資本運營控股集團有限公司（實際控制人為江西省國資委）。
還有多家外省國資，如廈門國貿產業(yè)發(fā)展股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（第一大股東為國有控股上市公司廈門國貿(600755.SH)）、深圳市高新投集團有限公司（實際控制人為深圳市國資委）、廣東粵乾創(chuàng)新投資合伙企業(yè)（有限合伙）（實際控制人為廣東粵財資產管理有限公司）。
根據公告，本次重整完成后，雙胞胎集團將協(xié)助*ST正邦繼續(xù)深耕生豬產業(yè)，以高效恢復業(yè)務運營、快速改善上市公司盈利能 力作為經營重點，力爭重整完成后的第一年經營性減虧、第二年實現扭虧為盈。
雙胞胎擬4年內完成“借殼”上市
共17家重整投資人將以現金方式認購*ST正邦轉增股票，認購資金來源均為自有或自籌資金。
其中，雙胞胎農業(yè)作為產業(yè)投資人，以1.1元/股的價格認購14億股轉增股票，耗資15.4億元；其余16家聯(lián)合投資人以1.6元/股的價格受讓17.5億股，耗資28億元。
作為*ST正邦的牽頭重整投資人，雙胞胎農業(yè)成立于2017年，系雙胞胎集團參與本次重整的投資主體。
雙胞胎集團由江西雙胞胎控股有限公司、雙胞胎（深圳）食品集團有限公司、江西雙胞胎投資有限公司及其下屬企業(yè)等經營實體組成，是專業(yè)從事糧食種植與貿易、飼料生產與銷售、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰與深加工為一體的全產業(yè)鏈大型企業(yè)集團。截至2023年3月末，雙胞胎集團總資產375.08億元， 凈資產183.19億元，賬面貨幣資金58.90億元。
雙胞胎集團現有子公司400多家，員工2萬余人。其中飼料公司140余家、養(yǎng)豬公司200余家。2022年實現生豬上市超930萬頭，進入全行業(yè)前四。
2022年度，雙胞胎集團豬飼料銷量近1200萬噸，位列全球豬飼料企業(yè)前列；2022年度，雙胞胎集團肥豬出欄超930萬頭，母豬存欄量超50萬頭，生豬養(yǎng)殖規(guī)模位居國內前四。
根據界面新聞此前報道，上市公司控制權“花落誰家”或成此次重整最大難點。
根據《重整投資協(xié)議》之安排，待*ST正邦重整完成后，雙胞胎農業(yè)或其同一控制下的關聯(lián)方將持有上市公司約15.36%的股權。因正邦集團及其一致行動人已被南昌中院裁定實質合并重整，重整程序中可能對其持有上市公司股權進行相應調整，因此*ST正邦控制權是否發(fā)生變化存在不確定性。
截至2023年3月31日，林印孫通過正邦集團及一致行動人總計持有*ST正邦10.69億股，占上市公司總股本的33.55%。
值得一提的是，為解決同業(yè)競爭問題，雙胞胎集團及關聯(lián)方擬在取得上市公司控制權后，將自身資產注入上市公司。
雙胞胎集團承諾將在本次重整完成后的2年內逐步啟動自身生豬養(yǎng)殖、飼料等業(yè)務資產置入上市公司的重組程序，并承諾在重整完成后的4年內完成相關業(yè)務及資產的整體上市。
此外，雙胞胎集團還對*ST正邦未來三年經營業(yè)績作出承諾。不僅涉及仔豬兜底銷售、共享飼料研發(fā)技術、飼料代加工等協(xié)同支持，還包括了對上市公司經營水平提升的承諾。
經營水平方面，雙胞胎集團承諾，將在本次重整完成后3年內，實現*ST正邦年生豬上市規(guī)模達到1200萬頭的能力；在重整完成后2年內，實現生豬養(yǎng)殖料肉比低于2.7，生豬上市綜合成本較2023年水平下降1.5元/斤以上，使得*ST正邦生豬養(yǎng)殖全成本達到行業(yè)優(yōu)良水平。此外，在自身生豬養(yǎng)殖資產注入上市公司之前，實現生豬養(yǎng)殖料肉比低于2.6，生豬上市綜合成本低于7.5元/斤，達到行業(yè)一流水平。
作為生豬養(yǎng)殖行業(yè)昔日龍頭，*ST正邦2020年一躍升為國內僅次于牧原股份（002714.SZ）的第二大養(yǎng)豬企業(yè)，巔峰時期市值高達870億元。但因錯判行情、過度擴張，公司2021年、2022年分別巨虧188億元、134億元，股價也一落千丈。
此番重整計劃公布后，8月7日，*ST正邦股票一字漲停，當日報收2.74元/股，總市值約94億元。