界面新聞記者 | 龐宇
昔日養(yǎng)豬大戶*ST正邦（002157.SZ）“獲救”。重整草案出爐后，8月7日，該股股價一字漲停。
8月4日晚間，*ST正邦發(fā)布重整計(jì)劃，公司迎來17家重整投資人，除雙胞胎農(nóng)業(yè)、中國信達(dá)外，重整投資人陣容還包括多地國資。
牽頭重整投資人雙胞胎（集團(tuán)）股份有限公司（簡稱“雙胞胎集團(tuán)”）承諾，在此次重整完成且取得上市公司控制權(quán)后，在重整完成后的2年內(nèi)將逐步啟動自身生豬養(yǎng)殖、飼料等業(yè)務(wù)資產(chǎn)置入上市公司的重組程序，并在重整完成后的4年內(nèi)完成相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)的整體上市。
重整草案出爐
*ST正邦重整落地。8月4日晚間，公司發(fā)布關(guān)于與重整投資人簽署《重整投資協(xié)議》的公告，同時公布了重整計(jì)劃（草案）。
*ST正邦去年10月正式啟動預(yù)重整程序，歷時10個月后，今年7月20日，南昌中院裁定受理錦州天利糧貿(mào)有限公司對公司的重整申請。這期間，2023年5月5日，因2022年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票被深交所實(shí)行退市風(fēng)險警示，股票簡稱*ST正邦。
根據(jù)*ST正邦8月4日晚公布的重整計(jì)劃（草案，*ST正邦以總股本扣除回購存量股及限售股部分為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增不超過18股的規(guī)模實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計(jì)轉(zhuǎn)增57億股股票。轉(zhuǎn)增的57億股股票不向公司原股東分配，分為兩類用途。
具體來看，轉(zhuǎn)增股票中的31.5億股由重整投資人有條件受讓（其中雙胞胎農(nóng)業(yè)以1.1元/股的價格認(rèn)購14億股轉(zhuǎn)增股票，其余16家重整投資人以1.6元/股的價格受讓17.5億股），重整投資人合計(jì)提供資金43.4億元，用于支付重整費(fèi)用、共益?zhèn)鶆?wù)、清償各類債務(wù)以及補(bǔ)充上市公司流動性等。
另外25.5億股轉(zhuǎn)增股票將通過以股抵債方式，清償*ST正邦及正邦養(yǎng)殖系列公司債務(wù)，股票抵債價格為11元/股至12.5元/股。
從*ST正邦債權(quán)審核情況來看，通過資格審核的2441家債權(quán)人合計(jì)申報(bào)總金額為236.19億元。截至本重整計(jì)劃（草案）公告日，經(jīng)管理人審查確認(rèn)的有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)金額為7.40億元；經(jīng)管理人初步審查確定的普通債權(quán)金額為 210.67億元；暫緩確認(rèn)的普通債權(quán)涉及申報(bào)金額為26.97億元。另外，職工債權(quán)方面，*ST正邦共有職工因前期股權(quán)激勵產(chǎn)生債權(quán)合計(jì)約1.57億元，按照計(jì)劃，這部分債權(quán)待管理人調(diào)查確認(rèn)金額后，以現(xiàn)金方式全額清償。
值得一提的是，除雙胞胎農(nóng)業(yè)、中國信達(dá)外，此番簽訂重整投資協(xié)議的重整投資人中，出現(xiàn)了多地國資的身影。
不僅有江西本地國資，如南昌金牧紓困企業(yè)管理中心（有限合伙）（實(shí)際控制人為江西省金融資產(chǎn)管理股份有限公司）、江西省國有資本運(yùn)營控股集團(tuán)有限公司（實(shí)際控制人為江西省國資委）。
還有多家外省國資，如廈門國貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（第一大股東為國有控股上市公司廈門國貿(mào)(600755.SH)）、深圳市高新投集團(tuán)有限公司（實(shí)際控制人為深圳市國資委）、廣東粵乾創(chuàng)新投資合伙企業(yè)（有限合伙）（實(shí)際控制人為廣東粵財(cái)資產(chǎn)管理有限公司）。
根據(jù)公告，本次重整完成后，雙胞胎集團(tuán)將協(xié)助*ST正邦繼續(xù)深耕生豬產(chǎn)業(yè)，以高效恢復(fù)業(yè)務(wù)運(yùn)營、快速改善上市公司盈利能 力作為經(jīng)營重點(diǎn)，力爭重整完成后的第一年經(jīng)營性減虧、第二年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
雙胞胎擬4年內(nèi)完成“借殼”上市
共17家重整投資人將以現(xiàn)金方式認(rèn)購*ST正邦轉(zhuǎn)增股票，認(rèn)購資金來源均為自有或自籌資金。
其中，雙胞胎農(nóng)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)投資人，以1.1元/股的價格認(rèn)購14億股轉(zhuǎn)增股票，耗資15.4億元；其余16家聯(lián)合投資人以1.6元/股的價格受讓17.5億股，耗資28億元。
作為*ST正邦的牽頭重整投資人，雙胞胎農(nóng)業(yè)成立于2017年，系雙胞胎集團(tuán)參與本次重整的投資主體。
雙胞胎集團(tuán)由江西雙胞胎控股有限公司、雙胞胎（深圳）食品集團(tuán)有限公司、江西雙胞胎投資有限公司及其下屬企業(yè)等經(jīng)營實(shí)體組成，是專業(yè)從事糧食種植與貿(mào)易、飼料生產(chǎn)與銷售、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰與深加工為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈大型企業(yè)集團(tuán)。截至2023年3月末，雙胞胎集團(tuán)總資產(chǎn)375.08億元， 凈資產(chǎn)183.19億元，賬面貨幣資金58.90億元。
雙胞胎集團(tuán)現(xiàn)有子公司400多家，員工2萬余人。其中飼料公司140余家、養(yǎng)豬公司200余家。2022年實(shí)現(xiàn)生豬上市超930萬頭，進(jìn)入全行業(yè)前四。
2022年度，雙胞胎集團(tuán)豬飼料銷量近1200萬噸，位列全球豬飼料企業(yè)前列；2022年度，雙胞胎集團(tuán)肥豬出欄超930萬頭，母豬存欄量超50萬頭，生豬養(yǎng)殖規(guī)模位居國內(nèi)前四。
根據(jù)界面新聞此前報(bào)道，上市公司控制權(quán)“花落誰家”或成此次重整最大難點(diǎn)。
根據(jù)《重整投資協(xié)議》之安排，待*ST正邦重整完成后，雙胞胎農(nóng)業(yè)或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方將持有上市公司約15.36%的股權(quán)。因正邦集團(tuán)及其一致行動人已被南昌中院裁定實(shí)質(zhì)合并重整，重整程序中可能對其持有上市公司股權(quán)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，因此*ST正邦控制權(quán)是否發(fā)生變化存在不確定性。
截至2023年3月31日，林印孫通過正邦集團(tuán)及一致行動人總計(jì)持有*ST正邦10.69億股，占上市公司總股本的33.55%。
值得一提的是，為解決同業(yè)競爭問題，雙胞胎集團(tuán)及關(guān)聯(lián)方擬在取得上市公司控制權(quán)后，將自身資產(chǎn)注入上市公司。
雙胞胎集團(tuán)承諾將在本次重整完成后的2年內(nèi)逐步啟動自身生豬養(yǎng)殖、飼料等業(yè)務(wù)資產(chǎn)置入上市公司的重組程序，并承諾在重整完成后的4年內(nèi)完成相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)的整體上市。
此外，雙胞胎集團(tuán)還對*ST正邦未來三年經(jīng)營業(yè)績作出承諾。不僅涉及仔豬兜底銷售、共享飼料研發(fā)技術(shù)、飼料代加工等協(xié)同支持，還包括了對上市公司經(jīng)營水平提升的承諾。
經(jīng)營水平方面，雙胞胎集團(tuán)承諾，將在本次重整完成后3年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)*ST正邦年生豬上市規(guī)模達(dá)到1200萬頭的能力；在重整完成后2年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)生豬養(yǎng)殖料肉比低于2.7，生豬上市綜合成本較2023年水平下降1.5元/斤以上，使得*ST正邦生豬養(yǎng)殖全成本達(dá)到行業(yè)優(yōu)良水平。此外，在自身生豬養(yǎng)殖資產(chǎn)注入上市公司之前，實(shí)現(xiàn)生豬養(yǎng)殖料肉比低于2.6，生豬上市綜合成本低于7.5元/斤，達(dá)到行業(yè)一流水平。
作為生豬養(yǎng)殖行業(yè)昔日龍頭，*ST正邦2020年一躍升為國內(nèi)僅次于牧原股份（002714.SZ）的第二大養(yǎng)豬企業(yè)，巔峰時期市值高達(dá)870億元。但因錯判行情、過度擴(kuò)張，公司2021年、2022年分別巨虧188億元、134億元，股價也一落千丈。
此番重整計(jì)劃公布后，8月7日，*ST正邦股票一字漲停，當(dāng)日報(bào)收2.74元/股，總市值約94億元。