文|覽富財(cái)經(jīng)
癌癥是人類健康的最大威脅之一，如何將其徹底消滅是無(wú)數(shù)人心中的夢(mèng)想。
近日，美國(guó)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)“希望之城”（City of Hope）癌癥研究中心研究人員發(fā)表了一篇論文，著重介紹了一款名為AOH1996的靶向藥物，被多家媒體冠以“能夠殺死所有的實(shí)體惡性腫瘤”的神藥稱號(hào)。
多位專業(yè)人士表示，該藥物剛進(jìn)入Ⅰ期實(shí)驗(yàn)，距離真正到藥物上市還要經(jīng)過(guò)Ⅱ期、Ⅲ期實(shí)驗(yàn)，過(guò)程將非常漫長(zhǎng)。另外，類似的藥物，行業(yè)內(nèi)每年都會(huì)遇到好多個(gè)，但真正能起到治療效果的極少，還需謹(jǐn)慎對(duì)待。
抗癌神藥，言之過(guò)早
美國(guó)“抗癌神藥”之所以在國(guó)內(nèi)引起廣泛關(guān)注，很重要的一個(gè)原因在于，癌癥已經(jīng)成為我國(guó)第一大死因。
由于中國(guó)人口基數(shù)較大，癌癥新發(fā)和死亡人數(shù)遠(yuǎn)超世界其他國(guó)家。2020年，中國(guó)新發(fā)癌癥457萬(wàn)人，占全球23.7%，死亡人數(shù)300萬(wàn)人，占癌癥死亡總?cè)藬?shù)的30%，均位居第一位。
近年來(lái)，中國(guó)抗腫瘤藥物市場(chǎng)也一直呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。從2015年到2019年，中國(guó)抗腫瘤藥物市場(chǎng)規(guī)模從1102億人民幣增長(zhǎng)至1827億人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率13.5%。與此同時(shí)，抗腫瘤藥物市場(chǎng)在整體藥品市場(chǎng)的占比也從9.0%提升至11.2%。
腫瘤有實(shí)體瘤和非實(shí)體瘤之分，前者是可通過(guò)臨床檢查如X光、CT、B超等發(fā)現(xiàn)的有形腫塊，后者一般指無(wú)法通過(guò)影像學(xué)檢查看到的腫瘤，如白血病。目前，在臨床上得到證明可以殺死腫瘤的方式只有化療、靶向、免疫三種。
其中，化療是在腫瘤細(xì)胞生長(zhǎng)繁殖的不同環(huán)節(jié)上，抑制或殺死腫瘤細(xì)胞；靶向治療是在細(xì)胞分子水平上針對(duì)已經(jīng)明確的致癌位點(diǎn)的治療方式；免疫治療是依靠人體自身免疫機(jī)能，調(diào)動(dòng)T細(xì)胞和免疫記憶細(xì)胞來(lái)殺傷腫瘤細(xì)胞，主要包括PD-1治療和CAR-T治療。
希望之城研發(fā)出的AOH1996是一款用來(lái)遏制腫瘤細(xì)胞增殖的口服小分子PCNA（增殖細(xì)胞核抗原）抑制劑。研究人員在70多種癌細(xì)胞系和幾種正常對(duì)照細(xì)胞中測(cè)試了AOH1996，發(fā)現(xiàn)AOH1996通過(guò)破壞正常細(xì)胞生殖周期來(lái)選擇性殺死癌細(xì)胞。
不過(guò)，AOH1996目前所展現(xiàn)的全面性實(shí)體瘤治療效果仍處于細(xì)胞研究的臨床前階段，也僅在少數(shù)癌種中進(jìn)行動(dòng)物實(shí)驗(yàn)測(cè)試，而其抑制腫瘤生長(zhǎng)的效果是否能在人體當(dāng)中復(fù)制也仍是未知。
藥物的研發(fā)是一項(xiàng)周期長(zhǎng)、投資高、風(fēng)險(xiǎn)大的系統(tǒng)工程，最終可以成功投入使用的藥物少之又少。AOH1996雖然已進(jìn)入1期臨床試驗(yàn)，但仍有90%的幾率會(huì)以失敗告終，AOH1996最后能否成藥，還需要更長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行驗(yàn)證。
又一個(gè)黃金賽道
抗腫瘤領(lǐng)域是一個(gè)具有廣闊需求、同時(shí)各類新療法層出不窮的黃金賽道。預(yù)計(jì)未來(lái)，到2025年，中國(guó)腫瘤治療行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)7，003億元人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.3%。
創(chuàng)新注定伴隨著投入和風(fēng)險(xiǎn)，越是原創(chuàng)性的創(chuàng)新，失敗的風(fēng)險(xiǎn)越大。眾所周知，創(chuàng)新生物藥從早期藥物發(fā)現(xiàn)到完成臨床試驗(yàn)往往需要10年至15年，且需要數(shù)千萬(wàn)美元到上億美元的巨額研發(fā)投入。
為鼓勵(lì)藥企源頭創(chuàng)新，提升中國(guó)制藥產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)家藥監(jiān)局藥品審評(píng)中心（CDE）在2021年11月19日正式發(fā)布《以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)原則》，明確了以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的創(chuàng)新藥開(kāi)發(fā)方向，推動(dòng)醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)模式加速邁向FIC（first-in-class，同類首創(chuàng)）領(lǐng)域。
隨著科創(chuàng)板的推出，國(guó)家從資本市場(chǎng)政策層面給予了創(chuàng)新藥企業(yè)最大力度的支持，允許未盈利的創(chuàng)新藥企業(yè)在科創(chuàng)板上市，通過(guò)市場(chǎng)融資支持企業(yè)的創(chuàng)新研究。這是創(chuàng)新藥行業(yè)的極大利好。
在綱領(lǐng)性政策刺激之下，創(chuàng)新藥賽道資本蜂擁，企業(yè)融資不斷加速，也引領(lǐng)了我國(guó)創(chuàng)新藥投資進(jìn)入大風(fēng)口時(shí)代。不可忽視的是，政策給予“泛泛創(chuàng)新”的時(shí)間窗口越來(lái)越短，醫(yī)?？刭M(fèi)趨嚴(yán)、賽道日益擁擠，行業(yè)已經(jīng)慢慢進(jìn)入到“精選優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新”的時(shí)刻。
中航證券研報(bào)指出，企業(yè)管線布局的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是衡量一個(gè)企業(yè)是否能夠在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中勝出的重要因素，即：能否做到“人無(wú)我有”——在靶點(diǎn)的選擇上具有創(chuàng)新性；或“人有我優(yōu)”——在臨床上取得更優(yōu)的療效。除了在靶點(diǎn)和技術(shù)路線選擇的戰(zhàn)略層面之外，戰(zhàn)術(shù)層面以研發(fā)進(jìn)度為代表的項(xiàng)目執(zhí)行能力也是一個(gè)重要的影響因素。
“魔法子彈”，大有可為
ADC（antibody drug conjugate，抗體偶聯(lián)藥物）最早起源于1913年，諾獎(jiǎng)得主德國(guó)科學(xué)家保羅·埃爾利希Paul Ehrlich首次提出“Magic bullets”（魔法子彈）設(shè)想：
將細(xì)胞毒藥物安裝在特異性靶向腫瘤細(xì)胞的載體上，便可實(shí)現(xiàn)在不傷害正常細(xì)胞的前提下精確殺死癌細(xì)胞。
隨著技術(shù)的不斷迭代，ADC藥物從2011年開(kāi)始進(jìn)入發(fā)展快車道，開(kāi)始出現(xiàn)連續(xù)且大批量的上市藥物。
從中國(guó)目前布局管線來(lái)看，乳腺癌、非小細(xì)胞肺癌以及胃癌分別有三款產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入III期臨床關(guān)鍵階段，有望在近幾年實(shí)現(xiàn)上市放量。
近年來(lái)，全球范圍ADC交易頻次不斷攀升，2022年完成了接近50次合作，總金額超過(guò)250億美元。
2022年12月，科倫藥業(yè)發(fā)布公告稱與默沙東簽署了合作協(xié)議，科倫博泰將其管線中七種不同在研臨床前ADC候選藥物項(xiàng)目以一次性合計(jì)1.75億美元不可退還的首付款，預(yù)計(jì)程碑付款合計(jì)不超過(guò)93億美元總價(jià)高額售出。
此次ADC管線合作授權(quán)再次刷新跨國(guó)藥企交易總金額，成為目前為止總交易額最高的合作協(xié)議之一。
作為一種“精準(zhǔn)投放”的抗癌藥物，ADC臨床價(jià)值已經(jīng)被廣泛認(rèn)可。根據(jù)沙利文預(yù)測(cè)，ADC的全球市場(chǎng)規(guī)模于2021年至2030年將以31.2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率持續(xù)快速增長(zhǎng)，2030年將達(dá)到638億美元。